危機后的拉美市場與中國貿易投資機遇

趙麗紅 中國社會科學院拉丁美洲研究所

危機后的拉美市場與中國貿易投資機遇

趙麗紅 中國社會科學院拉丁美洲研究所

經過數十年的改革與調整，拉美國家正成為越來越重要的全球貿易和投資目的地。如果說十年前拉美地區最具吸引力的是無進口配額的限制，而如今的拉美地區最具魅力之處莫過于區域經濟的高增長率與日趨穩定的宏觀經濟環境。對于貿易商和投資者來說，拉美地區已成為一個充滿商機的市場和資產配置戰略目標。

一、中國對拉美市場由關注到全面部署

中國對拉美市場已由關注發展為全面部署。自2005年以來，中國分別與智利、秘魯和哥斯達黎加簽訂了雙邊自由貿易協定。2008年，我國發表了對拉美政策白皮書，提出要在貿易合作基礎上建立全面合作的伙伴關系。2009年，中國開始與拉美地區展開金融合作，中國進出口銀行和國家開發銀行分別與美洲開發銀行簽署了合作備忘錄。隨著合作的深化，中國已開始從戰略高度重視拉美市場。

首先是因為：2008~2009年的全球金融危機導致歐美經濟步入衰退，市場需求疲軟，而拉美和加勒比地區卻在危機期間一躍成為世界貿易和投資的新興市場。2009年，拉美的對外貿易總額為15721萬億美元，其中商品出口6919億美元，服務出口1039億美元，商品進口6421億美元，商品出口1342億美元。2010年，拉美出口繼續增長，其對外貿易總額約為17300萬億美元，其中，商品和服務的出口約為8000億美元，商品和服務的進口約為9300億美元。

其次，在危機期間，中拉貿易關系不僅未受到太大的沖擊，反而更加緊密。2009年，中拉貿易總額為1215億美元，僅2010年1~9月，中拉貿易總額就已達到1325億美元，增長了6.2%；而對亞洲、歐洲和北美洲的貿易均有所下降。在雙邊貿易上，拉美對中國的出口主要為大豆、食用植物油、原油、皮革等；中國對拉美的出口則主要為計算機及通訊技術產品、生命科學技術產品、摩托車、相機、紡織服裝等。對于中國企業來說，由于拉美一些國家的非關稅壁壘尚未形成氣候，技術壁壘、環保標準上不像歐美國家那樣苛刻，這些新興市場的優勢對于初期進入拉美市場的企業來說十分有利。未來，中拉雙方還會加快、加深貿易和投資合作，在汽車制造、金融合作、農業合作、可再生能源、電網建設、旅游及媒體等新產業等方面拓寬合作領域。

二、2010~2011年拉美宏觀經濟形勢

根據拉美經委會最新發布的《2010年拉美和加勒比經濟預覽》，2010年拉美和加勒比地區的GDP增長率為6%，人均GDP增長4.8%。這是自2004年以來的最高增長速度。但是，拉美各次地區的增長是不平衡的：南美地區的GDP增長率為6.6%，墨西哥和中美洲國家的GDP增長率為4.9%，加勒比地區的GDP增長率僅為0.5%（見圖1）。

圖1 2010年拉美和加勒比地區的經濟增長率

與以往不同，大多數拉美國家較快擺脫了經濟危機影響，在2009年下半年就開始恢復增長。這主要是由于在這次危機期間拉美國家實施了一系列有效的反周期措施，如降息、增加公共投資和央行信貸、鼓勵消費、加大對貧困家庭支持等政策。總的來說包括三個方面：

1.擴張的財政政策。由于危機前幾年拉美經濟持續增長，積累較多的貿易盈余；與此同時，由于嚴格的財政管理，使公共部門累積了較大規模的資金。雖然為應對危機消耗了部分資金，但是到2009年年底，其財政政策仍然比20世紀80年代危機初期更具適應力。拉美各國通過增加公共支出，尤其是基礎設施投資來實施驅動型投資戰略，刺激國內經濟的復蘇。2009年，拉美各國政府總共計劃增加250億美元用于公用事業的投資，這比原計劃增加了20%。基礎設施投資計劃為危機后拉美經濟的恢復和繁榮以及出口部門的迅速發展奠定了良好的基礎。

