異地審計與審計定價——基于靜態與動態視角的檢驗

林 川,曹國華,丘邦翰,畢家豫

(1.重慶大學經濟與工商管理學院,重慶 400040; 2.元智大學財務金融學系,臺灣 32003)＊

異地審計與審計定價
——基于靜態與動態視角的檢驗

林 川1,曹國華1,丘邦翰2,畢家豫2

(1.重慶大學經濟與工商管理學院,重慶 400040; 2.元智大學財務金融學系,臺灣 32003)＊

地域特征是影響中國上市公司審計定價的重要因素。利用2004～2009年339家非金融行業上市公司組成的平衡面板樣本,從靜態和動態兩個視角考察上市公司所在地與會計師事務所所在地的異同對審計定價的影響。研究發現,異地審計與審計定價顯著負相關,中國證券市場確實存在“低價攬客”的現狀。同時還發現,調整成本也是影響審計定價的重要因素。

異地審計;審計定價;GMM

一、引 言

目前,中國上市公司并沒有統一的審計定價標準[1],因此審計定價具有明顯的地域特征,這與各行政區域間經濟、上市公司、會計師事務所等發展程度以及相關政策存在差異有關。對中國上市公司審計定價的研究源于2001年證監會要求上市公司披露支付會計師事務所報酬信息之后,眾多學者在Simunic(1980)研究的基礎上[2],主要從上市公司特征和會計師事務所特征方面發現影響審計定價的因素多達80多項[3]。其中,部分學者在研究中注意到了中國上市公司的審計定價具有地域特征,但僅考慮了上市公司所在地對審計定價的影響,認為上市公司所在地會影響公司審計定價[4],卻忽視了會計師事務所所在地的影響,僅有馮均科和李清麗(2007)[5]、呂兆德等(2007)[6]將會計師事務所所在地因素納入研究范疇,但是得到的結論卻不盡相同。

因此,本文將上市公司所在地與會計師事務所所在地是否相同的因素納入研究范疇,從異地審計的角度研究地域特征對審計定價的影響。與其他研究不同的是,本文認為會計師事務所調整審計定價是存在成本的,因此在從靜態視角研究異地審計對審計定價影響的基礎上,還進一步從動態的視角進行研究。同時,以往從動態視角研究審計定價的文獻,大多僅是加入審計定價的前期變量,而在估計方法上依然使用靜態識別的估計方法,而本文利用動態識別的廣義矩估計方法,更加清晰的判斷異地審計在審計定價中存在的動態關系。

二、文獻回顧與研究假設

異地審計(non-local audit)指上市公司辦公或注冊所在行政地域與會計師事務所辦公或注冊所在行政地域并非同一地區,而同地審計(local audit)是上市公司所在地與會計師事務所所在地相同。2000年以前證監會限制會計師事務所跨省市設立分所,因此審計市場地區分割情況嚴重,上市公司往往只能選擇本地事務所,于是出現上市公司審計業務高度集中于本地事務所和會計師事務所客戶高度集中于本地上市公司的雙重現象[7]。2000年后隨著會計師事務所開始跨省市設立分所,才使得部分事務所主動尋找異地客戶,但更多上市公司依然選擇本地事務所。近年來雖然出現會計師事務所聯合合并現象,但合并后的事務所大多將原事務所設置為分所,而且原事務所分所也大部分被保留,使得部分聯合合并只存在于形式上,基本未改變審計市場現狀。在西方上市公司中,審計定價是由資源投入成本、正常利潤及預期損失構成,而中國上市公司的審計定價還受到外界因素影響。1999年國家計委頒布的《中介服務收費管理方法》認定,審計定價是執行政府指導下的雙方協商定價,應在平均工時成本費的基礎上考慮必要的稅金和合理的利潤,并結合市場供需進行分析。可以看出,不同地區上市公司的審計定價,會因為公司特征和所在地區政策產生差異。因此,異地審計和同地審計的上市公司的審計定價必然存在差異。

