企業擴張方式分類及比較研究

摘 要:在諸多學者對企業擴張研究的基礎上，重新界定了企業擴張方式的分類及具體擴張方式的內涵，從三個分類層級對比了擴張方式的差異性，闡述了各類擴張方式變遷的財務環境及財務特征，探究了企業合理擴張的路徑及企業擴張應該遵循的基本規律。

關鍵詞:企業擴張 擴張分類 擴張方式

中圖分類號:F270.7文獻標識碼:A

文章編號:1004-4914(2010)04-053-02

企業擴張是企業發展的必由之路，是企業存在的必然需求?？茖W合理的擴張可以使企業既做大又做強，在擴大企業規模的同時，競爭能力也會得到快速提升，為企業創造價值打下了堅實基礎。盲目的、違背客觀規律的擴張只是增加了企業的“量”而沒有提高企業的“質”，不僅會削弱企業的競爭能力，對企業創造價值產生不利影響，嚴重的會把企業拖入無法自拔的泥潭，使企業陷入財務困境，甚至破產倒閉?；诖?，文章從企業擴張研究基礎的重新界定入手，嘗試分析總結企業擴張中的若干規律。

一、企業擴張研究基礎的重新界定

1.企業擴張定義。關于企業擴張研究的文章中，對企業擴張定義的界定比較少，筆者認為:企業擴張就是企業控制和擁有的有形資源或者無形資源的增加。有形資源增加表現為企業資產和人力資源的增加。無形資源增加表現為企業的品牌知名度的提高、通過聯盟合作方式實現技術資源的共享，通過組織結構的變革、經營制度和管理方法的創新實現企業競爭能力的提升，通過優秀企業文化的塑造增強企業的凝聚力，擴大企業的影響力等方式。

2.企業擴張方式的分類。對企業擴張研究面臨的一個重要的問題就是對擴張方式分類體系的界定，眾多學者從不同的角度對企業擴張方式的分類作了表述。夏清華(2002)從內部積累擴張和外部擴張的角度研究了企業擴張與企業增長的關系。陳紅兒、丁宣(2004)從行業和產品的角度把企業擴張分為單一化擴張、多種化擴張、一體化擴張、多元化擴張。姚慧麗(2007)在其研究論文中提出了諸多的新的擴張方式:如有形擴張與無形擴張、有邊界擴張與無邊界擴張、戰略聯盟與動態聯盟擴張。王宗軍(2007)從企業戰略的角度把企業的擴張分為:品牌擴張、海外擴張、區域擴張等。這些對企業擴張的研究無疑是我們進行下一步研究的基礎，但如果要結合企業發展的生命歷程，從擴張的角度描述一個企業，這些分類方式從準確性、系統性、合理性上有所欠缺。筆者認為企業擴張的方式可進行如下分類:

3.具體擴張方式的內涵。結合企業擴張的定義，嘗試界定各種分類擴張方式的涵義。在界定的過程中，橫向并購式擴張、縱向并購式擴張、混合并購式擴張參照了其他研究者的成果。實體擴張:企業控制和擁有的有形資源的增加。虛擬擴張:企業控制和擁有的無形資源的增加。內部擴張:企業通過盈利再投入、增加債務、募集資本等方式形成的有形資源增加的實體擴張，內部擴張不會對其他企業法人企業的控制權產生影響。外部擴張:企業通過市場行為擁有或控制其他法人企業，使企業自身擁有或控制資源增加的實體擴張方式，外部擴張的結果使得其他法人企業削弱或喪失控制權。內生式擴張:通過利潤積累增加企業資產規模的內部擴張方式。外源式擴張:通過增加債務或者募集資本等方式增加企業資產規模的內部擴張方式。平衡式擴張:企業的擴張既非完全的內生式也非完全的外源式，是介于內生式擴張和外源式擴張之間的一種內部擴張方式。橫向并購式擴張是指并購雙方處于同一或橫向相關行業，生產經營同種或技術相關的產品之間的擴張?？v向并購式擴張是指并購雙方有投入—產出關系，在生產和銷售的連續性階段互為購買者和銷售者之間的擴張?；旌喜①徥綌U張是指并購雙方互不相關，既無橫向聯系也無縱向聯系的情況下的擴張。