2.卓有成效的擴張性貨幣政策。對外部門盈余的穩定性，加之彈性匯率政策，使許多拉美國家在2009年采取了卓有成效的擴張性貨幣政策，嚴格控制通貨膨脹。

3.審慎的金融監管。在這場危機中，拉美金融體系的表現十分出色，與以前危機之后的情況形成了鮮明的對比，對整個經濟產生了積極的影響。銀行的表現完全得益于完善的管理和監督。自2000年以來，許多拉美國家采取了審慎監管的新方式，重點在于風險評估以及借助各種工具進行管理以減少風險。巴西、智利、哥倫比亞、墨西哥和秘魯的監管機構已承諾（在2011~2016年間的不同時期）全面實施巴塞爾標準，并已建立了評估市場和信貸風險的統計體系。一系列監管措施使拉美國家的銀行信貸質量得到了改善，其不良貸款占總貸款額的比率大幅下降；金融機構清償能力提高，在大多數拉美國家，銀行資本充足率高于巴塞爾協議規定的8%的資本充足率，而且在危機期間，其資本充足率高于或等于全球危機前的水平（2009年拉美地區資本充足率平均為15.6%）。

上述反周期措施的效果是：2009年下半年拉美國家的經濟開始復蘇，2010年繼續強勁增長。快速的經濟增長創造了更多的就業機會，尤其是在正規就業部門，2010年拉美地區的失業率降至7.6%。由于國際市場上食品和燃料等商品的價格上漲，使通貨膨脹小幅攀升，從2009年的4.7%升至2010年的6.2%。勞動力市場的好轉，加上擴張的信貸以及普遍提升的預期，刺激了私人消費的增長，而且機器設備等投資的增加，這些因素成為2010年國內需求增長的主要推動力。貧困率從2009年的33.1%降至2010年的32.1%，赤貧率從2009年的13.3%降至2010年的12.9%。另外，從對外部門來看，有利的外部環境使大多數拉美國家的出口商品貿易條件改善了，自2009年下半年以來，出口量和出口收入均持續增加，到2010年第二季度已經超過了危機前的水平。國際環境對拉美各國的影響不同，主要取決于各國在世界商品和服務市場中所處的地位。預計2011年拉美和加勒比地區的經濟增長率將有所減緩，其GDP增長率將為4.2%，人均GDP將增長3%。從次地區層面來看，南美地區的GDP增長率將為4.5%，墨西哥和中美洲地區將增長3.6%，加勒比地區將增長2.2%。

三、主要拉美國家的產業發展與中國貿易投資機遇

中國的貿易商和投資者要想進入拉美這個新興市場，就必須根據每個國家的特點來制定具有針對性的貿易和投資戰略，因為拉美各國存在著較大的差異性，其市場開放程度、金融體系以及產業的發展現狀都不盡相同。

（一）智利

根據英國經濟學家智庫（EIU）發布的國別報告，2010年智利經濟增長率為5.3%，預計2011年為5.9%，推動經濟增長的主要因素是2009年衰退之后國內需求的恢復，以及災后重建的需求（2010年2月發生的大地震造成了297億美元的經濟損失）。公共和私人部門在重建方面的投資將推動國內建筑業的發展；到2012年，礦業部門將獲得150億美元的投資，主要用于擴大銅礦生產能力；農業是智利的第二大出口部門，2010~2011年將得到快速增長，這主要得益于穩定的全球需求以及雙邊自由貿易協定；智利的制造業部門規模較小，主要是農產品加工業，2010~2011年也將平穩增長；智利還擁有較發達的和較先進的零售業、船運和運輸部門、不斷發展的旅游業、以及舉足輕重的商業服務業。由于受到國際市場價格波動以及國內需求的增加等因素的影響，2010年智利的通貨膨脹率為3.8%，預計到2011年底，通貨膨脹率還將維持在3.8%。

2006年10月1日，中智自由貿易協定開始實施，為中國出口企業開拓當地市場創造了良機。中國對智利主要出口機械設備、通訊產品、家電產品、紡織品、服裝、輪胎、玩具、鞋類、化工產品、手工工具、運輸工具等；智利對中國主要出口銅、硝石、紙漿、紙張、魚粉、木材、紅葡萄酒、海藻、硫酸鉀、水果、鐵礦砂和碘。目前，智利已成為中國在拉美地區的第二大貿易伙伴和第二大進口來源國，中國是智利第一大出口目的國和第二大進口來源國。智利宏觀經濟或產業的發展，將為中國提供新的貿易投資機遇。

