浙江區域金融發展的深層思考

文/楊濤

（作者為中國社科院金融所副研究員）

多年來，浙江經濟增長主要依靠物質資源消耗支撐，主要依靠企業低成本、低價格競爭，產業層次低、布局分散和競爭力偏弱的問題日益顯現。雖然浙江近年來金融生態狀況一直名列前茅，但在主動支持區域經濟增長和轉型方面還有所不足。浙江GDP總量要高于北京和上海，但金融業對GDP的貢獻卻遠低于北京和上海。一般地，在整個國民經濟中的比重超過5%的產業通常視為支柱產業，北京和上海金融業增加值占生產總值的比重都遠遠超過了5%，浙江仍然低于5%。以浙江應有的金融發展潛力以及浙江民間金融的活力來衡量，浙江金融業規模及其對于經濟發展的貢獻顯然仍有待發掘。

區域金融存在問題

——金融結構存在失衡。過去10年，中國企業直接融資比重在10%左右，而同期日本、德國、美國企業的直接融資比重分別達到了50%、57%和70%。而從2008年浙江的融資結構看，全年以貸款、債券、股票（包括境內和境外）三種方式融入資金的比例結構為90.9︰4.4︰4.7，直接融資比重為9.1%，比2007年有所下降。雖然浙江的非正規資本市場非常發達，但體制內區域資本市場還比較落后。

——金融機構體系不夠完善。在浙江，異地金融機構的發展表現尤為突出，異地銀行業、保險業、證券業在浙江的發展都取得了很好的業績。但與浙江經濟實力不相稱的是，浙江缺乏全國性銀行，只有一些如寧波銀行等區域性銀行，其盈利能力和盈利水平根本無法與異地金融機構匹敵。金融體系的失衡狀況，不僅不利于浙江金融發展，而且很可能成為浙江經濟發展的潛在瓶頸。更為突出的問題是，浙江省的地方金融機構在競爭中日漸式微，除地方銀行業發展相對較為平穩之外，地方信托、證券、保險、期貨、金融租賃等諸業的發展均較滯后，處于做不大或被異地實力機構收購的尷尬境地。浙江中介組織尤其是會計事務所和律師事務所數量少，水平不高，也構成了建設區域金融體系的一大障礙。

——金融產品創新力度不足。由于浙江省銀行、證券、保險三大金融行業聯系不緊密，金融機構種類數量少，因此與混業經營有關的前沿性金融產品難以產生。同時，由于我國金融組織、金融產品創新通常只能自上而下，而浙江金融發展一直偏重市場自發，因此在區域金融創新競爭中往往落后于其他地區。浙江尚未建立健全金融產品體系，面向民營企業、中小企業和農村領域的創新產品嚴重不足。

——金融業的資金“洼地”效果較弱。近年來通過金融機構信貸收支平衡表“其他”項目流出資金占各項存款的20%以上，外流資金大部分流向上海。其原因一是金融系統近年來加強風險控制，導致金融機構寧可將資金用于低收益但無風險的“上存”或拆借；二是以大型銀行為主的金融結構和以中小民企為主的經濟結構“脫節”，使得金融機構對中小民營企業的產品供給始終不足。

——金融開放度、市場認知度還顯不足。一方面，浙江外資金融機構比重遠未達到國際化金融中心的標準。另一方面，面對日益龐大的民間資本，浙江有必要爭取成為全國性的民間金融創新基地，增加對民間資本的開放程度。與國內其他發達地區相比，浙江民營企業家更習慣于依賴銀行，或者非正規金融模式。不過從長期來看，這種狀況不僅會制約民營經濟的發展，而且對于浙江金融體系的培育也非常不利。

——政府在區域金融體系建設中發揮作用不足。當前我國的金融發展模式下，地方只有獲得中央的政策支持，才有可能在金融發展方面有所突破。浙江由于一貫秉承“自下而上”的發展思路，之前在爭取中央金融政策支持方面顯得還不夠，雖然近兩年浙江逐漸認識到這一問題的重要性，但仍然需要認真探索地方金融發展中政府與市場的關系，既不損害原有市場發展模式的活力，又要使地方政府能夠最大限度地在現有體制下謀求政府引導、改革先行的金融利益。

——區域金融一體化進程尚顯緩慢。無論就參與長三角金融合作，還是就省內來看，浙江還有很多不足的地方。表現為金融一體化的總體思路尚未建立，各主要城市尚未在浙江內外金融合作中進行合理定位，金融資源的重復配置仍然普遍存在，這尤其體現在區域金融中心的發展思路方面。而在上海已經明確要發展成為國際金融中心之后，浙江如何更好地展開與上海的金融合作與競爭，也尚未找出具有建設性的思路。

浙江金融在主動支持區域經濟增長和轉型方面還有所不足

“十二五”期間，要抓住區域金融發展的核心環節，使其更好地服務于中小企業、民營經濟、開放型經濟和居民財富管理。只有真正重視這四個金融“抓手”，才能最終實現浙江區域金融對經濟社會發展的應有功能。

培育促進中小企業發展的區域金融體系。一是促使區域內商業銀行能積極強化對中小企業的支持，改進銀行業的資信評價指標體系、考核制度、風險補償制度。二是發展服務于中小企業的政策性金融產品和服務。三是以村鎮銀行為突破口，一方面應該爭取設立更多的村鎮銀行，另一方面要爭取使村鎮銀行引入更多的民營資本，并深入探索村鎮銀行服務于小企業的方式。四是發展財務公司、擔保公司、融資公司、小額貸款公司等非銀行金融機構。五是發展支持中小企業融資的直接金融模式，如大力發展風險投資基金和鼓勵成立專業性的中小企業風險投資公司。

培育促進民營經濟發展的區域金融體系。一方面，既要防范“黑色金融”的風險，又要努力為“灰色金融”和“白色金融”創造走上正軌的條件，最終使浙江成為我國民間金融改革的先行區和示范區。另一方面，應該不斷探索改革對民營經濟的金融服務模式，不僅要提供具有地方特色的金融產品，而且應該努力創新標準化的、可以推廣的產品和服務。

培育促進開放型經濟發展的區域金融體系。一方面，要充分發揮浙江區域金融服務于開放型經濟的作用。另一方面，浙江區域金融體系還應該服務于長三角的產業升級和結構調整，尤其是對提高產業技術水平、出口產品技術含量等有幫助的金融服務。

培育服務于居民財富管理的區域金融體系。浙江富裕群體的流動性較大，與上海等金融中心有密切的聯系，因此浙江可以與上海展開“錯位競爭”，針對特定的客戶人群，提供不同的資產與財富管理服務。進一步來看，由于整個浙江的居民富裕程度較高，個人閑散資金充裕，但合理的投資途徑和產品較為欠缺，在浙江重點城市建設個人財富管理中心和理財產品集散中心，一方面可以引導民間資金留在本地，另一方面也可以吸收其它地區資金資源流入浙江。