金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新中的檸檬市場效應(yīng)

摘要：金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新是金融機(jī)構(gòu)自身發(fā)展的需要，在取得一定成就的同時，也突顯出了發(fā)展中的一些問題。由信息不對稱所引發(fā)的檸檬市場效應(yīng)就是一個亟需關(guān)注和解決的問題。本文分析了檸檬市場效應(yīng)產(chǎn)生的原因，同時提出相應(yīng)的規(guī)避舉措。

關(guān)鍵詞：金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新 檸檬市場效應(yīng) 金融監(jiān)管

金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新是金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的需要，并且已經(jīng)取得了一些成就，為金融機(jī)構(gòu)帶來了發(fā)展生機(jī)和盈利。但是在新業(yè)務(wù)的推廣過程中存在著創(chuàng)新能力差、風(fēng)險承受能力低、金融監(jiān)管程度控制難題等種種問題，結(jié)果導(dǎo)致了金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新中的檸檬市場效應(yīng)。如何規(guī)避這種效應(yīng)是當(dāng)前金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新中面臨的一個重要問題。

一、當(dāng)前金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新情況綜述

(一)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的內(nèi)容

金融創(chuàng)新的內(nèi)容十分廣泛，各種創(chuàng)新又有著自己的明確目的與要求。按創(chuàng)新的內(nèi)容來劃分，可分為制度創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、工具創(chuàng)新。金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新是把創(chuàng)新的概念進(jìn)一步引申到金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營領(lǐng)域。它是金融機(jī)構(gòu)利用新思維、新組織方式和新技術(shù)，構(gòu)造新型融資模式，通過其經(jīng)營過程，取得并實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營成果的活動。商業(yè)銀行業(yè)務(wù)在整個金融業(yè)務(wù)中占據(jù)舉足輕重的地位，其業(yè)務(wù)創(chuàng)新構(gòu)成了金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的核心內(nèi)容。主要包括：

1，負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。主要表現(xiàn)在商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，包括對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的改造、新型存款方式的創(chuàng)設(shè)與拓展，創(chuàng)設(shè)新型存款賬戶在設(shè)立，擴(kuò)大借入款的范圍與用途上，創(chuàng)新的最終目的就是擴(kuò)大商業(yè)銀行原始存款的資金來源。而且，通過各種合理、合規(guī)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)的技術(shù)處理，減少或逃避法定存款準(zhǔn)備金率的約束，從而創(chuàng)造更多的派生存款。

2，資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。主要表現(xiàn)在貸款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，包括貸款結(jié)構(gòu)的變化，主要是消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)增長迅速；貸款證券化，具有利率市場化和“表外化”趨勢的新的貸款業(yè)務(wù)。創(chuàng)新主要的目的是為了降低風(fēng)險、服務(wù)客戶、擴(kuò)大收益、減少資本充足率指標(biāo)對商業(yè)銀行資金運(yùn)用能力及業(yè)務(wù)范圍方面的監(jiān)管限制。

3，中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。包括結(jié)算業(yè)務(wù)日益向電子轉(zhuǎn)賬發(fā)展，信托業(yè)務(wù)的發(fā)展，電子技術(shù)的廣泛應(yīng)用，促進(jìn)自動化服務(wù)發(fā)展，商業(yè)銀行信息咨詢業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展等。

(二)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的成就

在內(nèi)外動力的推動下，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)體制改革的需要，同時也為了與外資金融機(jī)構(gòu)競爭，金融部門在業(yè)務(wù)創(chuàng)新中動力足，機(jī)遇好，結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，試辦和開辦了一些新的金融業(yè)務(wù)，取得了一定成就。

