人民幣匯率升值對中國經(jīng)濟的影響及其對策

摘 要：匯率是衡量一國經(jīng)濟實力的重要指標，在國家進行宏觀調(diào)控中起到杠桿的作用。人民幣匯率升值壓力在金融危機之后又一次升溫，人民幣匯率再次成為國際焦點。在這巨大的壓力背景下，人民幣升值對中國的影響如何，以及中國應(yīng)如何應(yīng)對此次危機，本文將從以上兩方面對人民幣匯率問題進行闡述研究。

關(guān)鍵詞：人民幣匯率；人民幣升值；外匯儲備

中圖分類號：F124

文獻標識碼：A

文章編號：1006-3315(2010)10-154-002

一、人民幣匯率升值的現(xiàn)狀

自1949年確立了單一的、以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率到2005年對人民幣制度進行改革，我國匯率經(jīng)歷了頻繁的調(diào)整。2005年7月21日，中國人民銀行宣布，美元兌人民幣的官方交易價格由原來的8.27調(diào)整為1美元兌8.11元人民幣，人民幣升幅約為1.9％。與此同時，我國廢除了原來僅盯美元的匯率安排，開始施行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。

美國次貸危機后的希臘危機，使得各國經(jīng)濟形勢惡化持續(xù)，形形色色的貿(mào)易保護主義也在世界范圍內(nèi)變本加厲，人民幣匯率在因為金融危機緩解了一年多后再次成為眾矢之的，要求人民幣升值的壓力再一次卷土重來。

二、人民幣匯率升值對中國經(jīng)濟的影響

1.打擊國內(nèi)出口依賴型企業(yè)，削弱出口產(chǎn)品競爭力

我國雖被冠為“世界工廠”，但實質(zhì)上卻是一個“世界加工廠”。大多數(shù)企業(yè)是依靠廉價勞動力和低成本的策略，出口產(chǎn)品主要以低附加值初級產(chǎn)品和勞動密集型加工產(chǎn)品為主，處于全球產(chǎn)業(yè)鏈的末端，出口增長的根基并不十分堅實。當人民幣匯率升值，通過出口商品的外幣價格上漲，外國對其出口的商品需求減少，出口的規(guī)模就會受到限制。由于我國國內(nèi)消費水平不振，內(nèi)需不旺，這就加劇了出口產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩，造成大量貿(mào)易摩擦。國內(nèi)出口產(chǎn)品是以人民幣來計算成本的，出口后企業(yè)賺回的是貶值的外國貨幣，結(jié)匯后人民幣因為其升值而縮水，使得以人民幣計價的企業(yè)利潤大幅減少，必然會抑制部分產(chǎn)品的出口，產(chǎn)品出口型企業(yè)利潤大打折扣甚至?xí)霈F(xiàn)虧損的現(xiàn)象，尤其是勞動密集型、產(chǎn)品附加值低下的出口型企業(yè)。這又帶動了社會失業(yè)率的增加，不利于整個社會的穩(wěn)定。(見表1)

資料來源：《中國統(tǒng)計年鑒》和國家統(tǒng)計局官方網(wǎng)站

其次，人民幣的過快升值可能導(dǎo)致我國貿(mào)易順差的銳減，降低我國整體經(jīng)濟水平。2010年3月，我國進出口總額繼續(xù)保持增長。其中，出口1121.1億美元，增長24.3％；進口1193.5億美元，增長66％。當月貿(mào)易逆差72.4億美元，這是自2004年以來我國首次打破貿(mào)易順差的局面。人民幣升值的持續(xù)壓力會繼續(xù)阻礙我國出口的增長，國內(nèi)GDP的增長也可能因此放慢步伐。

