硅谷銀行對推進我國科技金融的幾點啟示

文 朱心坤

硅谷銀行對推進我國科技金融的幾點啟示

文 朱心坤

眾所周知，中早期科技企業融資的風險高，收益低是阻礙我國銀行推進科技金融的主要障礙，硅谷銀行金融集團在控制風險和提高收益等方面的一些做法值得我們借鑒。

從我國實際出發，建議在如下方面借鑒硅谷銀行金融集團的成功經驗，來改善科技企業金融服務。

1.建立行業金融團隊，開展投貸聯動，借助外部專家力量，采取多種手段強化風險管理。

我國科技金融推進緩慢的主要原因在于大部分科技型中小企業屬于輕資產，缺乏為銀行認可的抵押品和擔保，特別是處于初創期的科技型小企業，由于缺乏穩定的現金流，還款來源存在較大的不確定性，因此科技型中小企業融資業務的風險較高，銀行擔心出現大量壞帳損失。科技型企業信貸業務與我行一般信貸業務不同，需要更多地關注對行業、企業和技術的發展前景等方面的判斷，風險識別和控制的要求更高。為此，建議在風險控制方面采取如下措施：

第一，逐步培養專業化的行業客戶經理，針對戰略性新興產業、先進制造業、現代服務業等重點發展產業領域，配備具有專業理論背景和行業從業經驗的客戶經理隊伍，通過長期的專業經驗來提升對科技型企業的風險識別和控制能力。

第二，著手開發適用于科技型中小企業的信用風險評估體系，推出科技型中小企業的風險定價指引，建立利率的風險定價機制。根據企業的授信金額、信用等級、擔保方式等因素，實行差別定價，有效覆蓋風險和操作成本。

第三，與創投和證券公司建立戰略合作關系，建立互薦機制，借助他們的投資理念，有效地甄別和防范風險，增加優質客戶來源，積極推動投貸聯動。對于已經吸收私募股權投資和即將上市的科技型企業，在風險可控的前提下，提高放貸效率，加大對科技企業的信貸支持力度。同時，與證券公司和創投企業開展合作，利用他們專業的研究團隊，共同開展對戰略性新興產業、先進制造業、現代服務業等領域的行業研究和分析。

第四，建立咨詢專家庫，聘請外部專家，充分發揮他們對科技型企業的專業判斷能力，為我行對科技型企業的授信調查和融資決策提供咨詢意見，提升對科技型企業的風險識別和控制能力，提高融資決策的科學性。

第五，通過資產的有效配置和組合，降低科技金融服務的風險。除為中早期科技企業提供融資服務外，也向科技園區和孵化器發放開發貸款和經營性物業抵押貸款，并為處于成長期和成熟期的科技企業提供金融服務，通過對這些低風險資產的配置，來降低科技企業融資的整體風險。

2.在有效甄別風險的基礎上，開發針對科技企業的創新信貸產品，并根據科技型企業生命周期的特點和需求，量身定制融資方案。

銀行傳統的信貸產品無法滿足科技企業的融資需求，因此必須根據科技企業的特點開發創新信貸產品，并為企業定制個性化的融資方案。

上海農商銀行科技型中小企業融資中心針對科技企業的特點，成功開發了未上市公司股權質押授信、訂單融資和知識產權質押授信等創新信貸產品并開展業務試點，將繼續開發履約保證保險項下科技型中小企業短期貸款等創新信貸產品，推進創新信貸業務。

同時，根據科技型企業生命周期的特點和需求，與創投企業、證券公司等開展合作，為企業量身定制融資方案，最大限度滿足科技型中小企業多樣化的融資需求。

第一，針對處于早期發展階段的科技型小企業，加強與政策性擔保機構和商業性融資擔保公司的合作，開展知識產權質押貸款業務試點，為小企業提供資金支持，解決融資困難。

第二，對于成長期的科技型中小企業，圍繞企業的現金流, 靈活組合運用未上市公司股權質押、應收賬款質押、訂單融資、保證擔保和知識產權質押等擔保方式,予以信貸支持。

第三，結合投貸聯動，對已經或即將引入私募股權投資的具有一定經營規模的優質科技企業，以未上市公司股權質押貸款作為切入點，提供融資支持。

第四，與證券公司合作，以擬上市企業為重點積極開展營銷活動。通過發行中小企業集合債券、中期票據等方式協助企業進行融資，為企業提供財務重組、上市策劃等多元化金融服務，推動科技型企業走向資本市場，實現在中小板、創業板和新三板上市，培育優質客戶群體。

3.開展認股權貸款試點，探索通過金融業務創新建立風險補償機制。

近年來，為科技型中小企業提供融資服務的創業風險投資發展迅速，表現異常活躍，其中主要原因在于創投的回報很高，吸引大量資金紛至沓來。而銀行為科技型中小企業提供融資，受利率規定的限制，貸款利息收入無法覆蓋高風險，嚴重制約了商業銀行開展科技型企業貸款的積極性。

銀行可以通過與創投企業、證券公司的業務合作，在為科技型中小企業提供融資服務的過程中，分享企業資本增值收益，對銀行承擔的貸款高風險進行補償。如銀行向處于中早期的創新型企業提供貸款,除收取利息以外,通過協議安排獲得一部分企業的股權、認股權或期權，并由與銀行建立戰略合作關系的創投公司持有，待企業上市或私募股權投資企業成功退出后,由銀行與創投公司按照約定的比例分享企業股權溢價收益，調動銀行為中早期科技型企業提供資金支持的積極性。