穩(wěn)健貨幣政策下的商業(yè)銀行對策

2010年12月3日召開的中共中央政治局會議和12月12日閉幕的中央經(jīng)濟工作會議決定我國將實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，這是我國貨幣政策繼2008年“從緊”和2009～2010年“適度寬松”之后，再次回歸長期實施的“穩(wěn)健”。這一政策基調(diào)的確定，表明我國適度寬松貨幣政策的暫時終結。這一政策的轉向?qū)ι虡I(yè)銀行提出了新的要求和挑戰(zhàn)，如何依據(jù)這一政策進行轉型是當前商業(yè)銀行需要面對的課題。

本次貨幣政策轉向的宏觀背景

本輪貨幣政策的調(diào)整周期可以追溯到2008年底開始的全球金融危機。為應對全球經(jīng)濟危機對我國經(jīng)濟的沖擊，我國采用了適度寬松的貨幣政策，具體表現(xiàn)在：一是適當放松新增人民幣貸款管制，2009年新增人民幣貸款達到9.59萬億元，創(chuàng)歷史天量。二是廣義貨幣供應量增幅較快，以至于在2010年出現(xiàn)了“貨幣超發(fā)”43萬億元之說。因而各項爭論和詮釋也接踵而至，央行行長周小川、全國人大財經(jīng)委副主任吳曉靈、經(jīng)濟學家王松奇、央行研究局局長張健華等都對此進行了正面回應和詮釋。

根據(jù)國家統(tǒng)計局2010年12月11日發(fā)布的《11月份國民經(jīng)濟主要指標數(shù)據(jù)》顯示，11月份，居民消費價格同比上漲5.1%，環(huán)比上漲1.1%，創(chuàng)兩年來新高。1～11月份，居民消費價格同比上漲3.2%，比1～10月份擴大0.2個百分點。在經(jīng)濟復蘇基礎較為穩(wěn)固，通脹壓力明顯加大，外匯儲備和熱錢不斷增多導致央行被動投放大量基礎貨幣的情況下，2010年12月3日召開的中央政治局會議正式提出，實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，增強宏觀調(diào)控的針對性、靈活性和有效性。……