1，業(yè)務(wù)種類增長迅速。三大業(yè)務(wù)種類都有大的增長，比如貸款業(yè)務(wù)有對企業(yè)針對某單一產(chǎn)品的封閉貸款，土地、房產(chǎn)抵押貸款，房地產(chǎn)開發(fā)和住房按揭貸款，實(shí)行庫貸掛鉤的糧食專項(xiàng)收購和儲備貸款，打包貸款，保函、信用證等；針對個人開辦的消費(fèi)貸款，有生源地助學(xué)貸款，下崗失業(yè)人員小額擔(dān)保貸款，農(nóng)村小額信用貸款，信用卡透支業(yè)務(wù)，外出務(wù)工人員返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)貸款等形式的信貸服務(wù)產(chǎn)品等，在不同時期，對有效貫徹貨幣政策，支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高金融機(jī)構(gòu)盈利水平，實(shí)現(xiàn)銀企、銀政雙贏，都發(fā)揮了積極的作用。資產(chǎn)業(yè)務(wù)有消費(fèi)貸款的增長，消費(fèi)者在購買住宅、汽車、大型家電、留學(xué)、修繕房屋等方面，都可以向商業(yè)銀行申請一次性償還或分期償還的消費(fèi)貸款。貸款證券化方面，比如商業(yè)性的房地產(chǎn)抵押貸款、汽車貸款以及信用卡貸款等。中間業(yè)務(wù)的種類更是達(dá)到百余種。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，極大地降低了現(xiàn)金的漏損率，減少了信貸資金的不合理儲備，提高了資金的流動性，銀行的盈利水平大大提高。

2，服務(wù)范圍廣泛。商業(yè)銀行從過去簡單地存貸、動員儲蓄的功能，轉(zhuǎn)變?yōu)槊嫦虼蟊姟⒚嫦蚱髽I(yè)、面向投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行境內(nèi)外投資的全面的金融服務(wù)功能，遍布經(jīng)濟(jì)的各個領(lǐng)域。大到企業(yè)生產(chǎn)貸款，小到個人交電話費(fèi)，向外聯(lián)系各個國家的金融機(jī)構(gòu)，辦理跨國金融業(yè)務(wù)，向內(nèi)涉及千家萬戶日常生活。服務(wù)范圍空前廣泛。

3，服務(wù)手段增強(qiáng)。由于計算機(jī)的廣泛應(yīng)用，電子化、自動化的全方位、全天候的金融服務(wù)使商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)生了巨大的變革，比如通過電子計算機(jī)及其網(wǎng)絡(luò)以電子貨幣的形式辦理轉(zhuǎn)賬等。

4，金融部門利潤結(jié)構(gòu)改變。中間業(yè)務(wù)通過向客戶提供特別設(shè)計的、全方位的、多品種的金融服務(wù)，極大地改善了商業(yè)銀行的盈利結(jié)構(gòu)，中間業(yè)務(wù)利潤占比有所增加。

二、金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新中的檸檬市場效應(yīng)

何謂檸檬市場效應(yīng)?“檸檬”在美國俚語中表示“次品”或“不中用的東西”。檸檬市場效應(yīng)則是指在信息不對稱的情況下，往往好的商品遭受淘汰，而劣等品會逐漸占領(lǐng)市場，從而取代好的商品，導(dǎo)致市場中都是劣等品。在許多的市場領(lǐng)域，檸檬市場的理論是十分受用的，“劣幣驅(qū)逐良幣”是檸檬市場的一個重要應(yīng)用，也是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個著名定律。檸檬市場效應(yīng)同樣可以對就業(yè)歧視問題進(jìn)行解釋。檸檬市場這個概念對股票市場也是受用的。只要存在著信息不對稱，就會形成次品市場，從而使得次品驅(qū)逐優(yōu)品，達(dá)到次品充斥整個市場。

在金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新取得一些成就的同時，由于創(chuàng)新主體與客戶之間的信息不對稱，往往存在著以下問題，形成檸檬市場效應(yīng)。

