日本中小企業(yè)融資對我國的啟示

摘要：中小企業(yè)融資難一直是嚴(yán)重制約我國中小企業(yè)健康發(fā)展的主要問題，特別是2008年受全球金融危機(jī)影響以來，中小企業(yè)面臨的融資瓶頸更加突出。日本中小企業(yè)在發(fā)展過程中也遇到同樣的問題，其為解決這一問題而采取的有效措施為我國在這一領(lǐng)域提供了有益的借鑒。

關(guān)鍵詞：日本 中小企業(yè) 融資 金融機(jī)構(gòu)

一、引言

2008年下半年，世界金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成不利影響，制約中小企業(yè)發(fā)展的融資難問題更為突出。廣大中小企業(yè)由于融資更加困難而面臨資金鏈斷裂而倒閉的危險。據(jù)統(tǒng)計，全國2009年上半年有6，7萬家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉。而中小企業(yè)的發(fā)展在我國發(fā)展經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)、穩(wěn)定社會等方面起著非常重要的作用。因此，如何在新的形勢下解決中小企業(yè)融資難問題，促進(jìn)其發(fā)展是擺在我們面前的新課題。

二、日本中小企業(yè)金融支持措施

(一)具有面向中小企業(yè)的政府和民間金融機(jī)構(gòu)雙重支撐

二戰(zhàn)后，日本經(jīng)濟(jì)獲得快速增長，但企業(yè)資金一直很匱乏，而資本市場的發(fā)展還不夠成熟，這更加劇了企業(yè)融資的困境。在這種情況下，城市銀行的超額信貸(即在超過其存款數(shù)量的情況下放款)尤為凸顯，對于超額放款的那部分則完全依靠向日本央行借款。這樣，日本中小企業(yè)很難從城市銀行那里獲得融資支持。另一方面，中小企業(yè)的融資風(fēng)險高于大型企業(yè)，城市銀行向他們貸款時要求高利息并提供抵押和擔(dān)保。中小企業(yè)對這一做法一直不滿，再加上融資手續(xù)繁雜、審批時間過長等原因，中小企業(yè)要求放寬融資條件的呼聲特別高。為此，各金融機(jī)構(gòu)通過擴(kuò)大抵押物范圍、改善對抵押物價值的評估方法等手段，以求緩解中小企業(yè)對提供抵押物方面的抵觸情緒。但中小企業(yè)者心中對金融業(yè)的不滿并沒有因此而偃旗息鼓。在這種情況下，日本成立了專門面向中小企業(yè)的政府性金融機(jī)構(gòu)。政府性金融機(jī)構(gòu)是由政府提供資金或由政府提供債務(wù)擔(dān)保，原則上不接受存款的非盈利性金融機(jī)構(gòu)，個別金融機(jī)構(gòu)也有少量私人資本參與，但資金來源主要依靠政府。這些政府性金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的資金籌措發(fā)揮了巨大的作用。與此同時，日本還有眾多民間的中小金融機(jī)構(gòu)，這些民間金融機(jī)構(gòu)在向中小企業(yè)貸款時，可以得到政策性金融機(jī)構(gòu)的多方支持，因此形成了較為完善的中小企業(yè)融資機(jī)構(gòu)體系。

(二)積極拓展直接融資渠道，發(fā)展資本市場

日本組建了自己的第二板塊市場：柜臺交易市場和第二柜臺交易市場。中小企業(yè)在第二柜臺交易市場上市的條件十分寬松，虧損但有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)也可以上市。1995年7月，日本OTC市場引入“特別規(guī)則的OTC證券”(Speeial-rule OTC Issue)制度。OTC市場設(shè)立該制度或該子市場，目的就在于為有潛力的、能為日本新經(jīng)濟(jì)做出貢獻(xiàn)的新公司提供融資方便。

(三)建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保制度

日本中小企業(yè)信用擔(dān)保制度由信用保證協(xié)會的信用保證制度和政府全額出資的中小企業(yè)信用保險公庫的信用保險制度組成。這種制度可以彌補(bǔ)中小企業(yè)的信用不足，降低融資機(jī)構(gòu)的融資風(fēng)險。信用擔(dān)保協(xié)會為申請擔(dān)保的中小企業(yè)提供擔(dān)保，便于中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲得融資。同時，信用擔(dān)保協(xié)會可以向中小企業(yè)信用保險公庫申請債務(wù)保險。通過融資擔(dān)保，中小企業(yè)可以以優(yōu)惠的市場利率獲取政策性貸款之外的商業(yè)貸款，有效解決融資不足的風(fēng)險。通過中小企業(yè)信用保險公庫提供的保險服務(wù)，則可以有效降低信用協(xié)會的經(jīng)營風(fēng)險。近年來，日本信用保證協(xié)會針對中小企業(yè)不動產(chǎn)擔(dān)保業(yè)務(wù)的不足，開設(shè)流動資產(chǎn)保證等業(yè)務(wù)。2003年設(shè)立了“再融資擔(dān)保計劃”，通過延長中小企業(yè)擔(dān)保貸款的償還期限來緩減它們的還款負(fù)擔(dān)。在信用保證業(yè)務(wù)的創(chuàng)新方面，信用保證協(xié)會設(shè)有面向新設(shè)中小企業(yè)、開發(fā)新技術(shù)、企業(yè)生產(chǎn)新產(chǎn)品等領(lǐng)域的擔(dān)保業(yè)務(wù)。2002年12月，日本信用保證協(xié)會設(shè)立了應(yīng)收賬款融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，2007年8月又增加了“流動資產(chǎn)融資擔(dān)保(ABI擔(dān)保)”項目。次貸危機(jī)發(fā)生后，信用保險協(xié)會又開設(shè)“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定擔(dān)保”業(yè)務(wù)，2008年11月以來，在次貸危機(jī)的嚴(yán)重影響下，日本政府通過信用保證協(xié)會為中小企業(yè)投放了近20萬億日元的經(jīng)營安全網(wǎng)緊急擔(dān)保資金，以應(yīng)對次貸危機(jī)對中小企業(yè)經(jīng)營帶來的沖擊。而為應(yīng)對原油、原材料上漲，信用保險協(xié)會還于2008年10月至2010年3月設(shè)立了應(yīng)對原材料上漲緊急擔(dān)保業(yè)務(wù)，擔(dān)保期限高達(dá)10年，擔(dān)保費(fèi)不高于0.8％，無需其他申請人提供其他抵押或擔(dān)保。

