國際旅游島背景下海南開展離岸金融業務的思考

摘要:建設海南國際旅游島在相當大程度上依賴以金融業為重點的現代服務業的發展。離岸金融是現代金融的重要創新之一，海南國際旅游島應大力推進離岸金融中心的建設，發展離岸金融業務。筆者認為，海南國際旅游島離岸金融中心宜采用內外分離的模式，并需要一系列政策、制度上的配合安排。

關鍵詞:海南國際旅游島;離岸金融;對策建議

中圖分類號:F831 文獻標識碼:A 文章編號:1003-9031(2010)06-0030-03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.06.08

離岸金融是現代金融重要創新之一，國務院在《關于推進海南國際旅游島建設發展的若干意見》中提出在海南

省探索開展離岸金融業務試點。這是繼深圳、上海、天津試點離岸金融業務后，中央批準的第四個開展離岸金融業務地區。

現代旅游離不開金融保險服務，建設海南國際旅游島在相當大程度上依賴以金融業為重點的現代服務業的發展。海南國際旅游島建設為海南探索開展離岸金融業務提供了重要的歷史機遇，而成功地開展離岸金融業務將大大促進海南國際旅游島的國際化進程。

一、離岸金融中心的內涵界定

離岸金融是現代金融業的重要創新，它與現代金融的國際化進程直接相聯。一般來說，離岸金融的特質是交易貨幣的離岸性和交易主體的非居民性。按國際貨幣基金組織(International Monetary Fund -IMF)的定義，離岸金融指某地的銀行及其它機構為非居民提供金融服務。

發展離岸金融業務需要建立離岸金融中心。關于離岸金融中心的定義，從廣義來說，離岸金融中心指任何發生離岸金融活動的金融中心。按IMF的定義，具體是指:(1)一個設有相對大量金融機構的司法管轄區，而這些金融機構主要為非居民提供金融服務。(2)一個擁有大量對外資產和負債的金融體制，而這些資產和負債規模超過本地的金融中介服務的需求。(3)更常見的是一個擁有如下一個或多個條件的地區;低稅或者零稅率;較少的金融監管條例;銀行實行保密制度。[1]離岸金融市場也可定義為“在高度自由化和國際化的金融管理體制和優惠的稅收制度下，在異國金融體系之外，由非居民參與資金融通，而進行資金融通的市場，即是離岸金融市場?！盵2]

離岸金融業務發源于歐洲貨幣業務，20世紀50年代末在倫敦首次出現，60年代末開始蓬勃發展，在地域上由倫敦擴展到新加坡、加勒比海等地區;80年代，美國和日本相繼建立離岸金融市場，標志著世界主要發達國家都已擁有離岸金融市場，其真正具有了全球性;90年代，在經歷了幾十年的高速增長后，離岸金融進入調整階段;至90年代中后期，離岸金融交易再度活躍起來。同時，一批新興的離岸金融市場在很多發展中國家建立起來。

我國關于離岸金融的定義以1997年國家外匯管理局頒布的《關于印發離岸銀行業務管理辦法的通知》為主要標準，該通知將離岸金融定義為“銀行吸收非居民的資金，服務于非居民的金融活動?！薄胺蔷用瘛敝冈诰惩?含港、澳、臺地區)的自然人、法人(含境外注冊的中國境外投資企業)、政府機構、國際組織及其他經濟組織，包括中資金融機構的海外支持機構，但不包括境內機構的境外代表機構和辦事機構。從形式上看，離岸金融業務是在某一地區開展的金融業務，但由于業務經營主體具有“非居民”特征，其本質上是境外業務，因此又被稱為“兩頭在外的業務”。

由于多方面的因素，離岸金融業務在我國起步較晚。1989年5月經中國人民銀行和國家外匯管理局批準，招商銀行在全國率先試辦離岸銀行業務，拉開了我國金融機構開展離岸銀行業務的序幕。隨后，中國工商銀行深圳市分行、中國農業銀行深圳市分行、深圳發展銀行、廣東發展銀行深圳分行相繼獲準試辦離岸銀行業務。由于1997年亞洲金融危機的影響，我國停辦了離岸銀行業務。隨著國家外匯儲備的逐年增加和金融監管體制的逐步健全，為推動人民幣國際化，2002年6月經中國人民銀行批準，招商銀行、交通銀行、浦發銀行、深圳發展銀行等四家銀行重新取得離岸銀行業務經營資格。

二、建設離岸金融中心所需的基礎條件與海南的可行性

(一)建設離岸金融中心所需的條件

1.優越的地理位置和發達的基礎設施。縱觀發達的離岸金融市場，大多地處交通要道或與重要經濟中心或經濟發展迅速的地區毗鄰。如倫敦、香港、新加坡，其離岸金融業務的發展與它們優越的地理位置是分不開的，重要的地理位置是經濟和金融業發展的自然條件。除此之外，離岸金融中心還必須具備先進的基礎設施，這不僅包括發達的交通、通訊設施等硬件，還包括高素質的國際金融人才、健全的法律等軟件基礎。軟硬兼備的基礎設施才能有效地吸收資金、發展離岸金融業務。

