中小企業融資現狀及對策分析

摘要:本文以東部地區中小企業為例，通過具體分析金融危機背景下中小企業融資的現狀，相對應地找出中小企業融資難的現實原因，從而提出相應的解決對策。

關鍵詞:金融危機 中小企業 融資

1 中小企業融資現狀

中小企業由于資產規模小、財務信息不透明、經營上的不確定性大、承受外部經濟沖擊的能力弱等制約因素，加上自身經濟靈活性的要求，其融資與大企業相比存在很大特殊性。首先中小企業在融資渠道的選擇上，比大企業更多的依賴內源融資。其次在融資方式的選擇上，中小企業更加依賴債務融資，主要依賴來自銀行等金融中介機構的貸款。中小企業的債務融資表現出規模小、頻率高和更加依賴流動性強的短期貸款的特征。與大企業相比，中小企業更加依賴企業之間的商業信用、設備租賃等來自非金融機構的融資渠道以及民間的各種非正規融資渠道。盡管改革開放以來，企業融資渠道發生了許多變化，但由于中小企業自身底子薄、自有資金少，民間融資等各種融資渠道又不太通暢，因此資金的主要來源仍然是金融機構，但各地有所差別。一般來說，中小企業最主要融資渠道為銀行信貸，它們絕大多數無力進入正規的資本市場進行直接融資。因此，我國中小企業在間接融資中主要還是依賴于銀行的貸款。除此之外，更主要的原因是，銀行尤其是四大國有商業銀行在我國金融業還處于絕對壟斷地位。因此，大部分國有企業和集體企業，對銀行貸款還存在很強的路徑依賴，銀行信貸也一直是我國中小企業最主要的融資渠道。事實上，中小企業融資渠道很多，有銀行貸款、貸款擔保、擔保投資、項目融資、海外融資、租賃融資等，這些不同的融資渠道又有許多不同的融資產品和融資方法。

當前中小企業融資表現突出的幾個問題是:

1.1 資金缺口大。據調查，東部地區80%以上的中小企業認為資金不足是制約當前中小企業發展的主要因素，據調查的300戶中小企業中，91%的企業無法滿足資金需求或只能滿足部分需求，僅十幾戶企業可以滿足融資需求。

1.2 融資成本高。不論銀行貸款還是民間借貸，中小企業的融資成本都顯得高昂。過高的融資成本，壓縮了企業的利潤空間，遏制了企業發展動力，也降低了企業抗風險能力。

1.3 融資渠道窄。除業主自有資金外，銀行貸款和民間借貸是當前東部地區中小企業融資的主要渠道，80%以上的企業將銀行貸款作為融資主渠道。在銀行融資困難時，企業更多地考慮民間借貸和企業間拆借，而通過資本市場直接融資極少，融資渠道狹窄。

2 當前中小企業融資困難原因分析

2.1 中小企業自身問題造成融資難。規模偏小和自有資金不足導致貸款缺乏足夠的抵押擔保。絕大部分中小企業資產總額在4000萬元以下，同時，中小企業普遍存在固定資產少、流動資產變化快、無形資產難以量化、廠房設備不足以作為貸款抵押物，而尋求擔保又遭遇重重困難的問題。所以，中小企業在抵押擔保貸款方面成功概率極小。中小企業管理制度滯后及相關財務核算體系不健全。目前，很多私營中小企業實行的還是家族式管理的企業治理結構，真正具有現代企業特征的公司制中小企業數量很少。這導致中小企業的經營權與所有權未有效分離，企業資產與所有者個人財產也未能明確區分，使中小企業在內部管理上呈現出混亂的局面。同時，中小企業出于成本原因，普遍沒有建立健全的財務核算體系，導致其會計信息失真程度較為嚴重。中小企業信用程度整體較低。近年來，中小企業以破產、改制為名逃避銀行債務之實等事件時有發生。根據對商業銀行的調查發現，中小企業的違約率要高于大型企業。信用觀念缺失直接影響了中小企業的整體信用形象，銀行不得不采取“惜貸”、“慎貸”措施嚴格控制貸款。

