資產(chǎn)減值與盈余管理關(guān)系的實證研究
——來自滬深兩市制造業(yè)上市公司的證據(jù)

潘登

（湖北財經(jīng)高等?？茖W(xué)校會計學(xué)院 湖北 武漢 430077）

資產(chǎn)減值與盈余管理關(guān)系的實證研究
——來自滬深兩市制造業(yè)上市公司的證據(jù)

潘登

（湖北財經(jīng)高等專科學(xué)校會計學(xué)院 湖北 武漢 430077）

本文從我國滬深兩市A股制造業(yè)上市公司中選取部分公司作為樣本，對2007年和2008年計提資產(chǎn)減值的情況進行了實證分析。研究發(fā)現(xiàn)：準則實施后影響資產(chǎn)減值的主要因素是經(jīng)濟因素，上市公司進行盈余管理的動機不是很強，只有虧損上市公司的盈余管理動機明顯。這說明現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則的實施提高了資產(chǎn)的質(zhì)量，對上市公司的盈余管理行為起到了一定的遏制作用。

資產(chǎn)減值盈余管理資產(chǎn)減值準則上市公司

一、引言

在激烈競爭的市場環(huán)境下，企業(yè)面臨的風險和不確定性越來越大，由于社會經(jīng)濟環(huán)境不斷發(fā)生變化，還有企業(yè)內(nèi)部的各種原因，資產(chǎn)常常發(fā)生減值，也就是資產(chǎn)的可收回價值低于賬面價值。為了公允地反映企業(yè)的資產(chǎn)狀況，將決策相關(guān)的會計信息提供給現(xiàn)實和潛在的投資者，就有必要確認資產(chǎn)減值，對資產(chǎn)的賬面價值進行調(diào)減。盈余管理是近年來在各國興起的重要會計研究領(lǐng)域之一，只要是企業(yè)管理人員在財務(wù)報告中為了個人利益最大化或企業(yè)價值最大化，運用個人主觀判斷選擇各種會計方法與程序，誤導(dǎo)企業(yè)利益相關(guān)者或者依賴會計報告的數(shù)字造成一定影響的行為，都屬于盈余管理行為。隨著證券市場的發(fā)展，上市公司可以通過證券市場獲得更多的資金，證券市場成了上市公司進行融資的一個重要途徑，為了確保融資渠道的順暢，那么企業(yè)形象的良好、利潤的穩(wěn)定是必需的，可是上市公司的經(jīng)濟效益受到多方面的影響，穩(wěn)定的利潤不是總能夠?qū)崿F(xiàn)的，在這種情況下上市公司選擇利用資產(chǎn)減值實現(xiàn)盈余管理是在所難免的。因而，資產(chǎn)減值準備計提和轉(zhuǎn)回的靈活性，使得它成為上市公司調(diào)節(jié)利潤進行盈余管理的重要工具。我國為了盡量減少上市公司利用資產(chǎn)減值進行盈余管理的情況，陸續(xù)制定了一些規(guī)章制度并加以完善。近幾年，上市公司利用資產(chǎn)減值操縱盈余的情況愈演愈烈。在這種狀況下，財政部于2006年頒布了《企業(yè)會計準則第8號——資產(chǎn)減值》，這項準則主要是在原來的規(guī)定上，對資產(chǎn)減值準備的確認、計量、披露方面作了很多改進，希望能夠在一定程度上抑制上市公司利用資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的行為。該準則于2007年1月1日起在上市公司開始執(zhí)行。2008年我國經(jīng)濟受美國次貸危機的影響，表現(xiàn)出了一系列“金融危機癥候群”。截至2009年4月28日，根據(jù)2008年滬深兩市已披露的1503家上市公司年報顯示：2008年共實現(xiàn)凈利潤7880億元，較上年合計數(shù)9362億元下降16%；共確認資產(chǎn)減值損失3676億元，較上年合計數(shù)1466億元增加151%。資產(chǎn)減值損失金額與凈利潤之比高達47%，由此可見上市公司計提的各項資產(chǎn)減值準備對業(yè)績的影響之大。那么，我國在金融危機的影響下，上市公司出現(xiàn)了大額計提資產(chǎn)減值準備的情況，并創(chuàng)下了歷史新高，這是上市公司對經(jīng)濟環(huán)境的一種應(yīng)對反映，還是上市公司借此機會的盈余管理行為，是值得研究的。我國很多研究表明，在現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則頒布之前，上市公司利用資產(chǎn)減值進行盈余管理的動機很明顯。我國頒布資產(chǎn)減值準則就是為了抑制上市公司過度的盈余管理行為，那么準則的頒布和實施能否達到預(yù)期效果？在2008年發(fā)生金融危機造成資產(chǎn)大量減值的特殊經(jīng)濟環(huán)境下，資產(chǎn)減值準則又剛開始實施不久，上市公司資產(chǎn)減值與盈余管理之間的關(guān)系又如何？對于這些問題，本文將結(jié)合部分制造業(yè)上市公司2007年和2008年計提資產(chǎn)減值的情況對上市公司是否存在利用資產(chǎn)減值進行盈余管理的動機以及資產(chǎn)減值準則的實施效果進行實證分析。不僅可以為我國資產(chǎn)減值準則的實施提供有力的依據(jù)，又可以為我國現(xiàn)行準則下的會計監(jiān)管和會計信息質(zhì)量的提高提供參考。

