試論企業財務風險的成因與防范

隨著社會主義市場經濟體制的不斷發展和完善，作為自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的企業，財務風險的控制和防范對企業的生存和發展起著越來越重要的作用。加強企業財務風險管理，運用各種手段和方法對財務風險進行正確識別、預測、評估、控制和規避，是提高企業經濟效益，促進自身發展的內在要求和當務之急。

一、財務風險及其特點

財務風險是企業財務活動中受內外部環境和各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，從而造成損失的機會和可能。在財務管理工作中，一般來說，企業財務風險具有以下幾個主要特征：

（一） 客觀性

企業進行任何經營活動都存在著兩種可能的結果，一是實現預期目標，二是無法實現預期目標。這就說明無法實現預期目標的風險是客觀存在的，要想完全消除風險及其影響是不現實的。也就是說，作為反映企業生產經營活動過程和結果的財務活動，其風險是客觀存在的，是不以人們的意志為轉移的。

（二） 全面性

企業日常的生產經營活動最終都會反映在企業的財務活動中。企業經營管理不善或者其他客觀原因都有可能給企業帶來風險，這些風險反映在財務活動中，就構成企業的財務風險，換句話說，企業的財務風險貫穿于企業的一切經營活動中，只要企業進行生產經營，財務風險就始終存在。

（三） 不確定性

財務風險是客觀存在的，雖然可以在事前進行預測和控制，但由于影響財務活動結果的諸因素不斷發生變化，因此事前并不能完全準確地確定財務風險的程度。

（四）共存性

風險與收益是共存的，并且呈正比關系，財務風險與收益的關系也不例外，一般來說，財務風險越大，收益就相應越高。

二、財務風險的成因

（一）宏觀環境的復雜與多變

企業財務管理的宏觀環境復雜多變是造成企業財務風險的外部原因。財務管理的宏觀環境包括政策環境、經濟環境、國家發展戰略、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素雖然存在于企業之外，但對企業財務管理活動卻會產生重大的影響。這些宏觀的因素都有可能給企業的財務活動帶來損失。而宏觀環境的變化對企業來說，是難以準確預見和無法改變的。如果企業的財務管理活動不能適應復雜而多變的外部環境，必然會給企業帶來財務風險，嚴重的甚至會影響到企業的生存和發展。

（二）企業內控機制不健全

有些企業從表象上看，各項制度已經建立，企業會計人員也具有相應的技術職稱，但實際上卻是內部制度不健全，財務管理不規范，有的甚至處于嚴重混亂的狀態。這無疑將會導致企業在資金管理、使用及利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證，從而引發財務風險。

（三）過度運用財務杠桿

財務杠桿是指由于固定財務費用的存在，使權益資本收益率的變動幅度大于息稅前利潤變動幅度的現象。也就是說，當企業的盈利水平越高，扣除債權人所得的固定利息之后，投資者得到的回報也就越多；反之，當企業的盈利水平較低，在扣除債權人所得的固定利息之后，投資者得到的回報也就越少；當企業的盈利水平低于債權人的固定利息時，投資者不但得不到回報，反而會形成虧損。因此，雖然財務杠桿效應能夠提高權益資本收益率，但其風險也同時存在，如果不適當地運用財務杠桿，就會導致財務風險的發生。

（四）企業財務人員缺乏對風險的認識

在實際工作中，許多企業的財務管理人員風險意識比較淡薄，從根本上把握風險的本質的能力有限，片面認為只要管好、用好資金，就不會產生財務風險。對財務風險缺乏積極、主動、系統地進行管理，由于事前風險管理缺位，事中和事后管理又具有一定的隨意性，對風險不能進行評估和預測，所以不能制定相應的預警和防范措施，進一步加大了企業的財務風險。財務風險的客觀性決定了只要存在財務活動，就必然存在著財務風險，而風險意識的淡薄是產生財務風險的重要原因之一。

三、防范財務風險的措施

企業無論處于生存、發展的哪一個階段，如何降低財務風險都是最重要的問題之一，只有控制、防范和化解了財務風險，才能確保企業在激烈的市場競爭中立于不敗之地。要控制、防范和化解財務風險，應該從以下方面入手：

（一）樹立正確的風險意識

這對企業來說至關重要。在激烈的市場競爭中，企業進行生產經營活動不可避免地會遇到風險，正確把握產生風險的因素，善于分散風險，才是企業成功的關鍵。我們知道，風險與收益的大小成正比，即風險系數越大，收益率將會越高，甚至可獲得高額的風險報酬。但風險越大，一旦失敗，其損失也會越大。因此企業不能只追求收益，忽視發生損失的可能性。企業在進行財務管理活動時，必須對每一項具體的財務活動全面分析其收益和安全性，按照風險和收益均衡的要求進行決策。

