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國美黃陳之爭和局初現

11月10日晚，國美電器(0493.HK)發布公告稱，國美電器董事局與大股東達成了“諒解備忘錄”，董事局董事人數將從11名增加到13名，同時建議委任大股東提名的鄒曉春和黃燕虹出任公司的執行董事和非執行董事。

國美電器副總裁何陽青表示:“公司的整體利益是最重要的，為了這個雙方都需要做出讓步，最后大家選擇了理性的模式，這其實不是什么諒解不諒解的問題，現在的局面是個雙贏的選擇。”該任命還需要特別股東大會的審議，何陽青表示，特別股東大會召開的時間將在11月16日國美電器三季報公布的時候確定。目前雙方已承諾將在所有方面合作，落實各項行動和措施，“來打造一家更強更具營利能力的公司”。

◎點評:未來一段時間，雙方將進入一個相對平穩時期。不過，對黃光裕來說顯然這只是權宜之計，對陳曉以及貝恩投資在董事局占據過多的董事人選，他的不滿并未消除。未來董事會以及年度股東大會等場合，大戰隨時可能再度爆發。博弈仍將繼續，但陳曉正越來越可能成為黃氏家族與貝恩博弈的犧牲品。

河北鋼鐵空手收編五民營鋼企

11月11日，河北敬業集團董事長李趕坡與其他4家民營鋼鐵企業老板一起，與河北鋼鐵(000709.SZ)集團簽署了聯合重組協議。這標志著在河北省國有鋼鐵企業整合基本完畢后，河北鋼鐵正式展開對民營鋼鐵企業的整合。按照該協議，河北鋼鐵在不花現金的前提下，分別持有5家公司10%的股份。重組后，河北鋼鐵吸納這5家新公司成為集團成員企業，將各家后續發展納入集團總體規劃。

被重組的5家民營企業分別是河北敬業、唐山松汀鋼鐵有限公司、邢臺龍海鋼鐵集團有限公司、河北永洋鋼鐵有限公司、河北吉泰特鋼集團有限公司，5家企業粗鋼總產能達到1000萬噸以上。河北鋼鐵高層透露，此次整合，集團并沒有拿出現金資產，將以“漸進式股權融合”模式與5家民營鋼企展開重組。

按照協議，河北鋼鐵將以商譽、管理、技術咨詢服務、購銷渠道等資源作為資產，分別出資到這5家民營鋼鐵企業。重組后，集團將適時向5家新公司派出管理、技術團隊，共享大宗原材料采購、產品銷售、技術研發等平臺。

◎點評:今年“兩會”期間，李趕坡還表示公司將獨立發展，不考慮與國有鋼企聯合重組。但僅過半年多，這位民營鋼鐵企業老板“食言”了，其中原因還是形勢逼人。今年國家加大節能減排的力度，許多民營鋼鐵企業陷入困境，尤其9月份河北限電限產政策，在節能減排方面投入較少的民營鋼鐵企業首當其沖。一個政策就給了河北鋼鐵整合省內民企提供了絕佳機會。

大摩退出中金進入審核階段

11月8日中國證監會網站披露的信息顯示，中金公司于11月4日向監管部門遞交了股權變更申請。這意味著摩根士丹利退出中國國際金融公司的股權變更已進入審核階段，按照證券公司行政許可3個月的審核期限制，大摩退出中金的股權變更申請最晚將在明年2月初獲得批復。

該申請是大摩出售所持有中金公司34.3%股權的申請材料。有知情人士表示，此次大摩退出中金獲得了國務院的批復意見，因此基本上已“板上釘釘”。中金公司是中國第一家中外合資投資銀行，目前最大的股東是中央匯金公司，持股比例達到43.35%;摩根士丹利持股34.3%，位居第二;其余股份則分別由中國投資擔保有限公司、新加坡政府投資公司和名力集團控股有限公司持有。

◎點評:5年前，裴熙亮原本是以退出為要挾，企圖改變中股權結構控制中金，但沒想到自己先遭逼宮下野，而后“刀子”麥克上臺雖有意繼續奪權中金，但人算不如天算，遭遇了美國金融危機，也成就中金徹底擺脫了大摩。現在的問題是，沒有了外資光環的中金是由此泛泛，還是在中國老板的掌控下得以躋身世界一流投行之列?

