調(diào)整優(yōu)化融資結(jié)構(gòu) 助推企業(yè)轉(zhuǎn)型升級——以浙蘇粵魯四省銀行融資為例

文/應(yīng)云進(jìn)王國勇錢芬芬

加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，加快推動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)科學(xué)發(fā)展，迫切需要調(diào)整優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)

金 融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，直接關(guān)系到經(jīng)濟社會發(fā)展全局。浙蘇粵魯四省作為我國經(jīng)濟較為發(fā)達(dá)的地區(qū)，近年來銀行融資迅速發(fā)展，運行質(zhì)量明顯改善，各項功能全面發(fā)揮。筆者根據(jù)浙江、江蘇、廣東和山東四省2010年統(tǒng)計年鑒以及各自的2010年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報數(shù)據(jù)，分析比較四省銀行融資發(fā)展現(xiàn)狀和特征，有助于進(jìn)一步認(rèn)清浙江銀行融資發(fā)展的優(yōu)勢與不足，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，建設(shè)金融強省提供決策思路。

浙江與蘇粵魯?shù)娜谫Y比較

資金供給仍顯不足。主要表現(xiàn)為：資金供給額度不足，資金缺口大。與廣東、江蘇相比，浙江的金融機構(gòu)存款余額還有一定的差距。2010年浙江人民幣存款余額為53426億元，比江蘇少5558億元，而廣東2009年存款余額便達(dá)到了66766億元。存款總量偏少意味著企業(yè)的可貸資金偏少，從戶均可貸資金看，浙江要低于廣東和江蘇，理論上廣東企業(yè)戶均可貸資金為1.26億元，江蘇為0.96億元，而浙江只有0.84億元。同時，浙江是四省中企業(yè)數(shù)量最多的省份，必然導(dǎo)致浙江中小企業(yè)的發(fā)展資金問題相對其他省份更為突出。

貸款期限結(jié)構(gòu)失衡。主要表現(xiàn)為：中長期貸款與短期貸款比例嚴(yán)重失衡。從2005年開始，浙江的短期貸款與長期貸款的比率超過山東，成為四省中比率最高的省份，并且從數(shù)據(jù)分析的曲線上看，廣東、江蘇和山東短期貸款與長期貸款的比率從2000年以來一直呈下降趨勢，顯然，這不利于企業(yè)轉(zhuǎn)型升級所需要的資金供給和支撐，制約了企業(yè)的擴張和后續(xù)發(fā)展能力。中長期貸款偏低往往導(dǎo)致企業(yè)短貸長投問題。企業(yè)為了降低信貸成本將短期貸款作為長期貸款使用，等短期貸款到期，企業(yè)通過民間借貸向銀行還款，然后再重新從銀行借貸短期借款，如此循環(huán)。這是溫臺一帶在貨幣政策趨緊時易發(fā)生企業(yè)倒閉的重要原因之一。

技術(shù)改造貸款偏少。值得關(guān)注的是，浙江金融機構(gòu)中長期貸款中技術(shù)改造貸款增量逐年減少，占比逐年下降，這一狀況嚴(yán)重影響和制約了企業(yè)的技術(shù)改造，是影響和制約浙江中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的一個重要原因。從數(shù)據(jù)分析可以看出，2009年浙江用于技術(shù)改造的中長期貸款僅占全部中長期貸款的0.84%，分別低于江蘇和山東0.16和0.29個百分點。并且技術(shù)改造的貸款比重呈逐年下降的趨勢，從2000年的16.06%下降到2009年的0.84%。

票據(jù)融資比例偏低。票據(jù)貼現(xiàn)融資是適合中小企業(yè)利用的一種融資方式。在普通貸款中，中小企業(yè)往往因為資本金規(guī)模不夠，或無法找到合適的擔(dān)保人而貸不到錢，而票據(jù)貼現(xiàn)則無需擔(dān)保，并且不受資產(chǎn)規(guī)模的限制。票據(jù)貼現(xiàn)融資的另一個優(yōu)點是申請手續(xù)遠(yuǎn)比申請貸款的手續(xù)簡便，而且利率通常大大低于到銀行進(jìn)行商業(yè)貸款的利率。然而，與其他省份相比，浙江的票據(jù)融資規(guī)模要小很多。2009年，浙江的票據(jù)融資規(guī)模為1153億元，不到江蘇的一半，比山東少745億元；票據(jù)融資占貸款余額的比重也偏低，浙江2009年票據(jù)融資的比重僅為3.03%，低于江蘇3.56個百分點，低于山東4.28個百分點。