二、企業擴張方式分層比較

1.實體擴張與虛擬擴張。實體擴張與虛擬擴張是從企業增加資源的形態上對企業擴張進行了分類。同實體式擴張相比，虛擬式擴張所形成的資源增加具有難以量化的特點。在企業成長的生命歷程中，實體擴張與虛擬擴張同時存在，伴隨著企業的整個發展過程，只是在企業發展的不同階段，偏重有所不同。隨著實體擴張的進行，企業不斷發展壯大，虛擬擴張在企業中的重要性逐漸增加。但總的來說，企業的實體擴張在企業的發展過程中居于主導地位。從獨立性的角度考慮，企業的虛擬擴張離不開企業的實體擴張，相比之下企業的實體擴張具有較強的獨立性，從理論上來說可以單獨實施。實際中，企業的實體擴張和虛擬擴張不可分割，兩者要進行合理的組合搭配，這樣才能提高企業擴張的質量，增強企業的競爭力，使得企業既做大又做強。

2.內部擴張與外部擴張。內部擴張是企業自身的運動，通過利用自身人力、物力、財力等資源，提高產品質量，擴大市場份額，增強企業融資能力，創造利潤進行擴張的一種途徑，擴張的過程不會發生使其他法人企業喪失控制權的市場行為。而外部擴張則是通過獲得其他企業控制權的市場行為實現的。內部擴張多出現在企業發展的初期，企業的規模不大，控制的資源較少，還不能和行業中的龍頭企業抗衡。同時企業生存需要的市場空間較小，僅依靠某一細分市場企業就可以獲得生存，企業規模的大小和擴張的速度對企業的生存競爭還沒有構成威脅，企業也沒有足夠的實力和動機進行外部擴張。當企業通過內部擴張方式發展到一定的規模時，就會引起行業中龍頭企業的注意，龍頭企業會利用自身規模強大的優勢對競爭對手進行打擊。于是，競爭策略迫使企業加快擴張速度，否則就會面臨被市場所淘汰的危險。一般情況下，內部擴張會受到許多條件的制約，如市場的飽和度、產品的生命周期、企業的競爭能力等，其擴展的速度較為緩慢，其擴展的邊界是有限的。相比之下，外部擴張受到的制約較少，其擴張的速度較快，能在短時間內迅速擴大企業規模，增強企業控制資源的能力，其擴張的邊界是無限的。因而對于發展到一定階段的企業來說，出于生存競爭的需要，迫使企業將擴張的觸角伸向外部，在進行內部擴張的同時，積極進行外部擴張，迅速擴大企業規模，提高企業的競爭能力。處于這一階段的企業，規模相對較大，控制的資源相對較多，也有足夠的實力和強烈的動機進行外部擴張。

內部擴張和外部擴張相比，前者的擴張風險較小、可控性較強，擴張具有持續性的特點。后者的擴張風險較大，可控性較小，擴張具有間斷性的特點。在企業進行外部擴張，獲得了其他企業的控制權之后，如果能按照預期目標，合理整合資源、優化業務流程，取得規模效應和協同效應，那么企業的發展將會在短期內提升到一個新的層次。但是，如果外部擴張失敗，則不僅不會給企業帶來有利的影響，反而會成為企業發展的負擔，使企業的盈利能力減弱，競爭能力下降，進而損耗企業價值創造的基礎。

3.企業擴張具體方式比較。

(1)內生式擴張、外源式擴張與平衡式擴張。內生式擴張、外源式擴張與平衡式擴張屬于內部擴張的三種形式，是從理論研究的角度對擴張的方式作了分類。內生式擴張和平衡式擴張屬于企業擴張的邊界模式，和企業發展的現實模式相差較大。平衡式擴張介于兩種擴張方式之間，和現實中企業發展有較好的一致性。

內生式擴張是完全依靠企業內部利潤的積累而實現的擴張，擴張的速度取決于企業的盈利能力、利潤分配和利潤的留存。內生式擴張是企業利潤積累的結果，因而，這一擴張模式具有持續性的特點，伴隨著企業成長的整個生命歷程。同時，內生式擴張不受財務狀況約束，而且企業的擴張風險較小。內生式擴張是外源式擴張和平衡式擴張的基礎，可以說，離開內生式擴張，企業的外源式擴張、平衡式擴張、以至于外部擴張都是難以進行的。特別是在企業發展的初始期，企業的規模小、知名不高、企業的融資能力較弱，很難通過大量舉債和募集資本的方式使企業實現較快的擴張，這時內生式擴張成為企業生存發展的唯一途徑。其不足之處在于擴張的速度與舉債擴張和募集資本的擴張相比較為緩慢。

