浙江中小企業融資探索

宋華琴

（嘉興學院財務處，浙江嘉興314001）

浙江中小企業融資探索

宋華琴

（嘉興學院財務處，浙江嘉興314001）

中小企業融資難是一個國際性難題，被稱為麥克米倫缺口。浙江中小企業發展迅速，但一直受到融資困難的制約，表現為內源融資依賴過度、外源融資困難多、融資方式單一等，這既有企業自身的問題，也有政策方面的原因，還有銀行等金融機構的外部影響。建議建立健全政策體系、改革創新金融服務、強化信用擔保建設、多元拓寬融資渠道、強化企業自身建設。

中小企業；融資

中小企業是浙江省經濟的重要組成部分，對浙江經濟的持續健康發展、促進就業和社會穩定起著不可替代的作用。據統計，全省目前共有300多萬中小企業、個私企業，以及4600多個專業批發市場，民營中小企業占經濟總量的80%，規模以下企業占全省工業總產值的62%，全省65%的技術創新由中小企業完成。浙江省各類工業中小企業有86.9萬家， 占全省工業企業總數的99%，從業人員1412.3萬人，占全省從業人員總數的94.5%，總產值和稅金分別占到全部工業企業的88.5%和89.6%。中小企業融資難是一個世界性難題，被稱為麥克米倫缺口，盡管浙江省在破解中小企業融資難題方面走在全國前列，但仍面臨著資金缺口大、內源融資能力下降、銀行信貸緊縮、融資成本率上升等嚴峻挑戰，融資難的問題將隨著浙江經濟步入轉型階段顯得越發突出。資金作為企業的“血液”，既是企業各種生產要素的前身，也是產品價值的歸宿。因此，在后危機時代，為浙江省中小企業尋求新型融資渠道顯得尤為迫切。

一、浙江中小企業融資現狀分析

浙江省中小企業發展迅速，但一直受到融資困難的制約。據浙江省中小企業局統計，中小企業融資渠道仍然較窄，感覺資金緊張的企業比例遠高于資金充足企業，中小企業的資金來源主要是自有資金、利潤留存、民間借貸、銀行貸款等。

1.內源融資依賴過度。調查顯示：浙江省50人以下的小企業在全部資金來源中，自有資金或股權資金所占的比重最高為67.5%，其中所有者提供的資金占43.2%。在企業急需資金時，自有資金是其首先考慮的資金。但是，在企業進入困難期，自有資金一旦匱乏，必將給企業帶來重大影響。

2.外源融資困難較多。據悉，浙江有74.6%的中小企業存在資金不足問題，有85.3%的企業需要再融資，這些小企業對融資方式的選擇主要是銀行貸款。但由于國有商業銀行固有的“喜大厭小”的貸款態度，銀行貸款難成為融資難最為突出的問題。根據浙江銀監局調查，有近六成的中小企業貸款申請因無法落實抵押擔保而被銀行否決。

3.融資方式比較單一。浙江省中小企業的融資結構性問題仍然比較突出，中小企業可選擇的融資路徑較少。商業銀行的貸款是主要的融資路徑，民間借貸和內部集資所占比例較小，其他途徑發展尚未完善，如風險投資、創業基金等。

4.融資渠道偏向非正規。在內源融資、銀行貸款等融資途徑受阻的情況下，由于中小企業無法通過正規的金融機構借款，只能舍棄融資效率較高的銀行貸款而求助于融資效率較低的民間借貸。據調查，有16%的企業表示曾利用民間借貸，在經濟發展較快的溫州、臺州，這一比例更高。企業規模越小，民間借貸的比例越高。

5.政府高度重視與支持。針對中小企業融資難問題，浙江省在國家政策允許范圍內，積極開拓中小企業融資渠道，充分利用各種資本渠道來解決中小企業融資。如，2006年11月開始實施《浙江省促進中小企業發展條例》，2007年4月組建了“浙江省中小企業成長貸款融資平臺”，2009年7月頒布了《浙江省中小企業信用擔保機構小企業貸款擔保風險補償辦法》。

二、原因分析

浙江中小企業融資困難的制約因素是多方面的，既有企業自身的問題，也有政策方面的原因，還有銀行等金融機構的外部影響，主要體現在以下幾個方面:

1.從政府層面看：一是缺乏完整的政策體系。近幾年來，針對中小企業貸款難、擔保難的問題，浙江省雖然出臺了一系列政策，但還未形成完整的支持中小企業發展的金融政策體系，導致大多數社會資源和銀行貸款都流向大企業。二是政府決策主體地位混淆，條塊分割，多頭管理。三是政府對中小企業融資的管理非專業化。常常是一些非專業性的臨時機構介入管理，管理不系統。

