論有限責任公司小股東權益保護

［摘 要］ 有限責任公司是公司制度的一種重要形式，但在實踐中有限責任公司的小股東權益經常受到侵害。只有切實保護有限責任公司小股東權益，才能充分調動小股東的積極性，從而使公司更好的發展。

［關鍵詞］ 有限責任 股東權利 小股東

有限責任公司是指依照法律規定由一定數量的股東組成，股東以其出資額為限對公司負責，公司以其全部資產對其債務承擔責任的企業法人。它是我國公司法規定的公司的法定形式之一。在社會主義經濟體制改革中發揮了重要作用。但在實踐中有限責任公司的小股東權益經常受到侵害。

一、有限責任公司的小股東權益受侵害的表現及原因分析

1.有限責任公司的小股東權益受侵害的表現

有限責任公司小股東之權益受侵害的常見情形主要有以下四種：

（1）大股東濫用權利非法侵占公司財產。股東會是有限責任公司的權力機構，由全體股東組成，依照法律規定行使職權。股東會的各種決議由股東按照出資比例行使表決權來通過。大股東憑借其擁有的股權優勢可以完全控制股東會，進而直接影響決議的通過，將自己的意志貫徹到公司的管理和運營活動中，而小股東雖然有出席股東會的權利，但是由于其擁有的表決權微乎其微，沒有足夠的能力實現自己的意志。

（2）大股東濫用表決權侵害小股東權益。有限責任公司大股東憑借其持股優勢，對公司的經營管理具有控制力可以很容易地將小股東排擠出管理層。即便有限責任公司中大多數出資人都參與公司的經營管理，但是股東的持股比例在很大程度上決定了股東之間的關系與合作方式。大股東即使不將小股東排擠出管理層，也完全可以通過增資擴股的形式，將小股東的持股比例稀釋。實踐中，利用公司章程侵害、剝奪小股東利益的現象很多。

（3）大股東漠視小股東知情權。知情權是股東應當享有的一項重要實體權利，它是股東行使其他權利的基礎，知情權多與小股東知情聯系在一起，說明小股東這種公司的“外圍股東”對公司事務的知悉不是輕而易舉能獲得的。究其原因，是因為有限責任公司大股東利用其對公司內部的控制權侵害甚至剝奪小股東對公司經營管理和財務狀況等情況了解、知情的權利，以此種方式把一部分股東排除在公司經營管理之外，然而股東權是股東行使其他權益的基礎，如果知情權被侵害，其他權利的行使也會大大折扣。大股東對該種權利的侵犯也會使得小股東投資公司的目的落空，從而使小股東選擇退出公司，從而影響公司發展。

（4）小股東轉讓出資受限，缺乏有效規避風險的方式。有限責任公司人合性的特點，決定了公司股東之間的關系比較密切，外人很難進入，出資人也很難退出。新公司法在有限責任公司股東轉讓出資問題上放寬了轉讓出資的條件，在一定程度上加大了對小股東權益的保護，但是仍然規定有限責任公司的股東如要向股東以外的人轉讓其出資必須征得其他股東過半數同意，另外還規定公司章程可以就股權轉讓作出不同的規定，這就為大股東通過在公司章程中規定禁止股權轉讓或規定嚴格的轉讓條件提供了便利。雖然各國都在簡化對股東出資轉讓的限制，但是由于沒有公開市場，轉讓價格很難確定，小股東轉讓出資可能比不轉讓所受損失更大。公司做出不分紅或者其他侵害小股東權益的決議，小股東只能承受，其出資勢必被鎖定，無法通過轉讓股份擺脫風險。

2.造成有限責任公司的小股東權益受侵害的原因分析

（1）大股東缺乏利益共同體意識。股權平等原則是現代公司法的基本原則，資本多數決原則使得大股東實現了其對公司的控制，有限責任公司的大股東在意識上往往抱著“官本位”的思想做出判斷并形成決策，認為公司是自己的財產，公司的經營和管理事務都應當由自己決定并按照自己的意愿發展，而公司的小股東這種“外圍股東”則是游離于公司以外的人，沒有人考慮他們的權益。

（2）公司治理相關立法滯后。目前，我國有關公司治理尤其是對小股東權利保護的法律法規還不完善，對大股東濫用權利的制約和對小股東權益的保障缺乏具體詳細的規定，這樣一方面從客觀上“誘使”大股東利用優勢控股地位，非法損害小股東權益；另一方面使得小股東在受到不公正待遇和損害時，很難通過訴訟程序保護自身的合法權益。

（3）大股東與小股東之間存在嚴重信息不對稱。有限責任公司的小股東相對于控制公司權力機構和執行機構的大股東來說，處于信息劣勢方。知情權是股東應當享有的一項重要實體權利，它是股東行使其他權利的基礎，知情權多與小股東知情聯系在一起，說明小股東這種公司的“外圍股東”對公司事務的知悉不是輕而易舉能獲得的。究其原因，是因為有限責任公司大股東利用其對公司內部的控制權侵害甚至剝奪小股東對公司經營管理和財務狀況等情況了解、知情的權利，以此種方式把一部分股東排除在公司經營管理之外，然而股東權是股東行使其他權益的基礎，如果知情權被侵害，其他權利的行使也會大大折扣。大股東對該種權利的侵犯也會使得小股東投資公司的目的落空，從而使小股東選擇退出公司，從而影響公司發展。

