準(zhǔn)備金率頻繁上調(diào)影響幾何?

2011年上半年還會(huì)看到持續(xù)加息，緊縮預(yù)期不會(huì)有任何改變。屬於股市的機(jī)會(huì)也會(huì)越來(lái)越集中於少數(shù)股票。指數(shù)不一定大跌，但是沉悶應(yīng)是大局。投資者如果不能通過(guò)價(jià)值挖掘出好公司，那麼短線狙擊強(qiáng)勢(shì)股的回落，應(yīng)是可行的方法。

2011年2月18日，中國(guó)人民銀行宣布自2月24日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。此次上調(diào)，距離2月9日金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)只有10天，是自2010年以來(lái)第8次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也是年內(nèi)第二次上調(diào)。透過(guò)各界人士的觀點(diǎn)看，目前防通脹壓力不容小視，預(yù)計(jì)2011年還有一兩次加息要求。那麼，此次上調(diào)準(zhǔn)備金率到底會(huì)不會(huì)影響到大盤？又是怎樣的影響法？如何應(yīng)對(duì)呢？

上半年，沉悶應(yīng)是大局

與上次加息相比較，本次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，并不意外，尤其是1月CPI數(shù)據(jù)4.9%公布之後，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率就成為較多數(shù)投資者機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)。上調(diào)存款準(zhǔn)備金率主要的作用還是凍結(jié)市場(chǎng)的流動(dòng)性，最主要的目標(biāo)是抑制銀行的放貸沖動(dòng)。本次上調(diào)之後，雖然在理論上還有一定的上調(diào)空間，但空間基本上已經(jīng)很小了，估計(jì)2011年接下來(lái)的時(shí)間里，繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的次數(shù)不會(huì)超過(guò)2次。

銀行貸款超額投放是不得已的事情，四萬(wàn)億投資中，大部分投資依靠銀行的貸款完成，而四萬(wàn)億投資項(xiàng)目占大多數(shù)是基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目，比如高鐵、地鐵等，雖然要控制銀行貸款，但是這類項(xiàng)目是不能也不可能停止投放的。

不可否認(rèn)，此次上調(diào)準(zhǔn)備金率必定會(huì)影響到大盤短期走勢(shì)。道理很簡(jiǎn)單，大盤經(jīng)過(guò)兩百點(diǎn)的反彈之後，2月18日就已經(jīng)透露出震蕩之意。按原觀點(diǎn)，大盤的確具備了洗盤要求，需要在2850點(diǎn)上方完成震蕩，不是以跳水的方式，而是大震蕩。但提高準(zhǔn)備金率後則完全不一樣了，預(yù)計(jì)後期大盤會(huì)以低開(kāi)探底的方式，直接回抽2850點(diǎn)，用最直接的方式完成此次本該需要洗盤的要求。

其實(shí)，上半年還會(huì)看到持續(xù)加息，緊縮預(yù)期不會(huì)有任何改變。屬於股市的機(jī)會(huì)也會(huì)越來(lái)越集中於少數(shù)股票。指數(shù)不一定大跌，但是沉悶應(yīng)是大局。投資者如果不能通過(guò)價(jià)值挖掘出好公司，那麼短線狙擊強(qiáng)勢(shì)股的回落，未嘗不是好的方法。

兔年炒股要跑得比兔子快

2011年既然是兔年，就不得不說(shuō)說(shuō)兔年炒股的一些特點(diǎn)。有人說(shuō)，兔子的特點(diǎn)：聽(tīng)覺(jué)極靈敏，腦子反應(yīng)快，動(dòng)作極敏捷。兔年炒股，千萬(wàn)莫學(xué)烏龜反應(yīng)遲鈍，動(dòng)作慢，遲疑不決，下手遲緩；一定要學(xué)兔子感覺(jué)靈敏，反應(yīng)敏銳，動(dòng)作銳利。兔年炒股，兩只耳朵要豎起來(lái)。機(jī)會(huì)來(lái)時(shí)，第一時(shí)間買入；危險(xiǎn)降臨時(shí)，第一時(shí)間賣出。上升周期，持股臥倒；下降周期，持現(xiàn)蹲窩。不輕易買賣，買了就拿住一段時(shí)間，賣了就堅(jiān)決休息。

