對商業銀行信貸“擔保文化”的思考

摘要:注重擔保品尤其是不動產的抵押是包托中國在內亞洲國家銀行界的傳統，“有擔保就是好貸款”似乎已成為銀行業的共識。然而，次貸危機的發生使人們重新審視擔保貸款尤其是抵押貸款的安全性，作為貸款第二還款來源的擔保物是否能代替借款人未來的現金流分析成為貸款的準入條件?還款來源的錯置對商業銀行的經營安全乃至整個宏觀經濟會否產生負面影響?本文試圖逐一回答這一系問題，并在些基礎上結合我國信貸經營環境指出了信貸“擔保文化”的成因，并針對信貸環境的優化提出了相應的對策建議。

關鍵詞:擔保文化;償債來源錯置;負面效應

中圖分類號:F830.5文獻標識碼:A 文章編號:1003-9031(2010)06-0060-03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.06.15

我國銀行業的信貸業務經歷了多年“政府干預”的局面之后，關系放貸、盲目放貸的行為目前已基本杜絕，但信貸業務問責制致使商業銀行在經營貸款業務時變得過分小心，在發放貸款時必須尋找確定的還款來源，導致銀行界出現了一種奇怪的現象——貸款決策過分依賴擔保物，貸款償債來源嚴重錯位。

一般而言，貸款的第一償債來源是借款人未來的現金流，而擔保物只作為第一償債來源的補充，僅在借款人未來現金流出現問題時才啟動其還款功能，因此稱為第二償債來源。但在目前商業銀行的實際工作中，擔保物的質量已替代了借款人未來的還款能力成為銀行發放貸款的第一決策要件，只要借款人能提供合格的擔保品，銀行甚至可以無視第一還款來源。銀行這種過分依靠擔保物進行決策、償債來源錯位的信貸思維，已經導致其在開展信貸業務的同時不斷累積風險，并使商業銀行潛移默化地形成一系列消極的放貸習慣。因此，片面強調本金償還的“擔保文化”是“不健康”的，因為這種文化已開始弱化銀行對市場應有的判斷力，并在擔保物價格不斷升值的過程中逐步積累風險，這一切都將可能對我國經濟發展產生較大的負面影響。

一、商業銀行信貸“不作為”的負效應

1.償債來源的倒置影響社會資源高效配置

眾所周知，一國經濟改革的目標是實現資源的高效配置，使經濟增長的成本最小化。而我國作為一個以間接融資為主導的國家，銀行在配置資源方面起著舉足輕重的作用，具體到信貸行為上則是指銀行把存在于低效率領域的資金集中起來，通過實施對借款人盡職調查與篩選的義務，使閑置資金流向資金高效運作的領域。[1]

但若銀行過份強調擔保物，甚至以擔保物的評估替代對借款人發展前景的評估，單純以借款人是否提供擔保物作為貸款決策的依據，那么，銀行的經營行為便相悖于“優化資源配置”的經營初衷。對擔保物的評估并不等同于對資金使用效率的評估，合格的擔保物和“資金的高效使用者”之間并不能劃上等號，一家高效成長的企業，真正的價值在于它未來的現金流的增長，而不僅僅體現是否有足值的廠房、固定資產或者存單、有價證券等。按資金增值規律來講，資金作為一種生產要素只有在高效生產領域實現增值之后才能還本付息，而銀行根據擔保物作出的資源流向決策并不能保證社會資金最終流向高效領域。即銀行如把關不嚴，使信貸資金流向了低效領域，即使銀行可以通過追索擔保物補償自身資金損失，其也會造成社會資源低效配置。

2.抵押品價格與信貸貸金正向反饋機制使銀行系統積聚大量風險

抵押物是商業銀行為確保本息償還而要求借物人提供的擔保物，一直被銀行界認為是“安全”貸款。擔保文化的傳統思維認為，抵押物在變賣后一般都能保證還本付息，最有代表性的便是住房按揭貸款。這種一度被商業銀行視為“黃金資產”的貸款業務從2004年開始得到了飛速發展，而其中的信貸“不作為”的現象十分普遍，以抵押物評估代替借款人評估的做法在行業已成為公開的秘密。由于對抵押物過分倚重，銀行對借款人未來還款能力的評價流程僅停留在形式上，借、貸雙方沒進行面談便發放貸款的現象并不鮮見。但這種被銀行視為貸款本息最可靠的保障物并不能在任何時候都能覆蓋本息損失的風險，當房價波幅過大時，按揭貸款的危機便會顯現出來。