二、研究設(shè)計

（一）研究假設(shè) 目前我國證券市場規(guī)定，如果上市公司連續(xù)兩年出現(xiàn)下列狀況：財務(wù)狀況出現(xiàn)異常，每股凈資產(chǎn)比面值低，凈利潤出現(xiàn)負數(shù)，就要對其上市公開發(fā)行的股票進行特別處理（即ST）。上市公司如果連續(xù)三年出現(xiàn)虧損，就會暫時停止該公司股票上市交易（即摘牌）。上市公司為了在以后年度連續(xù)出現(xiàn)虧損時，避免證券監(jiān)管部門的處理，往往將存在的會計政策、會計估計的模糊性加以利用，大額計提資產(chǎn)減值準備，確認以前年度累積下來的費用和損失，并提前確認以后年度的費用和損失，一次虧到底。因此，本文提出假設(shè)：

假設(shè)1：虧損公司存在“大洗澡”的動機，當期計提的資產(chǎn)減值準備金額和幅度大

虧損上市公司如果想要不被摘牌或摘掉ST的帽子，就要避免連續(xù)兩年或者連續(xù)三年出現(xiàn)虧損的局面。因為這類公司的主營業(yè)務(wù)不景氣，往往很難在短時間內(nèi)靠主營業(yè)務(wù)來扭轉(zhuǎn)虧損的局面，所以他們就采取轉(zhuǎn)回以前年度計提的減值準備的方式造成扭虧年度盈利的假象，來逃避市場的監(jiān)管。因此，本文提出假設(shè)：

假設(shè)2：扭虧公司存在避虧的動機，當期計提的資產(chǎn)減值準備金額和幅度小

配股再融資是一種成本相對比較低的融資方式，因此受到上市公司的歡迎，但是要具有配股資格，就必須達到一定的要求。我國證監(jiān)會規(guī)定：最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，且預(yù)測本次發(fā)行完成當年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%。這時候資產(chǎn)減值準備就成為上市公司進行盈余管理的工具，當凈資產(chǎn)收益率達不到6%時，就通過轉(zhuǎn)回以前年度的資產(chǎn)減值準備來達到配股的要求。因此，本文提出假設(shè)：

