資本節約型商業銀行的構建

　　在“十二五”期間，我國商業銀行的外部環境將會發生深刻的變化，這將對銀行業的經營產生非常深遠和重大影響。為實現可持續發展，商業銀行應該摒棄傳統的高資本消耗型增長方式，順應環境的變化和時代的發展，降低單位資產的資本占用量，加速資本節約型發展模式的建設。本文在分析我國商業銀行傳統發展模式的高資本消耗問題和“十二五”期間銀行四大外部環境變化的基礎上，認為走資本節約型發展道路是我國商業銀行未來發展的戰略選擇。為實現資本節約型發展，我國商業銀行需在二個方面加大工作力度：一是積極調整結構，發展低資本占用、高資本使用效率、高資本回報率的“三類”資本節約型業務，實現戰略轉型。二是推進經濟資本精細化管理，建設資本節約型銀行。
　　
　　我國商業銀行傳統發展模式中的高資本消耗問題
　　
　　在2009年以來，銀行業投放了近18萬億元的巨量信貸，這消耗了大量的銀行資本，使得銀行業不得不再融資以獲得發展的資本。在2010年再融資潮中，商業銀行通過IPO、定向增發和配股共募集資本超過5400億元，其中發行了830.5億元次級債券和650億元可轉債補充附屬資本。至此，我國銀行業的資本充足率基本達標。
　　但是，在2011年商業銀行傳統的高資本消耗的發展模式依然面臨較大的資本壓力：一是2010年12月銀監會新發布的《關于加強融資平臺貸款風險管理的指導意見》要求商業銀行按照現金流覆蓋率比例不同，提高融資平臺貸款的風險資產權重，這增加了貸款計提的撥備，壓縮了利潤回補資本金的空間，對資本充足率帶來0.5～0.7個百分點的負面影響。二是根據“巴塞爾協議Ⅲ”的精神，銀監會可能在2011年將資本充足率要求提高，大型銀行資本充足率保持在11.5％，提高中小銀行資本充足率0.5個百分點至10.5％。如此一來，個別中小銀行將徘徊在達標邊緣。三是銀監會撥備貸款率2.5％要求使得商業銀行增加了撥備，加大了再融資壓力。四是2011年“巴塞爾協議Ⅱ”在中國全面實施，更多的風險項目可能需要加計風險資本，以達到全面覆蓋風險的目的。五是央行在2011年起將對銀行實施差別存款準備金措施。綜合考慮金融機構的系統重要性、資本充足率、穩健經營、貸款增速等指標，對過度放貸機構實行差別準備金。
　　正是在資本的壓力下，2011年開年第一個月內就已經有多家商業銀行宣布再融資計劃：農行宣布擬發行不超過500億元人民幣次級債；興業銀行公告稱發行不超過150億元次級債以補充附屬資本；民生銀行也發布公告稱，擬定向增發47億股A股，募資近215億元。
　　顯然，在貨幣政策和金融監管的收緊背景下，高資本消耗問題更加嚴重。商業銀行必須轉變以對公信貸資產為主體的資本高消耗型業務發展模式，探索資本節約型發展道路。
　　
　　“十二五”期間外部經營環境的變化要求商業銀行走資本節約型發展道路
　　
　　“十二五”期間，我國銀行業的四大外部環境——宏觀經濟環境、貨幣和金融環境、監管環境和市場競爭環境——將會發生變化，這將對以貸款擴張為主的高資本消耗型業務模式構成嚴峻的挑戰，并倒逼銀行調整業務結構和盈利模式，轉向資本節約型的發展道路。
　　
　　經濟增速有所放緩，結構調整的重要性日益凸顯
　　“十二五”期間，中國經濟在經歷多年高速增長之后，轉向以科學發展為主題，以加快轉變經濟發展方式為主線，經濟結構戰略性調整將成為加快轉變經濟發展方式的主攻方向，經濟增速可能會有所放緩，經濟發展對投資拉動的依賴會逐步降低，商業銀行長期賴以生存的那種以經濟高增長帶動信貸高投放、以信貸高投放促進經濟高增長的環境將漸行漸遠，貸款增長將較為平緩，依靠高資本占用的批發貸款大幅擴張實現增長的模式難度加大。
