三網融合的產業投資機會

一臺機器，只需要拉一根線路，既可打電話，又可看電視、上網，還可以進行視頻點播，發短信、交水電費，未來還可以與電腦聯網……實現“智能家庭”的愿景。這樣的美妙場景，對北京市民來說已經不遠了。隨著北京三網融合試點工作在石景山正式啟動，一個全新的信息時代已然來臨。

今年一月始，隨著國務院一聲令下，國內探討多年的三網融合終于進入了實操階段。這意味著不久的將來，我們交一份錢、選擇一個運營商就可以享受上網、打電話、看電視等幾乎所有的日常信息服務。三網融合就像一臺推土機，摧毀了電信、廣電雙方為了防止雙方入侵，用許可證建立起來的政策壁壘，給消費者帶來了一個全新的數字化時代。

行業專家預測，實行三網融合將使中國每年減少重復建設資金約2000億元。由于三網融合打破了電信運營商和廣電運營商在視頻傳輸領域長期的相對壟斷狀態，各大運營商將在同一口鍋里搶飯吃。顯而易見的是，三網融合將會帶動產業鏈的發展，包括內容提供商、服務提供商、運營商以及通訊設備制造商等，并帶動產業鏈的全面升級。

中國工程院副院長鄔賀銓發布的一份報告顯示，三網融合將帶動設備制造和信息服務業發展，據測算，在未來三年可帶動投資和消費6880億元。

根據鄔賀銓的估算，在這6880億元中，電信寬帶升級、廣電雙向網絡改造、機頂盒產業發展，以及基于音視頻內容的信息服務系統建設的有效投資，估算達2490億元；可激發和釋放社會的信息服務與終端消費近4390億元；數字內容開發制作、機頂盒生產與安裝等將新增就業崗位達20萬；由此推動的固網寬帶業務將拉動GDP增長0.8個百分點。

“三網融合的趨勢不可逆轉。”正略鈞策管理咨詢合伙人陳睿表示，尤其是在當前金融危機的背景下，二三網融合需求顯得更為迫切，從擴大內需的角度來看，三網融合所帶來的市場潛力舉足輕重。

陳睿認為，由于中國經濟發展具有政府主導的獨特性，所以基本可以確定三網融合不會失敗。但有一種趨勢會出現：就是三網融合后，使得一些企業所具有的壟斷渠道優勢會逐漸喪失。

“對北京的產業而言，三網融合將帶來三個轉變，第一個是使產業鏈上的傳統產業出現了一些整合的機會，尤其在廣告業，將產生一些新型公司；第二個是各類軟硬件企業的變化，我認為在IT領域，北京的優勢和機會還是很明顯的；第三個轉變是內容方面的轉變，三網融合后真正受益的是內容提供商，這也是北京最大的機會。”

新型廣告商將出現

不久前的云南大旱，香港影星梁詠琪曾在新浪微博上發文一條：“把微博轉發一次，捐一元到香港聯合國兒童基金會。”三天內這條微博被轉發了將近8萬次。三網融合時代，這不僅是一場捐助，更是一種廣告。每一分鐘，都有成千上萬條話題在微博上被傳遞，甚至只是一句話，都會被傳遞。

聰明者如福特已經初嘗甜頭。福特在社交網Facebook上創建了一個福特企業品牌頁面，放上了相關的照片、動態、互動活動，消費者們通過成為其粉絲的方式聚結在一起，分享和交流有關福特的種種消息，這就像有一個龐大的群體為福特提供市場信息。度華投資首席分析師王建龍談到，企業之所以能夠通過社區網絡聚攏忠實消費者和粉絲，是因為與用戶在網絡的平等溝通與交流中，賦予企業以人的魅力，增強了企業和消費者之間的溝通和理解，收集顧客反饋，在企業戰略的制定方面發揮了重要的作用。

“對北京而言，三網融合可能引發廣告業的下一波變革更值得關注”。陳睿分析：從參與者們的商業模式來看，目前除了電信領域主要是向用戶收費，互聯網和廣電領域更多還是依賴廣告。可以預見，三者之間的壁壘被打破后勢必將迎來新興廣告業的大爆發。“看好廣告業，主要是由于廣告對中國消費者行動模式的影響力日益增強，與日本和美國的商業模式日益接近。”