理論上講,異地審計對審計定價的影響是混合的。通常認為,審計定價屬于成本導向型,異地審計會增加事務所的審計成本,使得事務所提高審計定價。具體原因包括:首先,由于審計定價中包含事務所的差旅費,同地審計情況下的差旅費會相對較少,而且上市公司與本地事務所間的信息溝通也較方便,所以異地審計情況下,公司承擔的費用相對較高,審計的直接成本更高;其次,由于中國審計市場競爭并不充分,被地方保護主義作用嚴重分割,會計師事務所與本地政府和上市公司間存在千絲萬縷的利害關系,會受到地方政府的干預和上市公司的壓力[8]。所以,與本地事務所相比,異地事務所沒有地緣優勢,他們的進入壁壘較高,付出的成本也較高,而且會因無法受到地方行政勢力保護而承擔更高費用,否則異地事務所被變更的機率就會更大[9],這使得審計的無形成本上升;再者,由于本地會計師事務所占據天時、地利、人和[10],以及早期審計市場的封閉化,使得優質客戶首先被本地事務所占有,而留給異地事務所的大多是質量相對不高的客戶,因此客戶審計復雜度更高,所以在保證審計利潤的情況下,理性的會計師事務所會通過調高審計定價以彌補預期損失;另外,異地審計的會計師事務所與上市公司間的信息不對稱程度明顯高于同地審計情況[11],而信息不對稱情況也增加了審計成本,使得審計定價更高[12]。

但是,也有文獻認為異地客戶的審計定價會低于本地客戶,異地審計存在明顯的“低價攬客”現象。具體原因包括:首先,由于存在進入壁壘等難度,異地會計師事務所必然會以“低價”策略爭取客戶,以壓低利潤的方式獲得客戶資源;其次,通常一些大型會計師事務所會更主動尋找異地客戶,由于這些會計師事務所具有較強的審計能力以及可以提供較高審計質量[13],因此他們在審計過程中因耗費審計資源而出現的額外成本會減少,相應節省了審計成本;再者,部分進行異地審計的會計師事務所在定價時會忽略掉審計風險因素,由于審計耗費成本與審計風險呈反向關系,若會計師在審計定價時理性的評估審計風險,并要求提前進行補償,那么這部分預期風險費用會成為審計的機會成本,也會成為會計師天然的懲罰機制[14],但是也會在沒有發生法律賠償責任時成為事務所的現實利潤,因而部分事務所為了吸引異地客戶,在審計定價時忽略掉審計風險,放棄這部分利潤。

基于上述分析,本文提出以下研究假設:

假設:上市公司與會計師事務所是否為同一行政地域對審計定價產生顯著影響,但影響方向不確定。

三、研究設計

(一)變量定義

1.被解釋變量。選擇上市公司年報公布的會計師事務所年度審計報酬(AudFee)衡量審計定價,并對其取自然對數(ln AudFee)。

2.解釋變量。該變量根據上市公司辦公或注冊所在地與會計師事務所所在地是否相同定義,若上市公司辦公或注冊所所在地與會計師事務所所在地不相同時,變量UL=1,若相同時,UL=0。同時,由于很多會計師事務所在異地設立分所,因此一些與事務所注冊地不同的客戶,會因為與事務所分支機構在同一地區而并非異地客戶,所以若上市公司所在地與會計師事務所分支機構所在地相同時, UL=0。

3.控制變量。Simunic(1980)等研究美國上市公司審計定價時,認為資產規模是決定審計定價的最重要因素[2]。劉斌等(2003)研究中國上市公司審計定價時,發現公司規模、應收款項與資產總額之比以及反映區域因素的虛擬變量與審計定價顯著相關[4]。張晨宇等(2007)則得出了事務所規模和審計任期會顯著影響審計定價的結論[15]。由于本文利用異地審計的變量研究區域因素對審計定價的影響,使得異地審計變量可以替代已有研究中的區域因素的虛擬變量,因此借鑒已有文獻并根據研究目的,本文加入公司規模(Size)、應收賬款占總資產之比(Reratio)、盈虧狀況(L oss)、審計任期(Tenu)及會計師事務所規模(Big)的變量,具體變量解釋列為表1。

(二)檢驗模型與研究方法

結合研究假設,本文提出的經驗模型為:

式(1)中,Industry為行業的控制變量,C為常數項,ε為殘差項,為靜態面板數據模型,暗含著認為上市公司和會計師事務所可以毫無遲滯的調整審計定價,采用的計量方法為面板數據的OL S估計,固定效應及隨機效應估計技術,采用固定效應估計可以在一定程度上克服內生性問題帶來的影響,采用隨機效應估計可以矯正混合OL S由于忽視正的時間序列相關而可能高估的t值。

表1 變量設計

但是在異地審計的情況下,會計師事務所卻存在調整審計定價的調整成本。若異地審計的事務所當期審計定價高于其他同地審計的事務所時,上市公司會因承擔過多審計成本而促使會計師事務所降低審計定價,事務所便可能在下一期降低審計定價。若異地審計的事務所當期審計定價低于其他同地審計的事務所時,事務所會因為低價攬客而損失應有的審計利潤,于是事務所可能會在下一期提高審計定價。因此,這種調整成本同樣也是影響審計定價的因素,會使得目標審計定價(A ud Fee＊)與實際審計定價(A ud Fee)出現偏差。然而(1)式在靜態識別下未考慮調整成本因素,未能真實的檢驗存在異地審計因素時審計定價是否表現出對目標最優審計定價的反轉和反轉發生的速度,因此,應構建動態模型檢驗異地審計對審計定價的影響。在異地審計情況下,調整成本的存在使得最優審計定價與實際觀察到的審計定價存在差異,使得當前審計定價不能立即調整為目標審計定價,所以可以假定調整成本是在實際審計定價向目標審計定價調整中的滯后原因。因此本文以β作為系數調整當前審計定價以獲得目標審計定價,即:

其中,A ud Fee與A ud Fee＊由(1)式分別所得,將(1)式代入(2)式并展開得到:

同時,本文在式(3)基礎上加入公司特征效應(γi)以控制不可觀察的公司異質性的影響,然后構建動態調整模型為:

為了消除不可觀察的公司特征效應,可以對(4)式進行一階差分。而在加入公司特征效應下的OL S估計是有偏的,由于 A ud Feei,t-1與γi相關,會使得面板數據OL S的估計系數參數不一致。因此,本文采用廣義矩估計(GMM)技術,使用被解釋變量和控制變量的滯后一期和滯后兩期變量分別作為工具變量,采用Eviews6.0進行分析。

(三)數據說明

四、實證分析

(一)描述性統計

表2 描述性統計結果

表2為變量的描述性統計結果。從表中可以看出,ln A ud Fee均值為13.137,中位數為13.071,說明樣本內上市公司給予會計師事務所的年度審計報酬平均在50萬元左右。UL均值為0.186,說明樣本內僅有不到兩成上市公司所在地與會計師事務所所在地不同,而八成多上市公司依舊選擇本地會計師事務所,異地會計師事務所并不是上市公司首選。

(二)相關性檢驗

表3給出了本文主要變量間的相關系數及相關系數的顯著性。就相關性檢驗的結果來看,審計定價與異地審計之間存在顯著的負相關關系,說明異地審計的上市公司的審計定價更低,事務所存在“低價攬客”的現象。而從解釋變量與控制變量及控制變量間的相關系數來看,相關系數均較小,基本都在0.20以下,說明解釋變量及控制變量間的共線性問題較弱,變量間不存在多重共線性,使得實證結果可信。

