中石油金融“圍城”

背靠巨量石油資產(chǎn)，中石油構(gòu)建的全牌照金融帝國巍然成型;強(qiáng)烈擴(kuò)展的同時(shí)，也為金融監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)

中石油集團(tuán)努力構(gòu)建的金融帝國，正巍然成型。

“中石油旗下的昆侖金融租賃公司籌備工作已經(jīng)就緒。”5月末，中石油集團(tuán)內(nèi)部高層向《財(cái)經(jīng)國家周刊》透露，昆侖金融租賃公司(下稱昆侖租賃)成立的兩個(gè)關(guān)鍵文件之一的成立申請(qǐng)，已經(jīng)獲批。

目前，昆侖租賃正在等待銀監(jiān)會(huì)容許開業(yè)的批準(zhǔn)。一旦獲批，中石油的金融業(yè)務(wù)牌照將基本齊整。

“這是第一家產(chǎn)業(yè)企業(yè)控股的金融租賃公司，上級(jí)部門比較支持做試點(diǎn)，給了不少政策優(yōu)惠。”中石油集團(tuán)資產(chǎn)處一位相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《財(cái)經(jīng)國家周刊》，成立金融租賃公司的準(zhǔn)備工作早在2009年就已展開。

迄今為止，中石油的金融業(yè)務(wù)資質(zhì)已經(jīng)涵蓋銀行、保險(xiǎn)、信托、金融租賃等板塊。加上中石油本已存在的中油財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司、中油資產(chǎn)管理有限公司等，一座疆域廣袤的金融帝國已初具規(guī)模。

近年來，在超過2萬億石油資產(chǎn)支撐下，中石油構(gòu)建金融帝國沖動(dòng)難抑。中石油的內(nèi)部人士表示，通過廣泛布局金融產(chǎn)業(yè)，可以借助金融工具和資本市場(chǎng)來服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)，做到“產(chǎn)融結(jié)合”、“兩條腿走路”。

這也將帶來新的監(jiān)管難題和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。“關(guān)聯(lián)交易的問題如何避免?業(yè)務(wù)形態(tài)如此之廣，該怎么有效監(jiān)管?”中國民生銀行冶金金融事業(yè)部總裁余華彬?qū)Υ颂岢鲑|(zhì)疑。

金融帝國隱現(xiàn)

中石油集團(tuán)致力打造的金融租賃，是一種通過融資租賃形式，獲得資金支持的金融業(yè)務(wù)，具有融物和融資的雙重功能。

即將拿到牌照的昆侖租賃，系中石油集團(tuán)與重慶市機(jī)電控股(集團(tuán))公司(下稱“重慶機(jī)電”)合資成立。注冊(cè)資本金60億元，其中，中石油出資54億元，占股比90%;重慶機(jī)電出資6億元，占總股本10%。

重慶機(jī)電對(duì)外發(fā)布的消息稱，昆侖租賃將主要從事設(shè)備租賃，服務(wù)對(duì)象包括中小企業(yè)、大型裝備制造類企業(yè)以及中石油的加油站、油田等業(yè)務(wù)部門。重慶機(jī)電黨群工作部人士告訴《財(cái)經(jīng)國家周刊》，近期昆侖租賃有望能夠獲批開業(yè)，“最遲也會(huì)在年底之前。”

依照相關(guān)規(guī)定，金融租賃公司在籌建完成后還需要向銀監(jiān)會(huì)提出開業(yè)申請(qǐng)。

前述中石油高層表示，目前正在等待這一批文。由于銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)與否、何時(shí)批準(zhǔn)都無法把控，昆侖租賃正式營業(yè)時(shí)間還不能確定。

如果昆侖租賃如期獲批開業(yè)，中石油集團(tuán)的金融板塊將包括財(cái)務(wù)公司、資產(chǎn)管理公司、壽險(xiǎn)公司、財(cái)險(xiǎn)公司、證券公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司、商業(yè)銀行、信托、金融租賃等業(yè)務(wù)形態(tài)，其陣營規(guī)模蔚為壯觀。