2.熱錢沖擊金融市場，影響金融市場的穩(wěn)定

金融危機席卷過后的全球資金配置在方向和規(guī)模上都受到了一定的影響。在歐美經(jīng)濟仍未明顯得到提振的同時，美聯(lián)儲的低利率和弱美元貨幣政策使得在中國這樣的新興市場國家，大量巨額資金以快進快出的游資方式出現(xiàn)，而其中不乏熱錢隱匿的身影。由于人民幣升值預(yù)期的提高、經(jīng)濟前景的進一步看好，中國無可避免的成為全球資金流人的最優(yōu)選擇地。熱錢的大量涌入，既不能帶動就業(yè)率的提高，也不能提供服務(wù)作用，具有一定的破壞性。在熱錢的推波助瀾下，我國的資本價格被不斷提高，股市漲幅明顯，與此同時，房地產(chǎn)價格飆升，資本流動性過剩，這些現(xiàn)象會加大資產(chǎn)泡沫膨脹和破裂的可能性，增加央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會監(jiān)管的難度，并給國內(nèi)金融市場的穩(wěn)定性帶來很強烈的沖擊。

3.巨額外匯儲備縮水

我國外匯儲備在全球名列第一，截至2010年6月末已達24543億美元。巨額的外匯儲備無疑是我國經(jīng)濟實力不斷增強、對外開放水平日益提高的重要標志，但一旦人民幣匯率升值，巨額外匯儲備將面臨縮水的威脅。穆迪中國的宏觀經(jīng)濟研究團隊負責人SumeiTang博士稱，人民幣對美元每升值1％，我國的外匯儲備量就會受到168.22億美元的貶值損失。國內(nèi)人民財富也將隨之蒸發(fā)。由此可見，利用人民幣的升值來應(yīng)對通貨膨脹是得不償失的。

4.增加就業(yè)壓力

通過建立內(nèi)生勞動供給模型得出，人民幣匯率每升值1％，失業(yè)率隨之增加0.32％，特別對出口外貿(mào)企業(yè)生存困難所波及到的就業(yè)問題影響復(fù)雜而深遠(見表2)。具體而言，人民幣升值從以下兩個方面影響我國國內(nèi)就業(yè)形勢，一、本幣升值使得國外商品價格降低，國內(nèi)產(chǎn)品競爭力削弱，出口規(guī)模整體縮水，影響企業(yè)出口的積極性，企業(yè)面臨倒閉，導(dǎo)致大量勞動力被解雇。二、人民幣升值增大使得房地產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、服務(wù)業(yè)以及勞動力成本都有所提高，外商對華投資的成本也隨之提高，從而在一定程度上抑制了在華投資力度，減少外資創(chuàng)造就業(yè)的機會。

三、應(yīng)對人民幣匯率升值的對策

1.完善人民幣匯率機制，推進匯率制度改革

鑒于我國貨幣政策獨立性、匯率穩(wěn)定性以及資本的流動性都不強的特征，我國應(yīng)盡快推進匯率改革。人民幣須向國際化的方向邁進，這對鞏固人民幣在國際中的地位和影響力，為實現(xiàn)我國經(jīng)濟又快又好的發(fā)展起到非常重要的作用。要實現(xiàn)人民幣的國際化，需要逐漸對外匯管制放松，推動人民幣資本項目的可自由兌換，并創(chuàng)新金融制度，使人民幣在國際市場上廣泛流動。另外，應(yīng)保證人民幣匯率的合理和穩(wěn)定性，加強外匯儲備的管理水平，提高其抗風(fēng)險能力和收益率，防止人民幣匯率大幅度波動導(dǎo)致的金融市場動蕩和經(jīng)濟下滑的危險。

2.加快調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進企業(yè)技術(shù)進步

推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級是我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重要措施，也是關(guān)系到國民經(jīng)濟全局緊迫而重要的戰(zhàn)略任務(wù)。我國產(chǎn)業(yè)層次低，增長方式粗放，產(chǎn)能過剩突出，創(chuàng)新能力也不足，因此應(yīng)進行深入徹底的改革，充分利用我國勞動成本低的優(yōu)勢，逐漸淘汰高能耗、高污染、低產(chǎn)值、低技術(shù)含量的企業(yè)，加快勞動密集型企業(yè)向資本密集型企業(yè)的調(diào)整步伐，提高產(chǎn)品的質(zhì)量和技術(shù)含量，增強產(chǎn)品的品牌優(yōu)勢，掌握出口商品的定價權(quán)，積極進行出口結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的抗風(fēng)險力，化解人民幣升值壓力帶來的不利影響。

