我國集團企業現金管理淺探

［摘 要］ 現金是企業的重要資產，對企業的生存發展有著十分重要的作用。本文分析了我國集團企業在現金管理中存在的主要問題，并針對這些問題提出主要從企業的內部和外部著手、以現金集中管理為主的建議。

［關鍵詞］ 現金 集中管理 集團企業

現金上是指企業在生產過程中暫時停留在貨幣形態的資金。一般包括企業的庫存現金、銀行存款、其他貨幣資金（銀行匯票存款、信用證存款、銀行本票存款等）等。此外企業持有的一些投資產品因其投資期限短、變現能力強也可視為現金。我國的集團企業在現金管理中在考核、監督、使用效率、風險控制等方面存在一定的問題。本文從企業內外部控制進行探討、并從這兩方面對如何改進集團企業現金管理提出建議。

一、現金對企業的重要性

企業持有現金是為了購買經營所需的原材料，勞務或是應對經營過程出現的機會或者意外情況。現金是企業運營活動的血液，企業的一切經營活動也要始于現金終于現金，企業在經營過程中可能會出現現金的短缺或富余的情況，現金出現富余時，會造成企業現金的閑置，實際上是企業資源的浪費，影響企業的經營效率。現金短缺也會對企業產生巨大的影響，使企業不能及時對產生的賬款進行清償，影響企業的信譽，企業急需現金的項目得不到投入而無法進行，影響企業的發展，如果不能及時籌集到足夠的現金會對企業造成巨大的傷害，甚至會使企業資金鏈斷裂而造成危機。加強企業現金管理對企業越來越重要。

現金管理對企業如此的重要，但是現金管理在我國企業的管理體系并未得到足夠的重視，企業往往注重企業規模的擴大或者企業利潤的增加，但是企業規模的擴大或者利潤的增加往往并不能真實的反映企業的現金狀況，企業在高速發展中現金鏈斷裂而導致破產的例子并不鮮見，甚至企業在連續幾個年度盈利的情況下也會出現現金短缺而造成損失甚至企業的破產。

經過改革開放的30年，我國的企業有了很大發展，出現了很多大規模的集團公司，但是我國的公司發展時間畢竟太短，與西方經過200多年發展形成完善的公司治理制度相比還有很多不足。再加上我國的大集團大多由原國有大型企業改制而來，或靠行政政策合并而成，與政府有著千絲萬縷的關系，對政策的依賴性很強。這導致了我國的大企業集團在管理上與國外公司相比有很大差距。

二、現階段我國的企業集團在現金管理上存在的主要問題

1.多頭開戶，資金利用效率不高

集團公司一般經營范圍較寬，經營地域較廣，擁有較多的子公司。集團下屬的子公司往往每個都有數個銀行賬戶，每個帳戶里的金額不一，導致了集團總部對所屬的資金缺乏控制，當需要資金時往往抽不出資金而須向銀行貸款，造成集團內部自有資金與負債雙高的現象。貸款利息高于存款，這種現象其實是對資源的浪費，大大增加了企業的經營成本。以東風汽車集團為例，2004年東風汽車公司有30多家子公司，450個銀行賬號，各個公司有的資金富余，有的資金短缺，公司在銀行的存款有86個億，貸款也高達58億。集團擁有大量的自有資金卻無法使用，還需要通過向銀行支付高額利息來獲得資金。

2.存在現金坐支現象

集團下屬的很多企業尤其是效益差的企業已存在現金坐支現象。現金坐支不僅違反國家相關法規的規定，而且容易造成企業現金的體外循環，大量的現金在體外循環會降低企業的周轉速度。而且容易造成管理層的腐敗。

3. 資金運作風險控制不足

企業通常會用現有的現金在證券市場進行有價證券買賣或委托理財，以期規避經營風險或投資獲利。一些企業在高額利息的誘惑下，在一些非銀行金融機構存款導致到期存款無法收回。一些企業輕易從證券公司買入一些被過度粉飾了利益而忽略了風險的產品從而造成了損失。2002年的中海油新加坡公司投機石油期貨2008年的中信泰富對賭澳元升值造成巨虧都是這方面的例子。

4. 缺乏現金流有效監控機制

企業過度強調會計利潤的重要性而忽視了對現金流的控制，造成一些企業賬面上存在可觀的利潤，但是卻無現金可用，流動性匱乏嚴重影響企業的生產經營活動。有的企業利潤不多，但企業持有的現金卻很多。對現金的使用和流向控制不嚴，不利于企業的長遠發展。

5. 關聯交易頻繁，賬款拖欠嚴重

由于我國的文化習慣和企業控制機制問題，我國企業之間相互拖欠賬款的情況很嚴重，再加上一些企業因得不到銀行貸款的支持引發了企業之間的資金拆借。這些欠款和拆借雖然也有協議但大多依靠企業的信用做保證，企業的現金安全得不到保證。

