王益案遺憾

王益案被娛樂化背后，是一個非專業出身的秘書聯盟如何在權力更迭中，依托其龐雜關系網培育漏洞百出、泥沙俱下的腐敗溫床

《財經》記者 陳曉舒 饒智

喜好熱鬧的王益，在北京秦城的獨立監所平靜度過了54歲生日。這一天是西方愚人節，曾夢想擔任證監會主席一職的他，或未料到自己以娛樂新聞的主角收場。

兩天前，2010年3月30日，王益案在北京市第一中級人民法院一審開庭。檢方指控，王益利用職務之便接受周宏、李濤及王磊等人請托，涉賄折合人民幣1190余萬元。其中200萬元賄款牽涉央視主持人劉芳菲，一名副部級高官的貪腐大案迅速演變為一條桃色新聞，曾權傾資本市場的“王大官人”由此占據了娛樂新聞的頭條。

因為王益的坦言認罪，本應激烈的法庭控辯被濃縮在五個小時之內。而在法庭之外的博弈，已逾兩年。

這是一起攪動資本市場的大案，以審計署針對國家開發銀行(下稱開行)河南貸款項目的審計為引線，中紀委專案組隨后涉足深圳、上海、云南、湖南、河南、天津等地;期間經歷了“涌金系”掌門人魏東的意外自殺，此后國金證券(600109.SH)原董事長雷波、銀河證券原總裁肖時慶、宏源證券(000562.SZ)原黨委書記李克軍相繼“落馬”。王益案最終呈現于法庭的三名行賄人，其中金額最大的周宏與李濤兩人均在太平洋證券(601099.SH)上市之前布局，應驗了媒體對太平洋證券上市路徑的詰問。

王益的成長歷程，與眾多落馬貪腐官員并無二致，普通的家族身世、勤奮刻苦的青年時代，人到中年卻利令智昏——尤其是其39歲成為證監會副主席(正廳級)，用五年時間精心編織的能量場，在1999年轉任開行副行長(副部級)直至2008年案發，一直對資本市場保持著隱秘而巨大的影響力。

王益的證監五年，亦是法庭上五個小時的罪責之源。

在資本市場里，無論是銀行貸款，抑或上市增發，不同的融資通道均可謂稀缺資源。這些稀缺資源的分配，在現實中國體現為權力絕對主導。回溯王益經歷的證監時代，這是一個交織著宦海浮沉、權力更迭的傳統故事，以非專業的秘書聯盟為紐帶，可透視出一個監管體系的草創與革新，如何變形為漏洞百出、泥沙俱下的腐敗溫床。

王益及其涉案同僚的身后留下了一份“遺產”——證監體系的中國特色，即在行政效能上，更注重體現其審批權和執法權，其自我日漸強化的審批權和執法權最終成為尋租的溫床，而對交易、查處環節的監管則處于缺失狀態。繼任者與司法者顯然不應回避這份“遺產”，更不該以桃色蔽之。

王益認罪

3月30日的北京，春意初見，小雨潤城。細雨中的北京市一中院，略顯冷清，門口僅一武警站崗，既無警戒線和押解犯人的警車，也不見成群的上訴群眾或被告家屬。

法院大門外的電子屏幕顯示，當日共有六宗案件開庭，王益涉嫌受賄一案不在其中。

未到上午9時，北京市一中院負責辦理旁聽證的人員告知《財經》記者，王益一案的旁聽證早已被領取完畢。

審判庭設在僅能容納16人的第22法庭。早在清晨，押解王益的警車和辯護律師許蘭亭已在專車護送下，從北京市一中院的側門駛入。當天的公訴一方共六名檢察官，而辯護方僅許蘭亭一人。王益的家屬并未現身旁聽席。

自2008年6月被“雙規”，王益已近兩年未曾露面，一直羈押于秦城監獄。此次庭審現場較之兩年前的王益，鬢角泛白，金邊眼鏡后的眼眶發青，在灰色皮夾克的包裹下更顯清瘦，獨自一人立身被告席接受審判。