3.加強對國內(nèi)游資監(jiān)管

熱錢帶來的風(fēng)險隱患已對我國經(jīng)濟造成一定程度的威脅，為了抑制熱錢炒作的機會，我國須加大對國內(nèi)游資的監(jiān)管力度和境外投資的審批強度，降低投機性資金的過度流入。首先，針對我國現(xiàn)行的監(jiān)管政策，嚴格加強對跨境資金的流動管理，在投資者信貸額度、銀行外債指標、企業(yè)預(yù)收延付貸款比例期限等方面嚴格把關(guān)，加大對虛假外資、出口騙稅退稅的打擊力度，并著力加強對房地產(chǎn)市場的調(diào)控力度。其次，應(yīng)適度放寬國內(nèi)個人對外投資的限制，調(diào)動其積極性，促使資本雙向流動，變“藏匯于國”成“藏匯于民”。

4.擴大進口，適當控制儲備規(guī)模的過度增長

自2006年2月底，我國趕超日本成為外匯儲備最多的國家，截止到2009年12月，外匯儲備已達到23992億美元。人民幣面臨升值壓力在很大程度上源自我國長期處于較大的貿(mào)易順差。因此，我國要確定合理的外匯儲備規(guī)模，適當控制外匯儲備的過快增長。一方面要適當增加進口規(guī)模，特別是國外高新技術(shù)產(chǎn)品和石油礦產(chǎn)等戰(zhàn)略性資源，以帶動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級；另一方逐步提高我國勞動力成本，提高勞動者素質(zhì)和專業(yè)技術(shù)水平，從而提高出口產(chǎn)品的價格，改善貿(mào)易失衡的局面。此外，調(diào)整外匯儲備的結(jié)構(gòu)。目前，我國兩萬多億的外匯儲備中主要仍以美元為主，極易受到美元走勢的影響。所以應(yīng)建立多元化的結(jié)構(gòu)體系，將部分外匯儲備轉(zhuǎn)換為黃金等儲備份額等戰(zhàn)略性儲備，對基礎(chǔ)設(shè)施、教科文衛(wèi)等民生領(lǐng)域進行戰(zhàn)略性建設(shè)，并增加進口，鼓勵優(yōu)質(zhì)企業(yè)到海外投資和收購，將部分外匯儲備加以利用消化，以減輕人民幣的升值壓力。

5.擴大內(nèi)需，為增加就業(yè)創(chuàng)造條件

投資、出口、消費是我國拉動經(jīng)濟的三駕馬車，但是消費在其中所占比例是最小的。經(jīng)統(tǒng)計局核算，去年一季度社會消費品的零售總額增長率達15.9％，但居民消費增長率只有9％不到。內(nèi)需不足體現(xiàn)出我國經(jīng)濟對國際市場依賴程度高，外匯儲備增加，貿(mào)易順差進一步拉大。因此，應(yīng)毫不動搖地促進國內(nèi)消費市場，縮小收入差距，提高勞動報酬在初次分配中的比重，增強居民消費能力，為增加就業(yè)創(chuàng)造條件。

四、小結(jié)

人民幣升值壓力對我國來說是一次契機，匯率制度的改革將有利于我國增強宏觀調(diào)控能力，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化經(jīng)濟環(huán)境，平衡緩解各國的貿(mào)易摩擦。因此，中國應(yīng)借鑒國際經(jīng)驗，運用人民幣匯率的的調(diào)整配合當前的貨幣政策，創(chuàng)造一個完善的匯率市場，增強人民幣匯率的彈性，盡快緩和人民幣升值壓力，為經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展提供有利條件。

參考文獻：

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