一位業(yè)內(nèi)專家指出，中石油涉足金融業(yè)務(wù)的足跡，大致可以分為三個(gè)階段。第一階段始于1995年，中石油成立了財(cái)務(wù)公司。財(cái)務(wù)公司的股東，主要由中石油集團(tuán)下屬企業(yè)組成。中油財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司被稱作“內(nèi)部銀行”，主要服務(wù)于成員單位。這一時(shí)期的金融公司，因企業(yè)本身發(fā)展需要而成立，屬內(nèi)部企業(yè)。

2002年以后，中石油與意大利忠利保險(xiǎn)公司合資，相繼成立中意人壽保險(xiǎn)公司和中意財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司。

2007年以后，中石油布局金融業(yè)務(wù)步伐開始加快。當(dāng)年11月，中石油與珠海市商業(yè)銀行達(dá)成重組協(xié)議，但幾經(jīng)曲折未果。2009年3月，中石油控股克拉瑪依市商業(yè)銀行，拿到銀行牌照;7月，中石油再度出手，收購寧波金港信托。這一輪的金融布局中，中石油集團(tuán)以圈地布局、取得牌照為主要目的。

“等到昆侖租賃掛牌營業(yè)，預(yù)想的金融業(yè)務(wù)布局基本完成，銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、金融租賃都能做了。”上述中石油內(nèi)部人士評(píng)價(jià)說，不少央企都在涉足金融業(yè)務(wù)，但中石油的業(yè)務(wù)領(lǐng)域最廣闊，取得的資質(zhì)牌照也最完全。

“產(chǎn)融結(jié)合”沖動(dòng)

中國石油基金論壇研究員馮躍威對(duì)《財(cái)經(jīng)國家周刊》說，中石油的做法實(shí)際代表了近年以來，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本相結(jié)合的一種潮流。

“當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)，實(shí)際是由國際金融資本所主導(dǎo)，而油氣資源本身也具有一定的金融屬性。中石油走向國際化，需要有自己的資本運(yùn)作平臺(tái)，以實(shí)現(xiàn)與國際金融資本的有效對(duì)接。”馮躍威說。

在“娘家人”國資委看來，中石油的做法也被認(rèn)可為培育國際競(jìng)爭力的必要嘗試。去年5月12日，國務(wù)院國資委副主任李偉專程前往中石油總部，就產(chǎn)融結(jié)合問題進(jìn)行調(diào)研，明確指出“產(chǎn)融結(jié)合是跨國企業(yè)發(fā)展的方向”。

2007年中石油集團(tuán)重組珠海市商業(yè)銀行時(shí)，即是由于國資委最后不予批準(zhǔn)而擱淺。而近年來，國資委的態(tài)度轉(zhuǎn)變，給中石油集團(tuán)難以抑止的金融布局打開了“綠燈”，這也就有了近兩年大張旗鼓的擴(kuò)張動(dòng)作。

依據(jù)中石油內(nèi)部確定的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，涉足金融業(yè)務(wù)的目的，與社會(huì)資本并不一樣。中石油財(cái)務(wù)資產(chǎn)部一位高管在接受《財(cái)經(jīng)國家周刊》采訪時(shí)表示，去年底公司在三亞曾召開了金融業(yè)務(wù)座談會(huì)專門討論，明確加快布局金融業(yè)，但特別強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)持以油氣為核心業(yè)務(wù)，金融業(yè)務(wù)定位為服務(wù)油氣主業(yè)。

目前，中石油的金融業(yè)務(wù)架子已經(jīng)搭起，上述中石油集團(tuán)高管人士坦言:“服務(wù)于集團(tuán)自己，業(yè)務(wù)規(guī)模無法滿足要求，集團(tuán)金融業(yè)務(wù)還得主要依靠境內(nèi)外的金融機(jī)構(gòu)來做。金融業(yè)務(wù)板塊，最緊迫的是做大做強(qiáng)。”

