淺談如何引導民間投資轉型

摘要：民間投資已占據我國0DP半壁江山，當被寄予“后金融危機時代拉動中國經濟新引擎”厚望的中國民間資本，在缺乏更有吸引力的投資渠道的背景下成為“泡沫幕后黑手…‘炒作大王”時，如何為這一數量龐大但方向迷惘的社會資金找到更加有效的投資出路，正成為考驗中國政府宏觀調控能力的新課題。

關鍵詞：民間投資；轉型

一、民間投資宏觀運行特點及目前存在的問題

1.特點具有周期性波動的特點民間投資的波動趨勢與國民經濟波動趨勢基本一致，只是波動幅度更大一些。具有地區發展不均衡的特點：中西部地區民間投資與東部地區比仍有相當大的差距。具有產業結構分布不合理的特點：民間投資比重較大的行業分別是制造業、房地產業、農業和其他行業。具有發展主要依靠自身積累特點。

2.問題伴隨國內經濟的復蘇，中國政府出臺的一系列遏制房價過快上漲的最新政策使得樓市逐步降溫，而歐洲主權國家債務危機等外部經環境出現的新的不確定性令投資者信心減弱，股市低迷。當投機活動持續了一段時間后，不少民間資本已從樓市、股市抽身。據報道，浙江溫臺地區高達數千億元的民間資本從全國范圍內的房地產板塊撤出后，正在集聚和尋找新的投資領域。

中國國家發改委日前明確表示，近期一系列農產品價格暴漲，除了極端天氣造成供應緊張外，社會資金惡意囤積、哄抬價格是重要原因。業內人士認為，除了去年天量放貸導致的充裕的流動I生尋找出路外，民間閑散資金的游蕩進入也起到推波助瀾的作用。

對于中國經濟來說，私營經濟已經占據GDP半壁江山，私營企業還解決了全國三分之二以上的就業，如果私營企業不轉型，中國經濟轉型就是一句空話。因此，如何鼓勵和引導數目龐大的民間投資健康發展，已經越來越關系到中國經濟可持續發展的全局。

二、新36條淺析

國務院2010年5月13日發布《關于鼓勵和引導民間投資健康發-展的若干意見》(即“新36條”)重申并具化3月底國務院常務工作會議精神，鼓勵和引導民間資本進入法律法規未明確禁止準入的行業和領域。

國際金融危機爆發后，中國推出一攬y子刺激計劃，政府投資在經濟企穩回升過程中起了主導作用。但政府投資主導增長的方式是難以持續的，為了使中國經濟增長具備內生力量，民間投資必須跟進。這就是中國政府為何在經濟企穩回升、刺激政策逐步退出的背景下，著重強調民間投資，推出“新非公36條”的重要原因。

“新非公36條”意味著我國民間資本終于擁有了進入各類非禁入性領域進行實業投資的合法管道，也就是說，大量過剩的民間金融資本將會“改邪歸正”，它們將不再以“炒樓”、“炒股”、“炒礦”、“炒金”、“炒菜”、“炒藥”、“炒茶”為主業，而是名正義順地改做實業。很顯然，國務院“新36條”是從源頭上分流、疏導過剩的民間金融資本，讓它們實至名歸、回歸正業，疏勝于堵，政策導向強于政策打壓。

民間資本投資在“新非公36條”政策出臺后仍面臨嚴峻形勢。從整體看，中國部分制造業產能依舊過剩，不少私營企業的盈利前景堪憂；另一方面，“新36條”出臺后，由于缺乏細則配套，很多壟斷行業，如石油、鐵路、民航等，名義上允許民間資本進入，實際上仍然障礙重重。

由此可見，新國36條能否取得預期效果，取決于實施過程中是否能真正向民間投資敞開大門，各項細則是否能真正到位。

三、如何引導民間投資轉型

經濟學原理及市場經濟發展規律證明，只有充分競爭的市場領域才是高效率的，才是最能保障消費者權益的。繼續在一切應該開放的經濟領域敞開大門已經成為中國市場化改革的必由之路。

1.進一步消除制約民間投資的制度性障礙，切實構建一個公平的市場競爭環境。觀察我國民營經濟的發展，真正制約民間投資的瓶頸是缺乏一個“公平的市場競爭投資環境”。在“新36條”中，第一條就提出“規范設置投資準入門檻，創造公平競爭、平等準入的市場環境。市場準入標準和優惠扶持政策要公開透明，對各類投資主體同等對待，不得單對民間資本設置附加條件?！?/p>