　　同時，經濟結構調整涉及產業結構、消費結構、投資結構、融資結構、收入分配結構、城鄉結構、區域結構等多方面，這將導致銀行的金融需求發生顯著性的結構變化。中小企業融資、消費金融、財富管理等業務將成為銀行利潤新的增長點，而這些業務相比批發貸款常常是資本消耗較少的。商業銀行應主動融入國家發展戰略，調整業務結構，積極發展低資本占用的業務，走資本節約的發展道路，實現戰略轉型和發展模式轉變。
　　
　　貨幣政策轉向穩健，金融體制改革深化發展
　　在美國二次量化寬松的貨幣政策出臺之后，全球流動性泛濫，資本流入加速，國內流動性充裕，物價壓力加大，貨幣政策已轉向穩健。穩健的貨幣政策意味著M2增速下降，大幅增加貸款資產將使銀行吸收存款壓力加大，未來存款準備金率上調和年度貸款規模的壓縮也將限制銀行貸款供給，信貸擴張受到制約。
　　
　　“十二五”期間，國家仍將深化金融改革，穩步推進利率市場化，完善有管理的浮動匯率制度，改進外匯儲備經營管理，逐步實現人民幣資本項目可兌換。同時，未來幾年直接融資比重將顯著提高，多層次資本市場體系建設加快。利率市場化下低息差常態化，金融脫媒日益深化，企業對貸款的依存度不斷下降，這將使以利差為主的高資本占用型經營模式面臨巨大挑戰。
　　
　　在“巴塞爾協議Ⅲ”下監管趨嚴，國內新一輪逆周期監管變革加速
　　“巴塞爾協議Ⅲ”在維持資本充足率8％不變基礎上，將普通股最低要求從2％提升至4.5％，一級資本充足率也從現行的4％上調至6％，并要求建立2.5％的留存緩沖資本、0％～2.5％的逆周期資本緩沖、1％系統重要性銀行附加資本。同時，引入3％的杠桿率作為資本充足率標準的補充，引入流動性覆蓋率指標和凈穩定融資比率完善流動性風險監管。顯然，在“巴塞爾協議Ⅲ”下，對銀行的資本提出了更高的要求，加大了銀行再融資壓力。
　　順應國際監管的新變化，我國監管部門明顯加大了監管的力度，積極推進四大監管工具的建設，探索構建“逆周期”監管體系。如果完全按照“巴塞爾協議Ⅲ”的要求，那么不低于10％總資本比例加上抵御經濟周期波動的0％～4％超額資本和1％系統重要性銀行附加資本，合計最高達到15％，銀行資本的監管壓力顯著增大。另外，不低于2.5％貸款損失準備金占貸款余額的比例和150％的撥備覆蓋率也將消耗大量銀行資本。顯然，在我國商業銀行資本補充機制不完善的條件下，資本高消耗型經營模式在嚴格的資本約束下已經難以為繼。
　　
　　銀行同業競爭加劇。非銀行金融機構的發展進一步推升信貸市場的競爭
　　銀行同業競爭進入“群雄逐鹿”的階段。以農行、光大上市為標志，16家股份制商業銀行在全國范圍內的競爭日益白熱化，政策性銀行和郵政儲蓄銀行商業化轉型、城市商行的跨區域發展、外資銀行加快中國布局等使得傳統批發信貸領域的競爭尤其激烈，而且撥貸比和未來對長期貸款的計提周期性附加資本，將使得高資本占用的批發性信貸業務，對提升銀行資本回報水平和投資價值的作用進一步下降。
　　非銀行金融機構的發展不斷蠶食銀行業的利潤空間。小額貸款公司、消費金融公司、汽車金融公司、典當行、信托公司、金融租賃公司、財務公司等機構加大了對銀行傳統的信貸客戶的爭奪。證券公司、基金公司、保險公司、產業基金、私募股權基金的發展不僅在財富管理上同銀行爭奪客戶資源，還使得銀行儲蓄的吸引力下降，存款負債增長減速，這不但使銀行流動性管理難度加大，而且導致存貸比嚴格管控下貸款發放困難。
　　顯然，在未來的五年，中國銀行業的生存空間將發生深刻改變，外部因素將迫使銀行加快轉變傳統高資本消耗型經營模式，通過提高資本使用效率，發展低資本消耗業務，走資本節約型發展道路，將成為銀行業未來發展的戰略選擇。
　　
　　加速推進資本節約型發展模式的建設，實現銀行戰略轉型
　　
