現代企業人力資本投資淺探

摘 要:在現代企業中，人力資本作為企業生產要素之一，越來越發揮著重要的作用。它同企業的物質資本投資相比，人力資本投資同樣存在一定的風險。文章就當前我國企業人力資本的現狀，分析了企業人力資本投資可能存在的風險，闡述了優化企業人力資本投資收益與規避風險應采取的措施。

關鍵詞:企業 人力資本 投資 投資風險

中圖分類號:C960文獻標識碼:A

文章編號:1004-4914(2010)04-226-02

隨著知識經濟的迅猛發展，企業的管理者越來越意識到人才是企業最重要的資源，人才將會給企業帶來巨大的財富，人力資本投資在現代企業人力資源管理中的地位將越來越重要。企業作為重要的社會經濟組織，是進行人力資本投資的重要主體。目前越來越多的企業樹立了人力資本投資的理念，然而，由于缺乏對人力資本及其投資的正確認識，許多企業在人力資本投資中出現了盲目性，導致企業過高或過低的人力資本投資，不但沒有發揮員工的最大效用，反而影響了整個企業的發展戰略。如何正確規劃企業人力資本投資，直接關系到企業的生存與發展。

一、企業人力資本投資的特點與作用

(一)企業人力資本投資的概念

人力資本是人類通過后天正規學校教育和在職教育支出、保健支出、勞動力遷徙支出等人力投資而獲得的凝結在人身上的知識、技能、信息、健康等資本。作為資本的一種形式，人力資本既具有資本的一般屬性，即通過投資實現價值的增值性;同時也具有其特性，即凝結于勞動者體內，表現為人的體力和智力的“活的資本”。它是由勞動力轉化而來的，是社會發展到一定階段的產物。

企業人力資本投資是指以企業為投資主體的人力資本投資行為，即企業通過對人力資本所有者進行投資，以獲得預期收益的行為。具體包括企業為維持或提升現有人力資本價值和效率而進行的醫療保健投資、為獲得和積累生產經營所需的專屬性知識或技術進而提升人力資本價值而進行的員工培訓投資，為提高生產經營效率而進行的激勵性投資等行為。

(二)企業人力資本投資的特點

1.滯后性。物資投資資本發生后，短期內甚至即期內即可獲得回報，而人力資本的形成需要通過較長時間才能累積而成，因此其投資回收期較長，甚至可能得不到充足的回報。這是因為人力資本具有累積性，人力資本是在使用過程中不斷地提高和發展的，投資效益將會在一個很長時期內逐步得以體現。

2.流失性。人力資本的價值是一種無形的、非物質性的資本，不是獨立存在的，會隨著人的流動而流動。由于員工跳槽，或者疾病和其他突發事件造成已經接受人力資本投資的員工喪失勞動能力或死亡，都會造成企業人力資本投資的流失。

3.長效性。人力資本是一種價值存量，能夠在人力資本自身的作用下不斷帶來收益，收益期較長，并能夠在整個收益期中不斷自我提高。如投資培訓一名復合型高級經營管理者，其在投資后長期的經營管理過程中，給企業帶來的經濟效益是其他投資所無法比擬的。

4.非貨幣讓渡性。人力資本投資具有非貨幣讓渡性。企業對員工所進行的人力資本投資，其結果是員工自身能力的提高，其效益只有在人力資本投入生產中才能體現，并不能像買賣商品或進行物質資本投資那樣，自由讓渡并收回全部投資。

(三)加強人力資本投資的作用

1.有利于提高企業的經營績效。通過對不同形態和專業化功能的人力資本按企業目標及要求加以激勵使用，能夠提高員工的工作滿意度，降低員工自愿流動比率，從而增強員工對企業的忠誠度和工作熱情，使員工的人力資本質和量的付出增加，進一步提升員工整體績效，達到人力資本保值增值，企業收益將得以改善。

2.有利于發揮企業員工的最大效益。如何調動企業職工生產創新的積極性，是當前眾多企業關注的問題，要讓員工充分發揮其才能，僅為他們提供工作崗位是不夠的。企業不應該再僅僅將分配制度作為激勵員工的主要方式，而應更加重視員工的尊嚴及在企業中的地位，重視和培養企業員工的主人翁意識，真正賦予職工當家做主的權力，做到企業享受什么權力，職工就相應享受什么樣的權力，這樣才能換來職工忘我的勞動熱情，發揮他們的最大效益。

3.有利于提高企業的競爭能力。隨著我國改革力度的加大，企業迫切需要具有高超領導藝術和管理水平的管理人才，以提升自身在同行業中的地位，增強企業的核心競爭力。專業人才是企業最寶貴的財富，他們可以使企業經濟效益成倍提高，增強企業在市場中的競爭力。通過企業人力資本投資，企業可以通過招募、培訓、任用等方式，提高員工的專業化能力，培養員工在同行業中的專業優勢，最大限度地發揮他們的特長，提高企業的競爭能力。