假設(shè)3：存在配股動機的上市公司，當期計提的資產(chǎn)減值準備金額和幅度小

我國證券市場中的上市公司存在著利潤平滑動機，上市公司對外報告經(jīng)營業(yè)績時一般傾向于反映其利潤持續(xù)增長的趨勢，進而將此信息傳遞給投資者，來達到降低公司融資成本的目的。同時，公司穩(wěn)定的增長實際上就是向投資者傳遞公司正常發(fā)展的信號，這樣投資者認為公司形象良好，對公司就有足夠的信心。當上市公司的業(yè)績在某年有較高的增長時，公司管理層一般不會將這樣的業(yè)績報告給投資者，而是通過利潤平滑將該年的一部分盈余在以后各期進行分攤，造成該公司業(yè)績持續(xù)增長的表象。因此，本文提出下面假設(shè)。

假設(shè)4：盈利公司存在利潤平滑的動機，當期計提的資產(chǎn)減值準備金額和幅度大

資產(chǎn)減值準備的計提，通常是由于出現(xiàn)了準則規(guī)定的資產(chǎn)減值情況，如主營業(yè)務(wù)下降、行業(yè)競爭加劇、經(jīng)營轉(zhuǎn)型等情況，進行資產(chǎn)減值反映了公司對自身經(jīng)營環(huán)境不利變化的職業(yè)判斷。通過適當?shù)臏p值，可以反映公司資產(chǎn)質(zhì)量的實際狀況，向市場傳遞企業(yè)對未來現(xiàn)金流的預(yù)期。資產(chǎn)減值是資產(chǎn)質(zhì)量或經(jīng)濟因素的真實反映，因此，本文提出下面假設(shè)。

假設(shè)5：公司資產(chǎn)質(zhì)量下降與經(jīng)營環(huán)境惡化，當期計提的資產(chǎn)減值準備金額和幅度大

（二）樣本選取和數(shù)據(jù)來源 證監(jiān)會將所有上市公司分為13個行業(yè)。各行業(yè)間差別很大，本文選擇某一個行業(yè)進行研究。鑒于制造業(yè)資產(chǎn)規(guī)模龐大、種類較多，在國民經(jīng)濟中占有重要的地位，又具有代表性，在上市公司中占有絕大多數(shù)，因此本文將研究樣本確定為滬深A(yù)股上市的制造業(yè)公司。本文隨機選取了滬深A(yù)股制造業(yè)90家上市公司作為研究對象，對樣本公司2007年和2008年計提資產(chǎn)減值的情況進行分析。本文研究樣本的數(shù)據(jù)來源于證券之星數(shù)據(jù)庫和上海證券交易所、深圳交易所數(shù)據(jù)庫，包括滬深兩市A股制造業(yè)上市公司的資產(chǎn)負債表、利潤表、資產(chǎn)減值準備明細表及其他相關(guān)報表資料。處理軟件為EXCEL數(shù)據(jù)分析工具。

（三）模型建立和變量定義 為了研究資產(chǎn)減值與盈余管理之間的關(guān)系，本文參考了戴德明等（2005）、王建新（2007）的實證模型，王建新的實證模型主要是考察長期資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回的情況，以長期資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回率為因變量，鑒于本文考察的是所有資產(chǎn)減值計提的情況，所以因變量選擇的是資產(chǎn)減值計提率，與戴德明模型中因變量的選擇是一致的，本文在自變量的選擇上大部分與王建新模型中的自變量一致，綜上考慮本文建立以下模型來驗證假設(shè)：

