我國利率市場化改革的趨勢及影響

　　“十二五”規劃建議提出，將穩步推進利率市場化改革。
　　從1996年央行取消銀行間貸款利率上限以來，盡管中國利率市場化的程度不斷深化，但離完全市場化還有相當差距。如果中國像歐美國家一樣實行完全的利率市場化，將對中國中小股份制銀行產生什么樣的影響?中小股份制銀行應該如何應對?本文嘗試對此進行分析。
　　
　　美日韓利率市場化改革的經驗
　　
　　改革的進程
　　美日韓利率市場化的改革實踐主要依據麥金農和肖的“金融抑制理論”與“金融深化理論”，即利率管制是以金融抑制的主要手段，政府直接制定存貸款利率或規定名義利率上限，會導致利率遠遠低于市場均衡水平，資金將無法得到有效配置，金融機構與企業行為將會發生扭曲。鑒于此，美日韓進行了以利率市場化為標志的金融自由化改革實踐，美國歷時16年、日本歷時17年完成了利率市場化改革，韓國歷經30年、前后三次進行利率市場化改革，最終獲得了成功。
　　美國作為市場經濟的榜樣，在20世紀80年代利率市場化改革之前，其貸款利率已經完全市場化，改革的主要內容是廢除對銀行存款利率上限的管理，即廢除Q條款。在改革路徑上，采取了“先短期、后長期，先大額、后小額”的順序。日本直至20世紀70年代末，對存貸款利率均進行管制，但由于貸款利率上限(15％)遠高于銀行的貸款利率，因此改革主要是取消對存款利率的管制。在改革路徑上，采取了“先定期、大額，后短期、小額”的順序。……