融資租賃規(guī)模偏小。發(fā)達(dá)經(jīng)濟體金融租賃滲透率（指以租賃方式投資固定資產(chǎn)金額占全部固定資產(chǎn)投資總額的比例）已達(dá)到20%-30%。2009年我國GDP超過33萬億元，固定資產(chǎn)投資超過22萬億元，但租賃市場的滲透率尚不足5%，業(yè)務(wù)額約1000億元，融資租賃業(yè)發(fā)展相對滯后。融資租賃是將商業(yè)信用與銀行信用、融資和融物緊密結(jié)合的新型融資方式，較之銀行信貸等其他融資方式更適合中小企業(yè)融資需求。雖然比之于江蘇和山東，浙江融資租賃近幾年發(fā)展比較快，但到2009年也才210.0億元，總體規(guī)模仍偏小，需要大力發(fā)展。

優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，助力轉(zhuǎn)型升級

繼續(xù)加強和保持銀行對企業(yè)信貸支撐的總體優(yōu)勢。一是從銀行貸款的支持方向看，浙江個私企業(yè)獲得的銀行貸款相對其他省份比例是最高的，要充分發(fā)揮浙江銀行信貸的總體優(yōu)勢，繼續(xù)加大對個私企業(yè)的支持力度。二是從貸款的期限看，浙江的短期貸款遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中長期貸款，而廣東、江蘇和山東則剛好相反，中長期貸款多于短期貸款。從工業(yè)領(lǐng)域短期貸款的絕對值看，浙江的短期貸款額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他三省，在短期貸款中，浙江的工業(yè)貸款比重超過其他三省達(dá)到34.9%。要繼續(xù)保持浙江工業(yè)特別是先進(jìn)制造業(yè)貸款的勢頭。

調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大中長期特別是技術(shù)改造貸款。一是作為金融機構(gòu)，應(yīng)增加和擴大對企業(yè)的中長期貸款比例及其信貸規(guī)模，減少和控制短期貸款比例；作為企業(yè)，應(yīng)統(tǒng)籌規(guī)劃企業(yè)轉(zhuǎn)型升級所需要的投資計劃與資金支撐計劃，對一些中長期投資盡量通過中長期貸款來解決資金問題。二是技術(shù)改造貸款的比例在很大程度上決定了企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的力度和進(jìn)度，要引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對企業(yè)技術(shù)改造的支持力度，增加和提高企業(yè)技術(shù)改造貸款的比重及其規(guī)模，對政府重點扶持、符合貸款條件的優(yōu)勢企業(yè)的技術(shù)改造項目，要確保承貸資金按時到位。三是扶持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展是推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重點領(lǐng)域，金融機構(gòu)應(yīng)加大對新興產(chǎn)業(yè)的信貸力度，實現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的良性互動。

