中外大學生創業融資政策對比研究

[摘要]創業資金是制約大學生自主創業的一大難題，也是當今國家各有關部門積極探討的焦點問題。在調查了解國內外創業資金融資政策現狀的基礎上，尋找導致我國大學生創業資金籌集困難的原因。構建政府、高校、市場“三位一體”的創業資金籌集模式，以拓寬籌資渠道、降低籌資門檻、增加籌資信任、規避籌資風險，是解決大學生創業中的資金瓶頸問題的有效途徑。

[關鍵詞]大學生；創業；融資

[中圖分類號]G640 [文獻標識碼]A [文章編號]1671－8372(2011)04－0117－04

當前，隨著全社會就業形勢的日益嚴峻，大學生自主創業成為解決大學生就業問題的重要途徑。通過對國內部分大學生隨機問卷調查和訪談，發現大學生自主創業面臨著諸多困難，尤其是創業資金問題，嚴重制約了大學生自主創業的決策和實施。如在調查大學生創業中各要素的重要性時，資金條件占45.7％，僅次于實際能力(50.1％)。由于大學生創業缺乏啟動資金，導致55.8％的人選擇啟動資金少、容易開業且風險相對較低的創業行業。由此可見，創業資金在大學生創業過程中的重要性。本文在現有研究的基礎上，探索國內外大學生創業融資政策現狀，分析造成大學生創業資金籌集困難的原因，努力構建合理有效的創業融資模式，為大學生自主創業帶來新的機遇與希望。

一、中外大學生創業融資政策現狀

一般情況下，大學生創業資金的獲得除了傳統的從銀行貸款、向親人朋友借款外，就是利用國家的優惠政策，獲得創業啟動資金。當今，各國政府為提高國內創業水平，提升國家競爭力，在大學生創業上推出了一系列優惠政策。投入了大量的資金，積極為創業大學生提供支持。

(一)國外大學生創業主要融資政策

1.青年創業計劃。早在1983年，英國王子基金就在英國開展了青年創業計劃，1999年發展為青年創業國際計劃。青年創業計劃針對青年特點，提供發展債券式的創業啟動金，這種資助方式不是無償的創業贈款，青年人要支付利息(利息通常低于銀行利息)，并要按規定分期還款。當然，如果青年人確實經營困難或者經營失敗，也可以減免或者延期還款。在參與創業計劃的青年人中，創業2－3年內還清貸款的比例為70％。這種獨具特色的資助方式取得了較好效果。

2.高等教育創新基金。2001年英國政府啟動了高等教育創新基金，該基金支持在大學周圍建立各種科技網絡群，同時還支持各大學內部師生的創業活動，如專利申請與保護、資金啟動、公司籌建和市場開發等，有力地促進了英國大學智力財產的轉化。

3.社會資助。美國的創業教育得到了社會資金的大力支持，如考夫曼創業流動基金中心、國家獨立企業聯合會、新墨西哥企業發展中心等機構以提供經費贊助創業大賽、獎勵創業教育的優秀學生、開發創業教育課程等方式對創業教育提供資金贊助支持。自1963年美國設立第一個捐贈的創業教育教席后，創業教育學科的資金已經超過了44億美元，其中75％的資金是1987年后獲得的。韓國政府也積極鼓勵各種資本對高科技新創企業進行投資，個人對創新項目進行投資時，政府會給予30％的返還。

4.失業創業補貼。2006年年初，法國政府施行新政策，規定所有創業之前個人收入低于最低工資的創業申請人，均可得到失業創業補貼，因此很多大學生都可以申請到這項補貼。2006年從這一政策中受益的創業者有7.4萬人。從2007年1月1日起，法國申請失業創業補貼的程序被大大簡化。此前，創業者如果想獲得該項補貼，必須提前申請，而現在改為在創業后3個月內提出即可。從2007年4月起，創業者不用再親自到相關部門辦理繁瑣的行政手續，而是可以在互聯網上填寫所有必要的表格，企業注冊費用也可用信用卡支付。