表3 相關性分析

(三)實證結果與分析

表4分別列出了異地審計對審計定價影響的靜態和動態估計結果。在靜態識別狀態下,F統計量表明所有的回歸模型均在1%的水平上顯著,表明各模型擬合的整體效果較好,回歸結果可信。R2在OL S、固定效應和隨機效應的不同估計方法下分別為0.462、0.971和0.327,提供了不同回歸估計方法下審計定價的變異程度,說明靜態識別下,各種估計方法的解釋能力均可以接受,尤其是固定效應下的回歸模型解釋能力最強。而在動態識別狀態下, J統計量表現出的Sargan檢驗表明在 GMM估計中選擇方程右邊變量的滯后一期和滯后二期變量作為工具變量均是正確的。同時,當選擇滯后一期變量為工具變量時,樣本公司的調整系數β為0.833,估計系數在常規置信水平上顯著表明當實際審計定價向目標審計定價轉移時需要承擔調整成本,而且該系數值較大,說明在異地審計情況下,對審計定價調整的敏感度較強,向目標審計定價的轉移速度較快。而在選擇滯后兩期變量作為工具變量時,樣本公司的調整系數β為0.945,該系數值大于選擇滯后一期時的調整系數,說明在滯后兩期時審計定價的調整更敏感,實際審計定價更加迅速的向目標審計定價調整。但是滯后兩期的調整系數卻未通過常規置信水平的顯著性檢驗,說明審計定價的調整時間較短,會計師事務所大多會選擇在滯后一期調整審計定價,另外也因為部分上市公司在滯后兩期時已經更換成本地會計師事務所,也有部分會計師事務所在滯后兩期時設立分支機構使得異地審計轉為同地審計。

表4 實證檢驗結果

具體各變量而言,本文感興趣的是異地審計變量(UL),靜態識別下的經驗結果表明異地審計與審計定價間存在負相關關系,而且在OLS估計和固定效應估計下均可以通過常規置信水平上的顯著性檢驗,置信水平分別為1%和5%,說明會計師事務所與上市公司是否為同一行政地域對審計定價產生了顯著地影響,若會計師事務所所在地與上市公司所在地不同時,審計定價會更低,這與馮均科和李清麗(2007)[5]的結論相同。靜態識別下的經驗結果表明,異地客戶的審計定價明顯更低,中國審計市場依舊存在“低價攬客”現象。顯然,在中國證券市場依舊存在地方保護主義的狀況下[16],異地客戶的爭取有相當難度,會計師事務所要爭取異地客戶,就存在低價競爭的可能性,即便會計師事務所異地審計的成本較高,其低價吸引異地客戶的行為只能是忽略審計風險或犧牲審計利潤,這會造成審計市場的惡性競爭。而從動態識別下的經驗結果來看,當選擇滯后一期變量為工具變量時,異地審計對審計定價的影響依舊為負,而且也可以通過常規置信水平上的顯著性檢驗,置信水平為5%,而當選擇滯后兩期變量為工具變量時,異地審計對審計定價的影響變為正,但未能通過常規置信水平上的顯著性檢驗。動態識別下的經驗結果表明,為了保留審計客戶,當實際審計定價向目標審計定價進行調整時,事務所依舊會保留低價攬客的策略,并未直接將審計定價調整至成本導向的價格,因此工具變量為滯后一期時的經驗結果依舊為負,而在第二次調整時,審計成本對審計定價的影響更加明顯,工具變量為滯后兩期時的經驗結果變為正,但是滯后兩期時會計師事務所的調整能力已經變弱,調整成本對審計定價的影響不顯著,而且因為部分公司在兩期后已經將異地事務所替換為本地事務所等原因,所以此時的經驗結果并不顯著。

關于控制變量,本文發現與先前的研究結論基本相同。公司規模、盈虧狀況和會計師事務所規模的系數為正,而且在常規置信水平上顯著,表明規模越大、前兩年度出現虧損狀況以及事務所規模越大的公司的審計定價越高。應收賬款占總資產之比的系數也為正,但是未能在常規置信水平上全部通過顯著性檢驗,表明應收賬款之比對審計定價的影響不明顯。審計任期的系數為正,而且在常規置信水平上顯著,說明續聘事務所的審計定價更高,新任事務所的審計定價反而更低,也暗證了證券市場“低價攬客”現象的存在。

五、研究結論

以上使用2004～2009年339家非金融行業上市公司組成的平衡面板數據,從靜態識別和動態識別的視角,對異地審計與審計定價的關聯性進行了經驗檢驗。研究發現,異地審計與審計定價間為顯著地負相關,當上市公司所在地與會計師事務所所在地不同時,審計定價會更低,中國證券市場確實存在“低價攬客”的現狀。同時,本文還發現,調整成本是影響審計定價的重要因素,會計師事務所會主動將實際審計定價向成本導向型的目標審計定價調整,但是調整成本僅在滯后一期時表現得比較顯著,而在滯后兩期時會計師事務所的調整能力已經變弱,說明“低價攬客”現狀在中國證券市場上比較嚴重。

因此,應重視審計市場依然存在的“低價攬客”現象,加強對會計師事務所競爭的管理,促進審計市場良性競爭的發展。

[1]耿建新,鄭聰,趙瑋,馮惠江.注冊會計師審計收費地區差異研究[J].中國注冊會計師,2009,(4):39-42.