(一)創(chuàng)新觀念落后，創(chuàng)新能力低

西方發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，是為最大限度滿足客戶和市場的需求，有力地促進(jìn)金融和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而我國金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新則往往是以金融機(jī)構(gòu)自身盈利為目的，不是完全以客戶需求為目的。不僅新產(chǎn)品種類較少，而且產(chǎn)品質(zhì)量低，不容易被客戶和市場接受。創(chuàng)新方面缺乏統(tǒng)一的組織管理部門，各商業(yè)銀行各自為政，形成某行的一項(xiàng)新的金融業(yè)務(wù)在推行中畫地為牢，不能同時在金融系統(tǒng)推廣應(yīng)用，信息和成果不能共享。業(yè)務(wù)開發(fā)人員不具備較高的專業(yè)素養(yǎng)，不能將高新技術(shù)與市場需要的業(yè)務(wù)種類融合在一起，一項(xiàng)業(yè)務(wù)開發(fā)出來往往成本高而效益低，且極易被其他行“借鑒”，結(jié)果形成了不具特色的產(chǎn)品，創(chuàng)利能力差。并且在新業(yè)務(wù)推廣中，宣傳手段單一，宣傳力度薄弱，主要靠口碑，使新業(yè)務(wù)難以快速占領(lǐng)市場。這就形成了在新的金融業(yè)務(wù)推出時的檸檬市場效應(yīng)，開發(fā)機(jī)構(gòu)了解多，而市場了解少。

(二)創(chuàng)新積極性弱，風(fēng)險承受能力低

“搭便車”現(xiàn)象的普遍存在讓一些商業(yè)銀行缺乏創(chuàng)新精神，而在觀望和等待其他金融機(jī)構(gòu)推出新的業(yè)務(wù)種類，然后模仿去做，這樣就使整個創(chuàng)新主體缺少了積極性，主動性，進(jìn)一步使得新業(yè)務(wù)種類趨同，價格優(yōu)勢不明顯。形成了“舊車市場”。在一項(xiàng)新的金融業(yè)務(wù)推出時，必然是效益與風(fēng)險并行。我國的商業(yè)銀行主體是國有商業(yè)銀行，在傳統(tǒng)觀念的影響下，商業(yè)意識薄弱，在風(fēng)險中求效益的觀念不是一朝一夕就能形成的，往往對風(fēng)險考慮過多，因此偏重對效益好且風(fēng)險小的產(chǎn)品的推廣，而對風(fēng)險程度較高的產(chǎn)品推廣積極性不高，制約了新金融信貸產(chǎn)品的研發(fā)推廣和應(yīng)用。進(jìn)一步把創(chuàng)新業(yè)務(wù)市場變成了競爭力差的“舊車市場”，不形成檸檬市場效應(yīng)的概率反而變小了。

(三)金融監(jiān)管落后，信息披露缺失

金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，就其本質(zhì)來說是金融自由化的必然產(chǎn)物，而金融監(jiān)管則是國家干預(yù)主義在金融業(yè)的邏輯延伸。目前金融業(yè)務(wù)監(jiān)管工作相對滯后。主要表現(xiàn)在：

1，監(jiān)管內(nèi)容主要是市場準(zhǔn)入，監(jiān)管中還存在著重審批管理；重傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)，輕表外業(yè)務(wù)及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)；重國有銀行，輕其他銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)等問題。

2，監(jiān)管的方式和手段較為單一，主要是金融當(dāng)局的外部監(jiān)管。由于銀行國有化，缺乏自主權(quán)和獨(dú)立性，缺乏自我約束、自我管理的機(jī)制，內(nèi)部控制與監(jiān)管流于形式，需要進(jìn)一步完善。同時，行業(yè)自律組織及社會監(jiān)督更是少見，會計師事務(wù)所、審計師事務(wù)所等社會監(jiān)督機(jī)構(gòu)對金融業(yè)的檢查只是偶爾才會有，并沒有形成一種真正意義上的制度，沒有真正的權(quán)限。

3，基層監(jiān)管人員素質(zhì)不適應(yīng)。近年來，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但目前的監(jiān)管人員只能疲于應(yīng)付繁重的日常監(jiān)管工作，很少有針對性地進(jìn)行現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)和監(jiān)管技能的培訓(xùn)，在監(jiān)管工作中對新業(yè)務(wù)風(fēng)險隱患和違規(guī)行為難以及時發(fā)現(xiàn)。監(jiān)管隊(duì)伍素質(zhì)和監(jiān)管力量不足是一些監(jiān)管工作不及時、不到位的一個重要原因。

