我國財政支出結構的經濟增長效應分析

摘要:文章利用我國1978年~2006年的財政支出數據,對我國財政支出結構的經濟增長效應進行了實證分析,結論表明:經濟建設費支出過高,不利于經濟增長;社會文教費支出明顯偏低,因而提高其比重有助于促進經濟增長;我國社會保障費支出嚴重不足,但由于其使用效率低下,同樣不利于經濟增長。通過壓縮政府物質資本投資的比重,相應提高政府人力資本投資和效用增強型服務的比重,能夠既兼顧到社會的全面發展,同時又能實現經濟的持續快速增長。

關鍵詞:政府物質資本投資;政府人力資本投資;效用增強型服務;經濟增長

一、 引言

近年來,國內學者越來越多地利用我國財政支出結構與經濟增長的經驗數據進行實證研究,以便為我國財政支出結構的優化提供政策建議,遺憾的是,到目前為止仍未達成統一的共識。如,郭慶旺、呂冰洋、張德勇(2003)利用我國1978年~2001年財政支出結構與經濟增長的經驗數據進行實證檢驗的結果表明,財政支出總水平與經濟增長負相關,財政生產性支出與經濟增長正相關,財政科研支出和人力資本支出比物質資本支出更能促進經濟增長。而孫長清等(2004)在將財政支出分為財政投資、生產性財政消費和非生產性財政消費的基礎上,運用1978年~2000年全國數據進行了經驗分析,結果發現財政投資與經濟增長負相關,生產性財政消費支出和非生產性財政消費支出與經濟增長呈正相關關系,并且指出財政投資與經濟增長負相關的原因在于我國的財政投資過多而產生的低效率所致。

長期以來,我國的經濟增長一直呈現出粗放型增長模式的特點,增長主要表現為高投入、高能耗、高污染的推動,而人力資本和技術進步對經濟增長的貢獻則相對較低。因此,經濟增長的可持續性問題越來越受到社會各界的關注。在我國,隨著經濟的快速發展,貧富差距同樣也越來越大,貧富差距不僅僅是一個社會問題,同樣也是一個經濟問題,它能夠通過影響社會因素,從而不利于經濟增長。因此,如何利用財政支出政策這個再分配工具,通過優化財政支出結構處理好經濟增長和社會發展的關系,以便更好地服務于我國的經濟增長,已成為一個重要的研究課題。

二、 實證分析

下面,我們將利用我國1978年~2006年的財政支出數據, 對財政支出規模及結構與經濟增長的關系進行實證分析。具體地,我們構建如下的長期均衡關系計量模型:

?酌t=?琢0+?琢?子t+?琢1vI,t+?琢2vH,t+?琢3vE,t+?著t(1)

其中:?酌t為經濟增長率指標,本文采用歷年真實GDP增長率(先利用各年份GDP平減指數對相應年份的名義GDP進行縮減,得到1978年價GDP,再計算真實GDP增長率)來度量;?子t為政府財政支出規模指標,采用歷年預算內財政支出總額占當年名義GDP的百分比來度量;vI,t、vH,t、vE,t為政府財政支出結構中物質資本投資、人力資本投資及效用增強型服務的占比,分別采用歷年經濟建設費、社會文教費、社會保障費支出占政府財政總支出的百分比來度量;?著t為隨機干擾項,反映除財政支出規模和結構之外的所有因素對經濟增長率的影響。上述各指標數據均來自《新中國五十五年統計資料匯編》和《中國統計年鑒2007》。

1. 模型的估計與檢驗。由協整理論可知,只有當各變量之間存在協整關系時,依據這些變量建立的長期均衡關系在統計學上才是可靠的,而各變量之間是否具有協整關系,則對各變量的單整階數有嚴格的要求。因此,基于本文的研究目的,我們首先需要對上述各變量的單整階數進行單位根檢驗。這里采用迪基—富勒(1981)提出的ADF單位根檢驗,結果如表1所示。

由表1的各變量單位根檢驗結果可知,度量經濟增長率和度量政府財政支出相對規模的變量表現為平穩序列,而用來度量財政支出結構的三個變量都表現為一階單整序列。這說明,我國的政府總支出和經濟總產出總體上是同步增長的;而由于用來度量財政支出結構的三個變量都表現為一階單整序列,這表明在財政支出的相對規模基本不變的情況下,我國的財政支出結構發生了重大變化。那么,財政支出結構的變化究竟對經濟增長產生了怎樣的影響?下面,我們將通過估計經濟增長率對財政支出規模和支出結構的長期均衡關系給出回答。具體估計結果如下:

?酌t=-47.99+1.42?子t-0.24vI,t+2.03vH,t-1.32vE,t+0.44AR(1)(2)

