試析美國經濟從 “虛擬”到 “實體”的調整與協同發展

陳 凱

(東北財經大學 研究生院，遼寧 大連 116025)

20世紀七八十年代以來，作為全球的金融、科技與管理創新中心，美國通過國際產業轉移，實現了經濟的“去工業化”，通過貨幣、技術、服務和生產資本等的輸出獲取所需的資源、商品和低成本融資。期間，以“FIRE” (火)產業為主體的金融服務領域呈現出一派非理性的“繁榮”景象，以房貸及其衍生品創新為主要內容的金融創新層出不窮，經濟領域的消費潛力被充分挖掘，直到2007年，這一“繁榮”景象被次貸危機所終止。伴隨著以金融業為主體的虛擬經濟［1］①所謂虛擬經濟，是指相對獨立于實體經濟的虛擬資本的經濟活動，虛擬資本一般以有價證券形式 (如債券、股票等)存在的未來預期收益的資本化，金融業就是虛擬經濟在現代經濟中的表現。而實體經濟則是指物質產品和服務的生產、流通等經濟活動。包括農業、工業、交通通信業、商業、建筑業等物質生產部門和服務部門，也包括教育、文化、知識、信息、藝術、體育等精神產品的生產和服務部門，實體經濟始終是人類社會賴以生存和發展的基礎。遭遇嚴重挫折，美國經濟的“再工業化”勢在必行。2009年9月，奧巴馬政府不斷向外界發出信號，強調“美國不會繼續充當全球最后的消費國和進口國，必須從消費型經濟轉為出口導向型經濟，必須從依賴金融活動轉向發展實業”［2］，這樣“ICE”(冰)產業組合便應運而生。從“FIRE”(火)產業到“ICE”(冰)產業的冷卻和調整，不僅是美國糾正本體畸形的經濟結構，實現虛擬經濟和實體經濟二者適度、協調發展的客觀要求，更是促進美國擺脫金融危機，再度走向經濟繁榮的結構性調整的戰略選擇。

一、美國的“FIRE”產業的非理性繁榮和虛擬經濟的過度發展

所謂“FIRE”產業，是指美國的Finance，②Finance一詞的原義是“金融”，美國的金融業包括銀行、保險和房地產業，在本文中Finance一詞特指銀行業。Insurance，Real Estate，即銀行業、保險業和房地產一組產業的合成，它是美國政府為了解決20世紀70年代的經濟滯漲問題而推出的主打產業。到80年代美國媒體首次出現“FIRE”稱謂，進入90年代“FIRE”產業迎來發展高峰，期間銀行、保險和房地產遞進發展并相互影響，而與此同時美國也進行了大規模的產業結構調整，把大量的實體制造業轉移到拉美和東南亞地區，而把美國本土打造成為全球的貿易、航運和金融等服務業中心。20世紀90年代，美國原本可以借助信息技術實現生產力的飛躍，但由于美國本土缺少實體制造經濟，所以信息科學技術并沒能與生產勞動緊密結合，而是成為虛擬資本投機的工具［3］。正是虛擬經濟的急劇膨脹，導致美國國內商業銀行的信貸業務、投資銀行的證券業務和保險公司的保險業務均以前所未有的速度擴張，最終到2007年，該行業的發展遭遇重大挫折，全球性金融危機爆發。

1.美國“FIRE”產業的非理性發展

美國的銀行業是一個高度分散化和多元化的行業，其中的商業銀行擁有80%的銀行總資產。自2007年年中次貸危機甚囂塵上以后，銀行業所受影響正向縱深發展，不僅大部分銀行出現虧損，而且不良貸款比率也呈現攀升態勢，越來越多的銀行面臨破產倒閉。聯邦存款保險公司(FDIC)稱，在FDIC保險的銀行和儲蓄機構，2008年的利潤從上年的287億美元銳減到17億美元。銀行業兩大巨頭花旗集團和美利堅銀行的運營情況也不容樂觀，花旗集團發布的2008年第4季度財務報告顯示，虧損額達82.9億美元，這已是該集團連續第5個季度虧損;美利堅銀行被收購的美林集團所拖累，2008年第四季度出現自1991年的首次季度虧損，凈損失達17.9億美元［4］。在投資銀行方面，美國的投資銀行長期以來在全球保持較強的競爭力。但這次金融危機即是由于貸款人無力償還住房抵押貸款，住房抵押貸款擔保的有價證券急劇下跌，使得雷曼兄弟、美林公司等大型投行主營業務都受到巨大影響。與此相關的資產短時間內暴跌，公司嚴重虧損，進一步導致一系列的投資銀行破產和被收購，由此，美國的獨立投資銀行模式基本上宣告終結。