　　在過去兩年傳統經營模式被強化的背景下，構建資本節約型發展模式顯得更為重要。總體來看，節約資本的主要途徑有四種：一是降低資本消耗。資本消耗取決于風險資產規模和風險資產的風險權重，不同風險資產的風險權重不同，例如批發性企業貸款風險權重基本上為100％，消費信貸的風險權重僅為50％。因此，可依據風險權重差異，積極發展低資本權重業務，減少資本占用。二是增加資本回報率。在資本數量相同情況下獲得更多利潤或者在同等利潤下占用更少資本，這也是一種節約資本的方法。可以通過發展如私人銀行這類高資本回報率業務，也可以通過管理提升，提高營運效率，降低運營成本，最終提高資本收益率。三是降低資本的成本和機會成本。可以利用多種渠道和方法，降低資本成本。四是提高資本使用效率。利用信貸資產的轉讓，騰挪資產，提高資本的利用效率。“十二五”期間，我國商業銀行應該積極化解高資本消耗型發展模式不可持續的難題，走資本節約型發展道路。
　　
　　
　　積極發展“三類”資本節約型業務，調整業務結構，實現戰略轉型
　　當前銀行業結構失衡問題突出，在批發業務和零售業務問、中間業務和存貸業務間、大客戶和中小客戶間、傳統業務和新興業務間、表內業務和表外業務間等多方面，發展不均衡、結構不合理。因此，銀行應該調整業務結構，積極發展低資本占用、高資本使用效率、高資本回報率的三類業務，在解決當前結構失衡問題的同時，構建資本節約型發展模式。
　　一是在批發業務中，積極發展新型批發業務。近幾年來，我國銀行業務中的現金管理、企業年金、資產托管、債券承銷、對公理財、兼并重組、財務顧問業務等新型批發業務發展迅速。這類新型的批發業務大都屬于中間業務，資本消耗低，資本回報率高，已經成為銀行利潤增長的重要因素。未來大客戶對這類新興批發業務的需求依然較強，業務發展空間巨大。商業銀行應積極拓展新興批發業務，主動適應客戶與市場需求變化，逐步建立競爭優勢和核心競爭力，使之成為批發業務發展的新亮點。
　　二是積極發展零售業務，形成批發和零售業務并重的經營格局。國際銀行業發展經驗表明，未來零售業務無疑是銀行發展的重點領域和利潤增長的重要來源。個人資產業務的資本占用較少，風險相對較低，收益較高，是銀行業發展的戰略重點之一；個人財富管理業務不僅資本消耗低，而且資本回報率高，也是各家商業銀行實現低資本增長的戰略業務；個人結算、個人外匯業務等中間業務同樣也是低資本消耗的業務。因此，發展零售銀行業務是推進資本節約型商業銀行建設的最有效的手段之一。
　　三是大力發展中間業務。中間業務不占用或少占用資本，因此，發展中間業務是實現資本節約的有效途徑之一，商業銀行應當進一步突出中間業務的戰略地位。為此，商業銀行需要采取多種措施，加快中間業務的發展，提高中間業務收入的占比，以較少的資本消耗促進銀行資本回報的穩步提升。加大對中間業務開發的投入，加大產品營銷、產品開發和考核的力度，大力發展銀行卡業務、國際業務、代理業務以及電子銀行業務等中間業務，將其作為轉變銀行發展模式、增加價值創造能力和市場競爭能力的重要手段。
　　四是優化客戶結構，積極發展中小企業客戶和高凈值私人客戶。傳統的經營模式下，商業銀行以低風險大企業的批發貸款為主要盈利來源。在利率市場化加速推進、金融市場迅速發展和銀行業競爭激烈的背景下，大力發展優質中小企業客戶、對私理財和私人銀行客戶是銀行客戶結構調整的主攻方向。商業銀行要進一步豐富客戶資源，增加高價值客戶，努力實現從優質大客戶為主向優質大中小型企業客戶和個人客戶并重的轉變，提高銀行資本的客戶回報水平。根據國家的產業政策、信貸政策，堅持“收益覆蓋風險”原則，積極拓展中小企業資產業務，研發適合小企業經營特點和實際需求的產品，使中小企業成為利潤新增長點。同時，隨著國民財富不斷增加，新的富裕階層逐漸形成，高凈值私人客戶的金融需求日益旺盛，這也將為業務發展提供了良好空間。
