我國企業融資管理的優化對策

【摘要】：隨著經濟的高速發展，我國企業在促進經濟發展、增加財政收入、提供社會服務、擴大社會就業、出口創匯等方面提供了十分巨大的貢獻。企業在飛速發展的同時，由于自身管理缺陷和外部政策環境等各種因素導致了諸多問題，其中突出的困難之一就是融資問題。融資問題已經成了阻礙企業更好發展的“瓶頸”，如何解決好融資管理問題已迫在眉睫。

【關鍵詞】：企業 融資管理 優化

一、我國企業融資管理存在的問題

眾所周知，目前企業的融資渠道十分狹隘，主要有股票上市、銀行貸款發或者行企業債券。

在我國，除了部分國有企業，其他企業大部分是中小企業，自有資金少，經營風險大，缺乏不動產抵押，信用程度不高，貸款額度較小，甚至有些企業欠息嚴重，不良資產比例偏大，金融風險較高，股票上市相對不現實。一般金融機構不愿向他們發放貸款。所以，我國企業從銀行獲得貸款也是很困難的。

1.企業融資難的國家宏觀政策和制度原因分析

(1)國家資本市場結構失衡。我國資本市場長期存在“強股市、弱債市；強國債、弱企業債”的結構失衡特征。資本市場內部結構失衡，使資本市場發展不能很好地起到優化資源配置的作用，無法解決企業長期資金融通的問題。

(2)現有的直接融資渠道對部分企業障礙重重。資本市場融資渠道不多，主要表現為股市融資門檻高和進入債券市場難。我國于2004年推出了中小板，于2009年推出創業板，目的是為中小企業拓寬融資渠道，然而嚴格的上市條件和審核程序使得大多數企業被排斥于證券市場融資的行列之外。作為企業直接融資的一種形式，債券融資在我國，市場一直很冷清，主要原因在于企業債券市場發行管理的計劃色彩過濃，債券信用評估級的可信度較差，以及利率管制混淆了企業債券風險的區別。

(3)國有商業銀行過于追求貸款規模效益的經營宗旨造成對企業的“惜貸”。銀行不能很好地對融資人進行有效監督，加上銀行的市場化改革較慢，存在權責不清現象，在業務的拓展中偏好于規模效應、短期效應，降低了對融資人的篩選監督標準，致使融資效率處于較低狀態。

2.我國企業融資難自身的原因

我國企業尚未建立起現代化企業管理制度，財務管理和經營管理十分不規范，信用不高，信息不透明。企業大多數是家族經營、合伙經營等傳統方式發展起來的。企業沒有建立起現代企業制度，從而導致產權單一，企業規模小，科技含量不高;經營行為短期化以及負債多、積累低，投資規模小且市場競爭力不足，抗風險能力弱，容易遭到市場的淘汰。生產技術創新和管理水平有限，大多數企業并沒有專門的研發團隊，產品的生產技術都是市場上比較成熟的技術。股權融資的效率很低，融資行為成為獲取融資收益的手段，大量資金被大股東無償占用，或者在資金使用上不被重視，隨意使用，導致資金的回報率極低。正是由于缺乏經營管理和技術方面的人才及技術開發經費不足等，致使大多數企業停留在大家族式的管理狀態，很難引進和采用先進的生產技術，缺乏技術則使企業產品停留在簡單模仿的水平而不能及時更新換代。擔保機構發展不均衡、擔保費用居高不下、相對供給不足、風險的防范能力較差。企業信用擔保中心的注冊資本金不高，從而缺乏對大型項目的擔保能力；業務品種單一，被擔保對象覆蓋面小，絕大多數業務僅限于銀行信貸融資擔保。因企業眾多，從而導致信用擔保和擔保倍數放大功能，決定了其高風險的特征。

二、構建企業融資的相關金融體系

1.我國的金融體系尚不發達，僅靠國有商業銀行的運作是很難滿足企業融資發展的資金需求的。企業融資難的現象背后，缺少與更多企業發展相匹配的金融機構。企業沒有一個強有力的金融伙伴是融資難的主要原因之一。由于國有商業銀行與企業管理之間存在著“信息不對稱”，因此必須盡快成立政策性中小商業銀行，為企業融資管理的發展提供服務。目前，國有商業銀行的業務正逐步轉移到大中城市，客觀上為中小金融機構的發展留出了更大的空間。這些中小金融機構一般植根于基層，因此相對于國有商業銀行，它們掌握了更為充分的企業客戶的信息，清楚地了解本地企業的經營狀況、項目前景和信用水平，從而更容易克服“信息不對稱”的融資障礙。政策性中小商業銀行可由中央財政和地方財政共同出資建立，其資金來源可以是中國人民銀行的再貸款，或者向金融機構發行政策性金融債券來解決。應發展多種形式的專門為企業服務的銀行，這些金融機構是我國企業融資的重要來源。中小金融機構以強大的創新能力，適時、準確、充分地不斷開發新的金融產品和服務，滿足企業的融資需求，是從根本上解決家族企業融資問題的關鍵一步。

完善直接融資體系，建立多層次的資本市場對企業提供股票市場和債券市場的“國民待遇”，逐步淡化政府對國有上市公司和投資者進行保護的角色，建立多層次資本市場體系，滿足不同規模、不同產業的民營企業進行融資的需求。

