金監(jiān)“三會(huì)”新政

著重制度建設(shè)、嚴(yán)控信貸風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)化資本監(jiān)管將分別成為證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)今年的工作重點(diǎn)

《財(cái)經(jīng)》記者 喬曉會(huì) 董欲曉 袁滿

每到歲末年初，國務(wù)院所屬的各個(gè)部委都將舉行年度工作會(huì)議，回顧過去一年的工作，同時(shí)對(duì)下一年的工作重點(diǎn)做出部署。

1月6日，為期兩天的中國人民銀行2010年工作會(huì)議閉幕。1月14日，全國證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議在北京銀龍?jiān)焚e館閉幕。1月16日，中國銀監(jiān)會(huì)的年度工作會(huì)議結(jié)束。預(yù)計(jì)1月21日前后，中國保監(jiān)會(huì)年度監(jiān)管工作會(huì)議亦將召開。

“一行三會(huì)”(即中國人民銀行、中國證券期貨監(jiān)督管理委員會(huì)、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì))年度工作會(huì)議涉及未來貨幣政策走向、定調(diào)整個(gè)金融領(lǐng)域的監(jiān)管，因此備受金融市場關(guān)注。

在“一行”會(huì)議明確適度寬松貨幣政策之后，“三會(huì)”亦分別在各自領(lǐng)域進(jìn)行了工作部署，一些重要的金融監(jiān)管新政次遞顯現(xiàn)，著重制度建設(shè)、嚴(yán)控信貸風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)化資本監(jiān)管分別成為證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)的工作重點(diǎn)。

證券:著重基礎(chǔ)制度建設(shè)

本次全國證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議為期兩天，來自全國各地的證券、期貨監(jiān)管系統(tǒng)司局級(jí)以上干部約200人齊聚位于北京西城區(qū)的銀龍?jiān)焚e館。

證監(jiān)會(huì)主席尚福林在談及未來一年的工作重點(diǎn)時(shí)表示，將推出證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和股指期貨，推動(dòng)部分改制上市公司整體的上市，嚴(yán)厲打擊股東利用關(guān)聯(lián)交易侵占上市公司利益的行為。完善并購重組市場化制度安排，支持并購融資方式創(chuàng)新。準(zhǔn)確把握創(chuàng)業(yè)板功能定位，完善創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行監(jiān)管規(guī)則。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者從接近證監(jiān)會(huì)的人士處了解，制定代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)擴(kuò)大試點(diǎn)具體方案，加快場外市場建設(shè)，探索境外企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行上市的制度安排也是證監(jiān)會(huì)今年工作的重點(diǎn)。

尚福林還回顧了過去一年證券期貨監(jiān)管工作，他表示，2009年總體就是在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)、支持國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前提下，夯實(shí)市場基礎(chǔ)，推進(jìn)市場化改革。

去年5月，證監(jiān)會(huì)對(duì)受到詬病的新股發(fā)行制度向市場化方向做了推進(jìn)。其中對(duì)新股的詢價(jià)定價(jià)環(huán)節(jié)做了較大改動(dòng)，完善了詢價(jià)約束機(jī)制，同時(shí)還取消了定價(jià)窗口指導(dǎo)。

尚福林在本次年度會(huì)議中表示，施行市場化改革后出現(xiàn)高價(jià)發(fā)行的現(xiàn)象，在于市場的約束機(jī)制不足，但仍要堅(jiān)持市場化改革，采用分步實(shí)施的原則。

緊隨新股發(fā)行制度改革之后，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行工作在去年7月正式啟動(dòng)，并于10月底推出首批公司在深交所掛牌。

同時(shí)，螺紋鋼、早秈稻、商品期貨和PVC三個(gè)商品期貨新品種相繼推出。

在市場監(jiān)管方面，去年證監(jiān)會(huì)查處了融通基金內(nèi)幕交易案，高淳陶瓷等多起上市公司內(nèi)幕交易案，還調(diào)查了備受市場關(guān)注的五糧液虛假陳述案。

全國性的證券、期貨監(jiān)管工作會(huì)議已召開多屆，除2008年選在年中召開之外，多選在歲末年初舉行。每次會(huì)議都集合了全國證券、期貨監(jiān)管系統(tǒng)的主要負(fù)責(zé)人，整個(gè)證券、期貨監(jiān)管系統(tǒng)包括各派出機(jī)構(gòu)、各證券、期貨交易所，證券登記結(jié)算公司，證券投資者保護(hù)基金公司，期貨保證金監(jiān)控中心，證券、期貨業(yè)協(xié)會(huì)。

銀行:嚴(yán)控信貸風(fēng)險(xiǎn)

