淺談債務重組對企業財務的影響

【摘要】債務重組不僅對債務人和債權人都有較大的影響，所以我們在實際工作中，在進行債務重組之前，應該進行大量的分析，考慮到企業的實際問題，從實際出發，做出確實可行的方案。

【關鍵詞】債務重組 企業財務 影響

【中圖分類號】F239 【文獻標識碼】A 【文章編號】1009-8585(2011)06-00-02

1 債務重組概述

在市場經濟條件下，競爭日趨激烈，企業為此需要不斷地根據環境的變化，調整經營策略，防范和控制經營及財務風險。但有時，由于各種因素(包括內部和外部)的影響，企業可能出現一些暫時性或嚴重的財務困難，致使資金周轉不靈，難以按期償還債務。在此情況下，作為債權人，一種方式是可以通過法律程序，要求債務人破產，以清償債務;另一種方式，可以通過互相協商，通過債務重組的方式，債權人作出某些讓步，使債務人減輕負擔，渡過難關。

債務重組，是指在債務人發生財務困難的情況下，債權人按照其與債務人達成的協議或法院的裁定作出讓步的事項。債務重組定義中的“債務人發生財務困難”，是指債務人出現資金周轉困難或經營陷入困境，導致其無法或者沒有能力按原定條件償還債務;“債權人作出讓步”，是指債權人同意發生財務困難的債務人現在或者將來以低于重組債務賬面價值的金額或者價值償還債務。“債權人作出讓步”的情形主要包括:債權人減免債務人部分債務本金或者利息、降低債務人應付債務的利率等。債務人發生財務困難，是債務重組的前提條件，而債權人作出讓步是債務重組的必要條件。

債務重組分為持續經營條件下的債務重組和非持續經營條件下的債務重組。持續經營條件下的債務重組，是指債務重組雙方在可預見的將來仍然會繼續經營下去的情況下所進行的債務重組，它是在市場經濟條件下，企業根據往來雙方的實際狀況而采取的一種具體財務管理措施。持續經營條件下的債務重組對債務人和債權人的財務都會產生重要影響。

通常情況下，債務人與債權人通過以資產清償債務、將債務轉為資本、修改其他債務條件以及以上三種方式的組合等，進行債務重組后，債權人對債務人會作出部分讓步，以便使債務人重新安排財務資金，或得以清償債務。

2 債務重組對債務人的影響

2.1 可使債務人的負債減少，從而降低債務人的資產負債率

但資產負債率的降低，并不是正常償債的結果，而是由于債權人的讓步，分擔了債務人的部分經濟負擔，并不意味著企業償債能力的增強，因為，債務重組并沒有增加債務人的資產總量，也沒有增加資產的變現能力。

2.2 可使債務人收益增加，但并不代表著盈利能力的增強

債務人在債務重組過程中會獲得以下兩種收益:債務重組收益;資產處理收益。《企業會計準則——債務重組》規定:

(1)以現金清償某項債務的，債務人應將債務重組的賬面價值與支付的現金之間的差額作為債務重組收益，計入當期損益。

(2)以非現金資產清償某項債務的，債務人應將重組債務的賬面價值與轉讓的非現金資產的公允價值之間的差額作為債務重組收益;轉讓的非現金資產的公允價值與其賬面價值之間的差額作為資產轉讓損益，計人當期損益。

(3)債務轉為資本的，重組債務的賬面價值與債權人因放棄債權而享有股權的公允價值總額之間的差額作為債務重組收益，計入當期損益。

(4)以修改有關債務條件進行債務重組的，債務人應將重組債務的賬面價值減記至將來應付金額，減記的金額作為債務重組收益，計入當期損益。由此可見，由于債務重組導致的債務人收益增加，并不說明其盈利能力的增強，因為這些收益是由于債權人的某些讓步而取得的，只是當期的。債務重組并沒有改善債務人的產品質量、銷售渠道、經營管理等影響企業盈利能力的根本因素。