2.完善扶持企業發展的相關法律法規和政策。建立與之相配套的具體法律法規和政策體系，其中應包括對企業金融機構的設立、企業融資措施等方面的具體規定，使企業金融機構以及企業的融資具有法律地位和法律規定，從而進一步規范企業融資主體的責任范圍、融資辦法和保障措施。制定全國統一的企業劃分標準。目前我國的企業立法和有關政策主要是按照所有制性質來制定的，這就使得所有制性質不同的企業無法平等競爭，不利于企業的快速發展。因此，政府應將中企業視為一個整體，不分所有制形式，制定統一的企業基本法，按照行業政策、就業政策、地區發展政策和稅收政策的要求，明確企業的分類，使企業的管理走上法制化的軌道。

3.加強政府對企業發展的宏觀導向作用。政府通過信貸政策的調整，加強產業引導，重點支持符合國家產業政策，屬于國家鼓勵發展的產業，加快基礎產業、支柱產業和新技術產業發展。同時，通過國家信貸政策的調整，建立優勝劣汰的競爭機制，鼓勵金融機構扶強扶優。另一方面，對一些由于歷史原因造成暫時經營困難但確實有發展前景的企業，制定相應的信貸優惠政策，給予優惠貸款，扶持這些企業走出困境。企業信用擔保體系的建立和完善在很大程度上解決了信息不對稱問題，從而拓寬了企業的融資渠道。信用擔保體系的完善取決于多方面的因素：一是要加強社會信用體系的建設，提升企業的信用水平；二是要建立科學完善的企業信用評價體系；三是要建立企業的擔保市場體系，支持建立民營商業擔保機構以及企業間的互助擔保機構；四是政府要撥出專款形成融資擔保基金的主要資金來源，并建立中央和地方政府的分級擔保制度。

4.加強對企業的統計、評估和指導工作。加快政府職能機構改革，盡快成立服務于企業的非營利性專業公司，為企業提供登記、評估、公證、統計、信息咨詢、信譽征詢、職業培訓等各種必要的服務，幫助企業降低市場融資成本。

三、解決企業融資管理問題的優化對策

1.內部融資渠道的改進對策。健全公司財務管理制度。公司財務管理是企業經營管理中的最重要的內容之一，而資金管理則是企業財務管理的核心內容。健全的企業財務管理制度不僅是提高企業融資能力的重要前提，也是加強企業管理的核心。嘗試直接融資，借助股票市場或是債券市場融資。

加強公司信息透明化。財務進一步的明晰才能充分反映公司資產運營狀況，使金融機構可以通過資產抵押形式向公司提供抵押貸款。同時金融機構可以通過審核其財務來評價其資信度，爭取銀行對公司貸款授信。

加強內部風險控制和約束機制。要在企業內部各職能部門中進行嚴格的審查、評估、論證，盡量避免決策失誤而造成的風險建立風險預防制度。加強對客戶信用的調整和甄別，對信譽不良的客戶，應采取定期或不定期調查措施，當客戶由于經營不善而導致資不抵債時應及早收回貸款，并停止供貸，形成一套適合自己企業的風險預防制度，把財務風險降至最低，以減少損失。

2.建立現代企業制度，確定所有者、經營者和勞動者之間的權利、責任和義務，建立獎勵和約束相結合的經營機制，提高公司的整體素質和水平，徹底摒棄家族式的管理模式，向管理要效益。加強科學管理，建立健全法人治理機構;強化財務管理，保證會計信息的真實性和合法性，以贏得商業銀行的信任和支持。只有引入私人(或法人)股東和機構投資者股東后，調整國有企業資本結構才有實際意義。在引入新股東、降低國有股權的過程中，由于資本市場的不完善和企業隱性負債的緣故，從國有企業中退出必然要發生一些費用，可稱為退出成本。企業改革的方向是走現代企業委托代理制，所有權和經營權要分離。家族可以控股，但產權要明晰。現代產權制度的建立無疑會為公司發展提供制度保障。

3.借鑒國外企業融資管理經驗。進一步加快現代規范的企業制度建設，還公司制民營企業符合市場經濟運行機制要求的自然的直接融資權。建立和健全企業融資的信用擔保體系，切實解決企業貸款擔保難的問題。一要大力發展互助性擔保制度。二要建立完善企業信貸擔保體系。政府應鼓勵銀行積極地向企業貸款，給企業營造一個寬松的外部環境。

4.遵循誠信原則，切實履行借貸合同規定的義務，構筑良好的銀企關系，為融資和企業的壯大創造條件。企業的出資人和經營管理人員都應當增強法律觀念、誠信意識和社會公德，努力提高自身素質。

總之，解決好民營企業的融資問題可使民營經濟快速健康的發展，這對我國國民經濟的發展也起到了推動作用。進一步加快現代規范的企業制度建設，還公司制民營企業符合市場經濟運行機制要求的自然的直接融資權。建立和健全民營企業融資的信用擔保體系，切實解決民營企業貸款擔保難的問題。一要大力發展互助性擔保制度。二要建立完善民營企業信貸擔保體系。政府應鼓勵銀行積極向民營企業貸款，給民營企業營造一個寬松的外部環境。民營企業融資問題可以在國家、社會以及民營企業自身的共同努力下得到很好的解決，民營企業也必將在我國經濟發展中成為重要動力。

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