在美國次貸危機背景下看我國商業銀行信用風險

[摘 要] 信用風險是銀行業最主要、也是最重要的風險，如何完善對信用風險的管理，是我國當前商業銀行面臨的一項重大課題。此次由美國開始的次貸危機，進一步引發了我們對我國商業銀行信用風險的思考。

[關鍵詞] 美國次貨危機;我國商業銀行;信用風險

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2010 . 04 . 020

[中圖分類號]F830.33 [文獻標識碼]A [文章編號]1673 - 0194(2010)04 - 0058 - 03

此次美國次貸危機源于美國次級住房抵押貸款市場，銀行為了逐利，不惜放低借貸標準。機構投資者，特別是保險基金、養老基金等本應履行謹慎義務的受托人，為了追求收益，不惜降低風險溢價，參與對沖基金等高風險投資。這些不審慎的行為導致了危機的形成，并加劇了由此造成的損失。目前我國房地產市場和股票市場正處于持續上漲周期，在這一過程中，極易出現追求利潤、忽視風險的非審慎的經營行為，一旦市場形勢出現扭轉，可能對金融機構的持續經營產生負面影響。因此，加強金融機構內部控制制度建設，提高金融機構自身風險管理能力，并適時有針對性地加強對金融機構的外部監管至關重要。

一、次級房貸危機爆發的原因分析

(一)貸款機構之間盲目降低貸款條件，惡性競爭

2003年以來，美國金融機構采取一些減輕借款前期負擔的新舉措來招徠次貸客戶。為了能在激烈的競爭之中不斷擴大市場份額，許多放貸機構調低了針對所有借款人的信用門檻。一些次級貸款公司受利益驅使，開始了更加激進的信貸擴張，甚至推出“零首付”、“零文件”等貸款方式，不查收入、不查資產，貸款人可以在沒有資金的情況下購房，僅需聲明其收入情況，而無需提供任何有關償還能力的證明。2006年次級房貸總資產規模已經達到6 400億美元，相當于2001年的5.3倍。過于寬松的貸款資格審核雖然活躍了房地產交易，但也埋下了危機的種子，積累了較多的風險隱患。

(二)放寬或實際上取消放款標準，為購房者提供便捷的抵押貸款

放貸機構不僅不考慮借款人真實償還能力，有時甚至縱容借款人弄虛作假，在借款人無力支付首付時，銀行鼓勵其使用第二次置留權貸款來湊足首付。其實質在于抵押貸款公司轉手將抵押貸款賣給了投資銀行或類似實體，投資銀行將貸款打包成為債券，然后將債券出售給對沖基金、退休基金、共同基金等投資者。抵押貸款公司既可以在貸款手續費上賺一筆，同時還能把違約風險轉嫁到債券最終的買家身上。在這一過程中，投資銀行還主動尋求并得到了債券評級機構的“幫助”。因此，大量信用記錄較差的低收入家庭進入房貸市場。

(三)持續不斷的加息，加重了購房者的還貸負擔

從2004年6月到2006年6月間美聯儲連續17次調高利率水平，基準利率從1%調到5.25%，導致以浮動利率為主的次級抵押貸款利率不斷提高，借款人的還款負擔逐漸加重，還款壓力迅速增大。在不堪重負的情形下，違約現象大量出現。據統計，借貸人每月的還貸數額也因此上升了30%~50%。面臨著沒法付出利息的窘境，更別說償還本金了，于是抵押貸款市場違約率不斷上升。

(四)次級抵押貸款二級市場風險并未完全轉移

這是因為在抵押貸款證券化后，各行業的聯系更加千絲萬縷。抵押貸款公司將手中的抵押貸款出售給銀行，銀行將它重新打包成抵押貸款證券后出售給投資者來分散風險。但同時，銀行還會與抵押貸款公司簽署協議，要求抵押貸款公司應取得最低業績指標(否則可視為違約)，在個人貸款者拖欠還貸的情況下，必須回購抵押貸款。在這種情況下，次級貸款公司的風險并未完全、徹底轉移出去。另一方面，銀行也難逃干系。如果要求回購抵押貸款的公司本身陷入困境無力回購抵押貸款，那么銀行將不得不承擔最后的損失。

二、我國商業銀行信用風險管理的現狀及不足

我國商業銀行目前已逐步建立起信用風險管理體系，但是與國際性銀行相比，在數據的采集、加工、度量方法的運用上都存在著相當的差距，尤其是風險的定量管理還很落后。從當前的實際情況來看，我國商業銀行在信用風險管理的理念、技術、體制等方面都存在著不足之處。與發達國家商業銀行相比，我國商業銀行信用風險管理的不足主要表現在以下幾個方面:

(一)地產金融參與者相對單一，商業銀行承受雙重風險壓力

目前，我國房地產開發企業及城市居民購買住房的融資途徑主要是依靠銀行貸款，這種單一的地產金融機制，使各商業銀行承受著來自于商品房開發供應鏈兩端的風險壓力。

(二) 征信系統不發達與借款人還款能力評估制度不健全導致的風險

征信系統是反映借款人特征、住房特征、融資特征的信息系統。在我國商業銀行信用風險度量上主觀評價色彩濃厚，并且缺乏有效的征信渠道和信息披露制度。我國個人征信剛剛起步，信息不互通，透明度差，很多企業(尤其是中小企業)的財務數據無從搜集，已公開的一些大企業的財務數據也存在著失真現象，無形中使得銀行的貸款風險增加。