　　五是穩妥推進信貸資產轉讓。信貸資產的轉讓是提高資本的利用效率的有效手段，商業銀行可以在相關資產的風險和回報發生符合監管要求的實質性轉移前提下，通過信貸資產的轉讓、發行信貸資產類理財產品、信貸資產證券化等方法將信貸資產轉移到表外，提高資本利用率。2010年9月25日我國正式啟動了銀行間貸款轉讓交易，21家內地銀行當日簽署了《貸款轉讓交易主協議》，這將有助于轉變商業銀行貸款經營模式，提高風險管理能力和推動利率市場化。尤其在我國信貸資產持續高速增長的情況下，通過資產轉讓創新，降低存量資產的資本消耗，釋放出資本以創造新的利潤。
　　六是綜合經營助推業務轉型。銀行、證券、保險等不同的金融機構的監管資本要求不同，資本回報率也存在差異。商業銀行可以通過新設、兼并、收購等方法，實現綜合經營。盡管目前對綜合經營的監管較嚴，但綜合經營是商業銀行深化轉型的必由之路，國內商業銀行應逐步推進綜合經營的縱深發展，并通過整合與重組充分發揮協同效應，促使以銀行集團收入多元化。
　　
　　推進經濟資本精細化管理，建設資本節約型銀行
　　自20世紀70年代美國信孚銀行首次使用以來，經濟資本已經在國際活躍銀行中得到廣泛應用。在我國，自2002年建設銀行開創運用經濟資本的先河，目前已在工行、中行、光大、招行、農行等多家銀行中得到廣泛運用，其運用的領域包括經營計劃的制訂、資源配置、產品風險定價、績效考核、客戶管理(如盈利分析)、全面風險管理、成本管理等方面。在“十二五”期間，我國商業銀行需要進一步改進經濟資本管理，實現管理的精細化，推動資本節約型銀行的建設。
　　一是利用經濟資本戰略導向作用，樹立全員資本節約的理念。經濟資本是銀行實現資源配置的有效工具，具有戰略導向作用。經濟資本管理的核心是經濟資本配置，即如何合理、有效地配置有限的資源。按照資本節約的戰略轉型意圖，在不同產品、客戶、區域和行業、部門、下屬機構之間重新分配經濟資本，引導全員樹立資本約束的意識，促使資本節約的要求貫徹到各個分行和各級經營主體經營活動的全過程。
　　二是加強經濟資本量化的基礎工作，奠定精細化管理基石。首先，加強收集數據工作，建立基礎數據庫。建立完整、嚴格、一致的數據收集標準和相應的數據庫，并對數據進行整理與分析，確保數據的及時性、準確性和全面性。其次，開發高級風險計量模型。在經濟資本的標準法基礎上，利用內部歷史數據開發高級風險計量工具，這包括客戶評級模型、債項評級模型、操作風險評分模型等風險計量工具，實現具體風險指標的量化；對已開發的風險計量模型應進行返回檢驗，提高模型預測能力和穩健性；盡快開發零售風險暴露的計量模型；擴大經濟資本覆蓋風險的范圍，使之全面涵蓋信用、市場、操作及流動性等風險，推進全面風險管理。
　　三是改進經濟資本管理，建立有利于資本節約的運行機制。通過改進經濟資本管理，使資本節約理念貫徹在業務規劃、資本配置和績效考核等經濟資本管理的各環節中，建立起有利于資本節約的運行機制：
　　首先，改進資本預算和經營規劃管理。以監管資本增長作為經濟資本增長的基礎，強化了經濟資本對風險資產總量的約束，合理做好經營計劃和資本預算，抑制規模的盲目擴張，使風險資產、經濟資本、監管資本的增長相互協調。
　　其次，完善經濟資本分配機制，促進資本節約型業務的發展。在經濟資本配置和經營費用分配中，根據資本節約型發展要求，改變不同業務品種、部門、客戶、分支機構、區域和行業間經濟資本分配的總量、增速和結構，調整經濟資本分配系數，為資本節約的三類業務優先分配經濟資本和費用資源，使下達的各類業務的規模和利潤指標充分反映資本節約型戰略轉型意圖，從而有效引導分支機構的業務增長和結構調整，推進戰略轉型目標的實現。
　　最后，建立以資本節約為導向的、以經濟增加值和風險調整資本收益率為核心的績效考評體系，取代傳統的規模和會計利潤指標。通過對各地區，部門、個人和產品等經濟資本占用的計量和收益的計算，在考慮風險和成本的前提下，衡量各個維度和層面的真實盈利，使績效考核突出經濟資本的對業務發展和結構調整的引導作用，從而能真正推動各層面的業務發展由資源要素投入型向資本節約型的轉變。
　　
　　責任編輯：劉