模型中變量主要包括：（1）因變量。鑒于前人的研究成果，本文按以下方式定義因變量：研究中設(shè)計了衡量資產(chǎn)減值幅度的因變量TPAIR，表示當期的資產(chǎn)減值計提率，即當期計提的資產(chǎn)減值凈額占計提減值前資產(chǎn)總額的比例。（2）自變量。本文選取會對資產(chǎn)減值會計行為產(chǎn)生影響的自變量，主要包括經(jīng)濟因素、盈余管理動機。經(jīng)濟因素直接影響資產(chǎn)的價值，是確認資產(chǎn)減值的合理依據(jù)；盈余管理動機是管理層為了達到特殊目的而誤導(dǎo)利益相關(guān)者對公司收益的理解，是一種機會主義行為。第一，反映盈余管理動機的解釋變量。由于我國特殊的監(jiān)管政策，使得盈余管理的動機體現(xiàn)著我國特有的國情，本文納入模型考察的盈余管理動機主要包括大清洗、扭虧、配股和利潤平滑。本文采用啞變量的形式設(shè)計了四個解釋變量：虧損（檢驗假設(shè)1）、扭虧（檢驗假設(shè)2）、配股（檢驗假設(shè)3）和盈利（檢驗假設(shè)4）。LOSS：啞變量，表示公司是否虧損，當公司在t年的凈利潤小于0時，取1，否則為0。我國的證券監(jiān)管政策規(guī)定上市公司只有連續(xù)虧損三年才被暫停上市，如果連續(xù)虧損一年或兩年不會受到什么處罰，對上市公司虧損的程度和虧損金額也沒有什么限制，就算發(fā)生巨虧也不受什么制度約束。因此，如果上市公司在主營業(yè)務(wù)方面無法避免虧損，他們就會采取“大清洗”的方式多提資產(chǎn)減值準備，人為擴大虧損，使企業(yè)一次虧個夠，以后輕裝上陣，增加未來收益，為來年的扭虧為盈做準備，即預(yù)期α1的系數(shù)為正。NK：啞變量，表示公司是否扭虧，當公司t-1年凈利潤小于0且t年凈利潤大于0時，取1，否則為0。預(yù)期本年度實現(xiàn)扭虧的公司具有調(diào)增盈余、以避免被ST或摘牌的動機，這類公司很可能少計提減值準備以降低成本費用，增加盈余，即α2系數(shù)為負。PG：啞變量，表示公司是否處于配股達線區(qū)，當公司t-2年、t-1年、t年的凈資產(chǎn)收益率之和處于[18%，20%]時，取1，否則為0。在我國，股票融資的成本較低，是上市公司最主要的融資方式，證券法規(guī)定，上市公司要具備一定條件，才有配股資格。申請配股的公司最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，且預(yù)測本次發(fā)行完成當年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%。因此預(yù)期處于配股達線區(qū)的上市公司有利用少提資產(chǎn)減值準備調(diào)增盈余、提高凈資產(chǎn)收益率的動機，即α3的系數(shù)為負。SMOOTH：啞變量，表示公司是否具有較好的盈利能力，當公司t-2年、t-1年、t年的凈資產(chǎn)收益率之和大于20%時，取1，否則為0。預(yù)期盈利公司有利潤平滑的動機，有較好盈利能力的公司在業(yè)績良好的年度會高額計提資產(chǎn)減值準備調(diào)減當期利潤，以便在業(yè)績差的年度調(diào)高利潤，始終保持業(yè)績增長態(tài)勢，即α4的系數(shù)為正。第二，反映經(jīng)濟因素的解釋變量。ROA：表示總資產(chǎn)收益率，公司t年凈利潤與年末總資產(chǎn)的比率，計量公司的盈利能力對資產(chǎn)減值計提的影響。不管是由于資產(chǎn)質(zhì)量的下降，還是因為經(jīng)濟環(huán)境的惡化，這些因素對公司的影響最終都會表現(xiàn)在公司的盈利能力上。上市公司資產(chǎn)減值的計提反映了公司資產(chǎn)質(zhì)量的下降與經(jīng)營環(huán)境的惡化。否則這意味著公司資產(chǎn)減值的計提并非由于公司盈利能力下降與經(jīng)濟環(huán)境惡化，而是出于非經(jīng)濟因素動機。因此資產(chǎn)減值準備計提比例與總資產(chǎn)收益率呈負相關(guān)趨勢，α5的系數(shù)為負。（3）控制變量。本文選取的控制變量包括資產(chǎn)規(guī)模和年度。SIZE：等于上市公司年末總資產(chǎn)的對數(shù)。本文選取SIZE來控制公司規(guī)模對資產(chǎn)減值計提的影響。資產(chǎn)規(guī)模不同的各組公司之間資產(chǎn)減值準備計提比率存在顯著差異，可能有以下三方面原因：資產(chǎn)規(guī)模小的公司資產(chǎn)質(zhì)量可能較差，因此提取準備的比例較高；資產(chǎn)規(guī)模小的公司抗風險能力較差，因此公司管理層比較謹慎，從而提取的準備比例較高；我國規(guī)模較大的上市公司多為大型國有企業(yè)，因此在經(jīng)營上缺乏謹慎性。因此資產(chǎn)減值準備計提比例與資產(chǎn)規(guī)模呈負相關(guān)趨勢，α6的系數(shù)為負。YR：表示年度啞變量，在回歸分析中，2008年取YR08=1；2007年取YR08=0，對年度影響加以控制，用以控制外部經(jīng)濟環(huán)境與制度環(huán)境的影響。