三、日本中小企業(yè)融資對中國的啟示

從以上分析可以看出，日本政府在解決中小企業(yè)融資問題方面起著重要的作用，特別是政府政策性金融機(jī)構(gòu)和。信用擔(dān)保制度的有效結(jié)合為中小企業(yè)融資提供了保障。而當(dāng)前我國中小企業(yè)的融資困境和金融環(huán)境與日本有許多相似之處，日本中小企業(yè)金融支持措施為解決我國中小企業(yè)融資難問題提供了有益借鑒。

(一)建立專門面向中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)

針對許多中小企業(yè)的貸款回收時間與付款時間相比過長，資金周轉(zhuǎn)困難，經(jīng)常性流動資金不足等問題，補(bǔ)充民間金融機(jī)構(gòu)的功能，靈活應(yīng)對金融形勢的變化，從而在金融緊縮時期起到緩沖作用，在緊急時刻發(fā)揮安全網(wǎng)的作用：通過特別貸款等中小企業(yè)政策進(jìn)行政策誘導(dǎo)，吸引民間資金：作為專門面向中小企業(yè)的公共金融機(jī)構(gòu)，建立一個公正、客觀、有效的貸款制度來培育中小企業(yè)。

(二)發(fā)展其他直接融資，優(yōu)化全社會融資結(jié)構(gòu)

我國資本市場發(fā)展還不是很充分，相關(guān)的制度還不是很完善。目前的股票市場對于企業(yè)上市的要求基本適合大型企業(yè)，應(yīng)在適當(dāng)?shù)臅r候發(fā)展地方性資本市場和促進(jìn)中小企業(yè)的上市。在傳統(tǒng)民間信貸發(fā)展的同時，民間票據(jù)融資是值得提倡的直接融資方式，建議改進(jìn)中小企業(yè)債券管理辦法。在條件許可的地方設(shè)立中小企業(yè)管理局，承擔(dān)綜合性債券管理和其他行政管理和服務(wù)職責(zé)，促進(jìn)票據(jù)營業(yè)中心等中介機(jī)構(gòu)的成長，規(guī)范民間直接融資，完善民間信用體系。

(三)完善信用擔(dān)保制度

1.建立全國性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的綜合協(xié)調(diào)組織。目前，我國信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立非常無序且過于分散，設(shè)置地區(qū)也并不平衡。所以，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立應(yīng)以行政區(qū)劃為基礎(chǔ)。力求以省、自治區(qū)、直轄市及其他主要城市的劃分為基礎(chǔ)，分區(qū)域設(shè)置，在各區(qū)域內(nèi)分別設(shè)立唯一的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

2.建立真正的再擔(dān)保制度?！吨行∑髽I(yè)促進(jìn)法》第13條規(guī)定：以大量的財政資金組建的“國家中小企業(yè)發(fā)展基金”應(yīng)該用于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系：第19條規(guī)定：政府部門及有關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)大力推進(jìn)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)，這些規(guī)定中都要求建立再擔(dān)保制度。再借鑒日本健全中小企業(yè)信用擔(dān)保制度的成功經(jīng)驗，以后在改革和完善信用擔(dān)保制度時尋求引進(jìn)“再擔(dān)?！敝贫鹊目尚行圆僮?。

3.完善我國企業(yè)和個人的征信體系。信用缺失是當(dāng)前我國金融體系中最主要的缺陷之一。這不但導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難，而且導(dǎo)致了大量的不良貸款。解決了信用評價問題才能使得貸款的發(fā)放有據(jù)可依?？梢钥紤]在以下方面解決當(dāng)前嚴(yán)重的信用信息不對稱問題：第一，地方政府要提供良好的金融環(huán)境：第二。政府應(yīng)把企業(yè)提交給稅務(wù)、銀行、工商以及企業(yè)主管部門的各種報表統(tǒng)一起來管理，努力營造守信的社會氛圍；第三，嚴(yán)格有限責(zé)任公司的登記制度。

四、結(jié)論

日本中小企業(yè)的融資經(jīng)驗對我國中小企業(yè)融資具有重大的借鑒意義。一方面，要求政府建立和完善支持中小企業(yè)發(fā)展的融資體系，提供相關(guān)融資優(yōu)惠政策。彌補(bǔ)中小企業(yè)外源性融資方面的不足。另一方面，要求我國中小企業(yè)努力提高產(chǎn)品競爭力和企業(yè)的盈利能力，積極利用金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，建立互助資金組等從而達(dá)到融資的目的。