這種說(shuō)法是否正確呢？當(dāng)然是對(duì)的。即使不是兔年，放在隨便哪一年都是對(duì)的。一個(gè)階段性反彈，許多股票可能也就反彈個(gè)10~20%之間，一些股票可能也就反彈個(gè)10%以下，當(dāng)然會(huì)有少數(shù)股票反彈幅度在30~50%甚至更高。如果你關(guān)注的是反彈幅度小的股票，等這些股票反彈了10%左右你才最後忍無(wú)可忍殺入，那麼你將再次陷入進(jìn)退兩難的窘境，結(jié)果只能是割肉或忍受帳面虧損。所以，任何時(shí)候像兔子一樣動(dòng)作敏捷都是沒(méi)有錯(cuò)的。

要提醒的一點(diǎn)是，兔年做股票的前提是必須跑得比兔子快。可以謹(jǐn)慎做多，但一旦出現(xiàn)破位，必須立即采取措施，止盈或止損。沒(méi)有比兔子跑得快的速度，在兔年是很難做股票的。

還是以這次再調(diào)準(zhǔn)備金率為例，對(duì)於股市當(dāng)然是利空。但由於市場(chǎng)有準(zhǔn)備，2月18日尾盤的下跌就是此種預(yù)期的反應(yīng)，不排除有消息提前透露的可能。當(dāng)通脹預(yù)期轉(zhuǎn)化為加息（含上調(diào)準(zhǔn)備金率）預(yù)期後，將成為一種常態(tài)，市場(chǎng)將對(duì)此適應(yīng)，甚至麻木。不過(guò)值得警惕的是，這種貨幣政策的累積效應(yīng)積累到一定程度，必須看通脹控制的效果，如果通脹被控制，對(duì)市場(chǎng)的打擊將不會(huì)大，但是，反之，如果通脹控制不了，將對(duì)市場(chǎng)是致命的打擊。尤其對(duì)銀行、地產(chǎn)股的打擊將無(wú)疑是致命的。

所以短期來(lái)說(shuō)，大盤又可能繼續(xù)順勢(shì)下探，至於是不是要像兔子一樣跑，將全部股票清倉(cāng)出局，那倒不必。但是必須注意辨別手中個(gè)股的去留，必須警惕主力已經(jīng)派發(fā)或者準(zhǔn)備派發(fā)個(gè)股的下跌風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)於銀行、地產(chǎn)還是少碰為好，而真正業(yè)績(jī)好的成長(zhǎng)個(gè)股，則不必驚慌失措，可以穩(wěn)坐釣魚臺(tái)，靜觀其變，有資金還可以趁低吸納。

香港股神曹仁超：2011年看好及看淡行業(yè)

2011年仍可看好行業(yè)：1. 出售奢侈品而非出售大眾消費(fèi)品的行業(yè)，因?yàn)樾屡d工業(yè)國(guó)的中產(chǎn)階層正在迅速擴(kuò)張，他們需要奢侈品去突出自己；2. 健康產(chǎn)品及醫(yī)療產(chǎn)品，因大陸「十二五」規(guī)劃支持上述行業(yè)發(fā)展，而且戰(zhàn)後出生嬰兒自2011年起踏入六十五歲的退休年齡；3. 買入收租股，因租金仍看升；4. 買入那些能節(jié)省勞工成本之股份，因大陸工資進(jìn)入大幅上升期；5. 煤炭股，因油價(jià)已升穿100美元。

2011年看淡行業(yè)／資產(chǎn)：1. 建材股，相信大陸樓價(jià)今年內(nèi)見(jiàn)頂；2. 除自住物業(yè)外，不再投資第二間物業(yè)；3. 出售大眾消費(fèi)產(chǎn)品股；4. 出售中小型銀行股，投資歐美大型銀行股；5. 出售垃圾債券、美國(guó)州政府或市政府債券，集中投資國(guó)庫(kù)券；6. 選擇性出售原材料股（例如那些硬原材料股、只投資農(nóng)產(chǎn)品股）；7. 出售普通科技股。