“王益進來時往旁聽席看了看，但那里沒有他的家人。”參與旁聽的一名人士告訴《財經》記者。

庭審伊始，公訴人宣讀起訴書，指控王益收受賄賂1190余萬元。審判長問及王益有無異議，王益淡然答曰“我認罪”，對全部指控表示認可。

王益收受賄賂總共為三大筆。第一筆受賄金額538萬元，來自深圳市利聯太陽百貨有限公司法定代表人李濤;第二筆金額630余萬元，由云南昆鋼朝陽鋼渣開發有限責任公司董事長周宏分12次提供，部分是經王磊(王益弟弟)之手;第三筆金額來自于“掮客”王磊(與王益弟弟同名)，其在爭取貸款時獲得300萬元好處費，分給王益30萬元。

旁聽人士告訴《財經》記者，王益在庭審中陳述了自己職務的影響力、與相關人員的交往、賄款的來龍去脈等。“表述清晰，語速平緩。公訴人的提問穿插在他的陳述之中，一問一答，好像一場訪談。”

針對檢方的指控，王益當庭承認:“這些事都屬實，這是我利用直接權力以及權力以外的影響力，為他人謀取利益，我也得了好處。”

審判僅持續五個小時，未當庭宣判。下午3時許，辯護律師許蘭亭拎提著不多的案卷材料走出法庭，去趕飛往河南的航班。

與此前媒體的猜測不同的是，王益案僅涉受賄一宗罪名，盡管有關司法材料顯示其賄賂與證監會副主席一職的影響力，但法庭一概蔽之。有關人士告訴《財經》記者，王益為求免死，在被調查之后對司法機關極為配合，并拒絕聘請律師。而得以指定為王辯護的許蘭亭律師，也無機會獲得充足的卷宗材料。

兩個王磊

王益的案發，與其任內的開行兩筆在河南的貸款有關。

成立于1994年3月的開行，直屬國務院領導，致力于關系國民經濟命脈的基礎設施、支柱產業及配套工程的長期融資服務。2007年，這家政策性銀行走到了轉型商業銀行的前夜，國家審計署、銀監會借此向其分行下派工作組，進行了三個月到半年的審計調查。

在“延伸審計”中，河南一家企業抽取部分貸款資本金，以“融資獎勵”的方式支付給北京一家房地產企業。其中有4萬元流入開行前員工孟濤之手。

在王益任開行副行長時，孟濤曾是其秘書，這成為此次審計的重大突破口。據《財經》記者了解，孟濤此后下海從商，因上述“融資獎勵”的資金額度并不大，并未被追究刑事責任。

不過，開行在河南的系列貸款，有兩筆進入司法程序，其一:2007年，河南藍天集團利用虛假借款合同及金融機構相關單據編造虛假會計資料、重復立項、虛假注資等手段騙取開行信用，獲得貸款30.68億元;在國有資產改制過程中違規操作，造成國有資產大量流失;在騙貸過程中，藍天集團高管人員李向軍涉嫌貪污300萬元、開行總行處級干部胡漢成涉嫌受賄250萬元。據審計署網站稱，此筆問題貸款最終被“中央領導批示，中紀委立案查處，目前李向軍和胡漢成已被刑事追究”。

2009年2月12日，同在北京市一中院，王益的同僚、開行總行處級干部胡漢成因涉嫌受賄550萬元被押上審判席。一個月后被判處無期徒刑，胡現已服刑。

第二筆問題貸款同樣發生在2007年，開行河南省分行違規向河南正和實業有限公司發放貸款3億元，鄭州經濟技術開發區管委會為此通過虛列預算支出，向一家民營企業支付“融資獎”1625萬元。審計署官方網站稱，其“以審計要情上報，溫家寶總理等中央領導作出批示，中紀委立案查處”。

在2008年上半年，有報道稱王益一年前批示為鄭州提供25億元貸款用以支持基礎設施建設，但其中約20億元去向不明，王益弟弟王磊從中收受“6400萬元高額財務顧問費用”。當年6月25日，開行以文件的形式，向河南省分行下發了《請協調鄭州市政府有關澄清“25億元貸款”謠言的通知》。