（二）提高企業適應宏觀環境的能力

企業應認真分析財務管理所面對的宏觀環境，把握其變化的趨勢和規律，適時調整財務管理的政策和方法，切實提高自身的適應能力和應變能力，以期降低因宏觀環境的變化而給企業帶來的財務風險。

（三）建立財務風險預警系統

建立反應靈敏、及時的企業財務風險預警系統，是防范財務風險的重要條件。首先，要建立企業財務風險指標體系，選定風險指標，通過指標的變動從量上反映風險變動。在諸多的財務指標中，獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等指標對財務風險預警系統來說是最具代表性的。其次，要建立風險信息收集和報送系統，企業所屬部門和子公司應根據需要，及時報送有關風險指標數據。再次，要制定科學的風險評價方法，建立風險評價體系，對有關數據和風險指標進行測算和評估。當出現如產品積壓、質量下降、應收賬款增大、成本上升等風險信號情況時，應及時進行監測。最后，根據測算和評估的結果，提出防范和化解財務風險的措施辦法并組織實施。

（四）健全并完善內控機制

內控制度是企業管理中重中之重的一項常規管理制度。尤其是在市場經濟占據主導地位，企業間競爭日益激烈的今天，內控制度已成為企業賴以生存和發展的有效管理工具。面對不斷變化的財務管理環境，企業應建立健全內部控制防范機制，設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，樹立現代企業大財務的觀念，健全財務管理規章制度，強化基礎工作，充分發揮財務的預測、計劃、決策、控制的管理職能，控制和防范由于企業內部原因引發財務風險。

（五）科學運用財務杠桿

針對財務杠桿這把雙刃劍，要確定企業合理的資金結構，將負債資金的比例控制在企業能夠負擔的范圍內，也就是要在正確預測企業的息稅前利潤的前提下，科學進行籌資決策，確定其負債資金的比例，切實保證舉債經營能夠產生積極的財務杠桿效應，避免由于企業債務負擔沉重，造成償付能力不足而產生的財務風險。

（六）優化企業的投資決策

投資決策正確與否，直接關系到企業財務管理的工作成效，同時還影響著企業的經濟效益。對于任何一個投資項目，都應該從各個方面去加以分析和研究，考慮國家的投資政策、產業政策、市場的供求變化，做好可行性分析，還要組織高技術的專門人才，制訂多種方案，采取科學的方法，從中選取最優的投資方案，減少企業因投資決策所帶來的財務風險。

總之，企業財務風險的防范與控制是現代企業財務管理的重要內容，也是整個企業管理的重要組成部分。只要企業加強管理，不斷提高財務風險的防范意識和識別能力，科學預測和決策，充分合理地運用現代企業財務管理原理，就可以規避財務風險的發生，使企業財務管理有序有效，保障企業實現利潤最大化和長期可持續發展。

（作者單位：河南工程學院）

信息窗

睢縣：穩定物價惠民生

河南省委、商丘市委及睢縣縣委工作會議召開之后，睢縣物價辦結合當前物價工作實際，認真學習省、市、縣委會議精神，科學研判物價工作的新形勢、新情況、新問題，理清工作思路，進一步拓展物價工作新領域，開創物價工作新局面，營造良好的物價環境，為睢縣參與中原經濟區建設保駕護航。

針對元旦春節臨近市場物價容易波動的情況，睢縣物價辦采取多種措施，保持“雙節”期間市場物價穩定。一是加大宣傳力度，抽調市場物價檢查人員，對縣城沿街門店和超市進行提醒和告誡，督促他們遵守價格法律，誠信經營，引導消費者理性消費。二是加強市場價格監管。密切關注市場價格動態，加強對生活必需品等20余種商品價格的檢測及反饋。三是開展明碼標價工作。走訪各類商戶1200多家，督促指導經營者明碼標價，對不實行明碼標價或不按規定明碼標價的經營者，普遍下達了整改通知書。四是開展“價格誠信單位”評選活動。“雙節”期間，在全縣商戶中組織評選命名一批依法經營、誠實守信的經營戶，并在縣電視臺推介宣傳。五是開展市場專項檢查。現已著手對市場內食品價格進行監督檢查，重點查處價格壟斷、價格欺詐、哄抬物價、串通漲價行為，并對典型案件公開曝光處理，依法嚴厲打擊價格違法行為。六是積極受理價格舉報案件。對消費者的投訴，做到快查快辦快處理，切實維護消費者的合法權益。

（本刊記者曹永欽通訊員李勇凌云）