普華永道預測，在未來5年，中國大陸的娛樂及媒體行業將以12％的年均復合增長率快速增長。到2015年，中國將超越日本成為世界第二大廣告市場。

“未來廣告商的主動性會越來越強，他們會變得越來越強勢。”陳睿表示，傳統的廣告業主要靠渠道優勢取勝，客戶越多越有優勢。但是隨著三網融合，新型廣告商將會出現，廣告營銷方式也會發生變化。

近日傳來谷歌公布其網絡電視計劃的消息，谷歌的“謀定而后動”讓它在三網融合時代搶先獲得了很多優質客戶。很多客戶表示，相對于傳統的電視廣告，Google TV將使他們以更快、更廉價、更高效的方式獲得客戶。有了谷歌的系統，他們將可以知道哪些人看了他們的廣告，有多少人點擊了廣告，以及有多少人通過電機呼叫功能直接與廣告所有者取得了聯系。

今天，我們隨便打開一個門戶網站首頁可以看到：廣告扎堆，價格不菲；再對比一下先進國家的廣告售賣可以發現：越往后的頁面價格更高。為什么?因為他們認為能夠讓用戶深入到那些頁面才是真正有價值的頁面，那樣的頁面黏合度更高，頁面的信息對用戶的影響也就最大。宣亞國際傳播集團首席戰略觀劉新華認為，三網融合帶來的機會將迫使整個行業思考智能廣告網的問題。

劉新華認為成熟的智能廣告主將會更多地考慮如何把所有的媒體網絡進行整合，以IP為核心，進行跨越瀏覽器和媒體網絡甚至不同介質的媒體(如電信網、廣電網和互聯網)，并按照歷史習慣對用戶行為進行檢測，從而形成最佳廣告投放策略。從這個角度去看，未來廣告公司賴以生存的法寶可能不僅僅是天馬行空的廣告創意，而更多需要基于技術的匹配能力。

“智能廣告網這個產業中未來也會有平臺的運營商，特別是具有搜索能力的平臺廠商如百度、谷歌乃至微障和SNS都有可能成為其中的贏家。”

軟硬件機會明顯

2008年奧運會，移動多媒體廣播電視(以下稱CMMB)在國內初露頭角，但由于網絡覆蓋與內容均處于初級階段，CMMB產業的潛能并沒有立即被激發出來。今年3月，中國移動和中廣傳媒宣布在全國303個城市正式商用CMMB業務，尤其是隨著南非世界杯的成功舉辦，CMMB更是成為年輕白領手中的最愛。

在運營商的傾力投入下，CMMB市場規模日益擴大，產業信心十足，各個環節已經或將分享到CMMB產業的蛋糕。

成立于2006年的北京創毅視訊是為三網融合而生的，成立之初，就已經把自己的身家性命都押寶在了未來，因此它比任何公司都期待三網早點融合。目前，它已經是國內重要的移動芯片及系統解決方案的提供商，還是國內唯一具有成功大規模商用CMMB移動電視芯片研發經驗的公司。2008年，注冊資金為4億多元的CMMB國家級運營機構中廣移動成立，隨后創毅視訊成為其重要的合作商，并研制成功支持CMMB技術的芯片，目前，公司在CMMB芯片市場的占有率達到60％。

在三網競合潮中，創毅視訊這樣的高科技民營企業終于迎來了自己的春天。該公司所推出的“融合媒體池”將是廣電參與整個融合競爭的核心戰略，集信息內容整合、管理、發布于一體，可整臺已有資源的信息內容，通過各種信息采集渠道把信息匯集到存儲池，并通過平臺的各種渠道發布，滿足各類型用戶的觀看需求。

方正證券最新研究報告也指出，三網融合，軟硬件設備提供商將最先受益，特別是接收終端制造商將迎來新的增長點；記者得到的另一份調查顯示：已有兩成軟件企業涉足三網融俞，進軍三網融合已勢不可擋。