依此次庭審的信息來看，上述“謠言”并非空穴來風，只是兩個王磊的身份存在差異。王益受賄的金額之一，是幫助掮客王磊(此人非王益弟弟)為其他企業辦理貸款，此王磊得了300萬元的好處費，王益分得其中30萬元。

掮客王磊為金融圈人士，系河南一家機構的辦公室主任。王磊與王益認識多年，其通過王益幫助的貸款企業為河南正和實業有限公司。

河南正和實業有限公司成立于2000年，注冊資本為18850萬元，法定代表人即為鄭州經濟技術開發區管委會主任張延明。該開發區成立于1993年，2000年被國務院批準為國家級經濟技術開發區，下設創業中心、建投公司和正和公司等。

一張開行在鄭州地區的信貸材料顯示，開行對于鄭州地區的貸款主要有三個借款人，分別是鄭州市建設投資總公司、鄭州高新國有資產經營有限公司和河南正和實業有限公司。

時屆2007年，從一家具有政府財政功能延伸的政策性銀行變身為完全的商業銀行，市場普遍關注其如何建立完善的公司治理、科學的投資決策機制，如何化解不確定的宏觀經濟形勢可能造成的不良貸款壓力，以及在中央政府及地方政府之間的關系等。王益案發，對于這些命題更是一個考驗。

在這次審計中，開行共處理有關責任人22名，其中免職2人，停職2人，通報批評18人，共涉及廳局級干部10人。彼時的開行人心惶惶。

名嘴證詞

在王益被查的傳聞甚囂塵上之際，2008年4月29日下午，事業如日中天的魏東當著父母、妻子的面在北京家中跳樓而亡，終結其41歲的生命。

商人魏東在他的時代，曾以穿梭于高收益、高風險的政商之間而聲名遠揚。他的遺書及親友聲明，一度將其鎖定于心理疾病。但有關方面告訴《財經》記者，魏東自殺之時，有關專案組正在趕往其家。彼時魏東接聽了兩個重要的電話，其中一個即是老友王益。

始料不及的專案組成員，通知北京市警方對死者進行司法鑒定。最終的鑒定是:魏東死前意識清醒，跳樓墜地導致嚴重顱腦損傷是致命原因，排除他殺。

而彼時在案件的另一頭，王益的行賄人王磊、李濤均被專案組控制，由于他們供述的行賄細節無第三方證實，亦無法通過銀行賬號等證據佐證，故王益遲遲未被立案審查。

在魏東辭世后不久，網上一篇題為《魏東自殺與央視主持劉芳菲有著千絲萬縷的關聯》的帖子被瘋轉。該帖爆料稱，魏東自殺和開行某行長的貪腐案有關，而這位被查的行長是央視另一位女主持的前男友，且倆人也是通過魏東結識的。

實際上，王益的私生活問題，已并行于經濟問題同在調查之列。

王益的前妻王昭明系其在北大歷史系的本科和研究生同學，比王益大兩歲，北京人。王昭明曾任新僑飯店團委書記，后考入北大與王益同窗，畢業后仍從事酒店工作。

1993年前后，王昭明獲得伯利茲國籍，時任國務院證券委辦公室副主任的王益，因無實權，曾以公職之身與妻子創辦了北京百峰新技術開發股份有限公司、海南海峰房地產開發有限公司。因趕上海南房地產末班車，加之股市低迷，生意凋零，夫妻感情惡化。1996年兩人離婚，王益退身商海，此后與多名女子保持親密關系。

魏東之死導致王益案裹足不前，陷入僵局。不久，與其有染的兩名央視女主持人均被納入專案組調查的視線，并一度接受面談。

2008年5月，劉芳菲針對網上傳聞，在央視國際網站“主持人博客”發表《清者自清，謠言止于智者》的博文，該文同時出現于新浪博客。

劉芳菲生于1977年，畢業于吉林大學，歷任央視文藝中心國際部節目主持人、央視社教中心文化專題部節目主持人。劉在博客中聲明，“迄今為止，我工作生活如常，這些傳聞全部不是事實。我已向公安機關報案，并委托律師全權處理相關法律事宜。”