美國保險業是全球最大的保險市場，也是最為成熟的市場之一。盡管美國保險業在次貸市場繁榮時期賺取了保費和投資的雙重收益，但是隨著房地產市場持續降溫以及次貸借款人違約率不斷攀升，美國保險業同樣遭受了巨額賠款和投資損失的雙重打擊。近年來，投資收益在保險市場利潤結構中所占比重越來越大，隨著資本市場的繁榮和金融創新活動的頻繁，保險公司對于各種層出不窮的衍生工具投資也多有涉獵。金融危機的爆發使得大量投資于次貸支持類債券的保險公司在2008年蒙受了巨額虧損。如全球最大的保險公司美國國際集團 (AIG)在住宅抵押市場的投資額占到公司全部投資資產的11%，遠高于行業平均水平，在次級房貸違約率上升的情況下，造成巨額的投資虧損。為此，自2008年9月到2009年3月，美國政府對AIG的拯救計劃已修改了3次，總額達到了1 825億美元［5］。

在證券業領域，美國擁有全球最為發達的證券市場，權益市場資本化水平最高，但也成為金融海嘯的重災區。從股票市場來看，2007年底美國股權市場資本總額達到19.9萬億美元，股票市場交易市值為45.9萬億美元，占全球股票市場交易市值的46%［6］，但在同年7月10日，標準普爾降低美國次級債的評級，包括美國股市在內的全球金融市場出現巨大震蕩，大量抵押貸款公司陸續停業或者倒閉，金融企業涉足抵押貸款業務投資損失慘重，以及美國房地產業調整幅度較大的此類信息一經公布，美國股市開始逐步進入下行通道。到2008年第3季度末，美國股市已從一年前的高點位下降20%以上，道瓊斯工業指數、NASDAQ綜合指數和標準普爾500指數分別下跌21.9%、22.6%和23.7%［7］。再從債券市場來看，美國債券品種包括美國政府債券、地方政府債券、政府機構債券和企業債券等，2007年美國債券市場規模顯著擴張，增速達15.2%，據美國證券業及金融市場協會統計，截至2007年末，美國債券市場余額達32萬億美元，是同期美國股票市值的1.46倍。2008年，由于次貸危機以及后續金融危機的影響，美國債券市場規模增速明顯放緩，尤其是與抵押相關的債券，其市場規模出現負增長。另外，隨著經濟衰退的加劇，企業債違約率的未來趨勢不容樂觀。據美聯儲2008年第3季度數據，美國僅實體經濟發行的企業債就有3.7萬億美元，加上金融機構的企業債券6.1萬億，整個企業債券市場容量接近10萬億美元，目前違約率達到4%［8］，美國債券市場的發展面臨的變數越來越多。

總之，20世紀90年代以來，伴隨著虛擬資本的形式越來越多樣化，資本的虛擬化程度也越來越高，各種金融衍生產品層出不窮，全球金融服務體系在華爾街的引領下快速發展，逐漸出現脫離實體經濟基礎而自我服務的傾向。從2005—2007年，全球金融衍生產品價值年均增長率高達41.5%，而期間世界經濟年均增長率僅為4%［9］，虛擬經濟的過快發展和過度膨脹明顯。從美國來看，作為世界金融業最發達的國家之一，其經濟的最大特點就是虛擬經濟在經濟運行中占主導地位，即虛擬經濟主要是金融市場與實體經濟呈現非協調發展。當前的金融危機正是美國經濟過度虛擬化的集中反映，也是“FIRE”產業非理性發展的必然后果。