銀監(jiān)會(huì)2010年工作會(huì)議于1月16日在北京閉幕。在去年巨額貸款沖擊下，控制銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，是本次工作會(huì)議的重點(diǎn)議題。

2009年下半年銀監(jiān)會(huì)已就此發(fā)布一系列指引文件。一位銀行業(yè)人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說:“包括六大風(fēng)險(xiǎn)提示，對(duì)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)都有要求。另外還有新資本協(xié)議的一系列文件，力度很大。”

近日，銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人表示，2010年重點(diǎn)防范“信貸集中度風(fēng)險(xiǎn)”，嚴(yán)控對(duì)高耗能、高排放行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款，著力提高信貸質(zhì)量和效益。

此前，在去年10月，銀監(jiān)會(huì)黨組委員、紀(jì)委書記王華慶就曾在公開場合指出，要密切關(guān)注鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)過剩行業(yè)盲目擴(kuò)張、重復(fù)建設(shè)的問題，以及風(fēng)電設(shè)備、多晶硅等新興行業(yè)“蜂擁而上”的情況。

2009年，中國采取了較為寬松的貨幣政策，并出臺(tái)4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。為配合這一政策，各商業(yè)銀行大量放貸，在搶占市場的同時(shí)，也增加了信貸過快擴(kuò)張?jiān)斐傻娘L(fēng)險(xiǎn)。這一舉動(dòng)已受到銀監(jiān)會(huì)的重視。

針對(duì)地方融資需求過度可能造成的風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)今后將嚴(yán)禁發(fā)放打捆貸款;不準(zhǔn)與地方政府簽署無特定項(xiàng)目的大額授信合作協(xié)議;對(duì)出資不實(shí)，治理架構(gòu)、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理、資金管理運(yùn)用制度不健全的融資平臺(tái)，要嚴(yán)格限制貸款，并立即協(xié)商風(fēng)險(xiǎn)防范具體措施。

2009年9月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，12月，又連續(xù)發(fā)布《商業(yè)銀行銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理指引》(下稱《利率指引》)和《商業(yè)銀行資本計(jì)量高級(jí)方法驗(yàn)證指引》(下稱《資本指引》)，都指向商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)還發(fā)文，從政策規(guī)范上終結(jié)了商業(yè)銀行借信托公司騰挪貸款的行為。

參考以往經(jīng)驗(yàn)，“一行三會(huì)”年度工作會(huì)議，都會(huì)具體部署下一年度的工作重點(diǎn)，配合前期召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議于2009年12月5日在北京召開，會(huì)上明確政策基調(diào)基本不變:繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。

盡管措辭基調(diào)未變，但“積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”實(shí)施重點(diǎn)或?qū)ⅰ拔⒄{(diào)”?！搬槍?duì)性和靈活性”將成未來政策調(diào)控的關(guān)鍵詞。

一位銀行業(yè)分析師告訴《財(cái)經(jīng)》記者，監(jiān)管層的整體思路，不會(huì)有太大變化，信貸是要支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，結(jié)構(gòu)要調(diào)整?！罢膊幌Ｍ吹劫J款量上上下下大幅波動(dòng)。而政策需要連續(xù)性和穩(wěn)定性?！?/p>

銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人近日接受媒體采訪時(shí)，強(qiáng)調(diào)在保證政策連續(xù)性的同時(shí)，還要注重發(fā)揮信貸政策對(duì)“調(diào)結(jié)構(gòu)”的促進(jìn)作用，有效緩解小企業(yè)和“三農(nóng)”融資難問題。

相較于證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)，銀監(jiān)會(huì)成立更晚。2003年4月，銀監(jiān)會(huì)才從中國人民銀行分立單獨(dú)建立，主要承擔(dān)對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理。自成立以來，銀監(jiān)會(huì)一直持審慎監(jiān)管的思路。

保險(xiǎn):強(qiáng)化資本監(jiān)管

化危機(jī)為機(jī)會(huì)——中國保監(jiān)會(huì)在實(shí)現(xiàn)2009年這一監(jiān)管既定目標(biāo)后，依然對(duì)2010年的行業(yè)發(fā)展態(tài)度謹(jǐn)慎。

接近保監(jiān)會(huì)人士向《財(cái)經(jīng)》記者表示，2009年所確立的“防風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長”的監(jiān)管方向，仍將在2010年延續(xù)。

保監(jiān)會(huì)主席助理陳文輝在2009年12月18日的《財(cái)經(jīng)》年會(huì)上表示，盡管今年中國經(jīng)濟(jì)整體態(tài)勢(shì)應(yīng)該是好于去年，但仍將是形勢(shì)最復(fù)雜的一年，保險(xiǎn)業(yè)面臨著非常多的不確定因素，不可盲目樂觀。

