泡沫.虛實.王道

英國《每日電訊報》最近發表了一篇名為“北京的硅谷在起飛”的報道，指出中國的互聯網經濟可能“隨著購買熱潮促使價值脫離了現實”，形成泡沫。英國《衛報》也發文討論新一輪互聯網經濟泡沫問題，并引用了名為“遠見”(Broadsight)科技咨詢公司的創辦人AlanPatrick的話：“一個泡沫已被吹起”。

按照這兩份報道，不論是國際互聯網界，還是國內的互聯網行業，都出現了泡沫。

什么是互聯網泡沫?Alan Patrick認為：“所謂泡沫，就是太多的資金追逐某些資產，然后大量制造出那些資產，再需要找一個更大的傻瓜去買下它們。”他認為這樣的“資產”和“傻瓜”都已存在，“臉譜網”似乎也是個例子。

據報道，在非上市公司股票交易市場上，Facebook股票拍賣價由30美元小幅上漲至31.5美元，其身價為787.5億美元，不少業內人士認為估值過高。但是Facebook卻不乏買賬的“傻瓜”，此前高盛就收購了4.5億美元的Facebook股份，并開始向投資者出售。

2010年中國國內出現了新一輪的互聯網企業上市潮，8月到12月短短五個月的時間，先后有六家國內網站在美國上市，這一熱潮還沒終止。互聯網泡沫的到來似乎更加“言之鑿鑿”了?

其實在2005年，百度上市時，這樣的聲音也曾出現。百度上市后股價直線飆升，百度的股價是否虛高?很多人都在質疑。而百度CEO李彥宏卻很淡定，他認為：“現在我們是站在一個更堅實的基礎上，現在任何一個公司上市之前必須已經是一個盈利的公司，投資人比以前要理性得多。”

事實證明百度并沒有崩潰。在百度之后，包括網易、騰訊、人民網、新華網都多家企業紛紛進軍搜索，大量的投資非但沒有“撐破”搜索行業，相反倒促成了整個行業規模的擴大，增加了競爭，利好消費者。

其實泡沫并不是一個靜態的概念，可能某一時刻確實存在泡沫，但是只要有消費者需求，市場足夠大，泡沫就可以被企業日益增長的利潤所消解。

所以，泡沫是虛，利潤是實。那些質疑中國互聯網產生泡沫的人，只看到了更多的投資，卻沒有看到這些投資背后孕育的市場機會。當前中國互聯網進入了一個新的階段——從桌面互聯網時代邁向移動互聯網時代，3G網絡的普及讓移動互聯走進更多人的生活，由此帶來巨大的機遇。Facebook之所以估值如此之高，原因之一就是它適應了移動互聯網時代人與人之間溝通交流的需求。

然而就像當初互聯網剛剛興起之時，沒有人能準確地預測移動互聯網時代將如何發展。因此，投資人一方面紛紛進入這一領域，另一方面也在恐慌，因為他們不知道自己會不會不小心成了“炮灰”。

互聯網經濟能夠快步發展，原因在于它滿足了人們日益增長的信息需求，同時對昂貴的傳統經濟形成有力挑戰。在移動互聯網時代，這些優勢將得到更大程度的發揮。認準了這一“王道”，就能在市場中找到自己的立足點，獲得增長機會，那些所謂的“泡沫”也會不攻自破。