三、實證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計 對樣本公司2007年、2008年計提減值的情況進行描述性統(tǒng)計見（表1）。資產(chǎn)減值額和資產(chǎn)減值率指標的偏度都顯著不為0，峰度都顯著不為3，說明不太符合正態(tài)分布。2007年和2008年資產(chǎn)減值額的標準差都比較大，說明樣本公司之間的差異比較大。資產(chǎn)減值率指標的標準差比較小，所以資產(chǎn)減值率更適合作為資產(chǎn)減值情況的評價指標。2008年資產(chǎn)減值計提額的均值為11438.21萬元，遠遠高于2007年資產(chǎn)減值計提額的均值2249.85萬元，同時，2008年資產(chǎn)減值計提率的均值為3.17%，也顯著高于2007年計提率的均值1.31%。從資產(chǎn)減值計提額和計提率的最大值和最小值來看，2008年的也比2007年的大，可以看出，整體上2008年計提減值的金額和幅度比2007年都增大了，那么，到底是什么原因造成的，是由于2008年金融危機的影響，經(jīng)濟情況不好，造成資產(chǎn)大幅減值，還是上市公司出于盈余管理的動機人為故意加大了計提減值的力度？這還需要證實。為了考察盈余管理動機是否會對上市公司的資產(chǎn)減值確認行為產(chǎn)生影響，（表2）分別給出了虧損公司、扭虧公司、配股公司、盈利公司和非上述四類公司在資產(chǎn)減值計提率的均值比較。上述四類公司與非四類公司在資產(chǎn)減值準備的計提方面存在差異，差異不是特別大，其中虧損公司與非虧損公司差異最大，虧損公司資產(chǎn)減值計提率的均值是7.3%，與非虧損公司相差了7.07%，初步表明虧損上市公司如果無法避免虧損，就傾向于多確認資產(chǎn)減值準備進行大洗澡，為以后年度利潤創(chuàng)造條件，同時也不排除公司盈余能力下降而多確認資產(chǎn)減值準備的解釋；扭虧公司資產(chǎn)減值計提率的均值比非扭虧公司低2.3%，扭虧公司少確認資產(chǎn)減值準備相對增加了上市公司的當期利潤，可能是出于避免“摘帽”、退市的動機所致，當然也不排除是公司自身盈余能力上升所致；配股公司確認資產(chǎn)減值準備的比例也比非配股公司低1.74%，配股公司可能是為了達到配股要求，利用少提資產(chǎn)減值準備來提高賬面利潤，也有可能是自身盈余能力上升了；盈利公司計提資產(chǎn)減值準備的比例低于非盈利公司，沒有為了平滑利潤而多提資產(chǎn)減值準備的跡象。上面四個假設(shè)是否成立還需要進一步驗證。

