穩健貨幣政策下的商業銀行對策

2010年12月3日召開的中共中央政治局會議和12月12日閉幕的中央經濟工作會議決定我國將實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，這是我國貨幣政策繼2008年“從緊”和2009～2010年“適度寬松”之后，再次回歸長期實施的“穩健”。這一政策基調的確定，表明我國適度寬松貨幣政策的暫時終結。這一政策的轉向對商業銀行提出了新的要求和挑戰，如何依據這一政策進行轉型是當前商業銀行需要面對的課題。

本次貨幣政策轉向的宏觀背景

本輪貨幣政策的調整周期可以追溯到2008年底開始的全球金融危機。為應對全球經濟危機對我國經濟的沖擊，我國采用了適度寬松的貨幣政策，具體表現在：一是適當放松新增人民幣貸款管制，2009年新增人民幣貸款達到9.59萬億元，創歷史天量。二是廣義貨幣供應量增幅較快，以至于在2010年出現了“貨幣超發”43萬億元之說。因而各項爭論和詮釋也接踵而至，央行行長周小川、全國人大財經委副主任吳曉靈、經濟學家王松奇、央行研究局局長張健華等都對此進行了正面回應和詮釋。

根據國家統計局2010年12月11日發布的《11月份國民經濟主要指標數據》顯示，11月份，居民消費價格同比上漲5.1%，環比上漲1.1%，創兩年來新高。1～11月份，居民消費價格同比上漲3.2%，比1～10月份擴大0.2個百分點。在經濟復蘇基礎較為穩固，通脹壓力明顯加大，外匯儲備和熱錢不斷增多導致央行被動投放大量基礎貨幣的情況下，2010年12月3日召開的中央政治局會議正式提出，實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，增強宏觀調控的針對性、靈活性和有效性。……