水電項目前期風險因素

摘 要:水電站項目具有投資大，周期長，設計復雜等特點，投資風險很高。本文從業主的角度，采用生產流程分析法，總結了水電項目前期主要風險因素，各風險因素的特性，便于水電項目業主能識別風險因素，進行有效的風險管理。

關鍵詞:水電項目 前期 生產流程法 風險因素

0 引言

中國的項目建設是從項目業主管理的角度，劃分為項目建議書階段，可行性研究階段，設計階段、項目實施準備階段、施工階段、竣工驗收(完工)階段，項目總結評價階段。水電項目屬于資源利用項目，前期一般分為河流規劃階段，預可行性研究及可行性研究三個階段。在可行性研究報告通過審批后，便可以編制項目申請報告，通過政府立項后，方可進行招標、融資，準備實施。

對水電項目的風險因素及風險管理，有很多文獻均有提及，如陳鋼等就大型水電工程的風險因素進行了分析，總結了大型水電工程面臨地質風險，水災，氣象風險，水電站運行風險，漂浮物及水上運動物造成的風險，其他風險等。李曼對小型水電站項目收購的風險進行分析，趙彪等分析了水電工程風險的主要成因，論述了主要風險管理方法的特點，提出針對水電工程特點開展基于過程的全面動態風險管理，并給出了施工階段風險管理的流程及風險動態管理的運轉方式。水電項目的風險因素分析及風險管理方法等以前的文獻主要針對施工階段及建成后運行階段所遭遇的風險及風險管理。但從水電站的投資業主來看，多數是從項目建議書階段就已經介入。由于業主需要支付開發杈出讓金，需要進一步支付規劃、預可研、可研階段的勘察設計費用，項目的籌建費用等，基于水電項目規模大，投資大，周期長，設計復雜，審批嚴等特點，從一開始就會面臨各種風險。基于對水電站項目前期階段的風險討論較少，本文就水電項目的前期階段，從業主的角度出發，詳細分析水電項目前期風險因素，其目的是使水電站業主，特別是新進入水力發電領域的業主，進行風險識別，以便更早更好進行水電項目的風險管理。

風險因素識別的方法采用生產流程分析法，即對水電電站前期建設流程進行全面分析，分析其中其中各環節可能遭遇的風險，找出各種潛在的風險因素。我國的水電站建設流程(前期)如下表。

1 政策風險因素

目前，我國水電資源的開發中地方河流普遍實行的是地方政府代表國家行使行政許可制度下的協議轉讓和部分開發權的招、拍、掛制度，即國家代表所有者通過招、拍、掛等方式向單位或個人收取合理的補償價款后，讓渡特定區域一定期限內水力資源的勘查或開發權利。一般來說，出讓協議簽訂后，受讓人應及時向投資主管部門申報投資項目核準手續，逾期(具體時間在合同中約定)未辦理投資核準手續的，出讓人有權收回水電開發權，收取的開發權出讓金不予退還。當然，已經合法擁有水電資源開發權的單位或個人也可以再次轉讓給另一個單位或個人。

除了有可能遇到收回開發權的風險外，國家對水電項目有著政策上的宏觀調控，國家、各省政府對水電的政策、支持的力度直接影響到水電站的優惠政策，上網電價、項目上馬的速度等。

2 綜合利用風險

水電項目作為國家水資源開發項目，除發電外，有時伴隨著航運，灌溉，供水，防洪，旅游等綜合開發利用。這也使得發電，與灌溉、供水、航運等其他綜合利用之間常常存在著爭水的矛盾。而就業主而言，經營收入主要來自發電，但其他綜合利用往往又是首要滿足的社會效益，故需要充分考慮綜合利用對電量的影響。

3 資金風險

水電項目投資較大，一般水電項目的投資少則幾個億，多則幾十億，甚至幾百億，往往除資本金的籌措外，多數還需要金融機構的貸款，對項目業主資金實力、經營能力、償債能力等要求很高;另外，水電項目從規劃到可行性研究設計，由于勘察設計、審查、審批等均需要合理周期，而且如果條件復雜或某專題遇到問題，常常會耽誤更久，故水電項目的周期相當長。水電項目投資大，周期長，業主的資金籌措方式，公司經營狀況，投資機會及投資理念等都直接導致水電項目的資金風險。

