以多元化投融資帶動西安文化產業的發展

［摘 要］ 西安市作為我國的文化資源大市，近些年文化產業發展勢頭強勁，然而發展資金匱乏，投融資形式單一成為阻礙西安市文化企業快速發展的重要原因。如何解決文化企業發展資金瓶頸問題是關系到整個西安市文化產業能否健康快速發展的重要問題，而多元化的投融資形式是一個有效的解決方案。

［關鍵詞］ 西安文化產業資金短缺投融資多元化

一、西安市文化產業面臨的投融資問題及原因分析

1.西安文化產業發展中面臨著嚴重的資金短缺問題

西安市文化藝術業經過這些年的發展，取得了一定的成就，然而同兄弟城市和其它行業相比，仍然存在諸多問題。而其中一個具體問題就是資金緊張，劇團職工工資比例較低，導致藝術團體只為生計奔忙而難以深入鉆研藝術。西安市報業整體也存在發展資金不足、印刷設備老化等問題。以西安日報社為例，經營困難局面還沒有完全改觀，由于長期虧損，發展資金嚴重不足。《西安日報》自復刊以來一直處于虧損狀態，近三年來，報社累計虧損2335萬元，其中日報的實際累計虧損就達2220萬元。資金短缺也是制約西安市動漫、網絡游戲產業發展的重要因素。在對西安市動漫、網絡游戲企業的調研中顯示，幾乎所有企業都反映由于資金的短缺，一方面他們無法引進企業發展所需的高端人才，另一方面西安許多高端人才在向東南沿海流失，這對西安和陜西的動漫、網絡游戲產業發展十分不利。西安市文物文化產業的制約因素之一也是缺乏資金。大遺址、文博景點的保護開發所需經費數額巨大，除個別外，大多景點所處位置偏遠，基礎設施建設落后。大遺址除了保護展示工程外，區域內的土地利用調整、環境整治和綠化、人口搬遷和居民生活改善等都需要大量的經費，但靠中央財政撥款和地方財政投入是遠遠無法滿足需求的。

西安市文化產業的各個行業普遍面臨著投融資困難問題，一方面是國有文化企業體制不活，對政府財政支持依賴嚴重，其它渠道的資金來源非常有限，而政府的財政投入又逐漸滿足不了這些企業的資金缺口；另一方面是政府對民營文化企業的重視程度還不夠，相關的優惠措施很多民營文化企業也享受不到。例如，大唐西市、西安影視制片公司及紡織城藝術中心負責人紛紛反映：“西安其它經濟門類在發展過程中，幾乎都享受到了諸多的政策優惠，西安發展民營文化產業的呼聲雖然很高，但民營文化企業享受到的政策優惠卻遠不如其它經濟門類”。

2.西安文化產業發展中面臨的投融資問題的原因分析

第一，政府投入不足。西安市目前有很多大型的文化企業是由原來的事業單位轉軌而來，在原有計劃經濟體制下，多數文化事業是非盈利性的，其資金投入都由政府全包，政府并沒有太多的關注于這些投資所帶來的收益。近些年隨著文化事業單位的逐步轉軌和發展，政府財政投入已經不能滿足巨大的資金缺口，雖然政府也在不斷提高對文化產業的投資力度，但是總體上還沒有達到應有的高度。

第二，金融機構對文化產業支持不足。銀行貸款是文化產業間接融資途徑中的重要組成部分。然而，由于文化產業的特點，大部分文化企業很難從銀行獲得資金。在我國，為了保證貸款的安全性，銀行的新增貸款中信用貸款的比例有所減少，而抵押和擔保貸款的比重相應增加。雖然從理論上說很多形式的資產，如土地、建筑物、設備等等都可以作為抵押物，但是目前銀行最偏好的是以房地產作為抵押。而文化產業的資產主要表現為知識產權和品牌價值等無形資產，難以進行評估，并且存在著風險偏大等特點，因此很難通過抵押的方式獲得銀行貸款。

另外，銀行在選擇對文化企業進行貸款時，大型文化企業比中小型文化企業更能受到銀行的青睞。大型文化企業擁有長遠的企業發展規劃、良好的信用狀況、完善的管理結構，并且這類企業能夠獲得政府的擔保。因此對這類文化企業進行貸款，銀行的風險會降低不少。而中小文化企業則相反，銀行在選擇向這類企業放款時會非常謹慎。

