復蘇與升級并進

我們在半年前曾對長三角地區的出口狀況進行過一輪調研，2010年3月2日至5日我們再度對長三角地區進行了實地調研，此次調研的對象包括浙江寧波的出口型中小企業和江蘇蘇州的民營企業以及工業園區，這些企業產品涵蓋機械、紡織、機電、化工和小商品加工等領域。

訂單飽滿

所調研的企業均表示自2009年下半年開始，訂單出現明顯上升，特別是長單有所恢復，當前訂單已經排到2010年6月左右，產能利用率超過80%，接近金融危機前水平，在訂單飽滿的情況下，大部分企業仍有繼續擴產的計劃。我們調研的某著名工業園區2010年1月出口同比增長93%（2009年1月同比下降49%），產能已恢復至80-90%。預計2010年全年出口可達600億美元，同比增長15%左右。從微觀層面看，出口的持續復蘇有保證。

值得注意的是，金融危機在某種程度上促發了企業的轉型，部分外貿企業的恢復性生產還伴隨著產品的轉型升級。一些傳統外貿制造業企業正在向內需方向轉型，特別是一些ODM企業，正在開始對內推廣自己的品牌；此外，部分生產低端產品例如打火機等的外貿企業，正在積極研發具有一定技術含量的電子產品，以提高出口產品附加值。

若人民幣升值，

短期內出口仍有壓力

雖然當前出口呈現快速復蘇的態勢，但整體利潤率的回升還較慢，所調研的大部分企業目前凈利率都在10%以下，個別企業甚至低至3%。一旦人民幣出現一定幅度的升值，缺乏定價權企業的利潤空間將大大縮小，甚至虧損。盡管企業可以通過一些手段轉嫁升值的影響，但不可否認的是，短期人民幣過快的升值將對出口產生較大的壓力。從調研的情況看，企業目前部分轉嫁人民幣升值影響的手段包括：

第一，提高生產原料進口比重，使得升值在降低收入的同時也降低了生產成本，這已經成為化工化纖行業規避升值壓力所普遍采用的手段。第二，與下游企業簽訂議價單，一旦升值，可以通過提價的方式轉嫁部分升值壓力。在訂單飽滿的情況下，外貿企業的議價能力已經明顯有所增強。盡管如此，部分缺乏核心競爭力的制造業議價能力依舊較差，人民幣的快速升值將對企業經營產生極大影響。第三，與銀行開展廣泛合作，利用多品種的金融匯率產品幫助企業鎖定盈利，確保生產平穩。這在部分高新技術機電企業已有所應用，但受資金條件、管理流程和技術人才的限制，目前應用還不廣泛。

“民工荒”更多是結構性短缺

由于內需的強勁增長導致部分工人滯留內地，從調研情況看，企業普遍反映春節之后招工出現一定緊張，但總體影響不大，結構性缺工是其擔憂的主要問題。而面對用工的短缺，企業主要采取“加薪+轉移”的措施應對：第一，訂單情況較好的企業及時調整工資，提高福利，并采取了一定的招工激勵措施，目前新員工人數基本可以滿足生產要求。第二，個別企業正在嘗試異地辦廠，將組裝車間轉移至中西部省份，以降低勞動力成本上升帶來的壓力，產業轉移效應有所呈現。

與市場傳統看法不一致的是，在這次調研過程中，我們發現“民工荒”只是企業招工面臨的問題之一，出口企業并未出現全面用工短缺的問題，通過適當提高待遇，企業的正常運轉依然可以得到保證。但在經歷了這輪金融危機后，企業都普遍認識到轉變生產方式，提高產品附加值的重要性，而目前技術工人特別是研發人員嚴重缺乏，結構性缺工嚴重，出口企業轉型升級存在難度。

原材料價格

對出口企業盈利影響較大

調研企業普遍反映，原材料價格的大幅波動是未來企業盈利的主要風險點之一。金融危機以來，由于原材料價格大幅度下降，部分企業的生產成本隨之降低，但隨著全球經濟的逐步恢復，原材料價格快速回升，企業普遍反映缺乏對大宗商品走勢的判斷能力，難以把握原材料的庫存周期，企業盈利存在較大的不確定性。

出口將轉向平穩發展

在出口企業的生產模式中，園區模式尤其值得關注，其能有效發揮多家企業的集聚效應，形成統一對外的窗口，提高出口產品的認知度，近幾年呈現快速發展的格局。但這類模式也面臨著巨大壓力。在對某大型工業園區的調研中，我們發現，2000年前后的大規模電子信息產業的國際間轉移已經基本結束，即便是作為國家級的核心園區，其2005年之后就再也沒有大的項目投產，在沒有新的大規模產業轉移的情況下，未來園區50%以上的高速增長難以持續。未來出口將轉向平穩發展的模式，轉型主要通過提高服務業比重、加快全產業鏈延伸步伐、培育新興產業等。