阿克蘇諾貝爾啟用多元化生產基地

11月8日，全球最大的油漆和涂料、專業化學品生產商阿克蘇諾貝爾宣布啟用其投資額高達2.75億歐元的寧波多元化基地。該基地占地50公頃，全面投入運營后將為農業、建筑業等眾多領域提供螯合劑，亦能生產轉變化學產品特性的反應物質以恢復人體健康、清潔焚燒爐廢棄物等。

專程趕來寧波參加啟用典禮的阿克蘇諾貝爾CEO魏思瀚(Hans Wijers)在慶典現場表示，多元化基地的開業對完成中期規劃內中國區營業額翻番、全球營業額破200億歐元的目標有不可或缺的重要性。2009年，阿克蘇諾貝爾的全球營業額達到139億歐元，其中中國區營業額為10億歐元。該公司在中國設有27個生產基地，雇傭了6500名員工。

◎點評:多元化基地投產后將大幅度提升阿克蘇諾貝爾在中國的生產能力，總產能將接近20萬噸。目前我國9000家涂料企業中，只有不到10家公司的年銷售量能超過10萬噸。面對著穩扎穩打的外資品牌，多年來同質化惡行競爭且缺乏國家層面規劃的本土涂料工業將處于更加艱難的生存境地。

ADP宣布收購MasterTax公司

11月4日，全球人力資源、薪酬、福利管理服務提供商ADP公司宣布完成收購MasterTax公司和MasterTax服務公司。這兩家公司是領先的所得稅和合規軟件及服務供應商。交易條款目前還未披露。

MasterTax公司位于美國亞利桑那州Scottsdale，為包括《財富》1000強企業在內的眾多客戶提供綜合性的所得稅和合規服務，共涉及美國和加拿大地區1萬多個稅種。MasterTax的服務范圍涵蓋從企業內部部署的稅收申報軟件到通過MasterTax服務公司完全外包的所得稅各項職能，MasterTax公司的加入將進一步提高ADP稅收和合規產品的深度、廣度和涉及范圍，幫助ADP更加積極、靈活地響應客戶的需求。

◎點評:1997年面世的MasterTax軟件已成為行業中最受歡迎的所得稅申報應用程序。作為世界最大的業務外包解決方案供應商，ADP收購MasterTax是其致力于提供市場上最具規模、最全面所得稅和合規產品的野心的體現。在這種高利潤的服務產業，中國公司連蛋糕渣都還沒嘗過。

孫亞芳現身再掀華為接班人迷局

11月8日，華為公司公布了董事長孫亞芳的最新動向。在胡錦濤主席訪問法國期間，孫亞芳代表華為與巴黎工商會會長皮埃爾·西蒙簽署了合作協議。這一消息被外界視為華為對孫亞芳即將離職傳聞的一個回應。

10月27日，有媒體爆料稱，華為總裁任正非為讓兒子任平順利接班，“或以10億元送走董事長孫亞芳”。華為很快發出聲明，稱“目前在媒體出現的關于華為公司高層變動的消息，純屬憑空捏造的謠言，與事實完全不符”，并且要求員工對媒體禁言。但一向低調神秘的華為，因為這一人事地震消息而暴露于公眾的聚光燈下。在中國民營企業中，華為是家“千億元”級的標桿型企業;而在全球范圍內，華為是僅次于愛立信的第二大通信設備制造商。

◎點評:任總再偉大，怕也難逃脫中國傳統的“父業子承”的觀念。華為經管會(EMT)今年9月份以來，先后退出了一干元老重臣，加上其女孟晚舟履任CFO，兒子任平入主華為，應絕非空穴來風。相信這將是全世界電信業界都無比關心的熱門話題，作為中國最受尊重的企業，華為的傳奇可別因內亂而泯滅啊。

中糧商業地產重組沖刺上市

11月13日，在中糧大悅城時尚品牌戰略聯盟交流會上，中糧董事長寧高寧透露，目前中糧集團的商業地產投資額已達600多億元。未來5—10年規劃的商業資產總額將達到至少1000億元以上。寧高寧這個夢想還有賴于他另外一個計劃實現，即中糧集團旗下地產業務A+H股融合上市成功。

目前，中糧集團已開業的大悅城分別為西單大悅城、沈陽大悅城以及朝陽大悅城，2011年上海和天津大悅城將陸續推出。此外，安定門大悅城、成都大悅城、天津六緯路大悅城也即將推出。中糧計劃未來2—3年在全國復制10個以上大悅城，5—10年將在國內大中型城市布局約20個大悅城。今年10月，中糧集團副總裁史焯煒曾對媒體表示，“商業地產分為項目運作、項目復制以及資本運作三個階段，中糧置業還只屬于項目運作階段，相比之下，萬達集團、華潤置地是項目復制階段;而凱德置地、西蒙、GGP等外資都已經到了大規模復制、資本市場支持的階段。”

◎點評:比起萬達地產王健林宣布的80家萬達廣場計劃，中糧集團5—10年內布局20家大悅城，只是一個“保守”目標。不過，擺在寧高寧面前的潛在難題是，并不是所有的選址都有著西單大悅城的黃金地段，能否全面復制西單大悅城的輝煌，仍有未定之數。