我國中小企業融資困境研究

摘要：中小企業是拉動整個國民經濟增長的重要力量，然而，中小企業的融資問題卻不能夠很好地解決。我國中小企業融資難的原因是多方面的，既有企業自身的內部原因，又有銀行和國家政策等外部原因。本文首先從我國中小企業融資現狀入手。其次分析其融資難的原因，最后提出中小企業融資困境的解決途徑。

關鍵詞：中小企業 融資問題 解決途徑

占全國公司總數99％的中小企業作為我國社會主義市場經濟當中最具生機和活力的群體，已經成為我國經濟增長的重要動力之一。統計資料顯示，中小企業的總產值約占全國企業的60％，企業的利稅總額約占全國企業40％，企業的出口總額約占全國企業60％，創造了近75％的城鎮就業機會。然而作為—個整體，中小企業在融資問題上一直處于非常窘迫的狀態，融資困難已經成為限制中小企業發展的瓶頸。

一、我國中小企業的融資現狀分析

資金是企業的血液，任何類型、任何規模的企業發展壯大都少不了資金，尤其是中小企業，其發展必須要得到資金強有力的支持，但80％以上的企業都面臨著籌措不到資金的問題。據統計：中小企業融資難的平均比例為653％，中小企業融資難的比例更高，達到71.15％，是阻礙企業發展的第一障礙。

(一)中小企業直接融資和間接融資困難重重

按照融資方式來劃分，中小企業融資方式有兩種：一是直接融資。我國中小企業直接融資極為困難，而上市是最好的直接融資手段之一，但大部分中小企業離我國對上市公司的政策法規要求相差較遠，其上市可能性極小，這就造成了中小企業直接融資難上加難。二是間接融資。相對于大企業來說，中小企業規模相對較小，自有資金缺乏，抵御市場風險能力較弱，企業信用等級較差，很難找到可靠的第三方作為擔保，其間接融資也困難重重。

(二)資金問題影響中小企業經營發展

IFO等聯合項目調查顯示，資金短缺對中小企業的經營發展造成的影響如圖所示。由上圖可知，資金短缺對中小企業生產規模、技術升級、產品研發、增加新項目和拓展新市場均有不同的影響，其中影響最為嚴重的是企業生產規模。

(三)中小企業融資意識比較薄弱

根據有關調查，目前我國中小企業融資意識比較薄弱，尚未認識到融資對企業發展的重要性，對中心統計調查等事項不積極配合，這就說明其融資意識相當薄弱。企業的融資能力十分低下。另外，從貸款條件來看，大多數貸款利率在5％～8％之間，貸款期限在6～12個月，總貸款額不超過500萬元。貸款數額的限制和成本過高不利于中小企業從事回報期長、收益高的項目，從而阻礙了其發展。

(四)獲得銀行信貸支持較少

眾所周知，中國是銀行主導型金融結構。我國四大國有控股商業銀行占據了銀行業的多數份額，隨著我國市場經濟體制的日趨形成和完善，國有控股商業銀行信貸管理日益嚴格，信貸結構調整步伐加快，中小企業受其資產規模、競爭實力等的約束，一般很難獲得大銀行的信貸支持。據不完全統計，占全國企業總數99％以上的中小企業占有的貸款資源不超過貸款總資源的20％，獲得銀行信貸支持的中小企業僅占全部中小企業的10％左右，中小金融機構所能提供的信貸份額則只相當于信貸總額的30％。然而，與中小企業“融資難”形成鮮明對比，我國的商業銀行尤其是大銀行，卻有大量閑置資金無法貸出。

二、中小企業融資難的原因分析

從我國中小企業融資現狀的分析可以看出，“融資難”已經成了制約中國中小企業發展的“瓶頸”之一，主要有以下幾方面原因：

(一)中小企業自身的原因

1 中小企業的內在缺陷導致企業融資困難。中小企業作為一個整體，在經濟發展和社會進步中的作用十分突出。但作為個體，則存在一些內在的“缺陷”，比如信息缺乏透明度、財務不健全等。由于這些“缺陷”，商業銀行對其貸款會更謹慎，不僅貸前花費大量的人力、物力去調查企業的真實情況，貸后也要加倍監督，避免企業發生違約。銀行用在信貸流程和審貸環節的時間過多，當銀行信息收集和監督成本過高，交易不經濟時，會選擇不放貸。

2 中小企業經營管理能力較差。我國中小企業絕大部分是由過去的鄉鎮企業、街道工廠發展而成，其技術水平、管理能力先天不足，缺乏戰略經營思想，企業財務決策帶有短期行為，分配利潤較多，留用利潤較少，造成自我積累不足，無法滿足企業資金需要。同時，許多中小企業會計機構也不健全，造成財務行為不規范，報表賬冊不全，導致會計信息嚴重失真，最終影響了企業融資。