(三)商業銀行缺乏完善的對個人和企業的信用評級體系

到目前為止，我國商業銀行還沒有建立起完善的對個人和企業的信用評級體系，貸款審批的依據主要還是企業提供的財務資料和項目的可行性研究報告，或個人提供的收入情況說明，但對貸款企業及個人和擔保人的具體信用情況缺乏真正全面的了解。這容易導致一些貸到款的企業雖然簽訂了抵押合同或擔保合同，但在履行還本付息義務或擔保義務時，難以保證貸款本息的安全回收，給商業銀行造成很大的損失。

(四) 信用風險管理法律制度尚不完善

我國在信用風險管理法制建設上還很落后，缺乏對市場上各種交易行為的有效約束，對失信企業和個人的懲罰也缺乏明確的法律規定，同時也沒有完備的信息披露和保護消費者個人隱私權及商業機密的法律。

(五)信用管理機構不健全，信用管理教育不足

我國至今沒有建立起完善的信用管理機構，尤其缺乏相應的民間組織。各級政府、商業銀行、國有或民間企業和信用管理企業之間的關系、職責、職能和作用也不甚明確。在信用管理教育方面幾乎一片空白，既沒有長期的專業教育也沒有短期的職業培訓，這和西方發達國家差距很大。

三、完善我國商業銀行信用風險管理策略

我國作為世界上最大的發展中國家，在今后很長一段時期內，銀行融資仍將是主要的籌資方式，所以應深入研究我國商業銀行的信用風險管理問題，構建適應我國經濟和金融發展需要的商業銀行信用風險管理體系。

(一) 開發和建立內部評級體系和內部評級模型，建立完善的個人信用體系

根據巴塞爾新資本協議關于風險管理的精神，現代商業銀行信用風險管理不僅僅包含單一借款人風險管理，更加重要的是，對銀行面臨的整體風險進行測量、監控和主動管理，因此要求商業銀行對整體信貸業務開發和建立內部評級體系，采用內部評級法。用統計模型測算出個人住房抵押貸款的違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、風險暴露(EAD)和期限(M)指標，全面準確把握個人住房抵押貸款的風險狀況。在此基礎上，充分考慮借款人個人資料和歷史信用信息，建立科學的償債能力和資信評估模型，逐步完善單一借款人信用評級體系，對借款人進行市場細分，以此作為開展業務的重要依據。

(二) 加強銀行自身管理，完善銀行信貸管理機制

落實管理職責，規范操作流程，加強貸款流程全過程管理，從貸前調查、貸款審批和貸后檢查等環節分析相關風險點。建立合理的約束機制，解決重業務拓展輕風險管理的導向機制;強化損失責任追究制度，根據資產的實際損失追究相應責任。在組織結構上，實現審貸分離和風險監管分離，保證貸款審批和風險控制的獨立性。加強借款人信息的收集和分析，把好個人住房按揭貸款的審批關。應對借款人的身份、購房行為的真實性、還款能力、購房的用途等進行認真的核實。對其提供的收入證明的真實性通過各種途徑進行核實。

(三) 發展風險轉移機制

住房貸款關聯的單位和機構較多，在防范這些機構所可能產生的風險的同時，商業銀行也應盡量轉嫁風險，建立和完善抵押貸款保險機制。一是向開發商轉嫁風險?？梢砸箝_發商對所售房屋承擔回購和保證責任，當借款人不履行還款義務時，由開發商回購該抵押房產，優先清償銀行貸款本息，若仍不足的，由開發商承擔不足部分的擔保責任。二是向擔保機構轉嫁風險。引入合格的擔保機構，商業銀行、借款人和擔保機構簽訂擔保協議，當出現欠款時，由擔保機構代為清償，然后擔保機構向借款人進行追討。三是向保險公司轉嫁風險。可以要求借款人在貸款的時候，購買保險，受益人是商業銀行。四是實施按揭貸款的證券化，提前收回貸款，而將風險轉移給其他投資者。

(四) 尋求國家政策支持，完善法律制度環境

盡快完善住房按揭貸款的配套法律法規，有效降低商業銀行所面臨的信用風險，需要有良好的法律環境和立法支持。進一步完善抵押、拍賣制度，簡化手續，提高效率，切實解決抵押物處置難的問題。明確消費信貸活動中相關主體的職責，合理分散信貸風險;建立個人破產制度，使個人住房抵押貸款的相關環節均有法可依，通過立法強制推行個人信用制度，充分借鑒發達國家個人信用管理的經驗。

(五)健全信用管理機構，加強信用教育

根據我國實際情況、政府機構與民間的力量、公眾的認識程度等因素，我國信用管理體制的組織架構應以政府為主導，中央銀行為牽頭部門，商業銀行為主體，各類征信公司和評級公司為輔助，工商、稅務、海關、技術監督、公安、法院等部門為協作部門。征信和評級機構必須根據有關法律法規設立，要具有一定的資金實力，滿足從事征信和評級業務的專業要求，擁有一定規模且不斷更新的數據庫系統，能對企業和個人的信用情況進行判斷并給出相應的等級標準。同時，要加強政府主管部門對該行業的監管，發揮其行業協會的自律和協調作用，為該行業發展創造良好的宏觀環境。另外，要加強對全民信用意識的培養和教育，提高個人對信用的重視，創造良好的信用社會風氣。

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