2.美國虛擬經濟和實體經濟的非協調發展

從20世紀80年代開始，在里根及其繼任者的極力推動下，以私有化、市場化和自由化為目標、號稱“新自由主義的政策宣言”的“華盛頓共識”在拉美和西方國家迅速推行，隨著全球化的暢行，“華盛頓共識”日益深入人心，并產生廣泛的社會影響。1999年，美國政府以《金融服務現代化法》取代了1933年頒布的金融管制法《格拉斯—斯蒂格爾法》，徹底結束了銀行、證券和保險分業經營與分業監管的局面，開辟了世界金融業混業經營的先河。隨著信息技術的迅速進步，金融自由化程度的不斷提高以及經濟全球化的飛速發展，金融虛擬資本的流動速度越來越快，這在客觀上催化了美國虛擬資產的積累和膨脹，使其虛擬經濟和實體經濟逐漸呈現非協調發展的趨勢，通過對美國股票市值和債券市值相對于GDP及實體資產存量比例的觀察，可以直觀地認識美國虛擬經濟與實體經濟的非協調發展情況，見表1所示。

表1 美國虛擬資產存量規模及比率 單位：10億美元

從表1可知，美國虛擬資產存量相對于實體經濟比率的變動情況，各年股票市值與GDP的比例大體接近于1.5，而通常意義上這個比值如果高于1，就表明股票市值已經處于“高估”狀態［10］，而各年虛擬經濟總量均為GDP的3倍左右，為實體資產存量的15倍左右，美國虛擬經濟的過度膨脹不言而喻。過度的金融創新和房地產業繁榮，使得虛擬經濟的發展日益呈現出脫離個別生產過程的趨勢，同時也損害了實體經濟創新的環境，最終大規模的經濟危機不可避免。

事實上，金融創新是金融發展的核心動力，既然是創新就必然會突破原有的金融結構，隨著信用制度的不斷深化，遠離個別生產過程的金融創新工具仍會源源不斷地出現，這就凸顯了金融創新和金融監管協調發展的重要性。美國的現代金融監管制度基本上就是在同金融創新的博弈中構建的，當監管與創新相協調的時候，金融業就得以健康發展，反之，則會為美國乃至全球經濟帶來難以預計的沖擊和負面效應。目前，由于危機的影響，美國金融創新的節奏可能會放慢，但創新的客觀基礎，即企業和金融機構規避風險、降低成本、增加金融工具流動性的要求仍然存在。所以，近期美國圍繞衍生品交易規則、監管環境、風險管理等采取的措施，也是著眼于建立一種更加穩定的金融創新激勵機制，使金融產品能根據客觀需求的變化而不斷推陳出新。

可見，美國的金融危機實際上宣告了“虛擬經濟過度發展模式”的基本破產，當短期內金融業已經難以再次擔綱復興經濟的重任時，美國的“再工業化”就迫在眉睫，必須尋找一個新的產業組合作為實體經濟發展的基礎。從目前的國際分工體系看，進入“后工業化”時代的美國已將制造業的大部分外包給發展中國家，因此，美國實體經濟的再度繁榮只能另辟蹊徑地尋找符合美國資本與技術優勢的新增長點。這樣，“ICE”產業組合便應運而生。

二、美國“ICE”產業的興起及產業結構從“火”到“冰”的冷卻

所謂 ICE產業，即指美國 Information(信息)，Cultural(文化)，Energy(能源)產業的組合。20世紀90年代興起的美國新經濟和信息經濟中，信息和文化產業曾受到高度關注，如今奧巴馬政府意識到，新能源技術對保持21世紀的競爭力也至關重要。因此在奧巴馬公布的經濟重振計劃中，有一半以上涉及新能源產業，可以說能源產業的轉型和發展是這次經濟復興計劃的重要內容。這樣“ICE”產業就成為未來美國經濟發展新的資本和動力，實現經濟結構從“火”到“冰”的冷卻和調整，并力圖保證二者的協同發展就成為美國未來經濟發展的方向。

