降級風暴“洗劫”航運企業

機械工業信息研究院 滿 穎

自從8月5日標普下調美國主權債務評級后，標普、穆迪、惠譽三大評級機構大出風頭，多個國家、銀行、企業的信貸評級相繼遭遇下調，降級潮驚濤拍岸，使得原本就低迷的全球航運業更加風雨飄搖。

近幾個月，隨著歐債危機的深化，歐盟成員國相繼成為評級下調的“刀下鬼”，目前已經分別有希臘、愛爾蘭、西班牙、葡萄牙、意大利、塞浦路斯、斯洛文尼亞等七個國家的主權債務信用評級被調降。緊接著的是由法國、比利時合資的德克夏銀行倒閉危機所引發的歐洲銀行業危機，穆迪下調12家英國金融機構的信用評級、9家葡萄牙銀行的信用評級；惠譽宣布下調意大利和西班牙的主權信用評級。

由于航運業與全球經濟貿易密切相關，航運企業也未能逃過此劫。穆迪將環球航運集團(BW Group)的前景從“穩定”降為“負面”，將馬來西亞國際航運公司（MISC）的信用評級從A3降至Baa1，前景為“負面”。標準普爾則將德國老牌航運企業赫伯羅特貨柜航運(HPL)的前景降至“負面”。

首先是2011年以來國際宏觀經濟環境諸多不確定因素的影響，導致全球經貿活動低迷，航運業所受的沖擊首當其沖。進而使匯率市場波動較大，BW Group前景被降級的原因之一就是其業務中受匯率市場影響的比例較大。

其次是歐債危機的影響，尤其是對HPL航運公司來說，雖然其隸屬國德國經濟狀況較為穩定，但受歐盟成員國集體危機波及，銀行方面汲取金融危機后的經驗教訓，早在2010年底就對航運企業的融資貸款關上大門，HPL此次前景被降為負面的主要原因就是現金流緊張所致。……