二、完善小股東權益保護的建議

1.對公司轉投資行為侵犯小股東權益的救濟

新公司法對轉投資不再設定限制，給大股東留下了可任意操作的空間，對小股東的權益保護十分不利。在這種情況下，只能通過兩種途徑對小股東權益進行保護：

（1）在未來公司立法中允許“股東代表訴訟”，即應允許投資公司股東對被投資公司董事、經理侵害被投資公司利益的行為提起“代表訴訟”股東派生訴訟制度對于保護股東尤其是弱小股東的合法權利提供了司法救濟途徑，在我國，這一制度具有必要性與緊迫性。應在主體資格、訴訟程序及判決的法律效力等方面進行具體的制度設計。

（2）在公司章程中，小股東應堅持對累計轉投資額設限在公司凈資產的70%以內，如需超過必須經全體股東一致同意。基于有限責任公司更需要股東之間的相互信任，因而相對于有限責任公司而言，通過章程來維護小股東權益更具有優勢。公司章程是公司必備的，規定公司組織及活動的書面文件。章程是公司的小憲法，公司的所有成員都必須依章程的規定來享受權利，承擔義務。大多數的中小型企業，城鎮集體企業一般為有限責任公司，因而從公司章程的角度來考慮，對改制企業小股東權益的保護上具有現實意義。

2.對小股東知情權的完善

在未來的公司立法中加大對小股東知情權的保護，在不危及公司利益的前提下將知情權的范圍擴大并且進一步明確知情權的行使方式。具體有如下建議：

（1）小股東能夠查閱包括公司簽訂的合同等交易信息及會計賬簿、原始會計憑證等在內的財務信息。公司簽訂的合同是其發生的實際交易的記錄，能真實地反映公司的經營業績，會計賬簿，特別是原始憑證，這是小股東行使知情權的關鍵所在。未來公司立法應將知情權的范圍擴大到公司簽訂的合同和原始會計憑證。

（2）應加強對小股東權益的保護。我國新公司法參照了德國《有限責任公司法》和日本《有限公司法》的做法，規定法院對股東知情權的介入，但法院的介入只限于對會計帳簿的知情權保護中。從我國實際情況來看，這一規定具有超前性，當然，從法理角度來看，法律應當具有一定的超前性，需要的做的是如何將這一規定更加完善，使其切實可行，具體可將“不正當目的”嚴格限制在從申請人已發生的行為可明確證明的不正當目的的范圍內，以防止公司在小股東提出查閱要求時，毫無根據的行使拒絕權利。

3.對異議股東回購權的完善

股東大會作出嚴重影響股東利害關系的決議(如公司營業轉讓之決議、為限制股份轉讓而變更章程的決議、承認公司合并之決議、股份公司轉化為有限責任公司之決議和公司宗旨變更之決議)時，股東有權請求公司購回自己的股份。

針對于新公司法對異議股東股份回購權適用情形的規定存在的問題，可從以下幾個方面完善：

（1）雖然將公司連續五年不向股東分配利潤這一情形作為異議股東回購權的行使條件，不符合異議股東回購權傳統定義。但是既然我國新公司法將這一種情況規定為小股東行使股份回購權的適用條件之一，則未來公司立法的重點應當是如何對這一情形做出準確界定，未做出規定就沒有可操作的標準，因為一個公司通過作賬使公司五年不連續盈利，是非常容易之事。法律所賦予小股東的回購權往往難以落實。

（2）應規定在涉及原始公司章程重大修改在內的其他重要情況下，小股東也可行使股份回購權，這樣才有利于對小股東利益的保護。眾所周知，小股東是基于設立時的原始公司章程對股東的分紅權、增資優先認購權、表決權、股份轉讓權、股份轉讓優先購買權等權利的切實保障而簽署原始公司章程并成為股東的。如果日后大股東依據其表決權優勢而通過公司章程重大修改的決議，剝奪或限制了小股東依據原公司章程所享有的權利，則持反對意見的小股東理應享有股份收買請求權。

4.對小股東解散權的完善

解散公司是最嚴厲的救濟措施，除非十分必要，法院不會輕易做出這樣的判決。因為這樣會最終造成公司法人資格的消滅，影響股東整體利益，也不利于社會經濟的發展。因此每一位股東在行使解散公司請求權都會十分慎重。在此種情形下，法律還可通過規定賦予小股東強制收購請求權的方式來維護小股東權益，而同時避免解散公司。強制收購請求權與異議股東回購權是兩種完全不同的權利，前者是要求其他股東購買，后者是要求公司收購。在公司僵局的情況下，如果判決公司解散，則解散后零星出售公司資產的價格肯定會大打折扣，其存續經營時的價值（包括商譽、經營性資產的組合價值）將無法反映，對任何一方來說都將損失巨大。而如果判決被告以合理的價格收購原告的股份，則其存續經營價值都可以得到保留，同時也可以達成解除公司僵局的效果。因此，用強制收購的方式來打破公司的僵局更容易被雙方當事人所接受，同時也避免了法院硬性消滅一個可以生存的公司。

總之，對小股東權益的保護是目前我國公司法中一個有待解決的問題。只有充分保護小股東的權益，才能調動投資者的積極性。我們必須盡快加強完善這一立法，健全我國公司法治理結構，平衡多種利益主體的利益，尤其重視到小股東的利益，才能真正發揮資本功能，促進經濟的健康有序發展。

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