一般來講，我國商業銀行的抵押率在60%-80%，中樞值為70%，在抵押物市場價格波動過大時，抵押物價格在高價位時所進行抵押物估值并不能完全覆蓋本息損失的風險，只要抵押物在價值貶價至抵押成數，銀行的貸款本金將被侵蝕。[2]如假設房價為100萬，抵押成數為70%，即銀行貸款本金為70萬，當房價格下跌30%，當前房價僅為70萬，萬一購房者斷供，銀行必須出售房屋，即使能順利變現抵押房屋，還要承擔評估、拍賣等一系列費用(約要貸款總額的10%)。如此一來，銀行不僅損失利息，而連本金也無法安全回收。可見，當發生借款人大面積違約，抵押物的大幅度貶值極易導致銀行業的系統性風險。

3.“擔保文化“將導致商業銀行喪失繼續“作為”的能力

就微觀層面而言，單純以擔保物來保證貸款的還款來源，此種行為站在安全性角度似乎也無可厚非。本息安全是信貸業務的第一要旨，從短期來看，100%的足值擔保確實可以在一定程度上增加本息償還的可能性，因此，在信用環境較差的我國市場中，以擔保物作為貸款依據可能是一種最簡單、成本最低的風險規避方法。

但是，銀行競爭力的維持與提高是由長期的工作經驗積淀而成的。在規范的信貸過程中，銀行必須有所“作為”，即通過對借款人的經營、管理、財務、行業和環境等狀況的分析與調查，有效預期和控制貸款風險，并在此過程中形成敏銳的風險識別能力和管理能力，這才是商業銀行積累經驗和提升競爭力的必由之路。而目前商業銀行過分強調擔保物，致使銀行的信貸業務被簡化為“放貸”與“收貸”兩個行為，而省略掉貫穿于貸款周期的事前、事中、事后的調查監督環節。可以說，這種簡化甚至放棄必要的風險識別和信用評估等重要環節的“擔保文化”，是以牲犧銀行的長遠利益和削弱銀行的競爭力為代價的，將會使我國銀行喪失今后繼續“作為”的能力。

二、我國信貸環境與“擔保文化”

特定的環境造就特定的行為習慣，我國商業銀行的“擔保文化”很大程度上是歸咎于金融政策、信貸文化以及整個社會的信用缺失等經營環境因素。

1.金融政策導向

目前，我國金融監管部門和各商業銀行為了不斷深化金融體制改革、消化不良貸款和提高資本充足率，都把防范風險放在了首要的位置。在此背景下，金融法規政策以及各家商業銀行的信貸業務實施細則傾向于過分強調抵押擔保，而對于信用放款則持限制性態度。如《商業銀行法》第三十六規定，“商業銀行貸款，借款人應當提供擔保。商業銀行應當對保證人的償還能力、抵(質)押物的權屬和價值以及實現抵押權、質權的可行性進行嚴格審查”。與此同時，在某商業銀行的年度計劃中也強調“貸款方式要求以資產抵押為主，對純保證貸款或抵押貸款占比未達到70%的，對其保證貸款按基準利率上浮100%執行;抵押貸款比重不達到70%的，按月壓縮保證貸款”。

在金融法規政策強大的導向作用下，各商業銀行的貸款實施細則中也明顯地貫徹了這一思路，普遍采取貸款責任制，而且對擔保信貸業務的鼓勵政策也越來越明顯，甚至對抵押貸款比例不達標的行為實施相應的懲罰措施。在這樣的大環境下，基層信貸人員必然會選擇貸款決策風險最小化的風險規避方式，近年來盡量不發放信用貸款，從而導致過分依賴擔保而忽視第一還款來源的行為已成為普遍現象。

2.亞洲傳統信貸文化的影響

縱觀歷史，注重擔保品尤其是不動產的抵押是日本、韓國、新加坡等東亞國家銀行界的傳統。[3]而我國銀行業在飽嘗專業銀行時期依靠行政命令放款的苦果，并且還在為消化遺留下來的不良資產而努力的同時，也發現了擔保貸款模式帶來的好處。因此，“有擔保就是好貸款”的想法已成為國內銀行業的共識，而當這種思路與做法逐漸成為信貸從業人員所共同遵守與奉行的規則與制度時，其便演變成了一種信貸文化。與行政放貸時期相比，擔保放貸也是信貸文化的一大進步，但這種信貸文化不是積極主動的，國內已有學者引用日、韓的教訓指出了擔保貸款文化的種種弊端，而筆者認為最深遠的影響是其對人的行為與習慣的影響。在“擔保”信貸文化的影響下，銀行將不可避免地出現貸款決策依據的錯位，把擔保視為發放貸款的充分條件，并且把注意力過分投放在擔保物的評估與管理上，當這種偏頗的做法上升為一種牢固的認同和自覺的習慣且成為行業的規則時，便會演變為全行業都認同的信貸行為。

