國際金融監管改革對我國的啟示

2010年7月21日，美國總統奧巴馬簽署了新的監管法案——《多德-弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》，并授權成立金融穩定監管委員會和消費者金融保護局兩個新的監管機構，成為國際金融監管改革發展史上的“里程碑”。

國際金融監管改革發展的動因

國際金融監管改革發展的直接動因是此次金融危機暴露出的當前金融監管的缺陷和不足，從虛擬經濟系統研究的視角來看，這種不足主要體現在如下三個方面。

第一，虛擬經濟復雜性導致的系統性監管不足

20世紀80年代出現的復雜性科學，主要由物理學諾貝爾獎獲得者普利高津、蓋爾曼、安德遜以及經濟學諾貝爾獎獲得者阿羅等人提出。其主要觀點認為，系統組分之間的相互影響會產生一種自組織作用，使系統在宏觀上和長期中呈現一定的確定性。

在金融危機爆發前，各國之間、一國的不同地區間和同一地區不同金融機構間的監管標準各不相同，各監管機構從自身角度制定監管規則，嚴格限定監管邊界，制定的規則日趨精細，但同時也犧牲了監管的效率。整個金融系統缺少國際間的監管協調機制，國家層面缺乏對整個金融體系系統性風險進行信息收集、檢測和預警的機構，監管部門間缺乏對重大問題的必要協調機制，在危機爆發蔓延過程中，沒有一個機構在法律授權下負責對整個金融系統的整體調控。

此外，金融衍生創新往往涉及信貸、債券、股票、保險、信托和基金等多個領域，對涉及到多個領域產品的監管，監管機構由于缺乏監管激勵，容易在交叉領域形成監管空白。……