表1 樣本公司2007年至2008年資產(chǎn)減值狀況統(tǒng)計表

表2 四類公司與非四類公司資產(chǎn)減值計提情況比較

表3 模型中變量之間的相關(guān)性分析

表4 回歸分析

（二）相關(guān)性分析 為了驗證假設(shè)，將資產(chǎn)減值計提率與主要變量進行相關(guān)性分析見（表3）。從相關(guān)性來看，與資產(chǎn)減值計提率相關(guān)程度高的動機因素是虧損動機，相關(guān)性達到了35.52%；其次是利潤平滑動機，相關(guān)性達到了11.87%，另外兩種動機因素與其的相關(guān)程度較低。代表經(jīng)濟因素對資產(chǎn)減值影響程度的總資產(chǎn)收益率與資產(chǎn)減值計提率的相關(guān)程度最高，相關(guān)性達到了77.75%。控制變量與資產(chǎn)減值計提率的相關(guān)程度不高，公司規(guī)模與資產(chǎn)減值計提率的相關(guān)性是22.78%，年度變量與資產(chǎn)減值計提率不太相關(guān)，也就是說資產(chǎn)減值的計提受年度變化影響較小。這在一定程度上驗證了納入這些變量的意義。單變量相關(guān)分析沒有考慮各因素之間的相互影響，為了進一步揭示變量之間的系統(tǒng)關(guān)系，檢驗假設(shè)是否成立，本文將在相關(guān)性分析的基礎(chǔ)上通過多元線性回歸分析進一步驗證本文的假設(shè)。

（三）回歸分析 為了進一步驗證相關(guān)性分析的結(jié)果，根據(jù)建立的模型進行回歸分析見（表4）?；貧w統(tǒng)計表中，Rsquare為61.67%，表明模型的擬合程度較好，解釋變量和控制變量較好的解釋了上市公司確認資產(chǎn)減值的行為。方差分析表中，F(xiàn)值為39.5416，sig.即P值為9.982E-33，P值遠遠小于α=0.05，回歸方程整體通過了顯著性檢驗，也就是說自變量整體對因變量有顯著影響，但是還不能說明這個回歸方程中每個自變量都對因變量有顯著影響。要驗證各個自變量對因變量的顯著影響，需要結(jié)合回歸系數(shù)進行分析。第一，各盈余管理動機因素的回歸系數(shù)，只有虧損動機通過了顯著性檢驗，P值為0.0424，小于α=0.05，在0.05的水平上顯著，而且回歸系數(shù)的符號與預(yù)測的符號相同，說明有虧損動機的上市公司會在虧損年度大額計提資產(chǎn)減值準備來加大虧損，一次虧到底。因此假設(shè)1成立。對扭虧動機和配股動機的回歸系數(shù)進行檢驗，它們的回歸系數(shù)不僅沒有通過顯著性檢驗，而且回歸系數(shù)的符號與本文的預(yù)測相反，說明扭虧和配股上市公司的盈余管理動機并不明顯，從而假設(shè)2、假設(shè)3不成立。對利潤平滑動機的回歸系數(shù)進行檢驗，因為它的P值較大，在α=0.05的水平上沒有通過檢驗，在α=0.1的水平上也無法通過檢驗，盡管它的回歸系數(shù)符號與本文的預(yù)測相同，因此可以說，利潤平滑動機對資產(chǎn)減值準備計提率沒有顯著影響，假設(shè)四不成立。在上述幾種盈余管理動機中，本文發(fā)現(xiàn)上市公司在虧損年度的大洗澡動機比較明顯。在我國特殊的證券監(jiān)管制度下，虧損公司往往表現(xiàn)出更加明顯的盈余管理動機，因此我國多數(shù)學(xué)者側(cè)重于研究虧損公司的扭虧動機和大洗澡動機，戴德明等人（2005）研究同樣證實了虧損上市公司存在大洗澡行為。由于我國現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則規(guī)定長期資產(chǎn)減值一經(jīng)計提不得轉(zhuǎn)回，對利用長期資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回調(diào)節(jié)利潤的手段起了一定的限制作用，所以本文沒有發(fā)現(xiàn)上市公司有明顯的扭虧動機。第二，代表經(jīng)濟因素對資產(chǎn)減值影響程度的是總資產(chǎn)收益率，總資產(chǎn)收益率的回歸系數(shù)通過了顯著性檢驗，P值幾乎為0，小于α=0.05，在0.05的水平上顯著，而且它的回歸系數(shù)的符號是負的，與本文預(yù)期的符號相同，因此假設(shè)五成立。這說明上市公司資產(chǎn)減值的計提在一定程度上反映了公司資產(chǎn)質(zhì)量的下降與經(jīng)營環(huán)境的惡化。與蔡祥、張海燕（2004）、王躍堂等（2005）和戴德明等（2006）的研究結(jié)論是一致的。從而驗證了2008年大額計提資產(chǎn)減值準備主要是受經(jīng)濟環(huán)境即金融危機的影響。第三，各控制變量的回歸系數(shù)，公司規(guī)模和年度變量沒有通過顯著性檢驗，說明公司規(guī)模和年度的變化對資產(chǎn)減值計提率沒有太大影響。