R2=0.45 DW=1.65

在估計上述長期均衡關系時,為了校正序列相關,在回歸估計中加入了AR(1)項。然而,由于上述各變量的單位根檢驗并不全是平穩序列,因此,還必須檢驗上述變量之間是否存在協整關系。依據恩格爾—格蘭杰(1987)提出的協整檢驗方法,對上述回歸估計的殘差序列?著t進行AEG檢驗,經檢驗可得AEG統計量的值為-4.26,依據麥金農(1991)提供的計算臨界值的響應面函數,可得在5%的顯著性水平下臨界值為-4.06。由于AEG=-4.26<-4.06,所以上述變量之間存在協整關系,式(2)即為它們之間的長期均衡關系。

2. 回歸結果的分析與應用。改革開放以來,財政政策在促進我國經濟增長方面發揮了重大作用,特別是20世紀90年中后期為應對亞洲金融危機而出臺的積極財政政策,使我國經濟在全球經濟處于低迷的狀態下仍然保持了較高的增長率。然而,為應對金融危機而出臺的積極財政政策確切地說是擴大公共物質資本投資的財政政策,這在我國投資需求過大而消費需求嚴重不足的情況下,更多地表現為一種相機抉擇的“急救”政策,并沒有從根本上改變我國經濟增長的模式。與此同時,政府物質資本投資的增大必將擠占財政支出中的人力資本投資和效用增強型服務的份額。那么,我國目前的財政支出現狀究竟對經濟增長產生了怎樣的影響?以及我們應該如何進行優化?下面,我們將根據上述(2)式給出的經濟增長率對財政支出的規模及結構的長期均衡關系,對這一問題作出解釋。

(1)支出總量對經濟增長具有積極的促進作用。由長期均衡關系的估計結果可知,預算內財政支出占GDP的比重每增加1個百分點將導致經濟增長率上升1.42個百分點,這表明目前在我國增加財政支出仍能夠促進我國的經濟增長。在財政支出的最優規模方面,Karras(1993)對發達國家的估計結果為政府支出占GDP的20%。但是,從我國財政支出規模的經驗數據來看,除改革初的前10年財政支出占GDP的比重超過20%外,其余年份均未達到此數值。這說明我國目前的財政支出還存在總量不足的問題,在現階段擴大我國的財政支出規模仍能夠繼續推動我國經濟的快速增長。

(2)政府物質資本投資對經濟增長具有一定程度的負效應。由回歸估計結果可知,經濟建設費支出占政府財政總支出的比重每增加1個百分點,經濟增長率將下降0.24個百分點。雖然這一結果在統計上不具有顯著性,但負的系數至少說明在我國現階段增加政府物質資本投資對經濟增長將產生不利的影響。那么,為什么在我國現階段增加政府物質資本投資對經濟增長具有不利影響?我們認為,這與我國的經濟增長模式密切相關。眾所周知,改革以來我國的經濟增長一直是靠高投資拉動的,投資率一直高居世界前列。張軍(2002)通過對我國的資本—產出比進行測算后指出,我國存在過度的資本深化現象,并已導致物質資本的生產力遞減。由于20世紀90年代中后期實施的擴大公共物質資本投資的財政政策進一步加深了我國的資本深化過程,因此,在我國現階段,增加政府物質資本投資將對經濟增長產生不利的影響。

(3)政府人力資本投資在促進我國經濟增長中具有至關重要的作用。根據本文采用的廣義人力資本指標,社會文教費支出占政府財政總支出的比重每增加1個百分點,經濟增長率將提高2.03個百分點,這說明在我國現階段增加政府人力資本投資將大大提升我國的經濟增長速度。上文的分析已經指出,由于我國已經存在過度資本深化現象,并已導致物質資本的生產力遞減,因此,要實現我國經濟的持續快速增長,必須把支撐經濟增長的動力轉變到人力資本上來。雖然近年來為改善人力資本狀況,國家一直在提高教育、衛生等方面的支出,但就我國目前來看這方面的支出仍然不夠,距離滿足經濟和社會發展的需要仍然存在較大的缺口。因此,國家還必須繼續加大財政支出中用于人力資本方面的投資,只有這樣,才能使我國經濟增長方式真正從外延向內涵轉變。

(4)效用增強型服務支出的增加對我國經濟增長具有負面效應。依據本文采用的衡量效用增強型服務的指標,社會保障支出占政府財政總支出的比重每增加1個百分點,經濟增長率將下降1.32個百分點。從Devarajan、Swaroop、 Zou(1996)的觀點來看,則反映了我國社會保障支出使用效率的低下,并不能說明我國的社會保障支出相對于其它支出的比重較高,因為與西方發達國家相比,我國的社會保障支出占總支出的比重還很小。究其原因,這可能是因為在我國目前這種體制下,面向低收入群體和困難家庭的扶貧資金的使用仍以“救濟式扶貧”為主,社會保障支出的增加并沒有使這部分人群真正走上脫貧致富的路子,反而使其對政府產生了某種依賴性,導致他們努力工作的意愿下降,這樣反而對經濟增長產生了不利的影響。然而,李永友、沈坤榮(2007)的研究表明,相對貧困程度的加深對我國的經濟增長具有顯著的負面影響,并且社會保障支出的增加能夠通過縮小貧富差距促進我國的經濟增長。這也進一步表明了,我國政府必須盡快建立健全社會保障制度,提高社會保障支出的使用效率,以使之更好地促進我國的長期經濟增長。

