調結構要著重支持民營經濟的發展

充分發揮中小民營企業的活力，對改善中國經濟結構和產業結構均具藥重要的促進作用。在此意義上，民營經濟的活力煥發將為中國經濟的發展提供長久的動力，同時，調結構的命題在此刻也得以全解。

近日，中央經濟工作會議順利閉幕。在后危機時代，領導人把脈經濟并做出了遠見卓識的診斷：2010年的經濟工作以調結構為重點。值得注意的是，調結構包含兩方面的內容，即經濟結構的調整和產業結構的調整。我們認為，無論是哪一方面的調整，都將涉及到民營經濟發展這一關鍵點上。

從經濟結構來看，多年來拉動中國經濟的三駕馬車一直處于非均衡狀態。自20世紀90年代開始，消費占GDP的比例明顯呈下降趨勢。至2008年，剔除政府消費后，居民消費占GDP的比重僅為35.3％。而同期美國的這一比例為70.1％，印度為54.7％，中國居民消費率不僅低于發達國家，也普遍低于發展中國家。金融危機以來，4萬億投資的實施和寬松的貨幣政策進一步加劇了經濟結構的失衡，投資獨大的局面愈演愈烈。從各國發展的路徑來看，在工業化的前期，依靠投資拉動來發展經濟是可取的。但是對于已經步入工業化的中國而言，如何解決產能過剩，如何保持經濟增長的可持續性，此次中央經濟工作會議明確給出了答案：把增加居民消費作為擴大內需的重點。

2009年下半年以來，隨著經濟的逐步回暖，居民消費信心逐漸增強。同時，家電摩托下鄉、汽車購置稅優惠政策的實施和房地產業的持續升溫使相關商品的銷售額快速增長。從同比增長率來看，家具、汽車和建筑裝潢的銷售增速最快。然而仔細斟酌后不難發現，依靠政策優惠的消費增長不具有可持續性，并且大量的補貼也將成為沉重的財政負擔。如何通過自發性的機制來提高居民消費意愿和消費能力，保障就業是切入點。

從個人消費心理來看，只有當未來具有確定的收入時個人才會具備消費意愿和消費能力。因此，保障就業也就為提升居民消費提供了必要保障。長期以來，由于中國特殊的國情，存在著大量的隱性失業，而此次金融危機的沖擊還導致了大量的周期性失業。據中國社科院統計，2008年中國城鎮實際失業率接近10％，考慮到農民工的失業狀況，整體就業水平可能更為嚴峻。

另一方面，據國家統計局的數據顯示，2009年上半年城鎮居民收入實際增長11.2％，而民意調查的結果卻是大多數居民的收入并未增加。與此相對應的是，根據匯豐銀行針對中國富裕人群(月收入1.2萬元以上或擁有流動資產50萬元以上)的調查顯示，七成受訪者表示財富正快速增長。針對農民工大量返鄉務農和大學生就業難的事實，我們認為就業問題是基尼系數增加這一表象背后的根本原因。在經濟學意義上，富裕人群的收入消費彈性較小，因此只有提高低收入人群的收入水平才能有效的增加居民消費。然而就業問題的存在將對居民收入預期產生嚴重的負面影響，從而制約消費的增長。因此，提振消費應從保障就業入手。

從產業結構來看，由于中國經濟發展長期依靠投資帶動，因此第二產業占國民經濟的比重較大，這也直接導致了產能過剩的格局。發展現代服務產業，則是破解這一難題的良方。此次中央經濟工作會議明確提出了發展城鎮化的戰略思想。城鎮化所帶來的聚集效應將提高居民消費，同時也將為服務業的發展提供契機。因此，我們認為，發展城鎮化將會實現三個替代：服務替代制造，消費替代投資，內需替代外需。從這個角度上來看，工業化是一條線，城鎮化是一大片。對于統籌綜合解決工業化所導致的結構性問題，城鎮化以及城市化具有明顯的優勢。可以預見的是，城鎮化以及城市化的發展將對發展服務業具有極大的推動作用。另一方面，外延可擴大至第三產業的現代服務業，具有較大的就業彈性，這也為就業難題提供了解答。

當我們再次將視角鎖定在調結構和保障就業上時，民營中小企業便成為了貫通二者的橋梁。據統計，民營中小企業貢獻著我國50％以上的GDP和75％就業崗位。發展民營經濟，將為解決就業問題提供堅實的基礎，進而將為提升居民消費，改善國民經濟結構提供保障。另一方面，相對于第一第二產業，民營經濟在第三產業中具有更為重要的角色，因此調整產業結構、發展第三產業和發展民營經濟的目標是一致的。

我們很樂意看到，此次中央經濟工作會議“引導和促進勞動密集型企業、中小企業、民營經濟、各種服務業加快發展”的表述體現了領導人關于民營中小企業對保障就業和發展服務業之間聯系的深刻理解，而“進一步優化所有制結構，完善市場競爭機制”的表述也為民營經濟煥發第二春提供了政策支持。

金融危機襲來，寬松的貨幣政策最終導致了國有企業占據了大量的信貸份額，導致了各行業國進民退的局面。在某種意義上，這是為抗擊金融危機對中國影響所采取的急救措施。后危機時代，如何根治這一急方所帶來的后遺癥至關中國經濟發展的可持續性。占據三分之二金融資源的國有企業卻只創造了三分之一的產值，因此總體而言國有企業是相對低效率的。而充分發揮中小民營企業的活力，對改善中國經濟結構和產業結構均具有重要的促進作用。在此意義上，民營經濟的活力煥發將為中國經濟的發展提供長久的動力，同時，調結構的命題在此刻也得以全解。

(作者單位：北京工商大學證券期貸研究所)