4，政府審計受人員限制不能隨時隨地監(jiān)督，金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部審計獨(dú)立性又太差。市場經(jīng)濟(jì)條件下國家金融監(jiān)管的手段主要有三種：經(jīng)濟(jì)手段、行政手段和法律手段。我國主要采用的是行政手段，行政命令和干預(yù)是最直接有效的監(jiān)管手段。近幾年，我國雖然陸續(xù)頒布了《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險法》、《證券法》和《外匯管理法》等金融監(jiān)管法律，但是并不能涵蓋金融業(yè)的全部，且因規(guī)定比較原則在金融監(jiān)管實(shí)踐中難以具體操作，導(dǎo)致金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的信息難以及時、準(zhǔn)確地向同行業(yè)和客戶公開，缺少信息披露的平臺。而信息不對稱正是檸檬市場形成的基本因素。

三、如何規(guī)避金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新中的檸檬市場效應(yīng)

(一)轉(zhuǎn)變創(chuàng)新觀念，培養(yǎng)創(chuàng)新能力

商業(yè)銀行要切實(shí)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的經(jīng)營觀念，充分認(rèn)識到進(jìn)行金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新不僅是商業(yè)銀行擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模和范圍、提高收益的重要途徑，也是我國商業(yè)銀行參與國際金融市場競爭不可或缺的手段。尤其是要以客戶的需求為創(chuàng)新的出發(fā)點(diǎn)，才能達(dá)到雙贏。對新業(yè)務(wù)要運(yùn)用宣傳、培訓(xùn)等多種手段加強(qiáng)宣傳，使客戶有一個全面、系統(tǒng)的了解，自覺自愿地接受和使用，并在市場上迅速推廣。國有商業(yè)銀行內(nèi)部應(yīng)建立專門的機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)銀行與企業(yè)之間以及銀行內(nèi)部各職能部門之間的關(guān)系，規(guī)范金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)操作行為。建立有效的業(yè)務(wù)創(chuàng)新機(jī)制和鼓勵機(jī)制，保護(hù)和調(diào)動基層業(yè)務(wù)創(chuàng)新的積極性。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)種類繁多、業(yè)務(wù)面寬、服務(wù)內(nèi)容復(fù)雜等特點(diǎn)，加強(qiáng)技術(shù)和人才的投入，盡快引進(jìn)和培養(yǎng)一批新業(yè)務(wù)管理人才。應(yīng)改變舊有的人才選擇、使用和培訓(xùn)機(jī)制，建立新型的人才晉升選拔機(jī)制，并加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)以增強(qiáng)凝聚力、歸屬感，從而吸引人才，穩(wěn)定人才，為全方位開拓銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)奠定基礎(chǔ)。這樣一來，在新業(yè)務(wù)推出過程中，客戶和金融機(jī)構(gòu)的信息不對稱可相應(yīng)減少，一定程度上可規(guī)避檸檬市場效應(yīng)。

(二)充分認(rèn)識風(fēng)險，加強(qiáng)風(fēng)險承受力

在充分而全面的認(rèn)識風(fēng)險基礎(chǔ)上，正確面對風(fēng)險，切勿因?yàn)閼峙嘛L(fēng)險而喪失開發(fā)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的主動性和積極性。要積極應(yīng)對，加強(qiáng)自身實(shí)力，采用多種方式防范和化解風(fēng)險，敢于嘗試、開發(fā)具有特色的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，占領(lǐng)國內(nèi)甚至國際金融市場、豐富金融業(yè)務(wù)，為客戶提供多樣，便利的金融服務(wù)，為自身帶來客觀的經(jīng)濟(jì)效益和良好的社會效益，保證金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定、健康發(fā)展、規(guī)避千篇一律的、沒有特色的產(chǎn)品市場，從而規(guī)避由此而產(chǎn)生的檸檬市場效應(yīng)。創(chuàng)新業(yè)務(wù)在為銀行帶來豐厚利潤的同時，也潛伏著很大風(fēng)險，特別是表外業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行在經(jīng)營中必須給予充分的認(rèn)識，增強(qiáng)防范意識，加強(qiáng)內(nèi)部控制，規(guī)范穩(wěn)健發(fā)展。擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)，增加租賃、委托、代理、信息咨詢等低風(fēng)險或零風(fēng)險中介業(yè)務(wù)的市場份額，降低金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)自身風(fēng)險。在新金融業(yè)務(wù)的推廣應(yīng)用過程中，要組織人員對新業(yè)務(wù)的運(yùn)行狀況、盈利狀況、風(fēng)險狀況、客戶認(rèn)知度等進(jìn)行資料收集，為產(chǎn)品分析與研發(fā)提供強(qiáng)有力的依據(jù)與手段。在較為全面地認(rèn)識風(fēng)險后，應(yīng)積極防范和化解風(fēng)險，加強(qiáng)風(fēng)險承受力。可采取組建大型金融控股公司防范綜合經(jīng)營帶來的關(guān)聯(lián)交易、風(fēng)險傳遞、利益沖突和信息披露等風(fēng)險。增加保險業(yè)務(wù)，向同行業(yè)和保險公司分散風(fēng)險。