(二)國內大學生創業主要融資政策

1.小額擔保貸款。指通過政府出資設立擔保基金，委托擔保機構提供貸款擔保，由經辦商業銀行發放，以解決符合一定條件的待就業人員從事創業經營自籌資金不足的一項貸款業務，包括自謀職業、自主創業或合伙經營和組織起來創業的開辦經費和流動資金。國家規定個人申請額度最高不超過5萬元，各地區對申請小額擔保貸款額度有不同規定，許多地區額度還高于5萬元，合伙經營貸款額度更大。小額擔保貸款的期限一般不超過2年，可展期1年。如2011年3月5日，山東省規定個人小額擔保貸款最高額度由5萬元提高到8萬元，對符合條件的勞動密集型小企業發放的小額擔保貸款，由財政部門按中國人民銀行公布的貸款基準利率的50％給予貼息，貼息資金中央和地方財政各負擔50％。

2.創業投資引導基金。2009年2月6日陜西省人民政府頒布《陜西省創業投資引導資金管理暫行管理辦法》(簡稱《辦法》)，《辦法》中規定創業投資引導基金是由政府設立并按市場化方式運作的政策性基金。資金總規模10億元人民幣，分期到位，首期到位2億元，其中省發改委安排0.5億元，省財政廳安排1.5億元。目的是通過扶持創業投資、企業發展，引導社會資金進入創業投資領域。

3.創業貸款基金。2009年3月12日，西安市設立了扶持大學生自主創業貸款基金5000萬元。大學生創業最高可以申請50萬元的自主創業商業貸款。但申請的大學生需具備以下條件：具有西安市戶籍，近年來取得大專以上畢業證書的大學生(含研究生)和國外留學歸國人員；報名對象須有創業計劃書和創業項目，且項目必須為從事高新技術產品研發、生產和服務，或從事現代服務業、現代農業開發等方面的項目；已經成立企業，且為2008年1月1日后創辦，注冊地和納稅關系在西安市轄區，法定代表人具有西安市戶籍的，可申請對企業發起人進行團隊創業培訓。

二、我國大學生創業融資政策的缺失分析

通過梳理國內外大學生現有的主要創業融資政策，我們不難發現國家為大學生自主創業營造了積極的社會氛圍，但通過國內外對比以及社會調查發現，我國大學生創業融資政策具有以下不足之處：

(一)從政策本身來講

1.創業扶持的局限性。各級政府出臺的創業扶持政策，多數都有戶籍限制，對具有本省戶籍和本市戶口的大學生效果明顯，發揮了應有的作用，但對于那些被政策排斥在外的大學生來說，無疑不利于他們創業。如小額擔保貸款，除了湖北、山西、上海等少數幾個省市外，都一定程度上受戶籍的限制，西安市設立的創業貸款基金，更是對戶籍做了明確說明。政策的局限性導致了覆蓋面的狹窄，而國外大學生創業融資政策往往沒有這些限制，創業扶持覆蓋面也非常廣泛，如青年創業國際計劃的項目模式已經在35個國家成功運行，幫助67萬多名青年走上了成功創業之路。自2001年開始，這一項目模式引進中國。

2.申請程序的復雜性。雖然各個部門都知道一些國家對于大學生自主創業的優惠政策，但是由于沒有具體實施的方案可以參考，基本都是按照正規的程序辦理的。所以導致審核嚴格，貸款效率低。而英國的青年創業計劃，盡管也需償還利息和分期付款，但卻不同于銀行貸款或者小額信貸，因為青年在申請資助時不需要任何財產抵押和擔保，而且手續簡便。法國創業補貼申請表格也由原來的12頁改為1頁，創業者不用再詳細闡述自己的盈利計劃。

3.擔保機構的單一性。國外的創業政策是無需擔保的，而在我國，大學生創業貸款實行擔保制度，并且有的省區建立了專業化的擔保機構，以解決大學生創業融資難等問題。但單一的融資擔保機構并不能解決大學生融資難等問題。相反，由于擔保機構是政府設立的，存在辦理程序復雜和辦事效率低下等問題，加劇了大學生創業的風險。另一方面，由于沒有完善的擔保政策和體系，使得企業和個人無法進入大學生擔保的行列中，影響了社會支持大學生創業的積極性。

(二)從創業學生來講

1.沒有改變保守的融資觀念。國外大學生已經在經濟上獨立，他們在籌集創業資金時，多數不愿意“打親情牌”。在我國，隨著政府創業政策的出臺，大學生籌資渠道已開始由傳統的私人信用轉向政府、銀行和商業信用。然而，仍有許多人對創業融資渠道的認識依舊停留在原有觀念中。調查顯示，25％左右的被調查者還是以親情借款作為自己首選的融資方式，其次是銀行貸款，其他的融資方式只占了很小的比例。由此可以推論大學生對創業的理解并未出現新意，他們擅長的融資方式仍局限于情感借款和銀行貸款，未在社會其他新型融資渠道上涉足。