事實(shí)上，另一種風(fēng)險(xiǎn)已成為保險(xiǎn)監(jiān)管者的擔(dān)憂——行業(yè)發(fā)展過熱。

陳文輝分析，隨著外部經(jīng)濟(jì)回暖，股市等投資市場可能上漲，部分壽險(xiǎn)公司非理性投資沖動(dòng)，可能希望大規(guī)模地獲取保費(fèi)，以取得資金投入到股市。由此會(huì)引發(fā)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長大起和行業(yè)發(fā)展過熱，甚至導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展偏離正軌。

而保險(xiǎn)公司為了快速獲取保費(fèi)，往往大量發(fā)展短期投資性產(chǎn)品。這樣，保監(jiān)會(huì)歷時(shí)多年，終于在2009年取得的行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整成果可能付諸東流。

為扭轉(zhuǎn)保險(xiǎn)業(yè)粗放的經(jīng)營模式，解決資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配的深層次矛盾，保監(jiān)會(huì)多年來一直致力于敦促保險(xiǎn)業(yè)回歸保障主業(yè)，大力發(fā)展長期期繳產(chǎn)品。2009年的金融危機(jī)，使得保監(jiān)會(huì)得以加大行業(yè)調(diào)整力度。

2009年 1月5日，保監(jiān)會(huì)以一號(hào)文件形式下發(fā)了《關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)實(shí)施〈企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號(hào)〉有關(guān)事項(xiàng)的通知》，宣告萬能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)等投資類保險(xiǎn)產(chǎn)品的部分保費(fèi)，將被剔除出保費(fèi)統(tǒng)計(jì)。

隨后保監(jiān)會(huì)又頒布了一些列文件，督導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

數(shù)據(jù)顯示，保監(jiān)會(huì)已經(jīng)初步實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標(biāo)。2009年1月至11月，壽險(xiǎn)業(yè)期繳保費(fèi)同比增長了32.6%，10年期以上的期繳保費(fèi)增長了25.4%，增速明顯超過同期規(guī)模保費(fèi)8.4%的增長速度。

陳文輝表示，結(jié)構(gòu)調(diào)整是一個(gè)長期的過程，從監(jiān)管部門來說，我們將堅(jiān)持不懈地推進(jìn)下去，防止出現(xiàn)反復(fù)和倒退。

他透露，今年的具體措施有，“通過重點(diǎn)強(qiáng)化中介業(yè)務(wù)的檢查等手段，推進(jìn)銀保這個(gè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。”

風(fēng)險(xiǎn)總是一環(huán)扣著一環(huán)。伴隨著行業(yè)發(fā)展過熱而來的，是保險(xiǎn)企業(yè)資本短缺和償付能力不足。因?yàn)椋唐谕顿Y業(yè)務(wù)的激增將擠占保險(xiǎn)公司大量的資本金。

償付能力是反映保險(xiǎn)公司賠償和給付能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)，類似于銀行業(yè)的資本金充足率。

接近保監(jiān)會(huì)人士透露，截至2009年底，保險(xiǎn)業(yè)償付能力不足的公司，已減少了三家，但仍有九家公司不足。

上述人士透露，資本監(jiān)管不僅仍將是今年保監(jiān)會(huì)的政策重點(diǎn)，甚至將被進(jìn)一步強(qiáng)化。

去年底，保監(jiān)會(huì)宣布將新設(shè)償付能力監(jiān)管部，與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部合署辦公，即在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部加掛償付能力監(jiān)管部職能。據(jù)了解，目前，該部門已正式掛牌。

保監(jiān)會(huì)副主席魏迎寧近期在第一屆保險(xiǎn)業(yè)CFO論壇上表示，保監(jiān)會(huì)將修改保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的最低資本要求，建立風(fēng)險(xiǎn)資本制度，對(duì)現(xiàn)有償付能力編報(bào)規(guī)則體系進(jìn)行調(diào)整、完善。

目前，最低資本標(biāo)準(zhǔn)方案初稿已草擬完畢，方案正在進(jìn)一步修訂中。

成立于1998年的中國保監(jiān)會(huì)，盡管在三會(huì)中所監(jiān)管的金融資產(chǎn)占比最小，但行業(yè)成長最為迅速。截至2009年9月，保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)為3.8萬億元，對(duì)比2004年1萬億元的總資產(chǎn)，五年時(shí)間增長了近3倍。■

實(shí)習(xí)記者謝小亮對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)