有一群人,他們叫“刺猬”

看了《對沖基金風(fēng)云錄》，我開始對這樣一群人感興趣，他們是被美國人稱為“刺猬”的對沖基金經(jīng)理。這不僅僅是個文字游戲，因為對沖基金Hedgefund同刺猬Hedgehog字形相近。這樣的比喻在詼諧中卻也揭示了其本質(zhì)。兩者同樣辛勤、危險而迷人，且同樣在渾身尖刺下隱藏著敏感的內(nèi)心。

以索羅斯為首的眾多對沖基金被看作亞洲金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)祝麄冊谑袌錾吓d風(fēng)作浪，曾經(jīng)沖垮了東南亞各國的匯率，并從中獲取暴利。金融巨鱷索羅斯在上次亞洲金融危機(jī)中的貪婪表現(xiàn)，讓世人知曉了對沖基金和貪婪而兇險的對沖基金經(jīng)理們，以至?xí)r任馬來西亞總理的馬哈蒂爾對索羅斯如此唾罵： “我們花了40年建立起來的經(jīng)濟(jì)體系，一下子就被這個帶有很多錢的白癡搞垮了。”

在選準(zhǔn)市場或項目后，對沖基金往往集中大量資金進(jìn)行“殲滅戰(zhàn)”或“狙擊戰(zhàn)”，要么大贏，要么大輸。成功者享有巨額財富，比如基金經(jīng)理史蒂芬，科恩在格林威治擁有一所3.2萬平方米的大房子，房屋本身堪稱當(dāng)代建筑的偉大藝術(shù)品，奢華程度相當(dāng)于英國王室的溫莎堡；又或者享有驚人的薪酬，2007年全球收入最高的基金經(jīng)理、復(fù)興科技的創(chuàng)始人詹姆斯，西蒙斯就進(jìn)賬17億美元。而失敗者也頗為慘烈，比如梅里韋瑟的長期資本管理基金在俄羅斯等地投機(jī)失敗，高達(dá)40億美元的資產(chǎn)在短短數(shù)周內(nèi)萎縮至5億美元。

我們往往驚嘆于手握重金的對沖基金經(jīng)理們揮舞著金融衍生工具時的豪邁和輝煌，卻很難知道其輝煌的背后又是什么。

對沖基金經(jīng)理像刺猬般不知疲倦地尋找橡果那樣，尋找投資機(jī)會，不僅要承受市場變化帶來的業(yè)績波動和殘酷競爭，更要忍受投資者“唯利是圖”的投資本性。一旦判斷錯誤，可能滿盤皆輸。失敗像達(dá)摩克利斯之劍高懸頭頂，基金經(jīng)理們自然是頂著壓力，如履薄冰。為此，有人犧牲了健康和愛好、友誼與親情，甚至身家性命。

刺猬的生活，或許是在建立對沖基金的榮光背后默默灑下一路汗水、苦水和淚水；或許是像珊迪那樣，被無比功利和現(xiàn)實的投資者一下捧上天堂，一下拋入地獄；又或許是像投資失利的吉爾伯特，在未完工的豪宅里呆呆獨坐；甚至是像身為對沖鼻祖的大師凱恩斯，算計著如何把劍橋國王學(xué)院的小教堂堆滿被迫吃進(jìn)的阿根廷小麥……

而這些“刺猬”有著各種形狀。

一些是以喬治·索羅斯為代表的全球宏觀投機(jī)者，他們研究世界形勢，會疲憊不堪地在世界奔波，也許是在西伯利亞參觀當(dāng)?shù)氐氖推髽I(yè)，或者是去東京和銀行高管們會面；另一些家伙被稱作“定量投資者”，他們利用精準(zhǔn)的軟件驅(qū)動投資策略，而這些軟件則由“火箭科學(xué)家”們不斷完善；另一個極端則是一些敲桌瞪眼的行動主義者，他們不僅滿足于買賣股票和債券，還試圖主動影響上市公司的決策與治理，甚至在必要的時候取得公司的控制權(quán)，他們使用的策略是通過高調(diào)的行動，將某家公司無能的管理層攪亂。

《對沖基金風(fēng)云錄》以印象派的手法道出了對沖基金經(jīng)理的得意與輝煌、辛酸與悲涼，我們可以借助作者的眼睛看到殘酷而誘人的對沖基金世界的真實景象。