(5)以組合方式進行債務重組的，債務人應將重組債務的帳面價值與重組后債務的入帳價值之間的差額作為債務重組收益，計入當期損益。

2.3 能夠減輕債務人的未來財務負擔

《企業會計準則——債務重組》規定，債務重組可通過修改有關債務條件來實現，如減少債務本金、減少債務利息等。負債是企業的未來經濟負擔，負債本金和利息的減少就是減輕了債務人未來的經濟負擔，降低了企業未來的財務費用，從而降低資產使用成本。

2.4 導致所有者權益的結構變化，影響未來利益分配關系，從一定意義上講會導致實收資本或資本公積虛增

由于債務重組可采取將債權轉換為產權的方式進行，這個過程只是負債與所有者權益的轉換，并沒有實際新增企業資產，而新資產的注入恰恰是面臨財務困境的債務人所迫切需要的。負債轉化為所有者權益，導致企業實收資本或資本公積增多，使債務人的原所有者權益結構發生變化，將影響到企業未來利益分配關系，所以負債與所有者權益的轉換應征得公司董事會或股東會的同意。

2.5 可以盤活部分閑置資產

由于債務重組可以以非現金資產抵償債務，債務人可以用閑置的資產而剛好是債權人需要的非現金資產來抵債，實現資產重組，從而盤活部分閑置資產，提高資產利用率。

3 債務重組對債權人的影響

3.1 會導致債權人的資產減少，產生債務重組損失。

《企業會計準則——債務重組》規定:

(1)以現金清償某項債務的，債權人應將重組債權的賬面余額與收到的現金之間的差額先沖減壞賬損失準備金，損失準備金不足以沖減的部分再作為債務重組損失，計入當期損益。

(2)以非現金資產清償某項債務的，重組債權的賬面余額與受讓的非現金資產的公允價值之間的差額作為債務重組損失，計入當期損益。

(3)債務轉為資本的，債權人應將重組債權的賬面余額與股權的公允價值之間的差額作為債務重組損失，計入當期損益。

(4)以修改有關債務條件進行債務重組的，債權人應將債權的賬面余額減記至將來應收余額，減記的金額作為債務重組損失，計人當期損益。

(5)以組合方式進行債務重組的，債權人應以收到的現金、受讓非現金資產的公允價值、因放棄債權面享有的股權的公允價值沖減重組債權的帳面余額，差額與將來應收的金額之間的差額，計算債務重組損失，計入當期損益。

3.2 可以減輕債權人部分經濟負擔，減少資金占用量，降低資金使用成本

通過債務重組，債權人可以收回一定量的貨幣資金或有效的非貨幣資產，從而可以減輕由于債務人拖欠而導致的資金緊張，也可以減少因債務人拖欠而必需的舉債，減少財務費用負擔，還可以收回部分由于收入和債權的同時確認而增加的資金墊付，如墊支的稅金等。

3.3 活化呆滯資金，加速資金周轉

提高資產的真實性，保證速動資產的質量，增強資金的增值能力，增強企業的償債能力，有利解除三角債。

企業的應收賬款屬于速動資產，但如被拖欠時間過長就會失去其速動性，變為呆滯資產。資產的速動性代表著企業償債能力，影響著資金周轉速度，從而影響著資金的增值性。通過債務重組使長期呆滯的資金得以活化，恢復應收賬款的速動性，對提高資金的循環質量具有一定的積極意義。

3.4 可以避免部分壞賬損失，消除部分潛虧因素，提高企業損益的真實性

在激烈的市場競爭中，企業破產清算屢見不鮮。如果債務人發生財務嚴重困難，極有可能破產，導致債權人產生壞賬。通過債務重組，減輕債務人的部分負擔，使其力所能及，留有走出困境的機會，債權人也可避免更大的損失，所以債務重組是雙方受益的明智之舉。另外，如果債權人的應收賬款被拖欠過多、時間過長，便形成債權人的潛虧因素，因為這種情況下的應收賬款實際是企業未真正實現的銷售收入，即未真正實現的利潤，所以通過債務重組使部分債權得以實現，可增強企業損益的真實性。

3.5 可能改變債權人的資產的性質，使部分流動資產變為長期資產

由于債務重組可通過債權變產權的方式進行，這樣必然使應收賬款變為長期投資。