光伏模式迷思

金融危機(jī)時(shí)讓中國企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的全產(chǎn)業(yè)鏈模式，在市場反轉(zhuǎn)后開始被重新評估

人們似乎已經(jīng)忘了來去匆匆的金融危機(jī)，但要在中國光伏行業(yè)找到它的烙印實(shí)在是太容易了。

整個(gè)2009年，全產(chǎn)業(yè)鏈模式幾乎成為一線光伏企業(yè)抵御市場衰退的圣經(jīng)，金融危機(jī)之前那些專注型的光伏制造商大都變身為全能選手。更平衡和更穩(wěn)健，似乎是一場危機(jī)理所當(dāng)然的饋贈(zèng)。但當(dāng)中國光伏產(chǎn)業(yè)在2010年初迎來了“小陽春”后，光伏行業(yè)正悄然開始反思全產(chǎn)業(yè)鏈模式。

“好處是增加企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。但經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定后至少我認(rèn)為它效率低下的。”中環(huán)光伏總裁顧華敏向《環(huán)球企業(yè)家》表示。賽維LDK，總裁佟興雪亦有類似看法。“業(yè)內(nèi)有人認(rèn)為垂直一體化就是最好的商業(yè)模型，對此我們不便做評論，市場終究會(huì)驗(yàn)證。”佟興雪對《環(huán)球企業(yè)家》說。

事實(shí)上，對于包括硅料、硅片、電池、電池組件、應(yīng)用系統(tǒng)在內(nèi)的5個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，中國光伏業(yè)界都存在著“一體化”與“專業(yè)化”兩種商業(yè)路徑。后者以尚德為代表，堅(jiān)守產(chǎn)業(yè)鏈的一環(huán)，認(rèn)為“什么都做，什么都做不好”；而前者則以英利為代表，信奉全產(chǎn)業(yè)鏈模式能夠帶來成本的最低化。同時(shí)，賽維LDK、天合光能、CSI阿特斯等光伏企業(yè)也同時(shí)在產(chǎn)業(yè)鏈上有不同程度的延伸。

這種爭論在2009年似乎得到了答案。彼時(shí)，金融危機(jī)沖擊下的多晶硅價(jià)格每噸從近400美元暴跌至60美元左右，電池組件的價(jià)格也持續(xù)下滑，這極大地壓縮了專注型光伏企業(yè)的利潤，而覆蓋多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的企業(yè)則明顯更具抗風(fēng)險(xiǎn)能力。兩相對比，向產(chǎn)業(yè)鏈上下游擴(kuò)張成為中國光伏企業(yè)的一種自然趨勢。

一年內(nèi)硅片起家的賽維LDK不僅上馬了最上游的1.5萬噸硅料產(chǎn)能，還開始在歐洲開發(fā)下游的光伏電站；一直以專注于下游電池組件的無錫尚德，也宣布收購順大股份，后者所從事的是尚德從未涉足的硅料和硅片生產(chǎn)；那些財(cái)力厚實(shí)的國有企業(yè)則宣布將直接打造全產(chǎn)業(yè)鏈。

但幾乎與垂直一體化運(yùn)動(dòng)同步，許多匆忙上馬多晶硅項(xiàng)目的光伏企業(yè)發(fā)現(xiàn)，他們大大低估了這一高技術(shù)含量化學(xué)工業(yè)的復(fù)雜程度，導(dǎo)致難以按時(shí)完工，去年國務(wù)院對多晶硅產(chǎn)能過剩的警告則讓眾多正在進(jìn)行中的項(xiàng)目遭遇夭折。

原因在于1雖然5個(gè)環(huán)節(jié)同屬光伏行業(yè)，但卻有著完全不同的行業(yè)特點(diǎn)和門檻。顧華敏分析，多晶硅是資本和技術(shù)密集型的化工業(yè)，電池組件是勞動(dòng)密集型的制造業(yè)，系統(tǒng)集成又涉及服務(wù)業(yè)和電力工程業(yè)。巨大的行業(yè)跨度對單一企業(yè)的資金、技術(shù)和管理能力都是巨大挑戰(zhàn)。

在市場重新進(jìn)入供不應(yīng)求局面時(shí)，那些專注型的光伏企業(yè)往往更能集中精力全力生產(chǎn)。中盛光電便是其中一例，這個(gè)光伏逐日器專家被認(rèn)為是今年最有可能登陸美國資本市場的光伏企業(yè)。“大家都在做全產(chǎn)業(yè)鏈，我給它的定位就是做下游的系統(tǒng)集成，這樣才有核心競爭力。”專注于清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資的青云創(chuàng)投創(chuàng)始人葉東告訴《環(huán)球企業(yè)家》，這是他投資中盛光電的前提條件之一。

最終，顧華敏認(rèn)為經(jīng)歷過試錯(cuò)后。企業(yè)最終會(huì)找到適合自己的路徑。如在發(fā)電環(huán)節(jié)國有企業(yè)將更具優(yōu)勢；而民營企業(yè)的靈活和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力更適合下游產(chǎn)業(yè)鏈。

“這樣的反思非常有意義，不是所有企業(yè)都適合做全產(chǎn)業(yè)鏈，這要與公司的企業(yè)文化和管理能力相配套，我適合的你不一定適合。”其首席戰(zhàn)略官馬學(xué)祿告訴《環(huán)球企業(yè)家》，英利毫無疑問仍將堅(jiān)持全產(chǎn)業(yè)鏈模式。