但實際上，此時的劉芳菲已接受專案組談話，并旁證了王益接受李濤賄賂的事實——劉芳菲在北京買了一套房，月供上萬元，王益讓李濤給劉200萬元房貸資金。這成為專案組對王益采取行動的重要基礎。在王益案一審法庭上，李濤通過錄像作證，劉芳菲則出具了一份書面證言。

據《財經》記者了解，劉芳菲月供上萬的房子位于北京東直門的萬國城小區，目前每平方米均價已近4萬元。庭審顯示，王益事發前曾交代劉芳菲把200萬元還給李濤，并讓劉給了李濤4萬元利息。此舉引起劉不滿。

劉芳菲在證言中稱，自己與王益曾是男女朋友，兩人一度談婚論嫁，但由于王益家人反對未能完婚。一個細節是，2008年3月，王益案發前三個月，王益攜劉芳菲前往家鄉云南劍川石窟。劍川是王益的祖籍，這次出游被云南旅游網報道。而有關人士告訴《財經》記者，劉芳菲與王益的決裂，發生在向李濤退款之時。

獲得劉芳菲證言的專案組，開始了下一步行動。2008年6月8日，王益在由寧波返京的飛機上，在頭等艙被專案組成員控制。飛機著陸后，王益即被專案組成員帶至其位于阜成門外大街的開行辦公室，而后正式隔離審查。

李濤家族

為劉芳菲支付房貸的李濤自稱香港商人，據旁聽者介紹，李濤涉嫌多次向王益行賄538萬元。

李濤1963年10月生，隨母姓，其母李春陽曾在部隊當護士，在軍方擁有非凡資源，后任上海鵬進出口公司總經理并由此發家。其舅李映元，則比李春陽、李濤名聲更大。

李氏家庭企業，多以“利聯”為名，其主要投資平臺為香港利聯企業有限公司，由李映元、李春陽持股。該公司1993年獨家發起的利聯實業發展(深圳)有限公司，為港資獨資經營，注冊資本港幣2億元，法定代表人先為李濤，1995年后變更為李映元。至今，李濤任該公司董事總經理，其舅李映元為董事長。

李家在深圳家世頗豐，與許多資本大佬交往密切，也是政界高官的座上賓。李映元名聲在外，其一度卷入深圳市原市長許宗衡案，許亦為湖南人。

利聯公司在深圳龍崗有近30萬平方米的地產開發項目，旗下有四個全資子公司:分別是利聯太陽百貨有限公司、太陽物業管理公司、龍城房地產開發公司和安邵高速公路公司。上述公司在湖南、山西等地擁有高速公路、水庫等項目。

據《財經》記者獲知，李濤所涉的王益案行賄要件，其一是通過王益承攬“二廣高速”安邵高速項目，其中賄款約100萬元。

二廣高速公路是國家高速公路網的第6縱，北起內蒙古的二連浩特，南至廣東的廣州，其中李濤公司承建的安邵高速(湖南安化至邵陽)全長129.8公里，2005年上馬，項目投資80.168億元，投資方湖南利聯安邵高速公路開發有限公司由利聯實業發展(深圳)有限公司和深圳鈺湖電力有限公司共同組建。李映元任該公司董事長，李濤系總經理。

據《財經》記者獲知，李映元、李濤祖籍湖南祁陽，其2006年在湖南簽署上述公路項目時，獲得時任湖南省長周伯華、副省長徐憲平、省政協副主席陽寶華等官員會見。而王益早年幫助魏東的“涌金系”入主九芝堂(000989.SZ)時，即在湖南擁有深厚的人脈資源。魏東在京的追悼會上，亦有大量湖南政要及資本大佬到場。

有關材料顯示，王益接受李濤的另一請托，是其名下的利聯太陽百貨有限公司獲得參與太平洋證券增發機會。

截至2007年3月31日，也就是太平洋證券籌劃上市前后，該公司進行了兩輪增資擴股，股本擴大了一倍，股東數量也增加到16家，不乏鮮有耳聞、來歷難辨的“神秘股東”。其中在當年4月的增發中，李濤任法定代表人的利聯太陽百貨有限公司即是增資入股的四家小股東之一。