1.ICE產業中的Information(信息)產業前景看好

美國“ICE”產業中的信息產業已經具備一定的基礎，在20世紀90年代美國商務部確定的10大類高技術領域中，就包括計算機及通信技術、電子技術及計算機集成制造技術。20世紀90年代后期，美國創新信息技術并將其產業化，開創了新經濟時代。盡管在2001年網絡泡沫破滅后，信息經濟受到擠壓，但信息科技對開創新產業、提高經濟效率所產生的積極影響卻不斷顯現。以美國電信業為例，自2004年開始，美國電信企業投入大量資金進行并購，或股權交換、重組，或建立新公司，在進行了大規模的擴張后，到2007年美國電信業產值9 000億美元，利潤高達720億美元，創下歷史新高［11］。美國電信公司在諸多方面，如從寬帶上網到iPod音樂文檔，再到基于網絡的其他服務，都獲得了穩定的業務增長。寬帶服務尤其是視頻服務在很大程度上成為美國電信業增長的動力，在美國一些地區，企業支付的寬帶費用在經歷6年下滑后開始重新回升，為此許多電信公司都在投資建設高速網絡，美國電信業的資本支出也在增長。早在2008年2月，美國電信行業協會 (TIA)曾預計，美國電信行業到2011年將達到1.3萬億美元的市場規模。但由于金融風暴的影響，美國電信業也難以在危機中獨善其身。因此奧巴馬在他的經濟復蘇計劃中，出臺了涉及信息通信的國家政策強調兩方面內容：一是利用信息通信技術對經濟發展的推動作用，刺激經濟發展，以抵抗全球金融危機。二是從更廣的層面上理解信息通信技術，促進產業結構升級以解決社會問題。奧巴馬宣布美國將進行50年來規模最大的基礎設施投資，重建信息高速公路，具體措施如下：一是因為較高的寬帶普及率會加速美國經濟發展，“落后的是代價將是每年數千億美元的損失”，因此在網絡基礎設施部分，要建立全國的寬帶網絡。二是確保國家的計算機系統安全，包括數據中心、服務器系統、信息安全等方面。三是建立一個電子病歷系統，雖然只是涉及“醫療”業務，但實質上是信息化的業務支撐，是為實現某種特定業務領域而進行的IT實現?？梢?，隨著美國政府掀起新一輪的信息投資和創新，美國的信息產業將有一個良好的發展前景，預計到2011年全球電信行業市場規模將從2006年的3.9萬億美元增長到4.6萬億美元，而其中將有1.3萬億美元來自美國［12］。

2.ICE產業的Culture(文化)產業方興未艾

新世紀來臨后，一方面經濟全球化進一步削弱了美國在傳統制造業包括航空業領域的既有優勢，另一方面電子通信技術的發展卻又突顯出美國在電影、電視、錄音錄像、電腦軟件等文化產品出口領域的巨大優勢。因此，美國在發展網絡產業的同時，也逐漸偏重于文化產業的發展。在美國，文化產業有著多種不同的提法，一般是通過“版權產業”①美國的版權產業是由核心版權產業 (包括：出版與文學;音樂與劇場制作、歌劇;電影與錄像;廣播電視;攝影;軟件與數據庫;視覺與繪畫藝術;廣告服務;版權集體管理協會)、相互依賴的版權產業 (包括：電視機、收音機、錄像機、CD機、DVD、錄音機、電子游戲設備以及其他相關的設備的生產或使用企業)、部分版權產業 (包括：服裝、紡織品與鞋類;珠寶與錢幣;其他工藝品;家具;家用物品、瓷器與玻璃;墻紙與地毯;玩具與游戲、建筑、工程、測量;室內設計;博物館)和邊緣版權產業 (包括：為發行版權產品的一半批發與零售;大眾運輸服務;電訊與因特網服務)等四種產業組成。的概念來表述商業和法律意義上的文化產業。美國的版權產業，特別是其中的“核心版權產業”，在尖端技術和雄厚資本的支持下，不僅作為美國國民經濟的支柱產業取得了令世人驚嘆的成就，而且已經成為美國版權貿易強勢競爭力的產業基礎和主要推動力。