1.機電產品市場：智利工業基礎薄弱而且門類不齊全，主要是一些輕工業和加工工業，因此中國對智利高科技產品和機電產品的出口有較大的潛力。而且，智利的電壓及頻率標準與中國一樣，所以中國的電機可以直接在智利使用。

2.紡織業：近幾年來，智利的紡織業正在逐漸萎縮。為了吸引外國投資進入其紡織服裝業，智利政府出臺了優惠措施，如外資企業的外匯匯入與匯出均不受該國中央銀行管制，也不必向銀行登記。

3.制鞋業：智利每年售鞋量約6800萬雙，而本國鞋業年產量僅為1000萬雙，因此智利鞋類貿易日益增加，來自中國的進口鞋占據了主要市場份額。2010年1~4月，智利進口鞋2110萬雙，同比增長了7.6%。進口鞋中的88%均來自于中國，平均單價為6.56美元。中國制造的鞋類產品占智利市場份額已從1997年的58%增加到2010年的88%。

4.家具市場：家具市場潛力更大。在圣地亞哥有兩個較大的家具銷售中心，其中富蘭克林是最大的一個家具銷售中心。目前，出口到智利的家具產品都屬于國內二三流的產品，質量一般，完全依賴價格優勢來壟斷市場。建議家具出口企業，不妨考慮在智利建立家具加工廠，因為智利擁有豐富的林業資源，其南部地區已有不少原木加工廠，生產出來的家具產品可以直接在當地市場銷售，從而降低了高昂的運費成本。

5.汽車市場：根據智利國家汽車協會的數據，2010年5月，智利的新車銷售量比2009年同期增長了94%。預計2010年將銷售約24萬輛新車，其中，用于礦業和災后重建的用車銷售增加了132%，客運用車增長83%，SUV用車增78%。在智利汽車市場中，來自韓國的車占42%，日本車占20.6%，中國也有十多個品牌的汽車已經進入智利市場。雖然美元貶值，但智利僅有約14%的汽車銷售與美元直接相關。很多車輛來源國的貨幣對美元升值，加上全球汽車需求的恢復，2010年智利汽車的銷售價格可能將上漲5%~10%。

6.礦業：為了推動智利礦產開采業的多元化發展，智利政府提出了礦業特許經營法修訂案，允許私人資本進入智利鋰礦產業。

（二）巴西

2010年，巴西各主要經濟部門均恢復增長，其中農業部門增長8%，工業部門增長11.5%，服務業增長6.1%。盡管干旱對大豆和谷物等農作物的產量產生了消極影響，但是在正常氣候條件下，通過農業技術進步、更集約地利用土地、增加農業信貸，以及來自發展中國家持續增長的需求，預計巴西農業部門2011年還將增長4.5%；2010年第4季度，巴西制造業開始恢復增長，主要是由于國內市場和地區市場需求的增加；服務業受到私人消費增長的驅動出現快速增長。由于食品供應短缺、國內需求的增長以及生產價格的上升，使通貨膨脹率有所上升，2010年巴西通貨膨脹率為 5.5%，高于通脹管理目標4.5%，預計2011年通脹率將進一步提升。

2008年，巴西發布了對華外貿指導性文件，全面推動對華貿易，尤其是增加對華高附加值產品的出口。目前，中國是巴西最大貿易伙伴、第一大出口目的地和第二大進口來源地。巴西向中國出口鐵礦石、原油、銅礦石和紙漿等，從中國進口電子、成套設備、光學儀器和鋼鐵制品等商品。巴西的經濟規模較大，是中國企業進入南美市場的重要切入點，很多工業產品都是由巴西流入整個南美市場的。由于巴西在拉美市場代表較高端的消費層次，因此進入巴西市場還要靠品牌效應和高附加值的產品打開市場通路，主要的投資貿易機遇有：

1.基礎設施領域：巴西的高速公路和鐵路系統相對落后，在2014年世界杯之前，巴西計劃建造一條連接里約熱內盧和圣保羅全長500公里的高速鐵路；還有建設20萬公里鐵路的潛在需求。此外，在能源、港口、機場等其他基礎設施建設項目上也需要大量外來投資，包括圣保羅國際機場第三航站樓新建工程、里約熱內盧國際機場現有兩座航站樓的改建工程、巴西利亞國際機場擴建工程等。巴西還為適應舉辦世界杯的需要，將對國內主要機場進行信息系統和安全系統升級，并計劃在11座機場實現無線網絡覆蓋。