外源式擴張是通過舉債和募集資本的方式進行擴張的方式，其擴張的速度相對較快，是通過間斷的擴張方式進行的。同時，外源式擴張會受到財務狀況的約束，其擴張風險較大，會改變企業的資本結構或稀釋企業的控制權。當企業的資產負債率達到較高比例時，財務風險較大，企業就很難再通過舉債的方式實現擴張。此外，對于一個盈利能力較差的企業來說，其募集資本的能力是有限的，資本以追逐利潤為其天性，投資者不可能不斷地把資本投入到一個不盈利的企業。因而，完全的外源式擴張是難以持續的。

平衡式擴張是現實中企業擴張的方式，其擴張風險、擴張速度、擴張受到財務狀況約束的程度都介于內生式擴張和外源式擴張之間。良好的平衡式擴張是在兩種擴張方式之間取得合理均衡，在維持最優資本結構、控制擴張風險、實現企業平穩發展的條件下，力求提高企業擴張的速度。通過內生式擴張提高企業舉債和募集資本的能力;通過舉債和募集資本實現企業發展所需資源的再投入，擴大企業盈利的規模;通過調整舉債擴張的比例控制企業擴張的財務風險;通過控制募集資本擴張的規模保持企業的控制權，這是合理掌握平衡式擴張的關鍵。

(2)橫向并購式擴張、縱向并購式擴張與混合并購式擴張。橫向并購式擴張、縱向并購式擴張、混合并購式擴展屬于外部擴張的三種方式，是企業擴張發展的高級階段，只有企業達到一定規模、控制的資源達到一定的數量才可以進行此類擴張。橫向并購式擴張的目的在于迅速擴大企業生產規模，實現規模經濟，降低單位產品的固定成本，獲取成本優勢，提高企業產品或服務的市場占有率，增強企業在市場中的議價能力，擴大企業在市場中的話語權。縱向并購式擴張目的在于延長企業的價值鏈，拓展企業創造價值的空間，減少產業上游價格變動的風險，增強企業向下轉移價格風險能力，在行業的范圍內力求實現經營風險的降低。混合并購式擴張的目的在于增加企業獲取利潤的途徑，通過多元化提高企業應對宏觀經濟波動風險和行業周期波動風險的能力，同時達到整合企業資源，實現資源共享互補，擴大企業市場活動空間的目的。

從三種外部擴張方式的選擇上，企業一般會遵循點→線→面的擴張思路，先做好產業鏈上的一點，再到整個產業鏈，最后延伸到其他產業，即遵循從橫向并購式擴張到縱向并購式擴張，再到混合并購式擴張的路徑。從對抗經營風險的角度來看，橫向并購式擴張較弱，縱向并購式擴張較強，混合式并購抵抗經營風險的能力最強。從擴張的廣度來看，混合并購式擴張的廣度最強，縱向并購式擴張的廣度較強，橫向并購式擴張的廣度次之。從擴張階段的持續性上來看，橫向并購式擴張和縱向并購式擴張都會在壟斷程度和產業集中度達到一定的程度時趨于停滯。而混合并購式擴張從理論上來說，持續性是不受約束的，因為一個企業不可能控制市場上所有的企業，只要有企業存在，這一市場行為就可以不斷持續。

三、結論

從企業擴張的生命歷程來看，企業擴張具有這樣的特點:實體擴張與虛擬擴張并行，內部擴張先于外部擴張;內部擴張的核心模式是內生式擴張、快速模式是外源式擴張、現實模式是平衡式擴張，內部擴張重在合理控制三種擴張之間的均衡;外部擴張關鍵在于結合企業自身特點，合理把握點→線→面的擴張思路。企業無論處于哪個發展階段，無論選擇哪種擴張方式，企業的擴張都應該以增加企業擁有和控制資源的數量為手段，以提高資源利用效率、增強企業的盈利能力和競爭能力為標準，以企業價值最大化為最終目標。

參考文獻:

1.姚慧麗，張麗.企業擴張方式演化及發展趨勢[J].華東經濟管理，2007(3):103-106

2.王宗軍，崔渭.企業擴張戰略研究綜述[J].當代經濟，2007(5):62-63.

3.陳紅兒，丁軒.企業擴張方式戰略選擇研究[J].管理世界，2004(2): 143-144

4.夏清華，劉海虹.擴張與企業增長[J].數量經濟技術經濟研究，2002(10):23-26

(作者單位:榆林學院管理學院 陜西榆林 719000)(責編:若佳)