二、企業人力資本投資的現狀

建國以來，我國企業人力資本積累取得了巨大成就。但在競爭激烈的國際市場環境下，與發達國家相比，我國企業人力資本投資還存在著很多問題。

(一)人力資本投資總量不足

與國外許多大公司相比，我國企業對人力資本的投資遠遠落后于對物質資本的投資。與此同時，我國企業管理與技術人員層的人力資本含量低，現有人力資本存量嚴重不足，大多數企業在后備人員的儲備上投入較少，這將嚴重影響企業以后的生存能力和發展后勁。

(二)企業人力資本結構不合理

1.企業內部人力資本結構失衡。我國年輕一代專業技術人員的文化素質仍然偏低，受過高等教育的仍占較小比例。加上中國傳統的就業觀念，人才普遍集中在機關和事業單位，企業進行科研和產品創新的專業技術人才以及高索質的管理人才短缺。

2.人力資本存量的結構失衡。在高科技領域和部分效益好的大中型企業中，人力資本存量超過了實際的需求，而許多中小型企業由于地理環境和經濟實力的原因，幾乎沒有人力資本存量。

3.高技術含量的人力資本流失嚴重。大部分高新技術項目承擔單位都存在人才流失現象，且多數流出人員大于流入人員，據調查估計，近年來外資企業、私營企業的中高級技術、管理人員有70%以上來自國有企業。

(三)企業人力資本浪費現象嚴重

我國企業在人才招聘時，只一味地強調高學歷、高職稱，一方面熱衷于高薪聘請高級技術管理人才，另一方面卻忽視企業現有人才的開發利用，走進了人才使用的怪圈。只想著高薪招聘人才，卻忽視激發現有人才的熱情，這種人才的高投入造成了企業人力資本的極大浪費。

(四)企業內部缺乏有效的競爭

由于我國企業在人力資本管理方式上市場性不強，缺乏合理的激勵和開發員工的思想意識，沒有建立起一套行之有效的競爭機制，員工的積極性得不到充分的調動，束縛了他們的進取性和創造性。

三、企業人力資本投資風險分析

人力資本投資風險是指企業為實現一定的目標或完成特定的任務而投入相應的人力、物力、財力開發人力資本，但由于內外部環境的變化導致的企業人力資本投資結果與經營目標偏離的潛在可能性。具體可劃分為環境風險與管理風險兩種。

(一)環境風險

1.政策法規風險。國家政治傾向的變化、宏觀經濟政策的調整以及行業標準、行業政策的調整都會給企業的人力資本投資帶來一定的風險。

2.科技創新風險。企業在對某項新技術進行人力資本投資時，由于信息的不對稱性，可能會造成企業不能準確預測外部的科技創新變化，使這項技術不具備競爭力，造成原有投入的人力資本加速折舊、貶值，甚至毫無價值，收不到預期的投資效果，給企業人力資本投資帶來貶值風險。

3.市場風險。市場變幻莫測，需求難以預測。當市場需求發生變化時，會使現有人力資本投資的實效性大打折扣。

4.不可抗力風險。一般指人力不可抗拒的因素，如:地震災害、戰爭、瘟疫以及由于突發事故造成的投資對象死亡或喪失勞動能力等風險。由于其不可抗拒性，一旦發生，會給人力資本投資帶來很大風險。

(二)管理風險

1.投資主體風險。由于信息不對稱，投資主體不能從市場中完全準確掌握投資對象的全部信息而導致的風險。或者是企業因激勵約束機制不科學、不合理，即使選擇了合適的投資對象，也不能充分發揮投資對象的能動性和創造性而導致的人力資本投資風險。

2.道德風險。所謂道德風險，是指員工單方面的“毀約”行為給企業帶來的相應損失。比如投資對象在接受投資主體的投資時，可能會因自己的偏好使人力資本達不到最佳狀態。在人力資本形成以后，其能效的發揮也會受投資對象自身意愿的影響。若員工對本職專業不感興趣，則不會努力工作甚至消極怠工，使得人力資本不能充分發揮作用。或者員工對企業不忠，出賣企業商業機密，同樣會給企業帶來很大的經濟損失。

3.人才流失風險。在人才競爭日益激烈的市場經濟條件下，由于投資對象持有到收入高、環境條件好、發展機會多、能實現自身價值的企業工作的愿望，當原有企業不能滿足投資對象的物質和精神需求時，很容易形成人才流失風險。這是目前企業人力資本投資所面臨的最主要的風險。企業花費大量投資而形成的人力資本，特別是專用性很強的人力資本，一旦外流，給企業帶來的損失是巨大的。