太平洋證券上市當天的最高價上摸49元，其后雖經大跌，提前進入者仍有十倍以上的利潤。當年入股1000萬元的利聯太陽百貨有限公司，持股市值已破億元。

利聯太陽百貨有限公司的主要資產是深圳利聯太陽廣場，于1999年投資建成，李濤曾任該公司法定代表人。2009年2月10日該公司法人代表變更為劉太俊，但李濤仍持股90%。

庭審顯示，李濤向王益行賄的方式頗多。除給劉芳菲的購房款，李濤還在王益帶兒子到美國拉斯維加斯過年時，提供1萬美元壓歲錢。王益與前妻離婚后，一直與兒子王帆居住于北京市崇文區東花市北里西區，這是一片政府官員的居住區。王帆1985年生，2001年被送至美國讀書。

另一些利益輸送的方式，并未作為賄賂計入指控中。如李濤出巨資贊助王益作品交響音樂會《神州頌》的全國巡演，并擔任總策劃，同時音樂會的大部分門票也由李濤消化。在庭審中，王益稱:“他(李濤)當初與我交往，我并不清楚是為了什么，現在我明白，他圖的是我的職位。”

李濤目前去向不明，一說他被逮捕，一說已取保候審。《財經》記者查證，2009年6月24日，李濤曾以湖南利聯安邵高速公路開發有限公司總經理之名，前往湖南考察其投資的高速項目。

誰是周宏

王益案中的最大行賄者，是其老鄉周宏。檢方指控，1999年11月至2008年2月，王益利用其職務便利接受云南昆鋼朝陽鋼渣開發有限責任公司(下稱朝陽鋼渣)董事長周宏請托，為其在企業經營、融資等事項上為請托人謀取利益，并分12次通過王磊(王益胞弟)或自己直接收受周宏賄賂630萬元左右。

“之前的報道有誤，周宏的行賄并不涉及他企業的貸款問題。”有關人士告訴《財經》記者。

朝陽鋼渣注冊資本200萬元，其中昆鋼集團房地產開發有限公司出資98萬元，周宏本人出資102萬元。昆鋼集團房地產開發有限公司成立于1999年8月，注冊資本為4100萬元，系昆鋼集團子公司。

工商資料顯示，朝陽鋼渣的營業范圍主要是冶金鋼渣、水渣綜合利用、金屬材料等，其作為昆鋼的關聯公司，承攬了集團多個工程項目。公司設址于昆明市圓通北路86號4-1幢202號，這里是云南冶金研究院的家屬區，但小區居民表示并無4-1幢住宅樓，對該公司與周宏亦未有耳聞。

王益案一審開庭的第二天，2010年3月31日，昆鋼集團發表聲明稱:“我公司從未涉及該案(王益案)。”

據《財經》記者了解，周宏與王益認識已數十年，并與王家兄妹關系甚密，生意往來頻繁。

王益1956年4月生于滇西龍陵的一個普通白族家庭，排行老大，有一弟一妹。其父王壽南曾是云南省德宏州州委辦干部，母親楊美翠系漢族，現居于昆明水晶宮大梅園巷，隸屬云南省政府辦公廳居委會。王益15歲起即被招工到云南昆明鋼鐵公司，周宏即是其早年工友。不過，王因得父親扶持取得長期病假，一面拿著工資，一面在芒市建設兵團師部醫院休假、學習。22歲那年，王益考上北大歷史系，在此完成其本科與碩士的學業。

王益的弟弟王磊1958年12月生，離婚，曾在宏源證券任職;妹妹王薇1963年11月生，擔任風馳廣告公司主管。兩人的戶籍仍在云南，住所則與其父親相同。

據2009年2月王益被“雙開”的通報，“經查，王益利用職務上的便利為他人謀取利益，收受巨額錢款;利用職務上的便利為其親屬經營活動謀取利益。”此處親屬經營活動一事，即是將王磊、王薇開設公司介入太平洋證券上市一事。而周宏則是利益輸送的特定關系人。

2007年12月28日，太平洋證券(601099.SH)通過與云大科技(600181.SH)股東換股而上市。這一路徑既非新股發行也非借殼，而是由證監會辦公廳向上交所發文掛牌。