2.特殊的優惠政策。離岸金融市場的發展在很大程度上依賴于政策的取向。采取一定的優惠措施，給予高度的自由，已經成為離岸金融市場取得國際競爭力并迅速發展的必要條件。優惠政策中的稅收優惠是一個重要方面，如作為亞洲主要離岸金融中心的香港的稅率屬全球最低之列，稅制也十分簡單，稅收優惠對確保離岸金融中心的競爭力具有十分重要的作用。除了稅收優惠以外，各國的離岸金融市場還在存款準備金、存款保險制度、存貸款利率自由浮動、取消對非居民的外匯管制等方面采取了一系列的優惠政策，以增強對外來資金的吸引力。

3.謹慎嚴密的政府監管。盡管從世界范圍看，給予高度的經濟自由是各國進行離岸業務競爭的基本制度傾向，但為了保證本國國內金融經濟的穩定發展，加強離岸業務的監管和完善金融體系是不可或缺的，施以必要的監管措施是保障離岸金融中心和國內經濟得以順利發展的重要條件。

離岸金融中心的建立和發展需要很多重要條件，此外還需要一些其他的因素配合。如本國政治經濟形勢和社會環境穩定，擁有大量從事國際金融業務的各類金融機構，以及較為發達的國內金融制度等等。

(二)海南建設離岸金融中心的可行性分析

1.得天獨厚的地理位置和自然環境。海南地處北緯18-20°，是一個島嶼城市，不僅具有優美的自然風景，而且還是重要的交通要道，具有發展離岸金融業務的先天條件。

2.建設國際旅游島帶來機遇。中央將海南建設成國際旅游島的戰略定位，不僅為海南建設離岸金融中心帶來了契機，也將促使海南具備更有競爭力的后天優勢。國際旅游島的戰略定位，不僅將促進海南在交通、通訊等硬件設施方面加大投入、加快建設，為建設離岸金融中心奠定硬件基礎，而且其的建設還將極大地促進海南在制度方面的建設和完善，為離岸金融中心的建設創造良好的軟環境。同時，國家對海南省給予一定的政策優惠，扶持國際旅游島的建設，這種政策預期也將有利于吸引外資、吸引非海南居民，創造離岸金融業務的潛在需求。

3.經濟穩定發展提供了外部保障。我國經濟、社會良好的發展態勢對外來資本及其他要素有著強大的吸引力，跨國公司紛紛落戶我國，對離岸金融業務的需求將進一步擴展。可見，我國穩定的政局、持續高速的經濟發展為海南建設離岸金融中心提供了外部保障。

4.全球流動性過剩的國際環境創造了外部條件。全球金融危機促使全球流動性過剩局面加劇，各國外匯儲備增長迅速、居民儲蓄增加。在這背景下，建立海南離岸金融中心，有利于吸引大量外資進入。全球流動性過剩的國際環境也為海南建立離岸金融中心創造了良好外部條件。

三、海南建設離岸金融中心的目標與模式選擇

(一)海南建設離岸金融中心的目標和內容

海南國際旅游島剛剛起步，建設離岸金融中心、發展離岸金融業務有其先天的優勢，同時也面臨很大挑戰。確定發展戰略目標、選擇恰當的發展模式對海南國際旅游島離岸金融中心的建設具有至關重要的意義。海南建設離岸金融中心的總體目標應當是:用大約10-15年的時間初步在海南國際旅游島建成離岸金融中心。海南離岸金融中心的主要內容可包括以下幾方面。

1.離岸銀行業務中心。近年來，離岸銀行業務已開始在國內開展試點，并獲得了一定程度的發展。這為海南探索發展這一業務提供了經驗和參考。

2.離岸基金注冊中心。隨著我國經濟的長期快速發展和居民的金融資產的不斷增長，應當說發展離岸基金服務業務的空間很大。

3.離岸保險業務中心。離岸保險主要是非居民之間進行的交易，其交易的對象主要是保險公司，再保險業務是離岸保險業務的核心業務之一。我國經濟的發展前景和全社會保險意識的提高，決定我國保險市場具有巨大的發展潛力，是發展離岸保險業務的重要前提。尤其是建設國際旅游島將吸引越來越多的境外游客，這是發展離岸保險業務的潛在需求和重要條件。

(二)海南省建設離岸金融中心的模式選擇

探討選擇海南離岸金融的模式，應首先了解世界離岸金融的主要類型。從國際經驗來看，主要有三種類型。

1.內外混合型。主要是離岸金融業務與所在國國內金融業務不分離，資本流動高度自由化。

2.內外分離型。主要是指離岸金融業務與所在國國內金融業務分離，監管當局對非居民交易給予稅收優惠，對境外流入資金不實行國內的稅制、利率管制和存款準備金制度，但非居民交易必須與國內賬戶嚴格分離，禁止非居民經營在岸業務和國內業務。