四、優化企業人力資本投資收益與規避風險的措施

(一)明確企業自身經營戰略

人力資本不同于物質資本，不可讓渡所有權，只能部分讓渡使用權，因此人力資本并不完全為企業所擁有。為了能夠更好地發揮人力資本的作用，企業只有通過建立良好的環境，給員工較大的發展空間，使其能夠積極主動地創造出最大的價值與效益。所以，對企業而言，可以通過獲取人力資本優勢將人力資源轉化成為戰略資產，但如果不給人力資本創造條件，人力資本就有可能被消散、被埋沒。所以，為了降低風險，企業必須根據自身經營戰略進行人力資本投資，將人力資本投資與企業自身經營戰略有機結合，這樣才能很好地發揮人力資本優勢。

(二)制定企業人力資源的職業規劃

人力資源規劃是人力資本投資中一項最為重要的工作內容，它是進行人力資本投資的基礎。如何發揮人力資源創造利潤的作用，關鍵還在于人才的合理配置，通過及時調整人力資源的不平衡狀況，解決企業中人力資源冗余和短缺的問題，減少由于人員方面的原因而給企業帶來的損失，使得企業中的各項工作得以順利進行。同時，人力資源規劃還可以幫助企業選擇到適合自己生產經營所需要的人才，而各種人才也能被選拔到適合自己特點并能充分發揮作用的工作崗位，使企業發展目標與員工個人發展目標協調一致，建立企業與員工間的雙贏關系，進而結成利益乃至命運共同體，更好地實現企業經營發展目標。

(三)建立企業人力資本投資風險評估機制

不同于物質資本的投資，由于人力資本的特殊性，企業對人力資本投資存在許多特有的風險，因此，科學開展企業人力資本投資風險評估，建立有效的風險評估機制是投資決策的重要環節。隨著科技的進步和市場的完善，企業面臨著技術和管理方法的雙重革新的新局面，企業應根據新技術發明、新產品開發以及知識更新等不確定因素進行人力資本投資評估，加強人力資本投資方案對不確定因素的控制，及時掌握不確定因素發生的概率分布，避免或減少人力資本投資不確定因素的發生所造成的損失。

(四)建立良好的人力資本激勵機制

據研究發現，一個人如果能夠受到正確而充分的激勵，就能發揮其能力的80%～90%，甚至更高。可見要達到更好的人力資本投資效果，擴大人力資本投資的收益，就需要建立健全企業的激勵機制。首先，堅持物質激勵與精神激勵相結合的原則。建立富有激勵性的收入分配制度，在滿足人的基本需求前提下，收入分配要能充分調動職工的積極性和創造性，在公平的基礎上向高素質、高貢獻的優秀員工傾斜，使企業的工資水平對外具有競爭力，對內能使員工感到公平;還要強化精神激勵，包括為員工創造發展的機會，支持員工在工作中實現自我，建立對話制度或溝通渠道，增強員工的歸屬感。其次，堅持正激勵和負激勵相結合的原則。在現有激勵的基礎上，加強約束機制建設，通過完善規章制度、簽訂勞動合同等方式來約束員工的行為，降低道德風險，減少因人才外流造成的損失，進而降低人力資本投資的風險。

(五)重視員工對企業的忠誠度

企業人力資本投資收益必須通過接受培訓的員工的行為來實現，企業在人力資本投資的有效性直接決定于接受培訓員工的忠誠度。所以，企業在進行人員甄選時，應選擇能夠認可企業價值觀的求職者，使候選人的技術、知識、能力、興趣、愛好與職位的任職資格要求做到最佳匹配，從而使員工不會對企業有太大的失落感，激發員工的工作熱情，形成員工對企業的自然忠誠度。除此以外，企業在對員工提供培訓機會時更應該考慮員工對本企業的忠誠度，對于一些自然忠誠度不強的員工，通過簽訂培訓協議，以合同的形式要求員工在接受培訓后必須為企業服務一定期限，形成員工對企業的一種強制性忠誠，減少員工自愿跳槽的現象。

(六)營造和諧的企業文化氛圍

企業文化是一個企業或一個組織在自身發展過程中形成的以價值觀為核心的獨特的文化管理模式，是企業在經營管理過程中創造的具有本企業特色的精神財富的總和，它是企業的靈魂，能把眾多人的興趣、目的、需要以及由此產生的行為統一起來，影響并決定著全體員工的思維方式和行為模式。這種強大的凝聚力、導向力和影響力，可以增強員工對企業價值觀的認同，有助于調動員工的積極性，激發員工的創造力，減少人力資本流失。因此，通過營造一個健康和諧的工作環境和自主創新、富有團隊精神的企業文化氛圍，利用優秀的企業文化來抵制腐朽思想和落后意識對員工的侵蝕，可以降低人力資本投資的道德風險，充分發揮人力資本的積極性。

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(作者單位:徐州空軍學院財務系財務管理教研室 江蘇徐州 221000)

(責編:若佳)