連云港市利用外商直接投資效率分析

張 月 仇燕蘋

(淮海工學院商學院，江蘇連云港 222000)

［投資與合作］

連云港市利用外商直接投資效率分析

張 月 仇燕蘋

(淮海工學院商學院，江蘇連云港 222000)

隨著經濟的發展，連云港市吸引了越來越多的外商直接投資，FDI的增加促進了連云港市經濟的發展，連云港市的FDI與GDP呈現了相互作用的關系，但連云港市在利用FDI的過程中也存在著一些不足，如規模小、投資主體和形式單一等，因此，在繼續引進FDI的過程中，除了注重規模之外還要積極引導FDI的投資方向等，提高FDI的利用效率，以進一步促進連云港市經濟的發展。

外商直接投資;連云港市;經濟增長;計量分析

連云港市因其獨特的地理優勢，吸引了多個國家和地區客商來連云港市投資興業，日本三得利、韓國LG、日本福泰克、法國羅蓋特、美國杜邦、日本味之素等國際知名企業相繼來連云港市投資，明顯地拉動了連云港市經濟的快速發展，外商直接投資已經成為連云港市經濟發展的關鍵因素之一，如何發揮外商直接投資的積極作用，推動港城高效優質的發展是值得研究的課題。

一、連云港市實際利用FDI狀況

截至2009年末，連云港市實際利用外資達到了10.39億美元，20幾年間，連云港市實際利用外資的規模出現一定的起伏變化，呈現了階段性的特點:

第一階段:1983—1991年，這段時期連云港市利用FDI的規模小，實際利用外資額除1989年達到736萬美元外，其他各年均不超過300萬美元，同時也呈現出不穩定的特點。

第二階段:1992—1998年，穩步發展期。1991—1996年合同利用外商直接投資額劇增，1992年連云港市的實際利用外商直接投資一躍達到了3024萬美元，在1998年達到了10308萬美元。

第三階段:1999—2002年，規模回落時期。1997年開始連云港市合同利用外商直接投資額劇減，1999年連云港市利用外資傾向于對外借款，1999—2002年連云港市實際利用FDI規模下降。

第四階段:2003—2009年，高速發展期。2002年連云港市出臺了一系列招商引資優惠政策，吸引了大量的外資，2003年外商直接投資就突破了2億美元，到2009年達到了10.39億美元。20多年來，連云港市利用外資的規模和速度雖然有一定的起伏，但從總體看，一直保持著增長的勢頭。

二、連云港市利用FDI效率分析

本文根據連云港市1985—2009年的外商直接投資額和GDP(數據略)，首先將外商直接投資額根據各年的匯率轉化為以人民幣元為單位的數值(轉化后的數據用FDI表示)，然后消除物價對FDI和GDP的影響，得到FDI’和GDP’，最后，為了消除異方差的現象，分別取二者的對數，得到LNFDI’和LNGDP’。由于時間序列的非平穩性，直接進行傳統的回歸分析判斷二者之間的依存關系，會產生偽回歸的結果。本文應用Eviews軟件對二者之間的關系進行研究，運用兩變量的Engle－Granger檢驗法進行協整分析。

1.數據平穩性檢驗

要分析兩個時間序列變量之間是否具有協整關系，首先檢驗兩個非平穩時間序列是否同為一階差分平穩，常用的平穩性檢驗方法是單位根檢驗。結果表明，LNFDI’和LNGDP’是二階平穩數列。可以進一步分析二者之間的協整關系。

2.協整關系檢驗

本文采用恩格爾－葛蘭杰兩步法進行協整檢驗，第一步對需要進行檢驗的變量進行回歸，得到殘差;第二步對殘差進行單位根檢驗，殘差如果沒有單位根，則表明變量之間存在協整關系，否則，變量之間不存在協整關系。

首先，對LNFDI’和LNGDP’進行回歸分析，回歸結果方程為:

該方程通過檢驗。然后，根據 e=LNGDP－(2.711756+0.988021LNFDI)計算殘差序列，再對殘差序列進行單位根檢驗，ADF統計量為－3.489263，都小于顯著性水平1%、5%和10%的臨界值，因此，殘差是平穩的，說明LNGDP和LNFDI之間存在協整關系。

3.LNGDP和LNFDI之間的Granger因果關系檢驗

協整關系檢驗的結果只能說明變量之間是否存在長期的均衡關系，而它們之間是否存在相互影響的因果關系還有待進一步檢驗。本文用Granger因果關系檢驗法進行驗證，滯后期數分別取 1、2、3、4、5、6，檢驗的結果表明，滯后期為1、2、6時，兩個變量之間呈現單向因果關系，FDI變化是引起GDP變化的原因，即FDI增加推動了連云港市經濟的發展;滯后期為3、4、5時，GDP與FDI之間呈現互為因果的關系，即FDI增加推動了連云港市經濟的發展，反過來，連云港市經濟的增長又帶動了FDI的增加。

