杜康登“臺”中型酒企的另類上市之道

3月9日，河南洛陽杜康控股有限公司在中國臺灣證券交易所正式上市，以18.65元新臺幣的單位價格，共計發(fā)行1.3億單位臺灣存托憑證（TDR），杜康控股由此成為內(nèi)地首家在臺上市的酒業(yè)公司。

剛剛經(jīng)歷完重組不久的杜康，在國內(nèi)市場的表現(xiàn)一般，此次順利登陸寶島資本市場，讓不少酒企業(yè)在表示看不懂的同時也產(chǎn)生了對海外上市的濃厚興趣。業(yè)內(nèi)分析人士表示，杜康成功上市將引領(lǐng)中小型酒企的上市熱潮。

杜康成功登臺

杜康控股來臺發(fā)行TDR的申請在今年1月獲批，3月9日正式登陸臺灣，成為交易所第25家發(fā)行TDR的上市企業(yè)，據(jù)了解，此次杜康發(fā)行TDR所募得的資金將全部用在擴(kuò)充產(chǎn)能、償還銀行貸款、布建更多經(jīng)銷點及品牌宣傳上。

對于選擇赴臺掛牌上市的原因，杜康控股新聞發(fā)言人馬勝利在接受媒體采訪時表示，臺灣TDR是針對中小企業(yè)的，而杜康屬于中小企業(yè)，加之酒圣“杜康”其人在臺灣有一定知名度，為了方便融資，所以選擇了赴臺上市。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，自2008年在新加坡上市，杜康控股股價表現(xiàn)不溫不火，國內(nèi)企業(yè)上市條件比較嚴(yán)格，以杜康控股本身的資產(chǎn)條件，想在內(nèi)地主板上市也并不容易。而在臺灣，作為中國老牌白酒的杜康尚有一定知名度，募資比在新加坡以及內(nèi)地都更容易。

北京CBCT品牌營銷機構(gòu)董事長李志起表示，杜康的掛牌上市將會起到一定的示范作用，近一兩年國內(nèi)的中小酒企將會形成一股上市的熱潮。經(jīng)過高頻率的漲價，白酒的利潤空間將不斷擴(kuò)大，白酒企業(yè)具備了吸引資本的實力。不少中小企業(yè)都制定了自身發(fā)展的方式、定位區(qū)域，或進(jìn)行資本運作尋求資本支持，實現(xiàn)“突圍”。

海外上市多了一個選擇

即使對于國內(nèi)龍頭酒水企業(yè)，登陸A股市場也不是輕而易舉的事情，對于中小型酒水企業(yè)來說，A股的主板市場門檻過高。在此背景下，選擇海外上市成了部分企業(yè)的選擇。據(jù)《酒世界》記者了解，在杜康控股申請臺灣上市同時，國內(nèi)一些中小型酒水企業(yè)也開始在緊鑼密鼓地謀求海外上市，而杜康成功登臺上市后無疑給一些正在海外市場謀求上市的酒水企業(yè)更大的信心。

一位參與紅樓夢酒業(yè)上市運作的當(dāng)?shù)卣吖茉蛎襟w透露，紅樓夢酒業(yè)上市的目標(biāo)主要考慮的是海外市場，原因是國內(nèi)市場較為嚴(yán)苛的盈利標(biāo)準(zhǔn)審查體制，以及過長的排隊上市時間，剛剛成立的首都酒業(yè)集團(tuán)也在準(zhǔn)備通過海外市場盡快實現(xiàn)上市。

據(jù)了解，在海外發(fā)行股票的企業(yè)只要達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，有中介機構(gòu)完成審計、法律工作，有合格的保薦機構(gòu)向證券交易所推薦，就可發(fā)行股票。對酒類企業(yè)而言，華人比較聚集的香港、新加坡都是不錯的選擇，此次杜康在臺灣上市，也讓很多企業(yè)對臺灣的資本市場有了一定的了解，可以肯定，下一步將有更多的酒企業(yè)登陸臺灣資本市場。

創(chuàng)業(yè)板迎客

除了海外市場，國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)板、中小板也是酒企可選擇的融資之地。比如洋河，登陸的就是中小板。令酒類經(jīng)銷商無比期待的創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在還沒有迎來第一位“酒客”。

孕育十年才破土的創(chuàng)業(yè)板，在一開始的設(shè)計上，就有兩高六新的要求，其中六新中的新商業(yè)模式一項就包括連鎖經(jīng)營這一項。這也讓不少酒類經(jīng)銷商開始憧憬以連鎖專賣為概念進(jìn)軍創(chuàng)業(yè)板，目前緊鑼密鼓運作的商源、天駒、華龍酒業(yè)等基本上瞄準(zhǔn)的都是創(chuàng)業(yè)板。