第三，投資主體單一。市場經濟條件下投資的一大特征就是投資主體的多元化，文化產業屬于高投資產業，理應形成多元化的投資主體。然而目前情況是西安市文化產業的投資主體上還比較單一，主要依靠政府投資。除了政府投資，其它投資主體的參與非常少，尤其是那些由文化事業單位轉軌而來的企業，對政府財政資金的依賴比較嚴重，整個文化產業還沒有形成多元化的投資主體，民間資本和外資的作用還沒充分發揮出來。雖然政府在這幾年逐漸放寬了民間資本和外資進入文化產業的限制，然而受傳統文化觀念和文化產業自身高風險性特征的影響，民間資本對進入文化產業的積極性還不高。

第四，與資本市場對接程度小。利用資本市場進行融資是市場經濟條件下企業直接融資的一個主要渠道。直接融資包括了上市發行股票融資和債券融資兩個方面。然而，想要通過這兩種直接融資方式籌集資金，對于眾多的西安文化企業來說是非常困難的，因為這兩種方式對企業的各方面要求非常嚴格。例如上市發行股票，我國的主板市場對于上市企業的審核非常嚴格，從財務角度來看，上海證券交易所規定：發行前三年的累計凈利潤超過3000萬人民幣；發行前三年累計凈經營性現金流超過5000萬人民幣或累計營業收入超過3億元。這些條件對于多數中小型文化企業而言是很難逾越的，因此，多數文化企業尤其是中小型文化企業只能轉而通過間接融資方式來尋求解決發展資金的辦法。

第五，相關法律政策環境不配套。西安市也在不斷努力為文化產業的發展提供各種政策支持，但是從目前的情況來看，涉及文化產業的相關法規還很不完善，影響了文化產業的發展。一方面文化產業因其產業的特性，需要相應的法律法規來保證其融資途徑。另一方面是在社會資本進入到文化產業中去時，缺乏有效的政策法律法規保障。西安市文化企業多數是民營的中小型企業，在市場競爭中，這些企業在投融資地位上和大型的文化企業或者國有文化企事業單位存在不平等，這些企業的融資需求受到極大的限制。

二、促進西安市文化產業投融資多元化發展的對策

西安市具有發展文化產業的資源優勢和人才優勢。目前情況下，要解決西安市文化產業投融資問題，要在政府的大力扶持和引導下走多元化的投融資道路，形成“政府引導、市場主體、企業參與”的多元化投融資體系。多元化的文化產業投融資形式能夠減輕政府負擔，有效的匯聚社會上各種分散資本，集中力量解決文化產業發展的巨大資金缺口問題，這對處于發展初期的文化產業而言有巨大的支持作用。促進西安市文化產業投融資多元化發展可以從以下幾個方面著手：

第一，充分發揮政府在文化產業投融資中的作用。首先，政府應當加強制度設計，創造良好的投融資環境。文化產業的發展處于市場經濟的大環境中，而市場經濟條件下政府的一個重要職能就是通過制定各種經濟政策來促進經濟的健康發展。對于文化產業這個新興朝陽產業來說，政府需要不斷完善相關政策法規來為其發展消除障礙。西安市政府要充分發揮政府的這項職能，目前情況下，西安市政府應該努力營造“政府搭臺企業唱戲”的文化產業發展政策環境。其次，政府投資要有重點、分主次。西安市政府在通過項目補貼、貸款貼息和財政補助等方式發放文化產業專項資金時，要做到有重點、分主次，要采取普遍支持、重點扶持的策略，加快發展一批體現西安特色，具有較強支撐、師范、帶動作用的重點文化產業項目。同時，西安市政府應該盡快用專項資金設立文化產業公共技術服務平臺。公共技術服務平臺主要是針對文化企業資金少、科技含量不足的情況，解決單個企業資金緊張、創意轉化能力弱，產業重復投資的有效途徑。再次，政府牽頭設立文化產業投資基金。文化產業投資基金在我國尚處于嘗試階段，在我國政府近期頒布的《文化產業振興規劃》當中，設立中國文化產業投資基金被提到了日程之上。在目前相關法律法規還不健全的情況下，以政府為中心設立文化產業投資基金無疑是最穩妥的辦法。在基金設立過程中要充分發揮政府的引導作用，設立專門的基金管理機構，在基金的使用方向上要嚴格審核，確保基金的使用效率和投資人的收益。