隨后《財經》記者調查發現，在太平洋證券上市前后的兩輪增資擴股中，王磊和王薇所在的公司便是太平洋證券的“神秘股東”之一。

這家公司名為天津市順盈科技投資咨詢有限公司(下稱天津順盈)，出資1503萬元，持太平洋證券1%的原始股，上市后的市值高達近3億元。

成立之初，天津順盈注冊資本為500萬元，股東為王磊、丁華忠、何英、楊立安和王薇，出資額度分別為225萬元、150萬元、50萬元、50萬元和25萬元，持股比例分別為45%、30%、10%、10%和5%。其中，楊立安為法定代表人。

從一份離職證明看，這5個股東曾為同事，都曾服務于天津市明揚能源科技有限公司，2001年1月集體離職，四個月后聯手創辦天津順盈。

2006年10月20日，法定代表人變更為王磊，丁華忠、楊立安的股份轉讓給王磊，王磊占85%，王薇占5%，何英占10%。

2006年12月23日，天津順盈增資到1000萬元，法定代表人變更為孫宇。王磊把(共85%，出資425萬元)61%的股權給王薇，24%的股權給周宏。變更后王薇出資675萬元占67.5%，周宏出資200萬占20%，孫宇出資75萬元占7.5%，何英仍出資50元萬占5%。

之后，王薇、周宏等股東全部退出，該公司股權又經多輪變更，2008年4月25日變更為宗建文50%，甘佳庚50%。此股權結構至今未變。

據知情者介紹，周宏與王氏兄妹的合作較多，12次行賄即是維系其與王益兄妹關系的紐帶，其最早一筆賄賂可追溯至1999年——當年王益由證監會副主席調任開行副行長。

秘書聯盟

王益身后，牽連者眾。而最具標本意義的是以王益為首的秘書聯盟，他們作為公共權力的執行階層，不僅是上級個人權利的延伸，也為資本接近核心權利的通道。往往在重大的集團腐敗案件中，都會有一秘書聯盟。從1996年的“陳希同案”到2000年的“慕馬案”“叢福奎案”，高官垮臺的同時，秘書無一不深陷其中。

王益早年畢業于北京大學歷史系，在學校短暫擔任助教后進了中央顧問委員會辦公廳，在那里工作長達7年。因得國家領導人的秘書身份，王益的不少人脈由此開始積累，“省級以上的干部包括秘書，王益很多都很熟悉，可以直接打交道”。

王益之前沒有海外留學經歷，他的證券知識和對資本運作的理解來自1993年那次失敗而短暫的下海經歷。加之英語不強，明顯有別于活躍于國際資本市場的一批中國金融家。事實上，即使獲得西南財大經濟學博士，王益的經濟學功底仍被金融圈視為“水貨”。

不懂經濟的王益，在2002年與一群資本玩家去西藏旅游時，哼的曲調被同行者稱之為最上口的美妙歌曲。他從此添加了一項愛好，用電腦作曲，兼舉辦音樂會。

一個缺乏專業背景的領導秘書，日后得以從事專業的證監業務，可見其在權力結構中的運作脈絡，因而秘書群體也是腐敗案的最佳突破口，如王益開行前秘書孟濤，孟東窗事發于開行河南審計，審計人員利用孟濤利益輸送的路徑順藤摸瓜，查到了王益的違規案件。

如果不是2007年開行的這次審計，這類隱蔽在權力內部的尋租行為并不易覺察。深諳政治游戲規則的王益，深知規避其腐敗行為的風險，需有與其保持一致的秘書。王益證監會的前秘書雷波僅比其小兩歲，在王益出任證監會副主席，分管股票發行、基金等重要部門，位高權重之時，雷波在證監會并無任何行政職務。

機緣源于1997年，王益生病住院，雷波前后奔忙悉心照料，王益出院之后，便調雷波擔任他的秘書。秘書多由領導個人喜好選擇，政治秘書群體私人化使官員腐敗更具隱蔽性。兩年后，王益從證監會調任開行工作，無任何專業背景的雷波被任命為上市公司部副處長。