四、結(jié)論

本文通過對部分制造業(yè)上市公司2007年、2008年計提資產(chǎn)減值的情況進行實證研究，得出如下結(jié)論：第一，資產(chǎn)減值的計提主要反映了經(jīng)濟環(huán)境的變化。以上研究表明，影響資產(chǎn)減值準備變動的主要原因是企業(yè)自身經(jīng)濟因素造成的價值損毀。既說明2008年上市公司大額計提資產(chǎn)減值準備主要是受經(jīng)濟環(huán)境即金融危機的影響，也說明現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則在實施過程中使資產(chǎn)質(zhì)量得到了真實的反映。第二，上市公司利用資產(chǎn)減值進行盈余管理的動機并不明顯。實證研究結(jié)果表明，資產(chǎn)減值的計提率與盈余管理動機的關(guān)聯(lián)不大，說明在現(xiàn)行準則實施的這兩年里，上市公司沒有表現(xiàn)出很強的盈余管理動機?，F(xiàn)行準則在實施過程中達到了比較好的預(yù)期效果，在一定程度上遏制了上市公司的盈余管理行為。第三，上市公司在虧損年度有加大計提資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的動機。上市公司在虧損年度利用資產(chǎn)減值這樣的非經(jīng)常性損益進行盈余管理，這與監(jiān)管部門在評價公司業(yè)績時主要以非經(jīng)常性損益作為評價指標是有關(guān)系的，同時監(jiān)管部門對虧損公司的處罰不嚴，給虧損公司留下了一定的盈余管理空間。因此要從完善證券市場的監(jiān)管方面來進一步加強資產(chǎn)減值準則的實施。綜上所述，上市公司利用資產(chǎn)減值進行盈余管理的動機并不強，現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則的實施效果是比較好的，該準則不僅在一定程度上遏制了上市公司的盈余管理行為，而且有利于上市公司資產(chǎn)質(zhì)量的提高，這說明準則中的有關(guān)規(guī)定是切實可行的，是符合我國現(xiàn)實情況的，特別是不允許長期資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回這一規(guī)定。

［1］蔡祥、張海燕：《資產(chǎn)減值準備的計提、追溯與市場反應(yīng)》，《中國會計與財務(wù)研究》2004年第6期。

［2］王躍堂、周雪、張莉：《長期資產(chǎn)減值：公允價值的體現(xiàn)還是盈余管理行為》，《會計研究》2005年第8期。

［3］戴德明、毛新述、鄧瑤：《中國虧損上市公司資產(chǎn)減值計提行為研究》，《財經(jīng)研究》2005年第7期。

［4］王建新：《公司治理結(jié)構(gòu)、盈余管理動機與長期資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回-來自我國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)》，《會計研究》2007年第5期。

潘 登（1976-），女，湖北枝江人，湖北財經(jīng)高等專科學(xué)校會計學(xué)院講師

（編輯 虹 云）