美國國內的版權產業高度發達，其在總體發展規模、發展水平和對經濟的貢獻方面都居世界領先地位。根據美國國際知識產權聯盟最新發布的《美國經濟中的版權產業：2006年》報告，2005年版權產業的增加值繼續在美國經濟中占據重要的地位，達到了13 881.6億美元，同比增長6.72%;其中的核心版權產業增加8 190.6億美元，占全部版權產業的比重為59.0%，較上年增長7.70%。2003—2005年，美國版權產業增加值的增長率分別為5.69%、9.75%和7.57%，大大高于同期美國 GDP 2.70%、4.21%和3.53%的增長率。其中核心版權產業是增長最快的部分，2002—2005年平均年增長率達到7.0%，高于其他版權產業的5.2%的年增長率。核心版權產業對美國經濟實際年增長的貢獻，2003—2005年分別為14.12%、13.75和12.96%;而從全部版權產業來說，2003—2005年則分別為 23.28%、25.36% 和 23.78%［13］?？梢娒绹陌鏅喈a業以經濟發展的雙倍增長速度不斷提高，對美國經濟增長的貢獻巨大，在國民經濟中也占據重要地位，為美國國家“軟實力”的發展奠定了堅實的基礎和根本的保障。隨著經濟全球化步伐的加快，美國的版權產業不斷向世界各國滲透，成為對外擴張的重要渠道，美國版權產品的出口主要集中在出版業、廣播電視業和電影業這三大板塊上，包括圖書雜志、計算機軟件、電影、音樂和電視節目等項目，這與它們巨大的產能和龐大的國內市場需求密不可分。美國不僅是世界版權產品最大的生產國，而且也是版權產品最大的消費國。美國擁有世界75%的廣播和有線電視的收入，85%的收費電視收入，55%的電影票房收入和55%的家庭錄像銷售額，除此之外，美國還擁有全球1/2以上的唱片收入以及35%的圖書銷售收入［14］。可見，作為內容產業和創意經濟，美國的版權產業正是憑借其具有國際影響的品牌文化項目和產品，在全世界保持著較強的競爭力，從而奠定了在該領域國際市場上的壟斷地位。

目前，文化產業已成為21世紀美國推行全球文化擴張的重要戰略，由于文化產品本身所具有的藝術內涵使它或多或少地帶有生產者的精神、思想、行為方式，因此它更多反映的是一個國家消費者在文化意識消費方面的導向和趨勢。在美國對外文化出口的過程中，美國文化產品和服務所承載的意識性元素會有意或無意地由美國的生產者傳遞給外國的消費者，從而對其消費者的行為方式和思想意識都產生影響。所以文化貿易對美國而言，不僅具有單純的縮小貿易逆差，獲得巨額利潤的經濟意義，更具有作為對別國進行文化擴張最強有力的工具，培養國外消費者對美國文化和價值觀的認同度，進而在世界范圍內塑造國際輿論和公眾意識，提升和維護美國形象的政治和文化意義。由此可見，ICE產業中的“文化”產業，不但要讓美國在經濟上通過文化出口占領全球文化市場，攫取巨額經濟利潤;而且要在政治上通過文化產品的出口和消費，利用意識形態的說服功能，幫助美國建立除經濟、軍事、科技以外的文化霸權。

3.美國ICE產業中的Energy(能源)產業異軍突起

布什執政的八年，雖然在國際氣候談判中極不合作，但對美國綠色能源技術的研發還是投入了大量資金。2009年2月5日其繼任者奧巴馬在美國能源部的講話中，稱美國將選擇“能源再造”作為復興美國的重要手段，此前美國的經濟增長主要靠金融創新和金融衍生品，而目前，新能源產業可以作為實體經濟發展的基礎以及平衡虛擬經濟和實體經濟的杠桿，其所形成的產業群也可以作為下一輪經濟繁榮的支撐點，這樣能源產業的轉型和發展就成為此次經濟復興計劃的核心。奧巴馬曾雄心勃勃地表示：“美國要么繼續做全球最大的石油進口國，要么成為世界上最大的清潔能源技術出口國”［15］，選擇清潔能源產業這一全新的“綠色產業”作為振興美國經濟的主要政策手段，是基于短期目標和長期戰略的綜合考慮：短期目標是促進就業，拉動經濟復蘇，長期戰略則是幫助美國擺脫對中東石油燃料的過度依賴，在新能源領域占領制高點，實現美國“能源獨立”，繼續充當世界經濟的“領頭羊”［16］。

就自身稟賦而論，美國具備發展新能源的資源基礎和制度框架。首先，美國得天獨厚的自然地理條件，使其擁有風能、地熱和水能等豐富的可再生能源資源。其中，風能是美國大規模可再生電力生產的領先資源。目前，美國風能產業雇傭的員工超過8.5萬人，風能發電廠的數量也在2008年躍居世界第一，截至同年底，風能新增裝機容量突破8 500兆瓦。據美國能源信息管理局預測，到2030年風能將提供20%的美國電力資源［17］。在地熱方面，據美國地熱能源協會(GEA)的一份報告顯示：自2008年8月起新地熱項目已增長25%，現在地熱能的整體產量仍有35%的增長潛力，美國共有126個正在開發中的地熱發電項目，這些項目一旦運轉就有5 500兆瓦的地熱發電潛力，可以為加州550萬戶的家庭提供足夠的電力［18］。美國同時也是世界上第二大水能生產國，美國水力發電站每年可提供9 200萬兆瓦的電力，相當于500個燃油電廠或150個燃煤電廠所能提供的電力，并且每年可以少釋放2億噸二氧化碳。水電構成了可再生能源發電的75%，依然是美國最主要的可再生能源［19］。