(5)財政支出結構的優化能夠提升我國的經濟增長率。現在我們根據本文經驗分析的結果,簡單分析一下政府支出結構的調整對經濟增長率的影響。假定維持支出的規模不變,而令政府經濟建設費支出減少1個百分點,社會文教費支出和社會保障費支出分別增加0.7和0.3個百分點。在支出比重對經濟增長率的邊際影響恒定的情況下, 經濟增長率將因此而提高1.26個百分點(即:?駐?酌=-0.24*(-1)+2.03*0.7-1.32*0.3=1.26)。應該看到的是,如果我們考慮社會保障支出對縮小貧富差距的增長效應,那么結構的調整將帶來更大的經濟增長率。由此可見,通過對支出結構進行微調(適當壓縮政府物質資本投資的比重,相應提高政府人力資本投資和效用增強型服務的比重),完全有可能既兼顧到社會的全面發展,又能實現經濟的持續快速增長。

三、 結論與政策建議

本文利用我國1978年~2006年的經驗數據,對我國財政支出規模及結構與經濟增長的關系進行了實證分析。結果表明,我國財政支出規模還未達到最優水平,財政支出結構配置也不盡合理。具體表現為:經濟建設費支出過高,不利于經濟增長;社會文教費支出明顯偏低,因而提高其比重有助于促進經濟增長;我國社會保障費支出嚴重不足,但由于其使用效率低下,同樣不利于經濟增長。運用上述實證分析的結果,我們進一步證實了,通過財政支出結構的優化(適當壓縮政府物質資本投資的比重,相應提高政府人力資本投資和效用增強型服務的比重),完全可以既兼顧到社會的全面發展,同時又能實現經濟的持續快速增長。

上述實證分析結論對我國財政政策的制定和財政支出結構的優化具有重要的指導意義。我們認為有以下幾點:(1)由于我國目前的財政支出還遠未達到經濟和社會發展所需要的水平,財政支出規模的擴大對我國經濟增長具有積極的促進作用,因此,政府仍需要繼續加大財政支出的規模。(2) 由于我國存在的過度資本深化現象導致了物質資本的邊際生產率下降,而過去的政府物質資本投資又大多投向競爭性的生產領域,這導致經濟建設費支出對經濟增長產生了一定程度的不利影響。因此,政府投資必須從競爭性的生產領域退出,進而轉向公共基礎設施領域或人力資本投資和效用增強型服務領域。(3)我國經濟增長的高投入、高能耗、高污染現象非常突出,而對人力資本投資及其對經濟增長的拉動作用則重視不夠,這種粗放型增長模式是難以為繼的。為實現經濟的可持續增長,政府必須加大財政支出中用于人力資本方面的支出。(4)雖然本文的研究表明我國目前的社會保障支出對經濟增長有不利的影響,但是在我國經濟增長迅速而社會發展卻比較滯后的情況下,為構建社會主義和諧社會的需要以及經濟的長期可持續增長,我們認為適當提高財政支出中用于緩解貧困和縮小貧富差距的社會保障支出的占比,是值得的,也是非常必要的。

參考文獻:

1. Corsetti, Giaancarlo, and Nouriel Roubini,Optimal Government Spending and Taxation in Endogenous Growth Models, Working Paper, National Bureau of Economic Research,1996.

2. Devearajian Shantayanan, Vinaya Swaroop, and Heng-fu Zou, The Composition of Public Expendicture and Economic Growth. Journal of Monetary Economic,1996,(37):313-344.

3. 郭慶旺,呂冰洋,張德勇.財政支出結構與經濟增長.經濟理論與經濟管理,2003,(11):5-12.

4. 孫長清,趙桂芝,陳菁泉,于文濤.長期經濟增長與中國財政支出結構優化研究.財經問題研究,2004(12):62-67.

5. 李永友,沈坤榮.財政支出結構、相對貧困與經濟增長.管理世界,2007,(11):14-26.

6. 張軍.資本形成、工業化與中國的經濟增長:中國的轉軌特征.經濟研究,2002,(7):3-13.

基金項目:國家社科基金項目(09BTJ014)。

作者簡介:夏祥謙,天津財經大學統計系博士生。

收稿日期:2009-10-09。