2.建筑市場：根據美國弗若斯特沙利文公司發布的研究報告，未來幾年，由于各種公共和私營建設項目陸續上馬，巴西的建筑市場將迎來一個新的發展高潮，為建筑化學用品市場帶來巨大商機。2010年，整個拉美地區的建筑化學用品市場已經開始逐漸復蘇，預計2016年的銷售額將達到20.58億美元。建筑化學品主要包括：混合料、屋面防水材料、地坪膠、修補和復原用劑、密封膠和水泥漿等。報告分析認為，體育場館和基礎設施等特定市場對建筑化學品的需求預期顯著增長。

3.汽車市場：巴西是全球第四大汽車市場，預計2015年，巴西市場的汽車銷量將達到450萬 ~500萬輛。由于巴西本地汽車企業的稅負較重，生產成本較高，給外國汽車企業創造了機會。中國奇瑞汽車公司和江淮汽車（JAC）已登陸巴西汽車市場。2010年1~2月，奇瑞在巴西增加了5家經銷商，目前已有28家經銷商。盡管巴西汽車市場的遠景較好，但在巴西建立汽車經銷網不僅費時且成本較高，運費和高達35%的進口稅也是一道不容忽視的消費壁壘。此外，巴西規定本地使用混合動力汽車，混合燃料的比例要求達到22~25%。中國汽車生產企業要想成功進入巴西市場，還將面對歐美、日韓老牌汽車企業先期市場競爭優勢、當地法律法規復雜、安全環保要求嚴格等實際困難。

4.電力行業：隨著巴西經濟快速增長加大了電力消費需求，加之將主辦 2014年世界杯和2016年奧運會，尤其是2009年11月發生的大面積電力故障，使巴西政府決心加大電力投入。巴西計劃在2010~2013年斥資570億美元用于改善并擴大電力系統，其中，巴西國家發展銀行（BNDES）將提供60%的貸款。巴西電力公司計劃，到2012年將投資63億雷亞爾建立6455千米的輸電線并對現有線路進行維護。

（三）墨西哥

墨西哥是恢復增長較慢的拉美國家之一，主要是因為美國經濟恢復得相當緩慢，其國內需求也無法帶動經濟快速增長，2010年墨西哥 GDP增長率為 5%。2011年，墨西哥經濟增長仍面臨嚴峻挑戰，主要包括全球經濟復蘇乏力、國際市場需求疲軟、墨經濟結構缺乏有效調整、內需不振、現行財稅政策弊端，以及社會治安問題和通脹壓力等問題，預計2011年增長率將有所放緩為3%。由于受稅收增加和燃料價格提升的影響，2010年墨西哥通貨膨脹率為4.1%。由于進口增加，2010年墨西哥經常性賬戶赤字約為95.1億美元。

墨西哥是拉美經濟大國，是中國在拉美的第二大貿易伙伴，對墨出口居中國對拉美各國出口之首。中方主要向墨出口計算機與通訊技術產品、服裝、電視和收音機及通訊零附件、自動數據處理設備零附件等；從墨進口計算機與通訊技術產品、電子技術產品、自動數據處理設備零附件、集成電路及微電子組件等。墨西哥的宏觀經濟或產業發展，也為中國提供了投資貿易機遇。

1.電信市場：電信業是墨西哥的優勢產業之一，目前已有63家外國公司在墨投資。2002~2008年，墨電信業共吸收外國直接投資 29.54億美元，但 2007年和2008年吸收外資額僅為1.83億美元和0.05億美元，因此，2010年以來墨政府已出臺多項措施吸引外資進入電信業。墨西哥國家電信協會（COFETEL）與墨西哥投資貿易促進局（PROMEXICO）對國內各類電信項目進行公開招標，項目總額達7億美元。墨西哥投資貿易促進局亞太和中東地區協調員達維拉表示，墨西哥將對來墨投資的中國電信公司在財政方面給予一定支持。

2.汽車市場：墨西哥市場較大，汽車保有量中半數汽車車齡已超過16年，亟待更新。中國汽車的性價比高，很適合當地市場。因此，中國汽車企業應重點關注墨西哥市場。但是，在墨西哥建廠的門檻比較高，年產能必須達到五萬輛以上的企業才能享受當地的優惠政策，中國一汽和長安都曾想進入這個市場，但最終未果。