推進(jìn)企業(yè)票據(jù)融資和融資租賃加快發(fā)展。一是積極穩(wěn)妥地發(fā)展票據(jù)市場工具，在重點推廣使用商業(yè)承兌匯票的同時，開展融資性票據(jù)的試點工作，推進(jìn)國內(nèi)票據(jù)市場由單純的商業(yè)匯票向多樣化的商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展，最終向國際票據(jù)市場看齊。應(yīng)積極利用中心城市票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速和制度建設(shè)逐步加強的有利時機，通過降低再貼現(xiàn)利率，適度增加再貼現(xiàn)規(guī)模，并逐步取消再貼現(xiàn)的規(guī)模分配辦法，由市場供求決定再貼現(xiàn)數(shù)量，增加票據(jù)在各地區(qū)、各銀行之間的流動性，并在此基礎(chǔ)上形成區(qū)域性統(tǒng)一的票據(jù)市場。二是要大力發(fā)展融資租賃，解決中小企業(yè)客戶信貸準(zhǔn)入門檻和擔(dān)保不足的問題，改變中小企業(yè)長期過度依賴間接融資的格局，同時又有助于中小企業(yè)擴大投資、合理節(jié)稅、盤活存量、緩解債務(wù)負(fù)擔(dān)等多重功能。目前，浙江融資租賃公司只有五六家，作為融資租賃還處于起步階段，迫切需要制定扶持政策鼓勵和支持融資租賃公司發(fā)展壯大，為中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級所需要的固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域建立新的融資渠道。

積極擴大和拓寬中小企業(yè)直接融資渠道。一是鼓勵中小企業(yè)和科技型企業(yè)上中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板市場；支持行業(yè)骨干企業(yè)上市，利用資本市場進(jìn)行再融資和并購重組。二是鼓勵金融機構(gòu)、地方政府、擔(dān)保公司以及風(fēng)投機構(gòu)等發(fā)行中小企業(yè)集合債、中小企業(yè)集合票據(jù)、中小企業(yè)集合信托債，支持符合條件的中小企業(yè)集合發(fā)行債券，滿足其中長期資本需求。建議制定關(guān)于中小企業(yè)債券擔(dān)保機制的相關(guān)法規(guī)與政策，對集合債券擔(dān)保條件、擔(dān)保形式、擔(dān)保機構(gòu)設(shè)立與業(yè)務(wù)范圍等方面進(jìn)行規(guī)范。三是推動區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易市場、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和場外交易市場的發(fā)展，建立區(qū)域產(chǎn)權(quán)交易平臺的融資功能、資本配置功能，促進(jìn)省內(nèi)中小企業(yè)股權(quán)合理流動。探索未上市公司股份轉(zhuǎn)讓試點，探索知識產(chǎn)權(quán)、排污權(quán)等產(chǎn)權(quán)交易，探索資產(chǎn)證券化試點，探索創(chuàng)新中小企業(yè)信貸轉(zhuǎn)讓、票據(jù)交易等金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)。四是大力引進(jìn)境外產(chǎn)業(yè)投資基金、證券投資基金等，同時提升發(fā)展本土股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資。

發(fā)揮民間資金豐裕的優(yōu)勢，加快發(fā)展民營金融機構(gòu)。一是支持地方銀行增資擴股，吸引民間資本參股，鼓勵符合條件的地方法人銀行上市。支持地方銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者、與境外金融機構(gòu)開展戰(zhàn)略合作等，改善治理結(jié)構(gòu)，引進(jìn)先進(jìn)業(yè)務(wù)模式和創(chuàng)新產(chǎn)品。二是進(jìn)一步推進(jìn)縣級農(nóng)信社改革，加快推進(jìn)股份制改造，引導(dǎo)有條件的農(nóng)信社改造成為農(nóng)村商業(yè)銀行。三是積極爭取政策支持，允許民間資本發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，爭取有條件的小額貸款公司發(fā)展成為村鎮(zhèn)銀行。加快發(fā)展小額貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型農(nóng)村金融組織。四是從大金融的范疇和理念出發(fā)，鼓勵民間資本投資發(fā)展信托投資公司、融資租賃公司等非銀行金融機構(gòu)。特別支持有條件的民營大企業(yè)發(fā)展財務(wù)公司等非銀行金融機構(gòu)，實現(xiàn)變民間資本為戰(zhàn)略資本的有效轉(zhuǎn)化。五是積極探索民間借貸登記服務(wù)平臺建設(shè)，促使民間借貸行為公開化、合法化、陽光化，引導(dǎo)民間資本合法有序地進(jìn)入融資創(chuàng)業(yè)活動。進(jìn)一步建立和完善信息采集、傳遞和處理的民間借貸監(jiān)測體系，促進(jìn)民間融資健康發(fā)展。