(三)強(qiáng)化金融監(jiān)管，創(chuàng)新信息披露制度

金融創(chuàng)新需要加強(qiáng)金融監(jiān)管以維護(hù)金融安全，二者互相作用，作為一對矛盾統(tǒng)一體，在自身發(fā)展的同時，共同促進(jìn)金融改革深化。金融監(jiān)管要從外到內(nèi)，法制化、制度化。監(jiān)管面臨的問題是監(jiān)管的程度問題，從緊從寬都不利于金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的發(fā)展。目前提倡依法監(jiān)管，要做到有法可依，有法必依，依法管理。

1，金融監(jiān)管是指政府通過特定的機(jī)構(gòu)(如中央銀行)對金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。作為國家監(jiān)管主體，中央銀行的監(jiān)管要改變舊作風(fēng)，監(jiān)管內(nèi)容要擴(kuò)展，通過制定法律法規(guī)，覆蓋金融業(yè)務(wù)的全部，避免監(jiān)管的缺失。要適應(yīng)創(chuàng)新的日新月異，及時調(diào)整監(jiān)管內(nèi)容及監(jiān)管方式。培訓(xùn)基層監(jiān)管人員，加強(qiáng)其監(jiān)管能力，使監(jiān)管政策在執(zhí)行中行之有效。

2，建立銀行業(yè)同業(yè)協(xié)會，通過協(xié)會協(xié)調(diào)解決新業(yè)務(wù)中的相互合作問題。加強(qiáng)社會監(jiān)督，尤其是專業(yè)性強(qiáng)會計師事務(wù)所、審計師事務(wù)所等社會監(jiān)督機(jī)構(gòu)對金融業(yè)的檢查，形成有效檢查，有效監(jiān)督，創(chuàng)造良好的外部監(jiān)督環(huán)境。

3，強(qiáng)化商業(yè)銀行內(nèi)部控制和監(jiān)管。建立內(nèi)部控制制度，形成內(nèi)部控制機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對中央銀行監(jiān)管政策的理解，以達(dá)到其監(jiān)管要求，同時，與同行業(yè)建立有效的信息平臺，建立有效的內(nèi)部監(jiān)管。對制度，人員和風(fēng)險等多個方面有正確的認(rèn)識，這是商業(yè)銀行自律也是防范風(fēng)險的有效方式。

4，在內(nèi)外的有效監(jiān)管之下，改善不對稱的信息分布情況，以保護(hù)客戶利益。充分有效的溝通是削減信息不對稱的重要方式。充分披露信息，禁止內(nèi)部交易和市場操縱行為，從而盡量使信息不對稱減少到最低程度。搭建金融創(chuàng)新信息交流平臺，建立金融創(chuàng)新聯(lián)席會議制度，定期組織中資銀行機(jī)構(gòu)或中外資銀行機(jī)構(gòu)交流金融創(chuàng)新信息，研究各銀行機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新過程中的新情況、新問題，推動金融創(chuàng)新工作健康、有序發(fā)展。加強(qiáng)中資銀行與外資銀行的合作與交流，引進(jìn)外資銀行先進(jìn)的技術(shù)、理念和產(chǎn)品。隨著商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的深入展開，信息不對稱所帶來的檸檬市場效應(yīng)仍然會繼續(xù)存在，除了以上分析的原因以及相應(yīng)的規(guī)避手段之外，還有更多較深層次的原因和相對應(yīng)的解決辦法需要金融機(jī)構(gòu)和金融理論學(xué)者在實(shí)踐基礎(chǔ)上繼續(xù)觀察、探討和研究。