2.沒有真正引起廣泛關注。在國外學生看來，創業不僅僅是為了滿足就業，而是為了更高層次的發展。而我國的學生多數認為，在目前的融資條件下，要創業最好是家庭條件寬裕，才能經得起折騰，不然還是先找個工作解決生計問題比較現實。因此，盡管國家已經出臺了若干項關于大學生創業資金的政策，可很少有大學生關注此類政策。如在調查中79％的學生表示對當今出臺的自主創業政策不了解，79.02％的學生不知道本校有哪些創業機構。這從另一個角度說明社會和學校應加強其融資政策的宣傳力度。作為大學生要想有更高的發展，也應時時刻刻關注熱點，關注相關創業融資的新政策。

(三)從高校來講

在籌集資金方面的作用發揮不夠。從歐美發達國家可以看出，解決大學生創業資金問題不僅僅是社會、政府和個人的責任，也是高校的責任。因為，大學生貸款難主要是由于缺乏創業信用和資產抵押，導致很多創業者貸不到款而放棄創業項目。高校作為大學生生活、學習的場所，與大學生有著密不可分的關系，在大學生創業方面，不應僅僅局限在創業教育上，應當在創業資金的籌集上積極作為。如今，我國北京、上海、山東、陜西、遼寧、內蒙古等地區已陸續建立高校創業基金，但從全國范圍來看普及程度還遠遠不夠。

(四)從市場來講

忽視了市場融資的力量。大多數準備創業的學生由于自身缺乏資金和資產擔保、創業項目大多屬于理論階段、經濟效益難以衡量等原因導致投資風險較大。銀行考慮到貸款的安全性，一般不會輕易借款給大學生。與此同時，政府在創業資金、創業培訓服務和創業就業政策方面，實行的仍然是傳統的政府單獨提供，而沒有向國外政府那樣，將一些可以由市場提供的內容外包，爭取企業對創業項目的無償支持，導致民眾往往將注意力集聚在政府身上，加大了政府的負擔。

三、我國大學生創業融資模式的構建

(一)理論指導

1.創業投資供求曲線。由Josh Lerner和Paul Gompers構建的創業資本供求均衡理論可知，在創業資本市場，價格就是創業投資的預期收益率，創業資本的供給由外部投資者進入創業投資業的意愿即對新承付創業資本的預期收益率決定。創業資本的需求就是創業企業需要的創業資本數量(見圖1)。

在P1時，說明預期收益率低，創業資本的供給就少，而此時的需求多，這樣有相當一部分企業資金不足。

在P2時，預期收益率提高，創業資本的供給增加，而此時合格的創業企業的數量減少，創業資本的需求隨之減少，這樣就會有多余的資金不能有效使用。

2.信息經濟學理論。信息在經濟主體之間的分布是不均勻的，存在信息偏差現象，即信息不對稱。信息不對稱分為事前不對稱和事后不對稱。第一類信息不對稱會導致逆向選擇，第二類信息不對稱會導致道德風險。銀行為減少風險，制定較高的利率，以使收益較低或風險較大的企業望而卻步，但是，在項目收益相同時，成功概率較大的企業往往不愿意申請貸高利率的貸款，有較高成功收益但較低成功率的企業才會申請。于是高風險的項目驅趕走低風險的項目，較高的利率意味著較大的違約風險。這就是信貸市場上的逆向選擇。由于商業銀行的觀念問題，部分中小企業的信用等問題，導致融資步入效益好、不缺錢的企業，銀行主動找上門，而缺錢企業找到銀行也貸不到款的怪圈。

(二)模式構建

大學生創業融資問題的解決，需要全社會共同參與，其中，高校是基礎，媒體是方向，政府是引導，市場是主導，個人是關鍵。根據創業投資供求曲線理論和信息經濟學理論，在構建大學生創業融資模式時，應重點從以下幾個方面努力：