而“做大做強(qiáng)”的思路，也基本都依托中石油及下屬企業(yè)展開。如昆侖銀行，計(jì)劃首先是進(jìn)入石油企業(yè)最集中的大慶、長慶等地發(fā)展業(yè)務(wù)。中石油及旗下企業(yè)的資金往來，可能會(huì)大量轉(zhuǎn)移至該行，職工工資卡也可能變成“昆侖卡”。

面對(duì)中石油的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入，金融業(yè)界發(fā)出擔(dān)憂之聲。

“中石油本身就是優(yōu)質(zhì)客戶資源，各大銀行都在搶。中石油自己做銀行，其他銀行就會(huì)丟掉這部分客戶資源。” 中國民生銀行冶金金融事業(yè)部總裁余華彬告訴《財(cái)經(jīng)國家周刊》。壟斷企業(yè)，做金融業(yè)務(wù)有先天優(yōu)勢(shì)。金融行業(yè)本身蛋糕規(guī)模大致已定，中石油的進(jìn)入必將轉(zhuǎn)移一部分利潤過去。

監(jiān)管挑戰(zhàn)

中石油集團(tuán)2009年報(bào)顯示，截止當(dāng)年底資產(chǎn)規(guī)模突破2萬億。面對(duì)這樣一個(gè)“巨無霸”的進(jìn)入，行業(yè)監(jiān)管面臨很大挑戰(zhàn)。

當(dāng)前管理架構(gòu)下，國資委是中石油集團(tuán)的直接監(jiān)管機(jī)構(gòu)。但國資委本身并非專門的金融監(jiān)管部門，其監(jiān)管重點(diǎn)為國有資產(chǎn)的保值增值情況，涉及到相關(guān)行業(yè)問題時(shí)，還需要借助“一行三會(huì)”(中國人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì))等行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

中石油涉足的金融業(yè)務(wù)，幾乎涵蓋了金融業(yè)所有的形態(tài)類型，對(duì)這樣龐雜的“金融帝國”，到底由誰擔(dān)當(dāng)監(jiān)管主責(zé)并不明確。而“一行三會(huì)”分行業(yè)監(jiān)管的模式，能否有效跨行業(yè)跨市場(chǎng)監(jiān)管?

據(jù)《財(cái)經(jīng)國家周刊》了解，“一行三會(huì)”普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度。銀監(jiān)會(huì)雖然對(duì)中石油集團(tuán)控股克拉瑪依市商業(yè)銀行給予放行，但監(jiān)管限制并不輕松。

控股克拉瑪依市商業(yè)銀行后，中石油集團(tuán)確定的發(fā)展目標(biāo)是，第一步迅速發(fā)展為全國性商業(yè)銀行;第二步，到國際石油項(xiàng)目比較集中的國家建立分行，逐步向國際化銀行進(jìn)軍。但截至目前，僅僅在烏魯木齊開設(shè)了一家分行。

監(jiān)管部門的慎重并非沒有道理。中石油在打通產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的界限后，兩者本身存在的“防火墻”很可能會(huì)形同虛設(shè)。如果風(fēng)險(xiǎn)控制措施不夠，無論哪一類資本出現(xiàn)問題都會(huì)引起連鎖反應(yīng)，危害性將急劇放大。

中石油企業(yè)規(guī)模龐大，參股、控股企業(yè)眾多，關(guān)聯(lián)企業(yè)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，業(yè)務(wù)往來繁復(fù)，涉及到關(guān)聯(lián)交易時(shí)很容易隱蔽起來，監(jiān)管部門有效監(jiān)管難度很大。

觀察家指出，關(guān)聯(lián)交易一旦監(jiān)控不嚴(yán)，金融資本很容易就淪為了產(chǎn)業(yè)資本的“抽水機(jī)”。金融監(jiān)管部門的協(xié)同監(jiān)管、無縫對(duì)接是做到有效監(jiān)管的措施之一，而成立金融混業(yè)監(jiān)管架構(gòu)也應(yīng)納入主管部門的考慮范疇。