管理層自利\\董事會治理與費用粘性
2011-01-01 00:00:00萬壽義王紅軍
經濟與管理 2011年3期
摘要：業務量等額增減變化時成本費用減少的幅度小于成本費用增加的幅度。這與傳統的成本性態模型中假設成本費用隨業務量的增減同幅度地增減變動有著明顯的差異。對中國滬深兩市740家A股制造業上市公司2007－2009年的年度財務數據測試發現：制造業上市公司銷管費用確實存在粘性行為：營業收入增加1％，銷管費用增加0.5876％，而營業收入減少1％，銷管費用減少0.4112％；制造業上市公司管理層自利行為和銷管費用粘性程度之間存在正相關關系；兩職(董事會主席和CEO)分離可以有效控制銷管費用粘性水平；獨立董事比例和銷管費用粘性程度之間具有負相關關系；董事會規模和銷管費用粘性水平之間呈現正相關關系，但未通過顯著性檢驗。
關鍵詞：費用粘性；管理層自利；董事會治理
中圖分類號：F272 文獻標識碼：A 文章編號：1003－3890(2011)03－0026－07