1.高校奠定理論基礎。學校為大學生創業資金的籌集奠定理論基礎。為此，高校一方面應開設創業融資相關課程，努力改變大學生傳統的創業觀念，提高大學生創業融資技能，使大學生在創業資金的取得、保管、開支、盈利上清楚整體規劃，同時結合相關的機制或部門為大學生創業融資提供來源和技術理論指導。另—方面，可以嘗試發放高校創業獎勵金，主要是為有創業意向卻資金匱乏的大學生提供相應的資金幫助，創業獎勵金可以由學校的財政組成，也可以通過每年的校友會進行籌集。此外，高校應鼓勵學生參加創業大賽，讓學生在比賽中獲得一筆數額不等的啟動資金。

2.媒體營造輿論氛圍。媒體的輿論導向會直接影響社會公眾的看法，然而輿論對大學生自主創業并沒有予以充分的肯定，這是“關注創業”沒有深入人心的重要原因之一。這使得社會上很多企業對大學生極度不信任，不放心資金的投入。為此，可以加強對創業資金籌集渠道特別是一些新型融資渠道的宣傳，幫助創業融資者開拓視野，并引導他們逐步擺脫傳統觀念的束縛，將籌資的重點轉移到新型融資領域里。同時，完善創業輿論的宣傳體制，制定一些關于媒體輿論導向的監管體制，使其發揮對大學生正確創業觀的引導作用。積極配合國家政策的出臺，加強有關創業輿論的宣傳，以推動國家政策的順利實施”。

3.政府加強政策引導。調查顯示，目前政府出臺的相關政策法規并不能完全滿足大學生創業融資的需求。為此，可以從如下幾個方面人手：(1)成立專門的政府機構。如大學生創業投資中心，有意愿投資大學生創業者項目的企業，可以在投資中心注冊登記。這些投資者可以通過投資中心了解創業者的創業計劃書，創業者的相關信息也在創業投資中心有記載。大學生創業投資中心通過這種方式就為大學生創業者進行融資提供了一個平臺，同時，也為這些投資者提供相關的投資信息。因此，對大學生和投資者來說，是一種雙向選擇。(2)完善創業機制，制定關于創業的法律，同時配套建立大學生信用體系，更新創業投資政策法規和擔保體系。政府通過提供一系列的政策、法律來優化創業環境，指導和支持大學生創業。(3)建立多元化的創業融資渠道。大學生作為創業的弱勢群體，在資金籌集方面處于劣勢地位。隨著社會發展，傳統的融資渠道顯露出多處弊端。鼓勵新型融資渠道的建立，可以很好地填補大學生創業籌資的市場空白。(4)改革戶籍政策，簡化貸款程序，實行擔保機構多元化，建立貸款風險補償機制。(5)完善相關社會捐贈法規，積極鼓勵“無償性扶助”或“貼息性扶助”。

4.市場發揮主導作用。大學生創業資金問題的解決，市場起主導作用，只有完善的市場渠道和融資方式才可以保證創業資金的源源不斷。(1)銀行貸款。因為大學生沒有固定的“硬件資產”可進行抵押或擔保，故大學生銀行貸款主要包括三類：一是以學位證、資格證等“軟財產”為抵押物的抵押貸款，二是以學生學習成績、考試信用、人格品質等非商業信用為擔保的信用貸款，三是企業和個人為擔保的貸款。(2)融資租賃。一種以融資為直接目的信用方式，強調以定期給付租金的方式獲得生產設備的使用權、經營權，融資租賃的開展實現了企業和創業者的雙贏。(3)風險投資。風險投資在我國也叫創業投資，廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。創業者可以技術、項目等形式入股，風險投資公司則以資金的形式人股，共同組建創業公司。

5個人提高綜合實力。大學生加強自身建設，以提高企業的信譽度和市場競爭力，減少信息不對稱造成的影響，是成功籌集創業資金的關鍵。(1)盡早確立創業目標，制定好未來人生規劃；有針對性地學習，有目的地培養機會意識、創新精神和理性冒險精神，加深對創業融資渠道的認識，豐富人生閱歷，為創業做好充分準備。(2)樹立良好的信用形象。首先，必須有良好的信用觀念，依法開展生產經營及融資活動。其次，要加強財務管理，完善財務制度，向社會各有關部門提供全面、準確的財務信息，保證按期如數償還銀行貸款，逐步在社會上樹立起守信用、重履約的良好形象。(3)提高企業經營管理水平。要盡快建立起適應市場經濟需要的經營管理模式，吸收專業性的管理和技術人才，建立健全內控制度。

[責任編輯 王艷芳]