上述分析雖然可以表明FDI對連云港市經濟的發展起到了顯著的促進作用，但從二者之間的長期協整關系式來看，FDI對GDP的產出彈性僅為0.1577，即FDI每增加1個百分點就促進連云港市GDP增長0.1577個百分點，這一數值遠低于江蘇省的平均水平(0.988)。與一些利用外資較好的地區，甚至是全國的平均水平相比存在著較大的差距。說明連云港市利用FDI的效率亟待進一步的提高。

三、連云港市利用FDI存在的問題

1.利用FDI的規模小，到位率低

連云港市利用FDI的狀況雖然在不斷提高，但與全省的平均水平相比，不論是在絕對角度還是相對角度都是比較小的。連云港市每年實際利用FDI占全省的比重雖呈現了逐年上升的趨勢，但即使在最高年份2009年比重也只有4.1%，明顯低于江蘇省的平均水平。在2002年之前(除了1999年之外)，連云港市的單項合同金額沒有超過200萬美元，在2003年以來逐年提高，2007年突破了700萬美元，但與全省的一般水平相比還有一定的差距。同時，連云港市的FDI資金到位率雖然近些年比較平穩，但不足40%，與江蘇省其他地區相比還有一定的差距。上述的數據說明連云港市的大部分外資企業規模較小且項目技術含量較低，難以發揮規模經濟效益，技術溢出效應也比較小，對地方經濟的拉動作用十分有限。

2.投資領域狹小，地區布局不均

連云港市的外商投資絕大部分集中在第二產業，雖然第三產業利用外資額穩中有升，但結構變化并不明顯，而第一產業利用外資的結構相比之下非常低，并呈現出不穩定的特點。從這些情況可以看出，連云港市利用外資的方向不明確，沒有很好發揮外資調整產業結構的作用。

連云港市的外商直接投資80%以上都集中在市區，而連云港市所屬的四縣投資比重要小得多，雖然贛榆縣和東海縣最近幾年利用自身的資源和優勢加大招商引資力度，但外商直接投資比重只有10%左右，而其他兩縣平均占比不足5%，外商投資在連云港市的不均勻分布在一定程度上拉大了地區間的經濟差距，不利于整體經濟的協調發展。

3.投資主體過于集中，投資方式單一

連云港市的FDI 80%左右來源于亞洲的國家和地區，其中40%左右來源于香港，20%左右來源于韓國，北美洲為10%左右，主要是來自于美國，而來源于歐洲的比重不到10%，投資主體的過于集中不利于風險的分散。

利用外商直接投資主要有合資經營、合作經營和獨資經營三種方式，但近年來連云港市利用外資由合資經營向獨資經營轉化，獨資化趨勢明顯加強。2008年連云港市利用外商直接投資中獨資經營占90%以上，其他經營占比不足10%，這種獨資化趨勢對擴大外資企業的自主權、擴大外資企業的靈活性十分有利，可使外資企業的潛力得到更大的發揮，但是在一定程度上不利于政府的宏觀調控，不利于外資企業與本地企業的密切合作，不利于利用外資企業技術的外溢。

四、對策建議

通過上述定量分析可知:連云港市的經濟增長與外商直接投資之間存在長期穩定的均衡關系，外商投資是連云港市經濟增長的一個推動因素，同時在一定程度上，連云港市經濟的發展也吸引了外商的投資。但連云港市在外資的利用上存在一定的缺陷，主要表現為:FDI規模小，沒有很好地引導外資的投資方向，對產業結構的調整作用有限。通過上述的分析，可以得到以下幾點啟示:

1.進一步加強引進外商投資的力度

應該積極地采取措施不斷完善各項法規制度和管理體制，改善連云港市的投資環境，充分挖掘連云港市各縣市的區位優勢，最大限度地吸引外資。進一步完善相應的配套設施，同時引進人才，提高人力資源素質，改進行政效率，穩步提高連云港市利用外商直接投資的水平。

2.注重外商投資的質量，積極引導外商投資的方向

在引進外資中，要注意避免低水平的重復引進和重復建設。尤其是對于逐漸開放的農業、采掘和第三產業的大部分領域，避免盲目引資，嚴把質量關，在充分分析論證的基礎上，引進本市建設有需求、有助于提高企業技術和管理水平和提升行業整體效益的項目。積極引導外資投向，進一步優化外商直接投資的產業結構，一方面使用FDI的先進技術和先進裝備改造機械、輕工、紡織等傳統產業;另一方面增大外商對農業的投資，積極開創服務、旅游等第三產業，從多方面優化外商投資產業結構。

3.投資主體和投資方式的多元化

連云港市FDI主要集中于香港、日本和韓國等亞洲國家和地區，僅擁有這些地區的資金和技術不僅不能滿足經濟發展的需求，也不利于外商投資風險的分散。因此，連云港市應及時調整其引資區域戰略，實行向具有雄厚資金和先進技術的歐美等國和地區轉移。同時，加大力度以合資經營、合作經營形式引進外資，增強外資企業與本地企業的密切合作，利用FDI技術外溢效應，不斷增強本地企業的實力，最終實現連云港市經濟穩定、健康、持續的發展。

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F830.59

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1002－2880(2010)12－0041－02

(責任編輯:馬 琳)