（四）阿根廷

2009年下半年以來，阿根廷經濟已快速走出國際金融危機的陰霾，基本恢復至危機前的水平。2010年阿根廷 GDP增長率為8.3%，增長的動力主要來自私人消費和信貸的增長，一方面是由于出口制造業部門和農業部門的復蘇提供了更多的就業機會，另一方面是由于實行了擴張的財政和貨幣政策，還有一方面是由于通貨膨脹率不斷攀升使儲蓄率為負，預期未來價格將上漲，導致消費者提前購買耐用品。由于受到大選的影響，以及通貨膨脹率繼續攀升從而使實際收入減少，但政府仍將實行擴張的宏觀經濟政策，因此，預計2011年阿根廷的經濟增長率將有所放緩，為5.1%。

目前中國已成為阿根廷的第二大進口來源國。根據國家統計局的數據，2010年以來阿中雙邊貿易額增幅逐月加大。2010年1~5月，阿根廷對中國的出口額為23.83億美元，同比增加19%；從中國的進口額為24.17億美元，同比增加39%。阿根廷是世界糧食和肉類重要生產國和出口國，其出口商品以農牧產品為主，從中國進口的商品主要有機電產品、化工產品、紡織品及原料和運輸設備、農藥、家電、電子產品等。阿根廷總的經濟發展形勢，仍有利于中阿投資貿易的發展，存在多方面的機遇。

1.礦業：2010年，阿根廷有色金屬增產40%，創歷史新高。其中，金產量25.7萬盎司，出口額約46億比索；鐵礦產量提高到100萬噸。阿根廷政府還公布了《2015年阿根廷礦業發展規劃》，將在未來幾年進一步鼓勵礦業開發，計劃投資總額近400億比索、生產總額達362億比索，出口額達280億比索，分別創造8.7萬個直接就業崗位和31.6萬個間接就業崗位。

2.手機產品市場：阿根廷是南美地區手機普及率較高的國家之一，其4010萬居民中手機數量達到3700萬部。2009年，阿根廷的手機銷量為1010萬部，比2008年增加了12.7%。根據阿根廷產業經濟研究所的數據，2010年1~2月，阿根廷手機進口額為1.18億美元，其中來自巴西的產品占71.4%，其次是墨西哥和中國的產品，分別占13.4%和7.1%。由于從中國進口的手機價格大幅下降，2010年1~2月阿根廷從中國進口的手機數量同比增加了101%，而從巴西和墨西哥進口的手機數量則分別同比增加19.1%和20.1%。中國手機在阿根廷市場上的份額還將繼續擴大。

3.汽車市場：阿根廷汽車業雇傭人數約15萬名，該行業年出口額約80億美元，占阿根廷制造業出口總額的36%左右。為了解決遭受國際金融危機損害最嚴重的行業之一——汽車行業的失業問題，2008年底，阿根廷政府從國家退休養老金系統中調出90億美元資金為汽車購買者提供融資，以刺激汽車需求。首次購車者可得到政府的貸款，貸款期限最長為60個月。該刺激計劃可提高每年汽車需求量約10萬輛。

4.家電市場：目前，阿根廷市場上的家電產品大致相當于中國五年前的水平，進口的家電產品中有34.1%來自中國。部分家用電器的市場潛力還遠未得到充分開發。

除了上述四個拉美大國之外，秘魯的漁業和礦業市場、哥倫比亞汽車市場以及承包工程和設計咨詢市場、玻利維亞的紡織業市場，以及厄瓜多爾的鞋和紡織品市場都值得關注。由于拉美地區屬于新興經濟體，到拉美市場進行貿易和投資應注意防范風險。首先，在對貿易商和投資者的利益保障機制方面還有待完善。比如，在拉美地區要防范貿易風險，對拉美企業應進行充分的信用狀況調查，通過采用安全迅速的結匯方式，積極提取壞賬準備金，降低企業收匯風險。其次，拉美國家的“反傾銷”具有范圍廣、稅率高和違反WTO準則的特點。對此，中國企業應拋棄以低價占領市場的思維定式，要恰如其分地為自己的產品定價，避免“授人以柄”。第三，要重視中拉在語言和文化差異等因素的影響，增強對拉美市場的的交流和了解。比如，拉美國家的政府部門通常辦事拖拉，工作效率低下；社會治安不佳，犯罪率居高不下；政府部門、海關和司法體系中的腐敗問題較嚴重；工會的戰斗力很強，常常開展罷工或怠工。第四，由于拉美國家的政策變動比較頻繁，尤其是在總統大選后，一些拉美國家的政策將可能出現較大的變化，因此中國企業應密切了解其政策變化趨勢。

10.3969/j.issn.1003-5559.2011.03.002