其次，在制度安排上，美國對產業、技術、貿易、能源等政策都進行了重大調整。奧巴馬表示，將在未來10年投入1 500億美元資助可替代能源的研究，力圖減少50%的石油消費量，而專用太陽能、氫能、天然氣、乙醇汽油等新能源，以擺脫美國對石油進口的過分依賴。在實現能源獨立的同時，有效應對氣候危機，并希望借此創造500萬個“綠領”就業機會。根據計劃，到2012年美國電力總量的10%將來自風能、太陽能等可再生能源，到2025年這一比例將達到25%［20］。2009年4月，奧巴馬政府從聯邦政府的研發和科學教育項目中撥款4億美元給高級研究項目署能源司，通過對新技術變革提供資金支持，以解決目前許多清潔技術市場化轉變中所面臨的現實難題［21］。此外，奧巴馬還成功地將“新能源”和氣候變化設置為國際議程，在推動國際合作的前提下，搶占未來競爭的制高點，主導全球經濟的發展。一言以蔽之，美國政府致力于可再生能源產業的發展，以清潔能源為載體的“綠色”經濟將逐步將高碳產業轉化為低碳產業，推動產業結構向高端靠攏，為美國經濟復興提供新的支點。

總之，美國推進“再工業化”不會簡單地通過擴大工業部門和其他物質生產部門的規模，而會更多地通過科技創新來發展新的產業、技術和產品來實現?！癐CE”產業組合對保持美國21世紀的競爭力至關重要，因此自然就成為美國產業發展的重要選擇。

三、美國“冰”、“火”產業的協同發展及對中國的啟示

20世紀90年代以來，美國在新自由主義經濟政策的主導下，實行低利率的寬松的貨幣政策，并且在一定程度上放松管制，由此促進了金融市場的大規模擴張，金融資產特別是證券化金融資產的迅速膨脹，最終導致虛擬經濟游離于實體經濟之外，危機的出現成為必然。這又一次說明，處理好實體經濟和虛擬經濟二者間的關系至關重要：一方面虛擬經濟產生于實體經濟發展的內在需要，是實體經濟做出的一定形式的反映，金融、資本市場的發展從最終意義上說必須受制于實體經濟，以推動其發展為根本目的;另一方面，以資本市場為核心的現代金融體系，既不能完全脫離實體經濟而存在，也不是完全依附于實體經濟而存在，二者實際上是相互推動、相互促進的關系，金融市場的發展總體上對實體經濟的發展有積極的促進作用，但如果發展過度也會產生消極的負面影響［1］。

20世紀60年代以來美國金融領域的創新及政府的支持，使美國的“FIRE”產業繁榮發展了數十年，美國金融業在全球的領先優勢不斷擴大，其作為世界金融中心的地位也更加鞏固。但由于各種復雜的原因，目前由“FIRE”產業的過度發展所引發的金融危機，不僅重創了“FIRE”產業本身，而且對美國乃至全球經濟的發展也產生了巨大的沖擊和震蕩，因此“FIRE”產業對美國經濟發展的貢獻，可謂“成也蕭何，敗也蕭何”［22］。在傳統制造業向“離岸化”發展，金融交易越發電子化、虛擬化和網絡化的今天，過度依賴“FIRE”產業的經濟模式存在著巨大的風險，所以盡管當今高技術產業和現代服務業的重要性越發突出，但是，現階段世界經濟的基礎卻仍是發達的傳統產業和生長中的高技術產業的“復合體”，任何“創新”包括“金融創新”，都不能脫離實體經濟這一現實基礎，金融虛擬經濟的擴張最終還要依賴于實體經濟的堅固性。