此后，雷波離開證監會，投奔與王益交往密切的原涌金集團董事長魏東，擔任涌金實業(集團)有限公司總裁，后成為涌金旗下國金證券的董事長直至被查。雷波與王益的裙帶關系，在魏東自殺后一度被聚焦，雷波曾出面解釋，擔任王益的秘書是組織上的安排，且這已是十年前的事情了;證券和銀行分屬兩個不同行業，自己和王益僅僅保持的是昔日老下屬和老上級的私人情感聯系。

2009年5月13日晚，雷波成為王益案的延續，接受有關方面調查。這也意味著以王益為首的秘書聯盟崩塌。

“判例”效應

“針對王益的量刑，可能存在較大的自由裁定空間。”有關人士告訴《財經》記者，王益案或將在一審20多天后宣判，可能判處無期以上的徒刑。

王益被控受賄1190余萬元，金額較大。但其認罪態度良好，法院量刑時或有考慮。

在王益之前，一些省部級官員的判例或可參考。被認定受賄626萬余元的原青島市委書記杜世成，因受賄罪一審判處無期徒刑;原最高人民法院副院長黃松有受賄390余萬元、貪污308萬元，兩罪并罰終審判處無期徒刑;原北京市副市長劉志華受賄近696萬余元，終審判處死緩。略為不同的是，原中共中央政治局委員、上海市委原書記陳良宇，以受賄罪、濫用職權罪兩罪并罰，亦只獲有期徒刑18年。

而王益高達上千萬元的受賄金額，近年來并不多見。2005年的原北京市交通局副局長畢玉璽亦可參照，其受賄1004萬元、致使國有資產300萬元被私分，因受賄罪、私分國有資產罪判處死緩，單受賄一項罪名的量刑就是死緩。

不過，王益案更大的“判例”效應，還在于其過濾掉的敏感信息，尤其是涉及部分上市公司，均獲得特殊的處理。

與王益命運休戚與共的證券上市公司，即包括太平洋證券、國金證券等。2007年12月28日，太平洋證券在上交所掛牌，令市場頗為震驚。資料顯示，太平洋證券2004年、2005年分別虧損1623萬元和2億元，2006年才盈利。市場對于太平洋證券的蹊蹺上市，表達出集體不滿。

對于公眾的質疑，證監會并未予以表態，涉及到如此重大事項的太平洋證券也未停牌做出說明。有關人士向《財經》記者解釋，此次上市屬于“股改特例”，對外的統一口徑是“集體決策”。

倘若司法程序否定其上市路徑的合法性，必將引起投資者的集體訴訟，這對證監會而言無疑面臨巨大的壓力。“幾個部門商討，決定執行折中方案，既要平衡投資者的集體利益，又要對違規者進行處罰，并且防止集體訴訟的局面產生。”上述人員說。

接近專案組的人士稱，王益的弟妹王磊、王薇以及香港商人李濤雖然成了太平洋證券的直接或間接股東，但若不在司法上承認后者上市屬于非法，亦很難追究王氏兄妹及李濤的刑責。對他們的指控，也只能停留在普通的現金賄賂上。

王益被秘密調查的2008年4月，證監會頒布券商“一參一控”規定——即一家機構或者受同一實際控制人控制的多家機構參股證券公司的數量不得超過兩家，其中控股證券公司的數量不得超過一家。曾實際控制太平洋證券的“明天系”，現已宣布退出太平洋證券。而自2009年4月21日起，中組部、中央紀委聯合派出的中央巡視組，開始在證監會進行長達四個月的巡視。

此后，一系列券商當家人落馬，如2009年5月13日，國金證券前董事長雷波被調查、銀河證券原總裁肖時慶被逮捕。

湖南人肖時慶32歲進入證監會，先后在上市公司部、發行部、會計部工作，歷任處長、副主任，系王益的“鐵桿部下”。此后擔任東方證券、銀河證券高管。其案發時擬重返證監會任職。

同月，宏源證券前黨委書記、副董事長李克軍接受組織審查。47歲的李克軍曾長期任職于建設銀行，2007年3月至10月擔任宏源證券總經理一職。

雷波、肖時慶及李克軍所涉罪名呈現法庭之時，或可展現早年運作的灰色手筆。■