原有“非公36條”實施5年來，恰恰在公平的投資環境建設方面進展緩慢。這主要是由于經過長期的發展，已經形成的既得“利益集團”不愿放棄原有的市場和利益。這就需要政府以堅定的決心和勇氣打破當前不合理的格局，不斷建立和完善保護民間投資者利益的法律法規，逐步取消對于國有企業的補貼和“偏向”，堅決杜絕政府與國有企業即當“裁判員”、又做“運動員”的現象，使民營企業獲得平等的待遇。推動國有資本從一般競爭性領域適當退出，拓寬非公有制經濟發展的市場空間

2.必須解決其中存在的利益沖突問題。眾所周知，壟斷性管制行業往往具有壟斷性的政策保護，這些政策保護帶來的好處往往是以公共利益為前提的。民間資本進入有可能產生公共利益與私有利益的沖突問題。在鼓勵民間資本進入的同時，如何避免這種沖突實際上是一個不容忽視的問題。如果處理不當可能會引起巨大的爭議。

第一，盡陜明確“關系國家安全和市場不能有效配置的行業”以及“國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域”的行業目錄，進一步明確政府和國有資本投資的范圍。第二，建立起鼓勵民間投資的技術標準和行業規范。第三，進一步拓寬民問融資渠道，在間接融資方面，應鼓勵發展面向中小企業融資的民營銀行，同時鼓勵商業銀行增加對民營業務的融資服務。在直接融資方面，向社會定向募集股份和發行債券，支持發展私募股權投資基金，并推動基礎設施投資資產證券化，為中小企業提供融資平臺。第四，規范民營企業相關稅法，做到民營企業與國企、外企在稅種和稅率上具有相同待遇。

3.必須明確民間資本進入壟斷『生管制行業的資格。壟斷性管制行業對于民間資本解禁，這樣一塊大蛋糕拿到桌面上，如何分割涉及格局的調整和利益機制的合理安排，對于哪些個人和機構可以進入、哪些不可以進入，必須制定相應的實施細則，否則就有可能產生不公平的問題。

4.為民間投資提供法律保障。建立健全市場主體法律體系，從市場經濟和國民經濟整體發展的要求出發，補充、修改和細化相關的法律法規制度。大力清理和調整各類投資法規和政府規章中不利于啟動民間投資的有關規定，實現在法律面前市場主體人人平等；建立健全執法體系，對市場主體在合同執行、債務糾紛、權益保護等方面嚴格執法，實現執法程序的公開透明；建立健全法律監督體系，打擊侵占、挪用、詐騙等損害民間投資者財產和合法權益的犯罪行為，對涉及民間投資的投訴和民事、刑事案件應及時辦理，切實保護私人財產，給民間資本以更多的信心，實現民事和刑事訴訟程序的公正、合理，加強法律實施過程的監督。進一步放寬對民間資本的產業。

5.必須有配套的相應制度安排。民間資本以什么形式、什么價格進入壟斷性管制行業是一個至關重要的問題，能不能做到公平、公正和公開，其中有可能出現的國有資產流失和利益輸送應當如何避免。這些問題如果沒有行之有效的辦法，新36條的出臺就有可能與初衷背道而馳。

6.拓寬多層次金融體系的融資渠道在間接融資方面，進一步完善信貸支持體系。一是取消對民間投資者的所有制歧視，金融機構應主動制定適合民營中小企業特點的貸款政策和管理辦法，提供靈活多樣的信貸服務。二是為滿足小企業、微企業、個體工商戶和農戶這類“草根經濟體”的融資需求，盡快建設發展與之適應的、機構眾多、規模較大、產品多樣、服務便利、管理多層次的新型“草根金融體系”。三是建立為民間投資項目融資服務的多層次的貸款擔保制度，鼓勵建立商業性、互助性和政策性

7.必須確保民間資本的權利歸屬。從現有的狀況來看，國有資本往往在壟斷性管制行業中居主導地位，民間資本進入此類行業以后，其權利歸屬是否能夠得到切實保護是一個必須落實的問題。

8.六大領域需及時改革。比如在石油領域，地質部門發現新的油田后，能否舉行公開招標，以方便私營油企的進入；在行業利潤率較低的鐵路領域，有關部門能否批準專線專營，單獨核算，讓私企有盈利機會等。

9.有效監督和評估政策實施效果。“非公36條”效果不甚理想的原因之一是只有政策制定者，沒有政策的監督者和評估者。因此，應針對各地區政策落實情況定期進行監督和檢查，并作出評估。建立民營投資環境預警體系，用以監測各地區民營經濟發展環境狀況以及政策落實情況，并將主要指標作為地方干部政績考核的參考。