2.從金融體系看：一是銀行對中小企業貸款成本過高。多數中小企業經營風險率高，投資回報率相對較低，為了降低貸款風險，銀行必然會加強對貸款運用的監管，從而加大銀行的貸款成本。二是缺乏專門的商業銀行。國有商業銀行是我國現行金融體系的主體，雖然有股份制商業銀行、地方商業銀行，但其資金實力不能與國有獨資商業銀行相匹配，以致弱化了金融對中小企業的扶持力度。三是評估機構分布散落，體系不夠健全，造成中小企業價值不能合理評估，無形中造成了中小企業貸款的障礙。

3.從資本市場看：由于國內資本市場準入的門檻高，加之管理日趨規范，中小企業已很難像資本市場建立初期那樣靠虛虛實實的“捆綁上市”獲得上市資格，中小企業更被政策性排斥在資本市場之外，無法到資本市場直接融資。

4.從信用擔保看：從1998年開始，浙江省陸續建立了200多家擔保機構，幫助中小企業解決貸款難的問題。但擔保機構的分布很不平衡，管理機制也各不相同。有的擔保機構的主管部門是政府，有些做法甚至與銀行貸款制度相矛盾。此外，地方政府財力有限，很難滿足中小企業的融資需要。中小企業資產存量小，拿不出有效資產擔保，而銀行自身要避險，因此也無法提供信貸支持。

5.從企業自身看：一是中小企業經營者普遍素質不高，往往成為融資難的一個制約因素。二是中小企業的行業規模小，技術含量不高，固定資產少，土地、房產等抵押物不足。三是財務管理不規范。大多數中小企業缺少專業的會計人員和嚴格的財務制度，缺乏專門的審計機構進行審計，在融資過程中加大了投資方的風險，同時進一步增加了自己的融資難度。四是資信狀況不佳。中小企業的信用等級偏低，銀行常因中小企業貸款監控成本高、風險大而不愿意放貸。

三、對策建議

1.建立健全政策體系。一是提升完善政府服務機制。政府應充分發揮宏觀調控功能，運用行政手段、法律手段和經濟杠桿，促進信用擔保體系的建立和完善。要加大對中小企業的扶持力度，切實解決中小企業在建立、成長的過程中遇到的資金短缺問題。二是優化中小企業上市政策。降低中小企業板上市的條件，使中小企業盡可能融到資金。三是加大金融對內開放的步伐。允許民間資本進入金融領域，應盡快出臺《民資放貸條例》。

2.改革創新金融服務。一是加快改變浙江省銀行體系由幾家大商業銀行壟斷的局面，本著“規范標準、放開準入、強化監督、鼓勵競爭”的原則，大力發展股份制商業銀行和地方性中小金融機構，如風險投資、商業信貸、股票融資和債券融資等多層次支持中小企業的金融市場體系。二是搭建銀企合作新平臺。把握“政府引導市場、市場引導企業”的規律，合理利用經濟的、必要的行政性手段，切實加強對金融生態環境建設工作的領導和協調，建立完善的銀企溝通協調機制。三是建立貸款風險激勵機制。建立一套適合中小企業的貸款審批程序，減少審批環節，提高辦事效率。適當增加對基層銀行的授權，建立貸款風險激勵機制，以提高責任心和放貸積極性。

3.強化信用擔保建設。一是提升擔保層級。浙江省現有擔保機構不多，實力較為薄弱，遠遠不能滿足廣大中小企業的擔保需求。要按現代企業制度要求， 改造一批、建設一批擔保機構。二是規范發展中介服務。進一步健全中介服務體系，為中小企業提供信息服務、融資擔保、教育培訓、管理咨詢、科技創新、創業輔導、市場開拓、政策法律服務等全方位服務。三是加強企業信用建設。加強企業內部信用自律建設，中小企業融資必須以誠為本，誠信經營，加強信用建設。降低企業資信評估門檻，金融機構應當順應中小企業特點，簡化審批程序，為企業資信評定開辟綠色通道。

4.多元拓寬融資渠道。浙江作為民營經濟大省，已經具備了建立中小企業資本市場的多方面有利條件，應通過資本市場運作，盤活雄厚的民間資本，為中小企業發展提供資金支持。一是發展產業投資基金，通過籌集社會資金投資于企業，重點解決中小企業特別是高科技型新興企業的融資問題。二是培育和發展債券融資市場，支持經營效益好、償還能力強的中小企業通過發行債券進行融資。三是發展融資租賃業。企業進行融資租賃的成本比貸款低，風險較小，而且方式靈活、方便。

5.強化企業自身建設。加強中小企業家們的文化素質，提高企業管理能力，定期進行培訓，提升自身修養。提高中小企業的技術含量，擴大行業規模，增加房屋、土地等固定資產，以提高企業的融資能力。建立規范的企業財務管理制度，嚴格按照會計準則編制財務報表，保持會計資料的真實、完整，為申請貸款提供基礎依據，增強銀行對企業的信任度。

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（責任編輯：張巧燕?）

10.3969/j.issn.1674-8905.2010.09.013