三、解決現金管理問題的對策

加強企業的現金管理，主要從內外兩方面著手。一方面主要通過企業內部的現金集中管理平臺建設，財務制度和監管制度的建設、人員的培訓教育等方面加強管理，挖掘潛力。另一方面為彌補自身的不足通過與企業外部專業公司的合作進一步改善企業的現金管理。主要的措施有：

1.通過現金的集中管理，加強集團公司對現金的統一調配管理。現金的集中管理是由集團總公司掌控大部分資金，各地分公司只留存企業基本運營所需要的資金，超出數額的全部上交集團公司集中處理，由母公司支付一定利息，分公司的其他資金需求由集團公司根據其預算劃撥。如果子公司有重大的投資而且需求的資金數目過大需要銀行借貸，有母公司出面借貸或者擔保。

集團企業對現金的集中管理有其必然性，與企業的規模相適應。企業的現金管理是財務管理的核心內容，企業的財務管理隨著企業組織形態的變化經歷了集中—分散—再集中的發展過程。目前世界上許多集團企業都建立起與自身相適應的現金集中管理平臺。

通過現金集中管理，集團企業掌握了集團大部分現金的使用權，可以根據各個下屬公司的情況選擇資金的分配，避免下屬企業因資金問題影響發展。同時也可以避免企業間的關聯交易，造成呆賬壞賬。下屬企業若需借貸大額資金，由集團公司幫助辦理。一般集團的信用級別高于下屬企業，可獲得較多的利息折扣，從而降低企業的借貸成本。

2.加快企業現金的周轉速度。企業經營的本質就是低買高賣，通過買賣之間的差價賺取利潤，獲得發展。馬克思關于企業經營周期的描述可用G—W—G來表示，企業利用資金購買產品或原材料，通過生產加工流通取得增值，最后通過銷售產品取得現金的增值，進入下一個經營周期循環。由此企業只有加快現金的周轉，縮短經營周期才能取得更大的收益，更快的發展。加快資金周轉速度的主要途徑是加強應收賬款、應付賬款以及企業存貨的管理。具體的措施是加速應收賬款的回收，減少壞賬的產生，加快存貨的變現速度。拖延應付賬款的支付，以及利用已從企業發出的但尚未到達客戶企業的資金進行操作。

3.制定現金管理制度，加強相關人員教育。公司的良好運作必然有與之相適應的制度設計，并能使企業人員遵守，企業的現金管理也是如此。首先應嚴格收與支相分離、收支與記賬分離的制度，這樣才能起到互相監督的作用，避免職責過于集中造成腐敗。其次現金的收支都須有合法的憑證。可以避免現金收入的虛報和現金的不合理支出。再次不定期的對企業資金盤點。通過盤點來核查企業的憑證與賬簿是否有舞弊行為，如果有分析原因，找出漏洞并彌補。好的制度還需要企業人員來執行，因此需要對企業人員進行相應的教育。

4.與銀行合作提高企業現金管理效率。現今企業的現金管理已經成為銀行新的競爭點。各家銀行紛紛推出了自己為企業量身定做的現金管理解決方案，包括幫助建立統一管理平臺、資金的結算匯兌、以及企業的貸款業務等。企業可以根據自己的需求選擇合適的銀行合作。已東風集團為例，通過與招商銀行的合作，使集團的資金集中管理成為可能，實現了企業資金的統一調配使用。同時通過清理下屬子公司的多余的銀行賬戶，是下屬子公司沉淀的資金得到了集中，減少了不必要的貸款，堅決集團整體存款高、貸款也高的“雙高”現象，提高了集團資金使用效率。

5.與專業投資公司合作，降低投資風險。當公司效益較好時，公司會有大量閑散資金，公司往往會選擇對外投資來避免資金的浪費并獲得收益。企業可選擇的投資品種通常集中于債券、股票等金融產品或者其他一些金融衍生品。投資這些金融類產品一般都需要豐富的專業知識，高超的操作技巧，以及對相關信息的處理判斷能力，而企業之中這樣的專業人才通常比較少。因此與專業公司合作并建立穩固的合作關系以確保企業資金的安全。

四、現金集中管理應注意的問題

在企業內部建立以資金統一支配為目的的集中管理平臺，也要注意為下屬子公司保留一定的自由度，使之具有一定的積極性和反應能力。企業對現金的集中管理需要重視現金預算的作用，只有通過完善的現金預算集團才能準確的掌握下屬公司的資金需求，同時預算也是監督、考核的重要工具。相信通過企業自身的改進和外部的合作，企業一定能夠使自己的現金管理更加完善，對企業的發展壯大起到重要的作用。

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