3.避稅港型。即離岸金融所在地擁有大批注冊金融機構和公司，這些公司被稱為離岸公司或國際商業公司，但這些機構通常并不在離岸金融市場設立實體，它們通過注冊的機構在賬簿上進行境內和境外交易，享受該地區的稅收優惠。例如開曼群島、巴哈馬群島、英屬維爾京群島、薩摩亞群島等，它們都是島嶼國家或島嶼地區。[3]

盡管海南作為島嶼，具有與上述島嶼國家和地區的某些相似性，但此種島嶼國殼公司和避稅港的發展模式不完全適合海南。海南地理位置優越，發展前景看好。從海南自身的特點以及發展戰略定位，并結合我國目前國內金融市場開放程度、總體經濟發展狀況、現有金融監管水平以及國際經驗方面考慮，建設海南離岸金融中心宜實行內外分離的模式。在這種模式下，首先要考慮的是地域上物理的封閉，便于封關管理。參照盧森堡或者迪拜的方式，實行離岸金融機構的實際落地，鼓勵離岸金融機構招募當地工作人員并在當地開展業務，促進就業和經濟發展。未來10年海南國際旅游島建設進程和目標實現，將逐步具備在岸市場經濟規模、交通、通訊和高潛力人才等諸多客觀條件，具備離岸金融機構落地的具體要求。

四、積極推動海南離岸金融中心建設的對策建議

1.制定建設規劃。制定建設海南離岸金融中心戰略規劃，明確發展目標和發展思路、制定發展路線，并將此納入整個海南國際旅游島金融發展的宏觀戰略計劃中。

2.制定發展戰略。制定一系列金融業及其配套產業的改革發展戰略，為建設海南離岸金融中心提供良好的平臺。國務院《關于推進海南國際旅游島建設發展的若干意見》也明確提到在海南進行金融改革和創新。金融企業、金融業務、金融市場等方面的重大改革將有助于豐富和完善海南離岸金融市場的體制建設，如積極引進國外知名銀行、非銀行金融機構進駐海南;爭取外資銀行在海南的分支機構開展各類銀行業務;降低外資保險和證券公司進入門檻，降低總資產和年限要求;允許外資證券服務提供者設立合營公司;組建海南商業銀行等地方金融機構，完善金融組織體系;爭取中央政策支持允許海南設立“海南商業銀行”。[4]

3.優惠政策推動發展。爭取一系列的優惠政策推動海南離岸金融中心的發展，制度要素是離岸金融中心形成的首要條件，政策激勵是海南建設離岸金融中心的重要基礎?，F有的海南經濟發展水平和金融環境還不足以自然形成離岸金融市場，還不具有吸引金融機構開展離岸金融業務的優勢。為此，需采取更加優惠的措施推動離岸金融業務的發展，包括稅收優惠、金融創新、放松金融管理等。

4.建立監管體系。建立嚴格的離岸金融監管體系，成立海南離岸金融的專門監管機構。自從1989年招商銀行成為全國首家開辦離岸業務的國內銀行以來，我國離岸金融業務的試點已有20年的歷史。20年間，在離岸金融風險監管方面，即有經驗又有教訓。例如，如何設立專門的離岸金融法規和專門的監管機構，如何加強對離岸金融機構的風險管理和離岸金融業務的風險跟蹤等。這些經驗教訓，為海南離岸中心建設提供了很重要的決策依據。其中，最重要的是應當構建嚴密的離岸金融監管體系，成立海南離岸金融的專門監管機構，使金融開放與金融監管并重，以有效進行離岸金融的風險管理。

5.加強軟硬件設施建設。加強海南國際旅游島硬件基礎設施建設、法制建設和人才培養，為開展離岸金融業務創造條件。除了交通、通訊等硬件設施的建設，還需要完善法規制度，加強人才培養，為開展離岸金融業務提供良好的軟環境。值得提出的是，應起草并頒布離岸金融中心的基本法律法規，對市場進行監督和管理。還應制定離岸金融稅收法規，把稅收優惠政策以法律形式固定下來。

6.加強并擴大與國際組織和專家的合作。海南離岸金融中心的建設應積極與國際組織和專家加強溝通，信息共享，尋求來自國際的技術幫助和合作，促進海南國際旅游島離岸金融中心的建設順利進行。

參考文獻:

[1]香港集思會人民幣課題組.促進香港成為人民幣離岸中心的建議[J/OL].www.ideascentre.hk/wordpress/wp-content/.../executive-summary2.pdf.

[2]巴曙松，郭云釗，KVB昆侖國際離岸金融項目組.離岸金融市場發展研究—國際趨勢與中國路徑[M].北京:北京大學出版社，2008.

[3]董玉華，雷立鈞.發展海南島離岸金融需找準定位[J].當代金融家，2010(2).

[4]中國(海南)改革發展研究院.關于海南國際旅游島中長期發展規劃的建議[N].中國(海南)改革發展研究院簡報，2010-03-01.