第二，大力引導民間資本和外資的進入。民間資本介入文化產業，可以為文化企業帶來多方面的積極作用。首先，民間資本的介入能夠解決文化企業的資金短缺問題。西安市大多數文化企業的發展依賴的是自身積累，很難通過銀行信用和資本市場融資。大力引導民營資本的介入能夠緩解這一問題，為文化企業解決一部分資金短缺的燃眉之急。其次，民間資本可以通過股權形式對文化產業資本增資，這種方式融資成本低，并且不會增加文化企業因融資而產生新的財務負擔。再次，民間資本進入國有文化企業可以促進國有文化產業資本更有效的運行。從民間資本所有者角度來說，把資金投入到文化產業當中去，能夠獲得更大的收益。一方面西安市政府在逐步放開民間資本進入文化產業的限制，并且制定相關政策鼓勵民間資本的進入。在大力發展文化產業的背景下，民間資本能夠在文化產業領域取得更高的收益。另一方面，在最近的全球金融危機的洗禮下，文化產業反經濟周期的特性無疑也成為吸引民間資本進入的重要因素。金融危機導致了制造業等傳統產業的收益大幅縮水，民間資本也在尋找更有價值的投資方向。而文化產業受金融危機的影響很小，依然保持了高速的增長。因此，對于民間資本家來說，文化產業就是一個非常好的投資領域。因此，無論是從文化企業還是民間資本所有者來說，投資文化產業能夠給雙方都帶來收益，實現雙贏。因此大力引導民間資本進入文化產業是解決西安市文化企業融資問題的一個重要途徑。

利用外資發展西安文化產業也是一條重要途徑。首先，從產業投融資體系本身來說，外資是其中的一個重要組成部分，是資金的一個重要來源；其次，外資進入到我國文化產業中來，會帶來國際上更為先進的設備、技術以及管理理念，能夠提高我國文化產業發展進程。再次，外資的進入能夠促使我國的文化產業以更快的速度融入到國際文化產業發展中去。國內當前的經濟形勢受到全球金融危機的影響，外資的投資力度減小，并且在項目選擇上更加謹慎。而西安地區擁有許多非常高知名度的文化資源，尤其是歷史文化資源，這些資源具有非常大的開發價值，因此外資在選擇投資方向上也會有所偏重。因此西安市的文化企業要在這個基礎上加大宣傳力度，通過各種手段來提升各種文化資源的知名度，召開大規模的文化產業博覽會，從而吸引外資的眼球，為文化產業的發展助力。

第三，促進文化產業與資本市場的對接，推動企業間的并購重組。隨著我國金融體系的不斷完善，上市融資成為很多企業募集發展資金的重要渠道。通常情況下，通過上市發行股票進行融資可以為企業帶來以下幾個優勢：有利于企業取得資本或快速融資；上市能夠給企業提供收購的機會和能力；上市能夠促進企業形象的提升；有利于改善企業的治理結構。對于文化企業而言，短期資金一般用來補充企業日常營運資金和采編等小部分設備的投資，但是，文化企業更需要長期的發展資金，只有長期資金才能為企業今后的擴張和高速成長提供穩定基礎。而上市融資正好有這個優點，通過上市發行股票募集的資金，只要企業能夠運用好，不因企業經營不善而被退市，這部分資金可視為無限期的永久性資產，并且隨著企業的擴張，可以通過增資擴股的方式募集更多的資金。

企業間的并購重組是企業做大做強的快捷之路。并購重組可以給企業帶來多方面的利益：一是能夠使不同企業資金迅速聚集起來，從而解決一部分發展資金問題。二是獲得協同效應，通過并購重組，不同企業擁有的資源得以重新分配，生產成本下降，產生規模經濟效應，這是協同效應當中的最重要部分；通過并購重組，企業還能夠獲得管理、經營等協同效應。三是能夠加強企業競爭力或取得壟斷地位。西安市眾多文化企業規模小、資金少、缺乏長遠規劃，并購重組對企業乃至整個產業的長遠發展具有重要意義。從解決資金困難方面說，一方面使文化企業之間的資金由散到聚，解決一部分企業發展資金缺乏的問題；另一方面隨著并購企業的規模增大、優勢資源的整合、長遠發展規劃的制定、管理制度的完善和盈利能力的提高，使得企業從金融機構融資的難度會大大降低，這對多數中小文化企業意義重大。

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