3.社會信用缺失，借款人信息源真實性不高

社會信用化程度低下、借款人信息源真實性不高也是我國銀行信貸“擔保文化”產生主因之一。總的來說，我國企業尤其是中小企業信息透明化程度都不高，信息基本上是內部化，銀行通過一般渠道很難獲得真實準確的經營管理信息，與評估現實的擔保物相比，對借款人未來的發展前景和現金流狀況作出科學評價的成本要高得多，銀行很難通過實施盡職調查將高效借款人甄別出來。因此，在信用缺失的條件下，借款人風險評價的準確性較低，銀行沒有足夠的動力和應有的技能評估借款人信息，導致銀行不得不放棄這一評價途徑，選擇成本較低、保障度較高的擔保方式。

三、商業銀行信貸“擔保文化”化解之重——信貸環境的優化

1.政策環境優化

要徹底改善商業銀行信貸過分依重“擔保物”的問題是一個從上而下的過程。如前文所述，金融法規對微觀主體的經營行為具有強大的導向作用，因此必須對相應法規進行修改，貨幣當局在實施監管時，應把原有的硬性指標約束改為指導性條例。如歐美國家的監管多側重于指導性，硬性的指標規定較少。因為不同的銀行有各自的發展模式、風險偏好和盈利目標，因此各家銀行的風險承受能力也各有不同，即使是同一家銀行，在不同發展階段的風險偏好也存在區別。因此，貨幣當局對商業銀行的信貸風險防范監管不宜過細過死，盡量是指導性監管為主。同時，各家銀行的經營思路也必須有所調整，通過修改實施細則和調整業績考核重點來對信貸業務中過于偏重擔保的行為加以修正與引導。

2.信貸文化優化

目前，一種新型的信貸文化——現金流信貸正受到學術界與業界的青睞與推崇。現金流信貸即是前文所指的以借款人未來的現金流作為第一還款來源，通過評價借款人未來盈利能力、企業管理能力、市場發展前景來指導信貸決策行為的信貸文化。其實，這并不是新的信貸風險管理思維，但對于我國商業銀行而言，這絕對是一種新型的信貸文化。因為目前絕大多數信貸員在考慮發放貸款時，首先想到的一定是擔保物，這已成為一種習慣和行業規則。因此，只有當“以現金流作為貸款依據”成為一種習慣和規范時，才能稱之為現金流信貸文化，才能從根本上使銀行信貸行為由“懶”變“勤”。

筆者認為，要實現擔保信貸向現金流信貸的轉變:首先，規章制度的建設必須先行，因為形成一種新型的信貸文化就相當于修正一種長期存在習慣，必須通過制度對每一位信貸工作者的行為進行規范;其次，借鑒國外商業銀行的先進經驗、提高信貸員工個人素質和風險鑒別能力;此外，也離不開社會信用環境、監管環境以及銀客關系等外圍環境的優化配合。

3.信用環境優化

關于建立完善的社會信用體系，社會各界給予了高度重視，這是社會性問題，且是一個長期過程，需要全社會的共同參與和努力。總體而言，筆者認為必須把握三大主方向:一是堅持政府主導，完善行政信用立法;二是社會信用數據庫的開發與推廣;三是信用中介機構的建立與規范。

4.微觀信貸環境優化

除了上述外部環境的優化外，我國商業銀行還必須強化內部微觀信貸經營環境。在微觀環境的優化工作上，除了擯棄“擔保=安全”的錯位信貸理念外，還必須將以“未來現金流”作為貸款評估重點的信貸管理措施落實到日常管理工作上。具體工作包括以下方面:一是修正企業評價體系，在償債能力評價指標中加大考核未來現金流指標的分值比重，適當減少考核擔保物指標的分值比重;[3]二是調整貸后管理重心，把貸款監管重心從對擔保物的監管調整至對借款人在貸款期限內現金流變化情況上，并建立業務層面的日常管理操作機構，通常以基層支行為日常管理的主體，確保在日常操作中能夠及時掌握信息，并通過信息平臺進行綜合監測、反饋和調控;三是建立借款人現金流波動監測反饋系統，對借款人現金流變動情況進行預測、監控和預警。

參考文獻:

[1]張鈴.試論行政不作為及其法律規制[J].云南人大，2007(2).

[2]韓杰.關于房地產抵押貸款風險管理若干問題的探討[J].合作經濟，2008(6).

[3]陳偉.反思中國銀行業的\"抵押文化[N].中國經營報，2005-12-21.