4 環境風險

水電項目已經實行環境保護一票否決制。需提交水電站工程建設環境影響報告書并通過審批方可進行建設。除了常規的生態保護措施，如生態流量的排放等等，若水電站的建設影響到珍稀動、植物，則需要有相應的環境保護措施，如降低蓄水位以免影響到相關植物保護區，修建魚道以保護涸游魚類，建設魚類人工增殖站及人工孵化場等，這些都直接影響到項目的順利實施，影響到投資的增加和電量的損失。有的甚至直接影響到項目的開發。隨著生態環境惡化帶來的環境警示，人們環境保護的意識的提高，國家環保立法的完善，環境風險越來越成為水電站項目，特別是小水電項目業主應該關注的重要風險因素。如某水電項目幾經易主，在05年又全力推進項目的勘察設計工作，盡管有地方政府和潛在業主的大力支持，但到目前為止，規劃環評依然沒能通過審查，規劃設計階段都不能收口，項目無法推進。

5 水庫移民風險

水庫移民工作是水電工程建設的主要工作內容之一。由于水庫淹沒了土地和房屋，而土地資源的缺乏，使得水庫移民生活經濟來源無法保證，同時與新安置點周邊原居民的融合問題等帶來的心理問題，安置點的配套設施問題，環境容量問題等等均有可能帶來一系列社會問題，故移民問題越來越來越成為項目制約因素之一。如某項目二期擴建工程盡管早在2004年就已經完成了可研設計工作，但因一期工程中水庫移民問題的遺留問題，項目到目前還不能開工建設。

從業主的角度，除了移民工作實施困難之外，建設征地和移民安置的費用也會給業主帶來巨大的資金壓力，導致項目的財務指標差，經濟評價達不到預期而被迫放棄。

6 地質條件風險

地質條件是水電站項目建筑工程投資的主要影響因素。對于地質的風險因素，很多文獻均有論述，如壩基強度低，抗滑穩定性差，地震，庫岸穩定，壓礦等等。就前期而言，盡管各勘測階段都進行了認真細致的地質勘探工作，但由于勘探手段的制約，地質勘察的深度和精度有限，在前期不可能完全掌握壩基的全部地質特性。施工開挖揭露的局部地質狀況與原可研階段勘探結果有較大差異的情況比比皆是。盡管可以采用一些工程措施來處理，如小斷裂帶的混凝土塞處理等等，但可能會因此而增加甚至大幅度增加工程投資、延長施IT期等。從統計結果看，施工過程中發現新的地質問題或對地質問題處理不當，是造成項目大量追加投資的主要原因。

7 設計風險

水電項目專業性很強，設計涉及項目很多，包括測繪、地質、水文、水能、水庫、水工、機電、金結、施工、環保、系統、概算等等。由于項目專業性強，投資比較大，業主會委托有資質的設計院進行設計。但各設計院由于設計水平、設計理念，設計風格的差異，導致項目的成本相差較大;設計的周期的長度，施工組織安排的差異，而會導致項目成本的差異;更甚之，如有設計失誤或設計方案不夠優化，也導致項目成本的增加。

8 銷售風險

因為銷售合同在項目開工前就應簽訂，故將銷售風險列入前期風險因素中。銷售的風險直接影響了項目的銷售收入。銷售的風險主要來自幾個方面:

一是銷售的途徑限制。電力的傳輸必須需通過電網公司的電網系統，而現在的采用廠網分離，即電力生產者和電網系統分開。也就是說水電站的電力只能銷售給電網公司，故對于電網公司的一些規定必須遵守，如最低裝機利用小時等。這將可能導致裝機容量的減少，電量的減少，電量的投資并非最優。

二是銷售的價格，盡管每個省有標桿電價，但不同的電站其上網電價不一致，上網電站取決于電力成本，談判水平等等。對于小電站業主更處于劣勢。

三是產品數量的不穩定性。電力產品和其他產品最大的不同在于其不可存儲，產量隨氣象條件(徑流)而變化，特別是徑流式電站，氣象條件直接影響著電量:而生態環境的變化，人類的活動也可能對氣象條件造成影響，故由歷史數據推算的多年平均發電量僅僅是一個可靠度不是非常高的參數數值。另外發電量還要受到電力系統調度的直接影響，受到其他綜合利用的用水需求影響，可能會常出現棄水不發電的情況。

綜上所述，水電項目在建設過程中會遇到各種風險因素。在項目建設前期，業主需要特別關注的風險因素有政策風險因素、綜合利用風險、資金風險、環境風險、水庫移民風險、地質條件風險、設計風險及銷售風險，這些風險因素均有可能導致項目的推遲、投資的增加，甚至項目無法上馬，而前期投入的費用也無法得到補償。本文詳細討論了這些風險，旨在提醒水電站業主識別水電項目的前期風險因素，以便進行有效的風險管理。

參考文獻:

[1]周建平，水電工程勘察設計項目經理實用指南[M]中國電力出版社，2003版

[2]陳鋼，陳志鼎等大型水電工程的風險因素分析[J]，建筑經濟2006年7月

[3]李曼，芻議小型水電站項目收購風險管理[J]中國農村水電及電氣化，2007年第期