對于經歷了30多年改革開放的中國而言，在經濟持續增長，2010年第二季度GDP已經趕超日本的背景下［23］，金融結構已經出現了重大變革，金融業在經濟中的核心作用也日益凸顯。然而在加快資本市場建設的同時，更要重視中國實體經濟的發展。尤其是在當前形勢下，一方面，從外部大環境來看，中國的工業化進程既不可能逾越世界工業化所必須經歷的各主要發展階段，也難以實行完全不同于西方發達國家的基本的工業技術路線，更不可能脫離當今經濟全球化的大背景和居主導地位的國際經濟規則。另一方面，就自身發展特色而言，由于中國僅用了30年的時間就幾乎走過了世界工業化近300年的歷史，因此這種發展的“壓縮性”和“急速性”就造成中國的工業發展和企業競爭力的培育帶有不可避免的“速生”性質和“淺層化”特征［24］。所以盡管中國各產業規模都實現了廣度上的迅速擴張，但其體質尚不夠強健。中國的產業發展不僅要立足現實，明確產業深度發展方向，實現產業空間的深度拓展，更要夯實企業競爭力基礎，發展其具有強大國際競爭力的企業群體。只有這樣，才能從根本上支撐其金融和投資信心，為整個實體經濟和金融虛擬經濟奠定堅實基礎。

后危機時代美國出于產業結構升級和戰略調整的需要，于2009年9月發布了題為《美國創新戰略——推動可持續增長和高質量就業》的文件，其核心就是“創新對于推動經濟恢復是必要的，競爭的基礎和經濟的性質發生了變化，美國也必須隨之改變……利用相互關聯的全球化的各種服務，以及各種新的技能，改善美國的制造能力”［25］。為達到這一目的，奧巴馬一方面將“ICE”產業全力打造為推動美國經濟未來增長的新引擎，以及美國政府化解金融危機、振興經濟、領跑全球的新的增長點;另一方面，深化“FIRE”產業的金融監管改革和醫療改革則為美國走出金融危機提供了制度保障，重建后的美國金融監管體系將實現金融監管機構與市場機構的協調，以及鼓勵金融創新與保護消費者利益的有效結合。因此，“ICE”和“FIRE”產業，并非“冰”、“火”不容的勢不兩立，而是并行不悖，協同發展的關系。至于二者如何相容并實現協調發展，將是一個需要在實踐中長期摸索、探討的問題。

［1］朱民.改變未來的金融危機［M］.北京：中國金融出版社，2009.

［2］新華網.http://jjckb.xinhuanet.com/gjxw/2009－09/14/content_180614.htm.

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［4］紐約聯邦儲備銀行工作報告.http://www.ny.frb.org/research/banking－research/WebQuarterly SummaryCharts2009q1.pdf.

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［7］根據雅虎財經.http://finance.cn.yahoo.com數據整理.

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［10］中國證券期貨統計年鑒［OL］.http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/xxfw/cbwxz/tjnj/zqqhtjnj/2009/main/index2.htm.

［11］The 2008 Telecommunications Industry Review［OL］.http://www.insight－corp.com.

［12］IT搜狐.http://it.sohu.com/20080225/n255341387.shtml.

［13］Copyright Industries in the U.S.Economy：The 2006 Report，2007.

［14］新華網.http://news.xinhuanet.com/zgjx/2008－02/21/content_7641991.htm

［15］人民網.http://finance.people.com.cn/GB/11643712.html.

［16］王國興，馬鴻.2010年中國美國經濟學會學術研討會論文集［C］.長春：吉林大學經濟學院，2010.

［17］中國新能源網.http://www.newenergy.org.cn/html/00912/12210930855.html.

［18］中國能源信息網.http://newenergy.nengyuan.net/2009/0505/2559.html.

［19］新浪新聞網.［OL］.http://news.sina.com.cn/c/2008－11－04/17494815772.shtml.

［20］新華網財經頻道.http://news.xinhuanet.com/fortune/2009－05/27/content_11440806.htm.

［21］人民網.http://energy.people.com.cn/GB/9273582.html.

［22］巫云仙.世界與中國［M］.北京：中國經濟出版社，2009.

［23］中國經濟網.http://intl.ce.cn/specials/zxgjzh/201008/17/t20100817_21729053.shtml.

［24］金碚.世界工業化歷史中的中國改革開放30年［J］.財貿經濟，2008，(11)：73－81.

［25］中國科技產業網站.http://www.kejicy.com/CMSReleaseSys/zgkjcy/infodetailed.aspx?id=6987.