3年定存不如買3年封閉債基

相比定期儲(chǔ)蓄，債基存在許多優(yōu)勢(shì)

對(duì)于許多年齡稍長(zhǎng)者來說，理財(cái)方式言必稱定期儲(chǔ)蓄。實(shí)際上，有一種比較穩(wěn)健且收益更高的方式，可作為定期儲(chǔ)蓄的替換產(chǎn)品，這就是債基。相比定期儲(chǔ)蓄，債基存在許多優(yōu)勢(shì)。

時(shí)間選擇更靈活

定期儲(chǔ)蓄一次或按期分次存入本金，整筆或分期平均支取本金利息，只有到期才能獲得利息收益。如果急需用錢，需提前支取定期儲(chǔ)蓄的本金，則不能按照定期利息來計(jì)算，而只能按照活期來計(jì)算。當(dāng)前活期利息是0.36％，而一年期定期儲(chǔ)蓄的利息是2.25％(10月20日加息前)。如果是10萬元的存款，定活期收益會(huì)相差1890元。而債基時(shí)間選擇則相對(duì)靈活，申購(gòu)和贖回時(shí)的收益都按當(dāng)時(shí)的基金凈值來算，不會(huì)發(fā)生所謂“利潤(rùn)損失”。

投資品種更豐富

債券市場(chǎng)由一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)組成，前者是指?jìng)陌l(fā)行市場(chǎng)(常見的是通過銀行來買新發(fā)行的國(guó)債)，后者是指已發(fā)行債券買賣轉(zhuǎn)讓的交易市場(chǎng)。交易市場(chǎng)主要有兩個(gè)，一是交易所市場(chǎng)(即可以通過證券公司的交易平臺(tái)參與債券交易)，個(gè)人能參與。二是銀行間債券市場(chǎng)，在這個(gè)市場(chǎng)上交易的主要是商業(yè)銀行、農(nóng)村信用聯(lián)社、保險(xiǎn)及證券公司等機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人不能參與。有些收益水平和安全性都比較高的債券品種，如政策性金融債、央行票據(jù)、短期融資券等，只能在銀行間債券市場(chǎng)上交易。個(gè)人想購(gòu)買這些債券品種很困難，但債基則可對(duì)這些品種進(jìn)行間接投資。相比加息前定期存款只有3個(gè)月1.71％、6個(gè)月1.98％、1年期2.25％、2年期2 79％、3年期3.33％、5年期3.60％等不多的幾種投資方式而言，債基品種更加豐富。

收益水平更勝一籌

一般而言，債券的收益都比定期存款要高。以2010年9月13日發(fā)行的今年第四期憑證式國(guó)債為例，全國(guó)銷售總額400億元，其中1年期200億元，票面年利率2.6％，3年期200億元，票面年利率3.73％，利率水平均高于相應(yīng)的1年期和3年期定期存款。而國(guó)債在同期限(到期時(shí)間一致)的債券品種中，收益率通常處于一個(gè)較低的位置，政策性金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等的收益水平一般都比國(guó)債要高。

綜合來看，主要投資于各類債券品種的債券型基金，收益水平往往比定期存款要高。

需要注意的是，債基的收益與利率之間存在一定的反向關(guān)系，一個(gè)較短的時(shí)間段內(nèi)，利率走向可能是單邊的，債基的收益會(huì)呈現(xiàn)一定的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)相比定期儲(chǔ)蓄要高一些。但在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間周期，債基的風(fēng)險(xiǎn)又可通過利率周期的階段變換得到一定的平抑，是較好的中長(zhǎng)期穩(wěn)健型投資產(chǎn)品。

以成立時(shí)間較長(zhǎng)的鵬華普天債券A和3年期銀行存款的比較為例。鵬華普天債券A成立于2003年7月l2日，截至2010年10月13日，累計(jì)收益率為47.89％，這相當(dāng)于每年5.75％的復(fù)利(即利上滾利)水平。假設(shè)在該基金成立當(dāng)天，購(gòu)買了這款產(chǎn)品100萬元，一直持有到現(xiàn)在，則可以獲得47.9萬元的收益。

如果投資于3年期定期存款，第一次存款時(shí)間是2003年7月12日，當(dāng)時(shí)的3年期存款的年利率是2.52％。中間轉(zhuǎn)存兩次，第一次轉(zhuǎn)存是2006年7月12日，當(dāng)時(shí)的3年期存款的年利率是3.24％，第二次轉(zhuǎn)存是2009年7月12日，當(dāng)時(shí)的3年期存款的年利率是3.33％，到2010年10月13日的總收益為22 93萬元(考慮利息稅收益會(huì)更低)。鵬華普天債券A的收益是3年期定期存款收益的2.09倍。

從上面可以看出，普通開放式債基的收益優(yōu)于3年期銀行存款，而3年期封閉式債基相比普通開放式債基的優(yōu)勢(shì)前文已作闡述。由此不難看出，3年期封閉式債基是一種比3年期銀行存款更佳的理財(cái)方式。