3 中小企業規模小，抵押擔保困難。抵押和擔保是金融機構對信息不透明的中小企業提供貸款時保護自己利益的主要工具。如果不能提供抵押和擔保，在申請貸款時，將會面臨不利于企業的貸款條件，中小企業大都規模偏小，設備陳舊落后，其可供抵押貸款的主要資產不符合銀行規定，銀行很難接受以這些資產作為抵押物。另外，中小企業信用不佳的狀況也使其很難找到貸款擔保的公司。

4 部分企業資信較差，導致中小企業信用缺失。商業銀行經營的原則是安全性、流動性和盈利性。然而，中小企業的信用缺失使得銀行難以實現安全性和收益性原則，導致銀行不愿放貸。中國人民銀行統計，我國每年因為逃廢銀行債務造成的直接損失約達1800多億元。

上述“缺陷”在各國中小企業中普遍存在，但它對我國的經濟影響要比成熟市場經濟國家大得多。因為我國還未建立起完善的社會信用體系，社會信用缺失嚴重。商業銀行知道企業可能會采取“欺騙”的策略后，會被迫選擇“不貸”的相應對策。

(二)外部因素的制約

1 我國金融市場不發達，導致中小企業直接融資困難。雖然企業可能的融資方式有多種，但現實的狀況是：我國資本市場進入門檻高，二板市場起步晚；民間融資不規范，地區差距大；商業信用不發達，票據市場發展慢；融資租賃水平低，典當融資額度小。上述諸多原因導致中小企業直接融資舉步維艱。

2 源于商業銀行的原因。其一，國有控股商業銀行的運營機制和管理機制制約了信貸投向的選擇。在經營戰略上，商業銀行將經營重點放在了“大城市、大客戶”上，信貸資金更多地流向了國有大型企業，制約了對中小企業的投入。其二，地方中小金融機構發展滯后，實力單薄，本身對中小企業的支持力度就不夠。其在業務定位上，也未將業務重點放在中小企業上。其他金融機構也不太關注對中小企業信貸業務的拓展。

3 中小企業信用擔保制度不健全。針對中小企業抵押擔保難，各地先后成立了多家貸款擔保公司，它們部分解決了中小企業的融資難問題。目前，我國已有30多個省、自治區、直轄市開展省級或市級中小企業信用擔保體系試點，但存在的問題依然很多，具體表現在：擔保基金規模較小，來源單一。另外，中小企業信用擔保機構風險管理水平較低，缺乏風險分散機制和有效的風險管理機制，導致擔保資金的放大功能和擔保機構的信用能力均受到較大制約。

綜上所述，由于企業自身原因及外部因素的制約，致使中小企業處于融資邊緣化狀態。

三、中小企業融資難問題的解決途徑

(一)中小企業的自我完善

樹立信用意識，規范自身經營行為，提高信用程度與經營素質。一要遵循誠信實用、公平競爭的原則，依法開展生產經營活動，自覺接受工商行政管理等有關部門的監督檢查。二要依法建賬，確保會計資料真實完整，嚴格按照國家統一的會計制度規定進行會計核算，杜絕一切弄虛作假的行為。三要加強財務管理，建立財務預決算制度，最大限度減少資金占用，保證按期如數償還貸款，樹立在銀行等金融機構中的良好信用形象。

(二)建立科學、高效的管理機制

第一，建立成本核算機制。商業銀行是一個自主經營、自負盈虧、追求利潤最大化的金融企業，所以必須講究成本的核算。中小企業也是這樣，必須在科學管理、科學評估的基礎上，對可能發生的各種各樣的成本進行有效的管理、控制，這樣才能對中小企業的貸款在商業基礎上發揮效用。

第二，建立信貸風險的評價機制，使中小企業利息收入能夠覆蓋資金成本、管理成本、撥備成本。現在市場化的改革也使得各商業銀行根據小企業貸款的風險成本來制定貸款利率，商業銀行完全可以在成本核算基礎上科學合理制地定貸款利率。

第三，建立高效的審批機制。商業銀行應該轉變管理機制，調整管理的流程，簡化審批程序，減少審批的環節，同時要放低門檻，這樣才能適應中小企業對信貸資金短、平、快的需求。

(三)進一步完善中小企業信用擔保體系

由于中小企業本身的信譽不是太高，銀行要給它貸款，必須有相應的機構作擔保。建議國家進一步加大對擔保機構的投入，使它們的實力更強，覆蓋面更大，擔保的倍數更高，支持地方通過各種渠道建立地方的中小企業的擔保機構和再擔保機構。可以借鑒美國信用擔保計劃模式，中小企業貸款的80％由信用擔保機構提供擔保，剩下20％的風險由商業銀行來承擔，這樣可以激勵商業銀行向中小企業貸款，在某種程度上規避道德風險。

近來，國家已采取措施，鼓勵銀行開展中小企業信貸工作。然而，目前效果還不理想。今后還需要從政府、銀行、企業三方面努力，爭取建立有中國特色的中小企業正常的資金融通體系和渠道。