2.2 政府和金融機構的政策導致中小企業融資困難。信貸資金是我國資金循環的主要渠道，而中小企業的融資困難突出表現在取得銀行信貸的困難。中小企業在融資渠道上極端地依賴銀行，融資渠道的單一和銀行商業化過程中偏好的轉移，造成了二者之間供求關系的扭曲。隨著經濟體制改革的日趨深化，我國的金融服務業也進行了相應的變革與整合，許多原先以中小企業為主要貸款對象的金融機構，在整合中被撤銷或合并，使得對中小企業的貸款投放量也相應下降。加入世貿組織后，面臨的國際同業競爭與挑戰局面日趨嚴峻，許多難以化解的不良貸款使銀行業普遍背上了沉重的包袱。為迎接挑戰，央行對各商業銀行的監管力度逐步加大，這使得信用度較低、負債率偏高、經營效益相對欠佳的許多中小企業從銀行主渠道獲得融資的可能性大為降低。有些銀行對中小企業的資金需求不重視。由于中小企業管理水平較低，對中小企業的貸款常常是要得急、頻率高、單筆貸款數額較低，因而，貸款的管理成本較大。

2.3 金融危機加劇中小企業融資困難。金融危機爆發后，雖然我國采用“適度寬松”的貨幣政策，以增加市場資金的流動性，幫助企業渡過危機。但是金融危機的爆發，致使金融機構的風險評估機制變得比以前更加嚴格，金融機構為規避違約風險，寧愿將資金滯留在自己手中，也不愿意將資金貸給風險水平較高的企業或項目。金融危機爆發之前，有些從事產品出口業務和“三來一補”業務的外向型中小企業，還可以利用手中的出口訂單向銀行抵押，以取得貸款。金融危機爆發使這些企業的出口訂單減少，貸款抵押物與以前相比更加匱乏，因此更難獲得銀行貸款。

3 金融危機背景下中小企業融資難題的對策

3.1 從解決企業自身問題入手。首先企業要轉變經營機制以及提高人員素質，提高管理水平。既要提高企業對物流、現金流、信息流的響應速度，又要提高信息指導經營的效率，進而改變企業的管理結構，提高企業的管理效率。其次中小企業此時應該加強成本控制與管理，解決各種浪費與消耗問題，財務方面要嚴格監控資金鏈的健康運轉，減少負債，增加資金流動性，減少呆壞賬。經營上要縮短經營周期，放下架子與貪念，不過分苛求經營的高利潤率，因為高利潤率往往伴隨著高風險與激烈的競爭，可以選擇利潤率雖低，但風險小，競爭相對較小的經營方式，把功夫放在如何提高周轉率上。還有企業要強化資金管理，加強財務控制，建立健全中小企業財務制度。強化激勵機制。

3.2 政府應加大對中小企業的扶持力度。當地政府要進一步落實好黨中央、國務院關于扶持好中小企業的各項政策，使企業能真正受益。鼓勵、支持創業，為當地的發展營造良好的創業氛圍。調整產業結構，要支持企業進行組織結構、產品結構的調整，推動企業升級。逐步引導建立和完善中小企業的信用評估體系和信用管理體系。推進科技進步，引進新技術，加快中小企業信息化建設。轉變政府工作作風，為企業提供好的信息服務。許多大企業有延伸國內外市場的廣闊銷售網絡，相比之下中小企業普遍缺乏促銷渠道，銷售線短、面窄，信息不靈通，金融危機下更容易出現產品滯銷，政府應主動幫助中小企業整合、延伸、擴大銷售網絡，促進營銷。

3.3 建立完善的金融體系且轉變金融機構經營理念。多樣化的融資渠道是解決中小企業融資困難的必由之路。國家應在進一步深化企業、金融改革的同時，適時推出新的融資渠道，完善資本市場結構，建立多層次的市場體系。逐步消除中小企業進入資本市場的“壁壘”，加快建立中小企業上市培育和輔導體系，鼓勵一批符合產業政策的成長型、高科技型中小企業獲得上市融資機會。同時，要建立多層次的債券市場體系，允許中小企業發行企業債券，并允許其在不同層次的債券市場上流通轉讓，方便不同類型、不同發展階段的企業進行直接融資。建立專門為中小企業提供融資服務的金融機構。四大國有商業銀行主要以大型企業作為目標客戶，雖然他們下設了中小企業貸款部，但是貸款總額還是很小。因此，應成立政策性金融機構或中小金融機構，讓其專門為有發展潛力的中小企業提供低利率貸款或融資擔保。

3.4 適應東部地區經濟發展要求，構建中小企業信用擔保體系。以市場為導向，加快構筑中小企業產業集群融資優勢。多措并舉提高中小企業信用度，降低銀行貸款風險。逐步建立和完善中小企業評價、擔保、融資體系，更好地推進中小企業快速健康發展。

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基金項目:大連民族學院青年科研基金資助項目