精算技術在企業年金計劃中的應用

張寧樊毅

一、引言

職工退休后的收人保障主要來自三個方面，一是政府提供的國家養老金，二是企業提供的補充養老金，三是個人的儲蓄，這三方面就是我們通常所說的“社會保障三支柱”。雖然各國養老金的政策不同，但都是基于人口統計、生命理論等精算技術，以人口結構、生育率、勞動參與率、經濟增長、收人分布等數據，推算出繳費率和替代率及替代率的未來趨勢。在社會保障的三支柱中，覆蓋面最廣的國家養老金，但其替代率很低，迫切需要其他的來源以彌補退休收人的不足。企業年金作為國家養老金最有力的補充，它的設計和運作同樣與精算密不可分。精算師需要了解國家養老金的特點，來設計不同類型的企業年金計劃來滿足不同行業員工的養老需求。隨著企業年金制度在我國的建立，精算在企業年金計劃中扮演越來越重要的角色。在國外企業年金成熟市場上，建立一個合格的企業年金計劃必須聘請一位委任精算師。精算的作用主要集中于企業年金計劃的設計、繳費率的確定、投資政策的設定、企業成本的計算、企業年金精算負債的評估、資產負債匹配模型的建立與投資考核指標體系、人口統計、如何設定預測假設、經驗數據分析和償付能力監控等方面。

二、精算是企業年金計劃設計的核心技術

企業年金計劃的設計和繳費的確定對于精算師來說是重要的一環，尤其是確定給付型企業年金（DB計劃）。對于這一特殊的企業年金計劃，精算師除了運用一般保險產品設計流程外，還需建立一整套模型，針對影響企業年金計劃的各種因素進行分析。

1.“歷史債務”的確定

在企業剛剛建立企業年金制度時，將可能出現“歷史債務”問題。一般情況是企業對退休的員工一直有支付養老金，通常是以工作的年數和最后的工資來計算員工的養老金，但是企業并沒有計算退休員工和在職員工的養老金所帶來的歷史債務。精算師需要每年評估“歷史債務”和提出解決“歷史債務”問題的辦法。

2.替代率和繳費的確定

替代率是衡量企業年金計劃對老年保障程度的重要指標。精算師在替代率的確定中，不僅需要考慮到退休前后生活支出的差異，還需考慮通貨膨脹、投資回報率變化等對退休后生活標準影響的多方面因素。精算師在確定替代率以后需要建立動態模型計算繳費金額。

3.需要考慮稅收優惠

稅收是影響企業年金計劃一個至關重要的因素，所以精算師在企業年金計劃的設計中，很大程度上會考慮政府對企業年金計劃的稅收優惠政策。精算師一般都會充分運用這些優惠政策來設計具有吸引力的企業年金計劃，同時也會考慮企業實際利潤狀況，使得客戶的利益最優。

4.需要平衡雇員和雇主的利益

當今企業年金市場流行兩類計劃（確定給付型和確定繳費型）。不同的客戶需要不同的企業年金計劃；另外，繳費金額的大小必須考慮雇主的利益，所以精算師在計劃的設計與開發中，將根據不同的需要，設計不同特色的計劃來平衡不同的利益。

三、精算技術在企業年金計劃運行過程中的應用

當一個企業年金計劃的運作建立以后，精算師需要對已建立的企業年金計劃進行常規的財務及風險的管理。對于企業年金計劃，精算師在計劃運作中的監管會很大程度上影響了整個計劃的可行性及公平性。首先是養老金負債的評估。一個計劃建立以后，精算師選擇合理的假設和合理的評估方法，定期的評估該計劃的債務狀況，分析年度的利潤或虧損。根據評估結果，精算師向雇主重新建議計劃成本，以滿足他們的財務目標。其次是企業年金計劃的資金情況。企業年金計劃中的資金來源是否充足，直接影響到企業年金計劃的償付能力，精算師在整個企業年金的資金運作中，需保證資金的安全及穩定，保證資金的穩定增值以及資金的流動性。再次是檢查企業年金計劃投資的合理性。在企業年金計劃的運行中，精算師需根據投資的情況，來確定企業年金計劃的合理性以及下一年度的繳費金額。最后，精算師還需要定期對企業年金計劃進行信息披露，評估、審核企業年金計劃的債務以及填報各種報表給監管機關和客戶。

總之，企業年金計劃在很多方面需要精算師發揮作用，而精算師在計劃設計和監管計劃的同時，要平衡所有參與者的利益，包括雇員、雇主和當前及未來受益人的利益，使整個年金計劃公平、有效地進行。