漁業(yè)上市公司增值額分配比率分析

　　[摘　要]國內時上市公司財務比率的研究很多，但用增值額分配比率來研究企業(yè)收益分配狀況的很少。文章通過對我國漁業(yè)行業(yè)上市公司2004 2008年增值額分配比率統(tǒng)計特征進行分析，并用Kruskal-WaUis H檢驗方法對5年中各分配比率的差異進行假設檢驗。研究結果發(fā)現，漁業(yè)行業(yè)的員工報酬較高，稅收較少，所以各分配比率的差異并不顯著。
　　[關鍵詞]漁業(yè)行業(yè)；增值額分配比率；統(tǒng)計特征
　　
　　一、引言
　　
　　增值額作為衡量一個經濟實體經濟狀況的工具，在經濟學中的應用已有相當長的歷史，它為衡量企業(yè)的經營業(yè)績提供了一個更好的視角，也為企業(yè)收入分配提供了客觀依據。在我國，以增值額為核算對象，反映增值額在股東、債權人、職工和政府之間進行分配，以編制和分析增值表為主要內容的增值會計發(fā)展才剛剛起步，與利潤相比增值概念是個新生事物。目前。國內用增值額比率特征來分析上市公司狀況的學者寥寥無幾，可供參考的資料也比較少。本文以增值額為基礎借鑒財務比率分析的思想方法來研究我國漁業(yè)上市公司增值額分配的特征。
　　
　　二、增值額的概念及其計算方法
　　
　　早期增值概念的提出是為了緩解勞資矛盾，將所有者與勞動者置于同一層次進行分配，以便對勞動者按照增值額的多少進行績效評估。更進一步來看。由于社會生產的發(fā)展。現在企業(yè)價值增值的源泉不僅僅是財務資本，企業(yè)越來越依賴于諸如企業(yè)的商譽、各種專利技術，人力資本之類財務報表以外的非財務因素，而且這些都是企業(yè)價值增值的重要資源。因此從企業(yè)角度來講需要各種生產要素的投入，需要投資者、債權人、職工進入企業(yè)。
　　這里所說的增值額是指一個企業(yè)以它自己的經濟活動所獲得的收入(一般以銷售收入表示)，減去為進行生產經營活動而購買商品和取得勞務所發(fā)生的對外支出之后的剩余部分。即企業(yè)新創(chuàng)造的價值，包括職工工資、稅金、股利和利息、企業(yè)本期留存收益。用公式表示如下：
　　
　　增值額＝銷售收入－外購材料和勞務一折舊　(1)
　　＝工資和薪水＋稅收＋利息支出＋股利＋本期留存收益　(2)
　　公式(1)表明增值額的形成，公式(2)表明增值額的分配即增值額歸誰所得。
　　由公式可以看出增值額是一個比凈收入更廣泛的衡量企業(yè)業(yè)績的工具，因為它并不只關注股東利益或被股東的觀點所左右，增值額的分配同時揭示“個體收益”屬于誰，即所有的利益相關者利益的分配狀況。下文分析增值額比率時將用工資和薪金反映員工的報酬。用稅收反映政府的報酬，用利息支出和股利反映投資人的報酬，用本期留存收益來反映企業(yè)留存。
　　
　　三、樣本選擇和研究方法
　　
　　(一)數據及樣本篩選
　　本文數據來源于2003-2008年我國正常發(fā)行A股的漁業(yè)行業(yè)上市公司依據2007年新會計準則在年報中披露的數據。
　　樣本篩選如下：為了避免異常值的影響，剔除樣本期間被ST和*ST的公司；由于部分企業(yè)上市時間不長。為了統(tǒng)一樣本期間，只選取2003年以后的數據；完成以上篩選后，最終保留5家上市公司作為研究樣本，它們分別是中水集團(C00798)、大連獐子島漁業(yè)集團(C002069)、山東東方海洋科技(C002086)、山東好當家(C600467)、浙江華立科技(0600097)。