[2]Simunic.The pricing of audit services:theory and evidence[J]. Journal of Accounting Research,1980,(18):161-190.

[3]葉建芳,李丹蒙,李娜娜.新會計準則對審計收費的影響研究[A].中國會計學會,2009.

[4]劉斌,葉建中,廖瑩毅.我國上市公司審計收費影響因素的實證研究[J].審計研究,2003,(1):44-47.

[5]馮均科,李清麗.基于審計風險區域化審計定價的研究[J].當代經濟科學,2007,(1):114-118.

[6]呂兆德,朱星文,宗文龍.民間審計地域特征研究——來自中國A股市場的證據[J].統計研究,2007,(1):40-46.

[7]林嬋娟,林孝倫.會計師事務所規模、品牌與競爭對審計公費之影響:中國之實證[J].會計評論(中國臺灣),2009,(49):35-72.

[8]余玉苗.中國上市公司審計市場結構的初步分析[J].經濟評論, 2001,(3):120-122.

[9]沈紅波.利益沖突、地域因素與審計師變更——來自我國證券市場的經驗證據[J].山東財政學院學報,2007,(3):25-28.

[10]朱紅軍,章立軍.審計費用的特征及其分析——來自滬市上市公司的經驗證據[J].證券市場導報,2003,(12):34-39.

[11]Malloy,C.The geography of equity qnalysts[J].Journal of Finance,2005,60(2):719-755.

[12]Choi,J.H.,Kim,J.B.,Zang,Y.Auditor locality,audit quality and audit Pricing[Z].SSRN Working Paper,2008.

[13]溫國山.會計師事務所規模、審計質量與市場反應——來自中國證券市場審計市場的證據[J].審計與經濟研究,2009,(11): 34-45.

[14]Simunic,Stein.The impact of litigation risk on audit pricing:a review of the economics and the evidence[J].Auditing:A Journal of Practice and Theory,1996.

[15]張晨宇,趙晶,肖淑芳.我國上市公司審計收費影響因素的實證研究[J].數理統計與管理,2007,(11):1085-1090.

[16]曾亞敏,張俊生.地方保護、市場分割與上市企業可持續增長[J].證券市場導報,2009,(12):48-55.

Non-local Audit and Auditing Pricing:Based on Static and Dynamic Perspective

Lin Chuan1,Cao Guo-hua1,Chiu Bang-han2,Bi Jia-yu2

(1.College ofEconomics and B usiness A dministration,Chongqing University,Chongqing 400040,China; 2.Department ofFinance,Yuan Ze University 32003,Taiwan)

Regional characteristics is the important factor of affect the audit pricing of Chinese listed company.This paper uses 339 non-financial companies listed in 2004～2009,from the perspective of the static and dynamic studying the relationship non-local audit and audit pricing.We find that,there is a significant negative correlation between non-local audit and audit pricing.In addition,adjusted cost is the important influence factor of audit pricing of listed companies.

Non-local Audit;Auditing Pricing;GMM

F239.1 文獻標識碼: A 文章編號:1003-7217(2011)03-0057-06

2010-12-15

2010～2011年度日本笹川優秀青年教育基金(SYLFF)、中央高校基本科研項目(CDJXS10011127)、中央高校基本科研項目(CDJXS11021113)

林川(1985—),男,山東青島人,重慶大學經濟與工商管理學院博士研究生,研究方向:公司財務、公司治理與審計;曹國華(1967—),男,安徽宣城人,重慶大學經濟與工商管理學院教授、博士生導師,研究方向:證券投資。

(責任編輯:漆玲瓊)