“新的市場帶來新的產業機會，尤其是對一些太的軟硬件企業，他們可以借助雄厚的資本實力進行并購，借勢做大。”陳睿表示。

今年4月，國內電信軟件商老大亞信科技就以迅雷之勢宣布收購杭州中博軟件80％的股權。收購杭州中博軟件，業界普遍認為亞信更多是為了借助中國三網融合發展之機對市場進一步進行布局。因為中博軟件就是面向中國有線電視運營商提供綜合業務支撐系統的一家實力公司，已經為江蘇有線等20多家有線電視運營商提供服務。

三網融合也吸引了曾經的手機終端生產商摩托羅拉的極太關注，今年摩托羅拉就推出了基于QAM提供的視頻點播服務系統(VOD平臺)，據記者了解，VOD平臺不但適合于廣電網絡的IPQAM傳輸，還可以支持電信的IPTV。此外，思科、SAP、甲骨文等國際軟件廠商也非常看好中國的三網融合市場，并以電信、廣電的云計算為重點涉足領域，推出了針對電信、廣電行業應用的產品與解決方案。

王建龍更看好軟件企業的發展，“隨著三網融合的深入，硬件企業的利潤將會越來越低，甚至有一天會到買軟件送硬件的免費地步。”

“相對于硬件企業，軟件企業的生命力更旺盛，也更長久。”王建龍談到，三網融臺對數據中心的計算、資源存儲等能力都有了更高的要求，在這種情況下，云計算被看成是未來三網融合數據中心的最佳選擇，而云計算的核心是軟件，聚合與分享計算資源的關鍵角色的是軟件，所以這給軟件企業帶來了良好的發展機會。

內容主導

“在三網融合的太背景下，投資機會將會更多地出現在內容公司上。”戈壁合伙人劉國揚接受記者采訪時表示，三網融合以后由于市場有比較大的需求，一些公司將會更注重內容的整合以及分發。“不管是電視臺，還是網絡電視臺節目需求量上明顯高于原來單個電視臺的需求，所以內容這塊會有爆發式增長。”劉國揚說。

內容如此重要，盛大董事長兼CEO陳天橋才會強調，三網融臺后的大媒體產業鏈條中，兩種角色十分重要：一是渠道，負責把內容推達用戶，二是內容供應商，生產內容。而在盛太目前所打造的中國最完整跨娛樂品類和媒體平臺布局中，內容供應和推送已然占據著越來越重要的位置。

陳睿非常認同“內容為王”的看法，他談到，三網融合對北京而言最大的變化將是內容方面的變化，這也是北京最大的機會。

“最大受益的應該是廣大內容提供商。”陳睿表示，當一種機制打開之后，內容產業的融臺和放大效應應該是最明顯的，甚至包括內容的形式也會發生變化，這其中會伴隨著新的產業機會出現。比如三網融合的平臺建立之后，可能會出現新的內容集成制作商，通過公司之間的并購整合，也可能會出現新的國內公司巨頭。“北京的文化產業資源很豐富，如果能與內容集合，這一塊應該會出現一批小的創業板上市公司。”但他同時表示，這一塊需要多方整合資源。

陳睿認為，業內人士普遍看好內容提供商的發展，因為三網融臺對于內容產業而言，意味著更多的分發渠道，更多的受眾資源與內容有關。

比如視頻節目內容提供商將受益于渠道的多樣化，在產業鏈中的話語權將不斷提升。事實上，在視頻內容提供方面，北京的民營企業一直走在前面。如優醋已占到視頻網站總體份額的50％以上，憑借著民營企業特有的敏銳和韌性，如優酷這樣的視頻網站不僅站住了腳，更獲得了相當高的用戶黏性。

“無論何時，三網融合的最終目的總是不變的：那就是為老百姓提供優質豐富的節目內容。三網融合政策將使內容產品的傳播渠道更加多元化，增加用戶群體。內容提供商在產業鏈中的話語權將不斷提升，而且用戶的選擇范圍也更加廣泛，可以交叉進入不同的網絡。”

“當網絡傳輸進入成熟階段，以節目制作為代表的內容提供商將會成為新媒體產業中的一大亮點。”王建龍表示，到那時，內容提供商將由買方市場轉變為賣方市場，成為市場的主導。