　　在分析增值額比率特征時，本文選取4個指標來反映增值額的分配狀況。所選的增值額比率及其計算方法見表1。
　　
　　
　　(二)研究方法
　　首先計算漁業(yè)企業(yè)上市公司增值額分配比率以及各年比率的均值來描述各增值額分配比率的狀況：接下來對各分配比率2004-2008年這5年間的差異進行假設檢驗。假設檢驗分為參數檢驗和非參數檢驗。參數檢驗對總體有特殊的要求，如l檢驗要求總體符合正態(tài)分布。F檢驗要求誤差呈正態(tài)分布且各組方差整齊等。但本文所得的數據，其總體分布未知，因此在做統(tǒng)計分析時選擇非參數統(tǒng)計非參數檢驗。比較多種檢驗方法后，選擇比較適合的Kruskal-WalIis H檢驗方法對各分配比率5年來的差異狀況進行檢驗。
　　
　　四、漁業(yè)上市公司增值額比率統(tǒng)計特征實證研究
　　
　　(一)增值額分配比率描述性統(tǒng)計結果
　　
　　表2描述了2004-2008年漁業(yè)上市公司各分配比率的年度平均值。從表2中的數據可以看出各年度的員工報酬率都是四個比率中最高的，并且呈遞增趨勢。而政府報酬率和員工報酬率剛好相反。
　　
　　(二)各增值額分配比率的特征分析和假設檢驗
　　表3描述的是2004-2008年各比率的分布特性，表中最左邊的“年度最大值(最小值)”指其對應行中的數據是各比率在2003-2008年這5個年份中的最大值(最小值)。“總體數據”對應行中的數據是各比率5年數據總體的計算結果。
　　
　　從表3可以看出，各種增值額分配比率不同年度的平均值相對差異不大，差異最大的是政府報酬率，最大年度平均值與最小年度平均值之比為3.5476；差異最小的是投資人報酬率，最大年度平均值與最小年度平均值之比為1.3006。
　　方差表示各種增值額分配比率年度內各自的波動程度，各種比率在不同年度的方差差異較大，投資人報酬率相對差異高達27.9507，遠高于其他比率的相對差異；差異最小的是企業(yè)留存為2.3118。
　　表4的結果表明，2004-2008年各比率在99％的置信水平下差異均不顯著。其中差異最小的是RE即工資報酬率。差異最大的是RG即稅收報酬率。
　　
　　五、結果分析
　　
　　通過對我國漁業(yè)上市公司增值額分配比率的研究發(fā)現：
　　一是漁業(yè)企業(yè)的員工報酬率最高(總體平均值為0.3966)。這說明企業(yè)的增值額大部分用于發(fā)放工資和員工福利，但是和國外公司員工報酬率的65％相比仍然較少。
　　二是1995年起，我國從事農、林、牧、漁業(yè)項目的所得。可以免征、減征企業(yè)所得稅。此外在新政策中，漁船減免稅對于載重量不超過一噸的漁船，免征車船使用稅等。由于受國家相關政策的影響，我國漁業(yè)企業(yè)的政府報酬率相對較低。同時，隨著國家政策優(yōu)惠程度的加大而程下降趨勢。
　　三是2004-2008年各比率的差異并不顯著，可以推斷漁業(yè)企業(yè)在這幾年中增值額的分配狀況變化不大。
　　
　　[主要參考文獻]
　　[1]馬崇明國有企業(yè)實現職工主人翁地位的新途徑——增值額分配模式[J]財經問題研究，2001(10)：8-11.
　　[2]黃世英.增值表的編制需要增值額的合理分配[J]會計之友，2009(04)：56-57
　　[3]劉國光.財務比率截面數據分布特征研究[J]山西財經大學學報，2008(07)：100-105
　　[4]薛躍，韓之俊，溫素彬上市公司財務比率正態(tài)分布特性的實證分析[J].管理工程學報，2005(02)：35-